● объем производства и производственные затраты (модернизация компании, производственные мощности на единицу продукции и существующая производительность на единицу продукции);
● упаковка;
● патенты, торговая марка, научно-исследовательские и проектно-конструкторские работы;
● сырье и поставки, основные поставщики;
● обслуживание оборудования.
5. Маркетинг и реализация продукции:
● рынок (количество возможных клиентов, их потребности, уровень цен, возможные конкуренты);
● стратегия маркетинга и достигнутые результаты;
● существующая и новая продукция;
● структура продаж, торговый персонал, способы оплаты труда торгового персонала;
● ценообразование, включая методику установления цен и их пересмотр;
● сеть реализации и возможные новые методы реализации;
● способы оплаты за продукцию основных клиентов (возможные варианты).
6. Менеджмент и рабочая сила:
● директора и менеджмент (генеральный директор, члены совета директоров, директор по финансам и менеджеры основных подразделений); возраст, образование, практический опыт, описание деятельности;
● организационная структура менеджмента;
● персонал (количество рабочих, структура заработной платы, прошлые трудности, потенциальные источники рабочей силы).
7. Разное:
● непредвиденные обстоятельства;
● юридические вопросы;
● законодательные вопросы;
● торговая марка.
8. Финансовая информация:
● управление отчетностью и информацией, включая компьютеризацию;
● финансовые данные;
● примечания к финансовым данным (в случае необходимости);
● вопросы налогообложения и возможные альтернативные решения.
Для успешного составления инвестиционного меморандума желательно соблюдать следующие правила.
1. Необходимо осознать суть и предназначение документа, его отличие от других инвестиционных документов. Акцент в инвестиционном меморандуме следует делать на описании бизнес-идеи и компании, которая ее реализует.
2. Желательно подготовить меморандум самостоятельно. Громкое имя консультанта и высокая цена за услуги еще не гарантируют высокого качества документа хотя бы потому, что консультант не знает всех тонкостей бизнеса; а самостоятельная подготовка документа дает больше понимания того, что там написано.
3. В меморандуме следует указывать правдивую информацию. Не стоит приукрашивать ситуацию, умалчивать о каких-то фактах, бояться говорить о сильных и слабых сторонах вслух.
4. Документ должен демонстрировать уникальность проекта. Надо показать, за счет чего удастся потеснить конкурентов и закрепиться на рынке.
5. Необходимо представить свою команду в выгодном свете. От 3 до 6 ключевых членов команды должны показать, что они способны успешно реализовать проект.
6. Проект должен соответствовать строгим финансовым требованиям. Финансового инвестора интересует обычно горизонт планирования в 5 лет. При этом ожидания по финансовым показателям достаточно высокие – объем инвестиций должен быть не менее 7–10 миллионов долларов, объем продаж за ближайшие 3 года должен удвоиться, а размер фактической валовой прибыли должен составлять не менее 35–45% от суммы требуемых инвестиций.
7. Подготовить реальные расчеты. Чересчур оптимистичные прогнозы вызывают только настороженность, не следует завышать цену товара и занижать размер издержек.
8. Определите, какими будут взаимоотношения с инвестором в инвестиционный период: будет ли инвестор принимать активное участие в управлении компанией или только будет следить за соответствием фактической доходности прогнозам до тех пор, пока планы выполняются.
9. Подготовить план выхода инвестора из проекта: инвестора часто больше интересует своевременный выход с прибылью, чем возможность участия даже в самом перспективном проекте.
1.4. Бизнес-план
Основные цели бизнес-плана:
● определить стратегию и необходимые ресурсы для достижения поставленных целей;
● продемонстрировать акционерам или менеджменту перспективность проекта.
Средний объем бизнес-плана – 20–50 страниц.
Бизнес-план инвестиционного проекта – традиционный документ для привлечения инвестиций. Цель – обычно привлечение финансирования. Рассчитан на инвесторов, региональную администрацию, собственников и менеджмент компании. Объем такого документа – 50–100 страниц, а с приложениями – 150–300 страниц.
1.4.1. Классификация бизнес-планов
Выделим следующие основные виды бизнес-планов:
1. По целям разработки – бизнес-планы, предназначенные для:
● получения внешнего финансирования;
● выработки стратегии развития;
● планирования деятельности компании.
2. По используемым методикам – бизнес-планы, подготовленные с использованием различных методик. Среди них:
● международная методика ЮНИДО (UNIDO – United Nations Industrial Development Organization);
● российские методики;
● новые западные методики.
3. По объекту планирования – в бизнес-плане может планироваться деятельность следующих субъектов:
● инвестиционного проекта;
● иного проекта;
● компании;
● группы компаний;
● малого предприятия;
● бизнес-единицы (направления бизнеса).
