90
Directive 2012/30/EU of the European Parliament and of the Council of 25 October 2012 on coordination of safeguards which, for the protection of the interests of members and others, are required by Member States of companies within the meaning of the sec ond paragraph of Article 54 of the Treaty on the Functioning of the European Union, in respect of the formation of public limited liability companies and the maintenance and alteration of their capital, with a view to making such safeguards equivalent
91
Directive 2013/34/Eu of the European Parliament and of the Council of 26 June 2013 on the annual financial statements, consolidated financial statements and related reports of certain types of undertakings, amending Directive 2006/43/EC of the European Parliament and of the Council and repealing Council Directives 78/660/EEC and 83/349/EEC
92
См. Action Plan: European company law and corporate governance – a modern legal framework for more engaged shareholders and sustainable companies: Communication from the Commission to the European Parliament,the Council, the European Economic and Social Committee and the Committee of the Regions. COM/2012/0740 final
93
Предложения Европейской комиссии включают: 1) упрощение процедур освобождения от уплаты налога, удерживаемого у источника, при трансграничных операциях с ценными бумагами (освобождение от уплаты данного налога у источника вместо его возмещения в последующем; при невозможности – упрощение порядка и ускорение получения возмещения) (The Commission Recommendation on Withholding Tax Relief Procedures. Brussels,COM/2009/7924final); 2) формирование общей налоговой базы по исчислению корпоративных налогов (Proposal for a Council Directive of 16 March 2011 on a Common Consolidated Corporate Tax Base (CCCTB). Brussels, COM(2011) 121/4); 3) введение единой системы взимания налога на финансовые трансакции (Proposal for a Council Directive of 28 September 2011 on a common system of financial transaction tax and amending Directive 2008/7/EC. Brussels, COM/2011/594 final) (в мае 2014 г. 11 стран-членов ЕС (Германия, Франция, Италия, Испания, Австрия, Бельгия, Греция, Португалия, Словакия, Словения и Эстония) согласовали введение данного налога); 4) смену действующего подхода к налогообложению в целях обеспечения его нейтральности по видам финансовым инструментов (в настоящее время налогообложение поощряет выпуск облигаций в сравнении с акциями) (Green paper on long-term financing of the European economy. Brussels, COM/2013/0150 final)
94
Consolidated version of the Treaty on the Functioning of the European Union – Protocols – Annexes – Declarations annexed to the Final Act of the Intergovernmental Conference which adopted the Treaty of Lisbon, signed on 13 December 2007
95
Council Regulation (EC) № 1346/2000 of 29 May 2000 on insolvency proceedings
96
См. Communication from the Commission to the European Parliament and the Coun-cil.A Roadmap towards a Banking Union. COM/2012/0510 final – 2012
97
См. Council Regulation (EU) № 1024/2013 of 15 October 2013 conferring specific tasks on the European Central Bank concerning policies relating to the prudential super-3vision of credit institutions
98
В ЕС к теневой банковской системе относят финансовые институты за пределами банковской системы, вовлеченные в деятельность по привлечению заимствований, обладающих характеристиками депозитов, по изменению сроков погашения и/или ликвидности инструментов, по передаче кредитных рисков, по использованию прямого или косвенного финансового рычага, а также виды деятельности, которые служат в качестве источников финансирования для небанковских финансовых институтов. Предварительный перечень организаций/ операций, которые Европейская комиссия предлагает относить к теневой банковской системе, включает: компании специального назначения (англ. – Special Purpose Vehicles (SPV)), осуществляющие изменение сроков погашения и/или ликвидности инструментов, включая компании, созданные для операций с коммерческими бумагами, обеспеченными активами (англ. – ABCP conduits), компании специального инвестиционного назначения (англ. – Special Investment Vehicles (SIV)) и другие SPV; фонды денежного рынка (англ. – Money Market Funds (MMF)) и другие виды инвестиционных фондов или продуктов с характеристиками депозитов, которые делают их уязвимыми к массовому оттоку капитала со стороны инвесторов; Инвестиционные фонды, включая торгуемые на бирже фонды (англ. – Exchange Traded Funds (ETF)), которые предоставляют ссуды или работают с финансовым рычагом; финансовые компании и компании по ценным бумагам, которые предоставляют кредиты или гарантии по кредитам или осуществляют изменение сроков погашения и/или ликвидности инструментов и не подвергаются регулированию наподобие банковского; страховые компании или компании, занимающиеся перестрахованием, выпускающие или служащие гарантами кредитных продуктов (Источник: Green Paper. ShadowBank-mg.EuropeanCommission, Brussels, 19.3.2012, COM (2012) 102 final.Pp. 3, 4)
99
