"Если говорить о бюджетах на медийную рекламу в интернете, в 2008 году кризис вряд ли окажет на них влияние, – говорит Федор Вирин. – Эта реклама уже спланирована, оплачена до конца года и снять ее можно лишь с очень большими штрафами. Но в условиях неопределенности, когда никто не знает, что будет завтра и тем более в следующем году, рекламодатели не торопятся утверждать рекламные бюджеты на год. Мы предполагаем, что многие бюджеты будут утверждаться в последний момент или вообще поквартально. Это может привести к некоторому снижению объемов рекламы, а скорее – к замедлению темпов роста (который составил 70 % в 2007 году). В связи с этим доходы от медийной рекламы пока плохо прогнозируемы, особенно на первый-второй кварталы, однако мы не предполагаем их сколько-нибудь значительного снижения".
Контекстную же рекламу и SEO (продвижение рекламируемого сайта по ключевым словам при выдаче поисковых систем), по мнению большинства экспертов, кризис затронет в последнюю очередь, а об уменьшении оборота речи вообще не идет. Владимир Долгов: "В прошлые годы, судя по опубликованным исследованиям, обороты контекстной рекламы в России росли на 100 % в год. Сейчас, скажем, она будет расти на 50 % в год. Это спад?"
Устойчивость этой ниши объясняется тем, что рекламодатели здесь очень многочисленны и разнообразны. Кампанию с помощью контекстной рекламы можно начинать, вложив всего несколько тысяч рублей, и эта реклама не имиджевая, а, что называется, продающая.
Стоит, однако, сказать, что картина тут не столь благополучна: из списка рекламодателей в ближайшем будущем исчезнут не только большинство банков, автосалонов, кредитных брокеров и девелоперов. Речь идет о разного рода стартапах и проектах, которые появлялись, как грибы после дождя, в период благоденствия в экономике. По словам Михаила Гуревича, они составляли значительную часть рекламодателей у операторов как медийной, так и контекстной рекламы.
Руководитель сети сайтов бесплатных объявлений slando.ru Константин Калабин считает, что у Одноклассников больше шансов пережить этот кризис, даже если он будет затяжным и тяжелым: "Этот сервис гораздо лучше поддается монетизации, люди используют его в основном для общения друг с другом, очень много общения идет в группах". Уверены эксперты и в финансовой устойчивости таких развлекательных интернет-сервисов, как Мамба и Лавпланет. "И во время жесточайшего кризиса люди будут знакомиться и заниматься сексом, – говорит Федор Вирин. – Для этого они всегда наскребут пару долларов на счете своего мобильного телефона".
Далеко не так радужны перспективы стартапов, к началу кризиса не утвердившихся на рынке и не научившихся как следует зарабатывать. Большинство из них, по мнению экспертов, просто умрет. Одни – потому, что основатели, рассчитывавшие заработать во время второго интернет-бума на перепродаже стартапов венчурным инвесторам, но не успевшие это сделать, не найдут достаточно денег, чтобы держать свои проекты на плаву. Другие – успевшие продаться – потому, что инвесторы решат эти проекты заморозить на время кризиса или вовсе свернуть. Третьи – потому, что не научились зарабатывать на своей популярности.
В США этот "мор" уже начался, и он непременно поразит и Россию, если кризис не закончится достаточно быстро (надежды на это призрачны).
Проектам, которые еще не зарабатывают достаточно, эксперты советуют срочно привлекать клиентов – еще можно успеть, кризис у нас только начался. Потом заманить их на новые площадки будет практически нереально, поскольку в тяжелые времена все предпочитают пользоваться ресурсами, уже доказавшими свою эффективность.
Ситуация в сфере электронной торговли, как, впрочем, и везде, будет зависеть от того, насколько силен окажется кризис. В частности, насколько упадет платежеспособный спрос. Если сценарий кризиса будет более или менее мягким, вполне вероятно, что электронная торговля даже нарастит обороты. Лучше других будут себя чувствовать, по мнению Федора Вирина, книжные интернет-магазины. Во время кризиса, по его наблюдениям, народ больше читает, при этом выбор книг в интернет-торговле гораздо богаче, чем в офлайне, а цены, как правило, ниже.
Таким образом, рунет побаивается будущего, однако большинство экспертов уверены, что кризис пойдет интернет-бизнесу на пользу, сделает его более устойчивым. Кстати, нынешний кризис уже успел родить анекдот: "Подходит интернет-бизнесмен к инвестиционному банкиру, похлопывает его по плечу и спрашивает: "Ну что? Кто из нас пузырь?""