1.4.2. Структура бизнес-плана инвестиционного проекта
В составлении бизнес-планов нет строго установленных шаблонов, но можно найти макеты. Например, вот несколько источников макетов бизнес-планов:
● приложение к постановлению Правительства РФ "Об утверждении порядка предоставления государственных гарантий на конкурсной основе за счет средств бюджета развития Российской Федерации и Положения об оценке эффективности инвестиционных проектов при размещении на конкурсной основе централизованных инвестиционных ресурсов бюджета развития Российской Федерации" от 22 ноября 1997 года № 1470;
● макет Российского агентства поддержки малого и среднего бизнеса на www.siora.ru;
● продаваемые макеты бизнес-планов в конкретных секторах экономики или типовых проектов можно встретить на http://research.rbc.ru.
Ниже мы предлагаем свой макет бизнес-плана. Данный макет учитывает максимальный перечень возможных вопросов. Однако мы не рекомендуем слепо копировать структуру, так как у каждого проекта и целевого назначения бизнес-плана свои особенности.
Основные разделы.
1. Концепция, обзор, резюме, введение.
2. Базовая компания.
3. Продукт, продукция, услуги, изделие.
4. Анализ рынка, маркетинг и продажи.
5. План производства.
6. Окружение и нормативная информация.
7. Организационный план.
8. Финансовый план.
9. План инвестиций.
10. Риски проекта и их минимизация.
11. Календарный (общий итоговый) план реализации проекта.
12. Приложения.
Рассмотрим подробнее структуру каждого раздела.
Концепция, обзор, резюме
1. Проект:
● название, автор, версия, собственник, срок проекта;
● суть проекта;
● цель проекта;
● задачи проекта;
● показатели проекта (потребности в капитале, результаты, эффект);
● аннотация (краткое описание проекта).
2. Команда:
● характеристика и опыт работы инициаторов проекта;
● характеристика и опыт работы членов команды в реализации проекта.
3. Реализуемость проекта:
● гарантии возврата инвестиций;
● критические для успеха элементы;
● ключевые факторы, способные повлиять на рассмотрение возможности инвестирования.
Описание компании
В данном разделе бизнес-плана приводится информация по базовому для реализации инвестиционного проекта юридическому лицу.
1. Основная информация о компании (юридическом лице):
● название;
● правовая форма;
● месторасположение (в том числе с использованием карты), транспортные магистрали;
● почтовый адрес, интернет-сайт, электронный адрес;
● руководство (имена, возраст, должности, квалификация, краткая характеристика, фото, доли участия в капитале);
● форма и структура собственности;
● уставный фонд;
● банковские реквизиты (рублевые и валютные счета, депозиты);
● лицензии, сертификаты, разрешения и т. д.
2. Активы компании:
● основные средства (недвижимые и движимые);
● расположение недвижимости (в том числе с использованием фото);
● нематериальные активы, ноу-хау;
● уровень технологии;
● оборотные средства;
● инвентарь;
● инфраструктура компании (связь, транспорт, социальные объекты);
● персонал, средняя численность, организационная структура;
● бизнес-процессы;
● поставщики, расположение, характеристика;
● продукция;
● рынки сбыта, расположение, характеристика;
● отношения с властью, наличие государственной поддержки;
● оценка залоговых средств.
3. Анализ положения:
● история развития, основные этапы, основные достижения и неудачи;
● краткие финансовые показатели за последнее время (оборот, активы, прибыль);
● проблемы компании;
● преимущества и недостатки, возможности компании и опасности;
● стратегические и тактические цели, планы их достижения.
Продукт, продукция, услуги, изделие
1. Характеристика продукта:
● функциональное назначение, примеры использования;
● соответствие принятым стандартам;
● технологичность, универсальность;
● стадия разработанности;
● требования к контролю качества;
● требования к подготовке пользователей;
● требования к гарантийному и послегарантийному обслуживанию и поддержке пользователей;
● условия хранения, транспортировки;
● возможности дальнейшего развития продукта;
● фото.
2. Технологии (способы производства).
3. Лицензирование и сертификация, патентно-лицензионная защита.
4. Стоимость в зависимости от объемов производства.
5. Исследования и разработки.
6. Анализ продукции конкурентов.
7. Конкурентные преимущества и недостатки продукта.
Анализ рынка, маркетинг и продажи
1. Анализ отрасли, сегмента и рынка:
● отрасль – текущее состояние, прогноз развития, сегмент продукта;
● производители – конкуренты в стране и за рубежом, их основные характеристики – объемы производства, цены, доли, качество продукции, запас прочности, уровень технологии, финансовое положение, сильные и слабые стороны, возможная реакция на выход нового продукта, прогнозы;
● рынки и инфраструктура – структура рынка, основные игроки, объемы, цены, условия экспорта, история развития рынка, тенденции, прогнозы, сегментирование;
● потребители (покупатели) – фирмы, их расположение, требования к качеству, условиям поставки, мнение о продукции, прогнозы, контракты;
● специфические особенности рынка – лицензирование и сертификация, трудности доступа и др.