В посткризисный период на саммитах Группы 20, которые с 2008 г. стали проводиться на уровне глав государств, была поставлена задача укрепления международной системы регулирования финансовой сферы, в том числе расширения сферы регулирования и надзора на финансовых рынках и включения в нее институтов и операций, относящихся к SB (прежде всего, хедж-фондов). В 2012 г. Европейский союз опубликовал Консультативный отчет (Green Paper) по теневой банковской системе, в которой выделил области, требующие усиления регулирования деятельности институтов SB: взаимодействие с банками, управление активами, кредитование ценными бумагами и сделки репо, секьюритизация, иные финансовые институты, относящиеся к SB (См. GreenPaper.ShadowBanking.EuropeanCommission, Brussels, 19.3.2012, COM 7(2012) 102 finals 2014 г. Европейская комиссия опубликовала проект нового регулирования в области отчетности и прозрачности операций с ценными бумагами, которое в том числе нацелено на усиление надзора в области теневой банковской системы (См. Proposal for a regulation of the European Parliament and of the Council on reporting and transparency of securities financing transactions. European Commission, Brussels, 29.1.2014/COM(2014) 40 final)
100
Cally Jordan and Ciovanni Majnoni.Financial Regulatory Harmonization and the Globalization of Finance. WorldBankPolicyResearchWorkingPaper № 2919, October 2002. Pp.8-9
101
Установление национальным законодательством более жестких стандартов по сравнению со стандартами, принятыми на уровне интеграционной группировки
102
Cally Jordan and Ciovanni Majnoni.Financial Regulatory Harmonization and the Globalization of Finance. WorldBankPolicyResearchWorkingPaper № 2919, October 2002. P.16
103
Council Directive 73/183/EeC of 28 June 1973 on the abolition of restrictions on freedom of establishment and freedom to provide services in respect of self– employed activities of banks and other financial institutions
104
Council Directive 73/240/EEC of 24 July 1973 abolishing restrictions on freedom of establishment in the business of direct insurance other than life assurance
105
First Council Directive 73/239/EEC of 24 July 1973 on the coordination of laws, regulations and administrative provisions relating to the taking-up and pursuit of the business of direct insurance other than life assurance
106
Последний раз о важности данного направления сотрудничества высказывался премьер-министр Беларуси Михаил Мясникович на пресс-конференции по итогам заседания Совета министров Союзного государства России и Беларуси 21.10.2014 (См. Россия предлагает Беларуси вести взаимные расчеты в российских рублях. 21 октября 2014 г. // http://delo.ua/world/rossija-predlagaet-belorusi-vesti-vzaimnye-raschety-v-rossijskih-281246)
107
'Договор о Евразийском экономическом союзе, подписанный в городе Астане 29 мая 2014 г. Республикой Беларусь, Республикой Казахстан и Российской Федерацией, ст.4
108
Под общим финансовым рынком понимается финансовый рынок государств-членов Евразийского экономического союза, который соответствует следующим критериям:
– гармонизированные требования к регулированию и надзору в сфере финансовых рынков государств-членов;
– взаимное признание лицензий в банковском и страховом секторах, а также в секторе услуг на рынке ценных бумаг, выданных уполномоченными органами одного государства-члена, на территориях других государств-членов;
– осуществление деятельности по предоставлению финансовых услуг на всей территории Союза без дополнительного учреждения в качестве юридического лица;
– административное сотрудничество между уполномоченными органами государств-членов, в том числе путем обмена информацией (Приложение № 17 к Договору о Евразийском экономическом союзе)
109
Договор о Евразийском экономическом союзе, ст.70, п.1
110
Договор о ЕАЭС, ст.70, п.3
111
Приложение 17 к Договору о ЕАЭС, п.4, п.7
112
^Приложение 17 к Договору о ЕАЭС, п.25
113
Приложение 17 к Договору о ЕАЭС, п.31
114
Приложение 17 к Договору о ЕАЭС, п.36, п.37, Приложение 2 к Приложению 17
115
См.: "Договор о Евразийском экономическом союзе". (Подписан в г. Астане 29.05.2014)
116
1. См.: Приложение N 17 к Договору о Евразийском экономическом союзе": п. 4.1.
117
См. Директор Департамента финансовой политики ЕЭК Бембя Хулхачиев рассказал об интеграции финансовых рынков в условиях формирования ЕАЭС. 16.05.2014. http://www.eurasiancommission.org/ru/nae/news/Pages/16-05-2014-3.aspx
118
См.:
http://eurasiancommission.org/ru/act/fmpol/dofp/SiteAssets/09_04_
2014_resolution.pdf
119
Европейская расчетная едииица (European Unit of Account (EUA)), основанная на корзине европейских валют, использовалась в Европейских сообществах (включая ЕЭС) в 1975–1979 гг. В 1979 г. была заменена на европейскую валютную единицу – ЭКЮ (European Currency Unit (ECU)), основанную на корзине валют стран Европейской валютной системы; с 1999 г. был введен евро (до 2002 г. использовался только в безналичных расчетах)
120
Метод эмиссии, заключающихся в перевыпуске облигаций прошлых выпусков (с теми же характеристиками – номинал, срок погашения, купон и т. п.)
121
Jorge Hernán Jaramillo. Integración regional de mercados: MILA Desafíos y oportunidades. PresentaciónenOICU-IOSCOEMCAnnualMeeting 2012. IOSCO, 21/11/2012. Diapositiva 19
122
На конец года; оборот – за год; **2012
123
Данные за 2011–2013 года по РФБ "Тошкент" получены путем пересчета национальных данных в сумах в доллары США. Аналогично данные за 2013 г. по УзРТСБ. Данные за 2013 г. по остальным биржам предварительные.
124
Постановление Президента РУз № ПП 1727 "О мерах по дальнейшему развитию фондового рынка". Источник: официальный сайт РФБ "Тошкент" http://www.uzse.uz