Киноиндустрия: стоп-кадр
10.11.2008. Нынешней осенью киностудии немноголюдны: почти две трети проектов приостановлены – ИНВЕСТОРЫ ОТ ИСКУССТВА ОТВОРАЧИВАЮТСЯ. Оказывается, кинорынок был непомерно перегрет и летом подошел к самому краю пропасти. Международный финансовый кризис лишь ускорил процесс, все и так вот-вот должно было рухнуть.
По слухам, только на Мосфильме была приостановлена работа над 80 проектами. Что касется других киностудий, по нашим наблюдениям, почти каждому второму российскому продюсеру пришлось притормозить реализацию одного, а то и нескольких проектов. "Мы остановили подготовительный период единственной картины, которая находилась в работе, – это "Хорошая погода"", – заявляет руководитель компании СТВ Сергей Сельянов. – В нынешней ситуации производственные издержки стали недопустимо высоки. Продолжим, если удастся сократить затраты на 30 %". "Моя компания, – говорит Денис Филюков, гендиректор Major Film, – имеет на руках отличный сценарий комедии "Человечество, сдавайся!", но в настоящий момент вынуждена думать о фильмах с небольшим бюджетом. Даже во время кризиса люди хотят получить развлекательное кино, но сейчас инвесторы заняли выжидательную позицию и боятся вкладывать большие суммы". Компания Красная стрела отказывается от запуска в будущем году двух фильмов, чей суммарный бюджет составляет $16 млн. "В ближайший год будем производить более скромные проекты", – сообщает продюсер компании Вадим Горяинов.
"Обвал рынка был неминуем даже и без мирового финансового кризиса, – в частной беседе сказал нам один из ведущих продюсеров. – Кино было большой пирамидой. Стоимость производства ежегодно росла, причем темпами, заметно опережающими рост доходов. Мы ожидали, что скоро все рухнет".
В последнее время непомерный рост бюджетов превратил кинорынок в арену абсурда. Вряд ли можно назвать бизнесом деятельность инвесторов, финансирующих ежегодно более 20 картин стоимостью свыше $15 млн, когда в стране окупается всего один-два дорогостоящих проекта.
Нерациональное финансирование производства привело не только к появлению множества невостребованных картин, но и к существенному росту производственных расходов. "Логика продюсера проста, – поясняет Сергей Сельянов. – Допустим, какой-то инвестор ссыпает достаточное количество денег. Продюсер автоматически повышает гонорары: с артистами будут хорошие отношения, и время на переговоры сократится. А почему бы и нет, если есть безответственные деньги? Они разрушают любой рынок, в том числе и наш".
К тому же информация о сборах зачастую была искажена. В кинотусовке давно стали общим местом разговоры о том, как некоторые крупные компании фальсифицируют бокс-офисы, чтобы оправдать бюджеты. Действительно, таким кинопроизводителям не стоило обнародовать реальные результаты своей деятельности – это бы подпортило их имидж. Ну а потраченные немалые средства были до последнего времени не главной ставкой в игре.
Под влиянием кризиса из кино ушли практически все непрофессиональные инвесторы, и многие кинопроизводители, похоже, об этом не жалеют. "Случайные инвесторы были самым худшим явлением на российском рынке, – считает Денис Филюков. – Во-первых, вероятнее всего, второй раз они денег не дадут, и придется искать новых партнеров. Во-вторых, не понимая специфики рынка, они могут неадекватно воспринимать результаты сборов. Дело порой доходит до суда".
Сегодня индустрию финансируют только профессионалы – отечественные и ряд крупных американских кинокомпаний, которые открыли в России свои филиалы, Sony Pictures Entertainment, 20th Century Fox, Universal Pictures, Disney. "Мы производим картины, в частности, для компании, представляющей интересы Sony Pictures в России, и пока отношения с нашими партнерами абсолютно стабильны", – говорит Сергей Грибков, руководитель компании Топ лайн групп.
Кино наконец попало в условия реального бизнеса, когда за каждый вложенный рубль придется нести ответственность. По мнению многих экспертов и участников рынка, это благотворно скажется в первую очередь на качестве выпускаемых картин. Олег Иванов дает оптимистический прогноз: "Кризис в киноотрасли практически не принесет негативных результатов. Инвесторы будут считать копейку. Раньше средства часто выделялись на проекты, которые не могли быть окупаемыми в принципе, теперь это невозможно. С профессиональным инвестором другой разговор. Трезвая оценка на стадии запуска приведет к тому, что процент хороших фильмов будет больше".
Директор Мосфильма Карен Шахназаров убежден, что хорошее кино будут снимать и во время экономического спада. "На хорошем кино кризис не скажется, уверен, – говорит он. – Те, кто реально работает, не пострадают. А сокращение бюджетов – это неплохо. Недаром французский неореализм развивался во время тяжелейшего экономического спада".