2. План маркетинга (стратегия, тактика; место, цели и доля на рынке):
● конкурентные преимущества и недостатки предприятия и продукта на рынке, SWOT-анализ;
● имидж, миссия и общественное мнение о компании;
● целевой сегмент, рынок сбыта, емкость, доля рынка;
● продажи по разным предназначениям продукта, сегментация потребителей, ценовая стратегия;
● методы поиска партнеров;
● рекламная кампания;
● связи с общественностью.
3. План продаж (сбыта) включает такие подразделы:
● методы ценообразования и установления гарантийного срока;
● ценовая политика (цены, скидки, кампании);
● формы организации сбыта, распределение;
● логистика: охрана, транспорт, хранение;
● уровень запасов;
● схемы реализации, условия оплаты;
● сервисное и гарантийное обслуживание.
4. Диагностика и настройка внутренней системы принятия решений по маркетингу и сбыту.
План производства
1. Снабжение (обеспечение):
● сырье, материалы, комплектующие, производственные услуги (направления применения, условия хранения, транспортировки);
● источники сырья – цены, условия поставки, транспортировки, тенденции, контракты;
● энергия – потребности, источники, доступность;
● участки земли, здания, сооружения, коммуникации;
● оборудование – модели, производительность, потребности в работниках, энергии, сырье, пространстве, микроклимате, стыковка со смежным оборудованием, условия приобретения;
● поставщики оборудования (фирмы, контракты).
2. Технология:
● описание технологии, лицензий;
● описание технологического цикла, производительности;
● опыт внедрения.
3. Производство:
● оборудование, технические характеристики, права собственности, поставщики;
● транспортировка, монтаж, наладка оборудования, обучение персонала работе;
● размещение оборудования, подготовленность территории, в том числе с использованием фото, карты, схемы технологических циклов (описание бизнес-процессов), максимальные и расчетные мощности;
● требуемая рабочая сила;
● режим работы;
● график производства;
● расчет затрат и себестоимости продукции;
● контроль качества.
4. Обслуживание оборудования:
● ремонт, нормативное обслуживание;
● обеспечение условий функционирования оборудования – энергия, микроклимат, сохранность.
5. Возможности совершенствования технологии.
Организационный план
1. Структуры:
● организационно-правовая форма реализации проекта;
● полномочия и функции участников проекта;
● организационная структура;
● функциональная структура;
● бизнес-процессы;
● распределение бизнес-процессов по юридическим лицам.
2. Трудовые ресурсы:
● персонал – штатное расписание;
● анализ рынка труда;
● набор кадров и обучение, квалификационные требования;
● стимулирование и мотивация.
3. Система управления:
● информационная структура;
● система регулярного управления проектом.
4. Организация инфраструктуры: организация обеспечения – перевозки, страхование, аудит, обучение, повышение квалификации работников, консультации, социальные объекты, ТЭЦ и т. д.
Окружение и нормативная информация.
1. Ситуация в стране (факторы и риски):
● экономическая;
● политическая;
● социальная;
● законодательная;
● экологическая.
2. Региональная ситуация (факторы и риски):
● экономическая;
● политическая;
● социальная;
● законодательная;
● экологическая.
3. Местная ситуация (факторы и риски):
● местная власть и законы, местные налоги;
● инфраструктура.
Финансовый план
1. Учетная политика.
2. Вспомогательные финансовые планы (бюджеты):
● налоги и таможенные пошлины, налоговый анализ и политика;
● дотации со стороны государства;
● закупки;
● продажи;
● прямые издержки;
● зарплата.
3. Основные финансовые планы (бюджеты):
● поступления и платежи;
● прибыли и убытки (финансовые результаты, доходы и затраты);
● балансы.
4. Инвестиционный анализ:
● расчет финансовых показателей и коэффициентов;
● расчет оптимального масштаба производства (объема для наибольшей прибыли);
● анализ экономической эффективности инвестиций;
● анализ сценариев;
● анализ чувствительности;
● анализ безубыточности, операционный анализ;
● прочие необходимые методы анализа.
План инвестиций
1. Осуществленные инвестиции со стороны инициаторов, их оценка, на что потрачены.
2. Потребности в инвестициях (источники финансирования, формы, сроки, суммы, на что направляются).
3. Предлагаемые условия инвестирования (схема участия инвестора или схема кредитования проекта).
4. Прогноз возврата инвестиций.
5. Предлагаемая система контроля целевого использования финансирования и мониторинга реализации проекта.
Риски проекта и их минимизация
1. Оценка рисков проекта и возможностей их страхования и минимизации:
● макроэкономические риски;
● отраслевые риски;
● транспортные риски;
● риски по рынку;
● риски по продукту;
● юридические риски;
● налоговые риски.
2. Анализ альтернатив.