Металлурги гасят печи
17.11.2008.Новолипецкий металлургический комбинат (НЛМК) объявил об остановке трех из пяти доменных печей общей мощностью почти 4 млн тонн чугуна. Это приведет к сокращению объемов производства стали на 10 %.
В компании уточнили, что еще одна печь мощностью около 1,3 млн (№ 3) была остановлена еще в конце октября. Таким образом, сейчас из пяти доменных печей комбината работают только две. Как говорят в компании, остановка агрегатов приведет практически к полному отказу НЛМК от продаж товарного чугуна и сокращению производства слябов. Возобновить производство на остановленных домнах планируется в первом-втором кварталах 2009 года. Президент НЛМК Алексей Лапшин объясняет это "спадом потребления энергоресурсов, стали и других базовых материалов". В компании не говорят, каково будет сокращение производства стали за год. Аналитик Morgan Stanley Дмитрий Коломыцын подсчитал, что сокращение выплавки чугуна на НЛМК может привести к снижению годового производства компании на 10 %.
Остановка домен – крайняя мера, на которую металлурги идут только в очень тяжелой ситуации. Гендиректор холдинга Русспецсталь Сергей Носов, работавший с 1999-го по 2005 год гендиректором Нижнетагильского металлургического комбината (входит в EvrazGroup), вспоминает, что в 1998 году на НТМК из шести домен работали две. По словам господина Носова, в законсервированном состоянии печь может простоять до года, а затраты на остановку и запуск домны – несколько миллионов долларов. Гораздо большей проблемой является вынужденное сокращение объемов производства кокса коксовыми батареями (кокс вместе с рудой является шихтой, которая добавляется в домну для производства чугуна). Как объясняет Сергей Носов, при уменьшении объемов производства кокса увеличение периода коксования может привести к "бурению" печей коксовой батареи вплоть до полной ее остановки. Это потребует полной замены огнеупорной кладки батареи. Ее ремонт и восстановление может обойтись в сотни миллионов долларов: иногда проще построить новую батарею, чем запустить старую, поясняет господин Носов.
Однако в пятницу выяснилось, что на эту неприятную меру вынужден был согласиться не только НЛМК. Информацию об остановке трех домен подтвердили на Магнитогорском металлургическом комбинате (ММК). Как пояснила пресс-секретарь ОАО ММК Елена Азовцева, эти меры объясняются значительным сокращением производства. Уточнить объемы сокращения и сроки простоя печей она затруднилась. В Evraz Group сообщили, что в начале ноября компания остановила домну на Западно-Сибирском металлургическом комбинате. В Мечеле сообщили, что Челябинский металлургический комбинат выпускает чугун в полном объеме, на Северстали от комментариев воздержались.
Падение цены на сталь с июля текущего года составило 40 %, металлурги вынуждены сокращать производство. Наихудшая ситуация сложилась на Украине – из 36 домен остановлены 20. В конце октября Reuters сообщил, что мировой лидер Arcelor Mittal только на своих бельгийских заводах закроет до середины февраля шесть печей, эти же меры будут предприняты на его заводах во Франции и Германии.
По подсчетам аналитика Morgan Stanley Дмитрия Коломыцына, вынужденное сокращение производства стали в России в четвертом квартале по сравнению с предыдущим годом составит 30 %. Снижение производства за весь 2008 год может составить около 4 % (до 69,3 млн тонн). В следующем году ситуация будет еще тяжелее, прогнозирует Morgan Stanley: снижение может составить 10 %, до 61 млн тонн.
ЭкспертыResearch & Consulting Group AG прогнозируют затяжной характер спада: по их прогнозу, мировое производство и потребление стали может снизиться на 3 % в четвертом квартале и на 5 % в следующем году.
Нефтехимия: реакция на кризис
18.11.2008. Финансовый кризис дошел до нефтехимии. Крупнейший российский игрок на этом рынкеСИБУР Холдинг(входит в группу Газпром) объявил о СНИЖЕНИИ ОБЪЕМОВ ПРОИЗВОДСТВА и необходимости помощи со стороны государства.
СИБУР признал, что в условиях финансового кризиса ему придется частично пересмотреть текущую деятельность и оптимизировать структуру бизнеса. Компания сократит затраты, рассмотрит возможность временного снижения объемов производства, отказа от некоторых сделок (либо пересмотра их параметров), а также ужесточит политику предоставления отсрочек платежей для контрагентов. "Для сохранения финансовой устойчивости компания фиксирует целевой уровень долга по отношению к показателю EBITDA на уровне не выше 2:1 с возможностью увеличения до 2,5:1", – говорится в сообщении СИБУРа.
"Отрасли, являющиеся традиционными потребителями нефтехимической промышленности, сокращают производство и испытывают недостаток средств для закупок, – поясняют в СИБУРе. – Кроме того, возрастает стоимость заимствований". В то же время глава СИБУРа Дмитрий Конов добавляет, что у холдинга нет значительных заимствований. Действительно, по итогам 2007 года этот коэффициент у холдинга составлял всего 0,6.
Михаил Фролов изИК Финамсчитает, что падение спроса в нефтехимии будет довольно серьезным. "СИБУРу необходимо выбрать наиболее перспективные направления, где спрос упадет меньше всего, чтобы компания смогла реализовать свою продукцию, а не останавливать мощности, – полагает аналитик. – В то же время, – добавляет он, – у СИБУРа появился хороший шанс договориться о покупке Казаньоргсинтеза, который близок к банкротству".
Нефтяные компании: глубокая переработка
18.11.2008. Российские нефтяные компании начали сокращать операционные и капитальные затраты и в спешном порядке ПЕРЕКРАИВАЮТ СВОИ БЮДЖЕТЫ на будущий год с учетом низких цен на нефть.
Резкое падение цен на нефть оказалось для нефтяников одновременно откровением и шоком, говорит аналитик ИК Солид Денис Борисов, ведь еще относительно недавно компании строили стратегические планы развития, исходя из цены $110 за баррель. Теперь даже $70 кажется многим чрезмерно оптимистичной цифрой. Практически все нефтяные компании реагируют на падение цен и кризис ликвидности сокращением не связанных с добычей нефти инвестпроектов, операционных и административных расходов.
По данным из различных источников, "косты" начинают резать с административных расходов и затрат, напрямую не связанных с основным производством. Большинство компаний планируют отказ от корпоративных праздников, урезание социальных пакетов и бонусных частей зарплат сотрудников. Несмотря на то что пресс-службы большинства отраслевых компаний уверяют журналистов, что никаких увольнений не планируется, в скрытой форме сокращение персонала все-таки ведется.
Однако многотысячных увольнений, остановки производства и дефолтов по долговым обязательствам эксперты от нефтяных компаний не ждут. "У большинства ситуация вполне приемлемая, – отмечает Александр Разуваев. – Большого объема кредитов ни у кого, кроме Роснефти нет, а Роснефть перекредитуют китайцы. Кроме того, компании могут взять средства в ВЭБе. А ЛУКОЙЛ, например, если сократит капзатраты, может "перекантоваться" и без помощи извне".
Единственной компанией, которая открыто объявила о сокращении капитальных затрат и прочих расходов, пока стал ЛУКОЙЛ. Накануне ноябрьских праздников совет директоров ЛУКОЙЛа обсуждал основные показатели среднесрочного плана развития на 2009–2011 годы, а также инвестпрограмму и бюджет. Представители группы сообщили, что разработали три варианта бюджета – оптимистичный при цене $80 за баррель нефти, нейтральный – при цене $65 и пессимистичный – при цене $45 за баррель.
Совет директоров ЛУКОЙЛа принял решение почти вдвое снизить в 2009 году капитальные затраты компании. По итогам нынешнего года объем "капексов" ЛУКОЙЛа составлял около $15 млрд (из них $4 млрд – на сделки M&A). В будущем году в зависимости от того, ближе к какой границе коридора $45–80 окажется цена на нефть, капзатраты могут составить $7,5–9 млрд, а если цена на нефть опустится до совсем критических уровней, то снизятся до $5,1 млрд.
Также компания намерена сдерживать рост оперативных и операционных расходов и сократить оборотный капитал. Оптимизация административных, общехозяйственных и операционных затрат по всем бизнес-секторам в 2009 году может принести ЛУКОЙЛу положительный эффект примерно в $900 млн. Пересмотр системы расчетов с поставщиками услуг и продукции, снижение сроков и размеров авансирования могут обеспечить группе дополнительный денежный поток в размере до $1 млрд.
Какие именно расходы операционного и административного характера будут сокращены, пока тоже неизвестно. Однако из различных источников поступает информация о том, что в компаниях группы начались сокращения. По данным Интерфакс-АНИ ЛУКОЙЛ-Нефтехим намерен сократить более половины сотрудников центрального офиса (примерно 120–130 человек). Стоит отметить, что у химической составляющей группы ЛУКОЙЛ проблемы гораздо более серьезные, чем у нефтедобывающей и перерабатывающей. У крупнотоннажной химической отрасли наблюдаются серьезные проблемы со сбытом. Традиционные покупатели продукции российских химиков – китайцы – на время Олимпиады закрыли ряд особо экологически вредных химических предприятий. Олимпиада давно закончилась, а химкомбинаты либо не восстановили операции в полном объеме, либо сменили поставщиков сырья.