С 70-х годов прошлого столетия мир живет в условиях бумажного денежного стандарта, привязка национальных денежных единиц всех стран (включая доллар США) к золоту и другим драгоценным металлам исчезла. Происходит обесценение, или снижение покупательной способности всех без исключения валют, включая тот же доллар США. Но скорость обесценения разных валют неодинакова. Многие эксперты пытаются представить дело так, что скорости обесценения меняются в зависимости от конъюнктуры – экономической политики и фактического состояния экономики отдельных стран. Это так. Но при этом не все из экспертов за отдельными деревьями (конъюнктурные колебания курсов валют) различают картину всего леса. За сорок лет, прошедших с момента Ямайской валютно-финансовой конференции (январь 1976 года), отменившей золотодолларовый стандарт и легализовавшей бумажноденежный стандарт, произошло ослабление всех валют по отношению к одной-единственной валюте. Нетрудно догадаться, что речь идет о долларе США – продукции "печатного станка" Федеральной резервной системы. В 70-е годы прошлого века сложилась доллароцентричная мировая финансовая система. Особое место доллара США обеспечивалось, в первую очередь, за счет его привязки к "черному золоту". Вторым эффективным и универсальным средством "обеспечения" доллара стала военная сила Америки, применяемая в планетарных масштабах.
Уже на протяжении семидесяти лет доллар США является главной (по сути единственной) мировой валютой. Такая валюта по определению должна иметь такое преимущество по отношению ко всем остальным валютам, как стабильный или растущий обменный курс. На отдельных отрезках времени доллар США мог ослабляться по отношению к некоторым валютам, но это могло быть временным явлением. Всякие затяжные ослабления курса смертельно опасны для доллара США как мировой валюты. Сильный доллар является условием существования паразитической экономики Америки. Ее паразитизм проявляется в двух основных моментах:
а) жизнь Америки в долг, что проявляется в растущих долларовых резервах других стран;
б) возможность Америки, располагающей продукцией "печатного станка" ФРС, покупать за границей товары и приобретать зарубежные активы за бесценок.
С учетом сказанного становится понятным, что так называемые "валютные войны", которые ведут десятки стран мира, крайне выгодны Америке, поскольку в ходе таких "войн" происходит ослабление национальных валют по отношению к доллару США. Дядя Сэм только потирает руки от удовольствия, наблюдая за этими "тараканьими бегами". Для приличия он даже порицает валютные войны, считая, что они являют собой пример "недобросовестной конкуренции". И даже отслеживает те страны, которые, с точки зрения дяди Сэма, слишком "зарываются". Однако все это лицемерие. У Вашингтона просто появляется еще один убедительный аргумент для того, что предпринять против "недобросовестного" государства какие-то политические или экономические санкции. "Заниженный курс валюты" на лексиконе Вашингтона – то же самое, что "нарушение прав человека" или "попрание демократии".
Однако с некоторых пор дядя Сэм перестал быть простым наблюдателем чужих валютных войн. Есть признаки, что он постепенно сам становится участником валютной войны, а его противником в этой войне выступает одно-единственное государство – Китай. Это большая валютная война, которая принципиально отличается от десятков нынешних малых войн, сводящихся к банальному валютному демпингу.
За десятилетия динамичного развития Китай стал крупнейшей экономикой мира. По показателю валового внутреннего продукта (ВВП), рассчитанного по паритету покупательной способности юаня и доллара США Китай уже обошел Америку и стал экономической державой № 1. У Пекина возникли определенные амбиции по поводу статуса китайской национальной валюты – юаня. Уже в нулевые годы отдельные государственные и партийные руководители КНР, а также зарубежные эксперты стали осторожно говорить о том, что юань имеет "большой потенциал" роста. Что со временем юань сможет стать "резервной валютой", "золотой валютой" и даже "мировой валютой", способной прийти на смену доллару США.
Китайское руководство в течение последних нескольких лет целенаправленно работало на повышение авторитета юаня. Во-первых, активизируя использование юаня в качестве средства международных платежей и расчетов по операциям внешнеторгового характера и капитальным операциям. Юань летом этого года уже стал четвертой по значимости валютой международных платежей и расчетов. Многие страны стали включать юань в состав своих международных резервов. Во-вторых, Китай стал активно добиваться в МВФ получения юанем официального статуса "резервной валюты" через включение китайской денежной единицы в "корзину валют СДР" (СДР – специальные права заимствования – наднациональная валюта, выпускаемая МВФ).
Вашингтон до недавнего времени не рассматривал всерьез юань как конкурента доллару США. Трудно сказать, когда началась большая валютная война между США и КНР. Можно сказать, что если в начале текущего десятилетия были одиночные выстрелы, то сегодня, в 2015 году, война уже ведется по широкому фронту и непрерывно. Нет сомнения, что в следующем году она продолжится. Каковы были основные удары со стороны Вашингтона?
Во-первых, чиновники Белого дома и казначейства США неоднократно в течение нынешнего года заявляли, что юань еще не "созрел" для включения в список официальных резервных валют МВФ. Были даже категорические заявления, что США будут голосовать против такого включения.
Во-вторых, некоторые эксперты заметили "американский след" в таком неприятном для Китая событии, как обвал китайского фондового рынка, который произошел летом этого года. В частности, над организацией этого обвала поработали три международных агентства, составляющие "мировой рейтинговый картель" и находящиеся в сфере влияния "хозяев денег" (главных акционеров ФРС). Понятно, что подобный обвал отнюдь не способствовал повышению авторитета юаня.
В-третьих, ударами можно считать "вербальные интервенции", исходящие от Федеральной резервной системы. Председатель ФРС Джанет Йеллен в течение этого года уже не раз намекала, что Федеральному резерву пора "закругляться" с политикой "дешевых" денег и надо поднять учетную ставку с почти нулевой отметки. Пока реального повышения не произошло, но на инвесторов сегодня действуют даже "вербальные интервенции" (устные заявления). Хотя Джанет Йеллен всегда акцентирует внимание на состоянии американской экономики, однако эксперты полагают, что в своих заявлениях и решениях она учитывает влияние этих заявлений и решений на мировые финансы. В нашем случае заявления ФРС бьют по китайской валюте, так как они провоцируют бегство капитала из КНР.
Косвенно по юаню наносят удары и многие другие инициативы Вашингтона с широким спектром антикитайских эффектов. Среди них особенно следует отметить инициированное Соединенными Штатами Транстихоокеанское партнерство (ТТП), соглашение о котором было подписано этой осенью в Атланте 12 государствами. Это соглашение, призванное ограничить или даже полностью перекрыть Китаю доступ на рынки Японии и ряда других государств Тихоокеанского бассейна.
Ответными ударами Китая в большой валютной войне явились следующие действия
Во-первых, сброс долларовых резервов Китая, прежде всего, бумаг казначейства США. В середине прошлого года Китай достиг рекордной отметки своих международных резервов – 4 трлн. долл. Осенью 2015 года они сократились до 3,5 трлн. долл. Согласно экспертным оценкам, примерно 2/3 сокращения резервов за указанный период пришлось на долларовые активы. Эта мера, с одной стороны, позволила Пекину предотвратить падение курса юаня. С другой стороны, создала очень большой дискомфорт для казначейства США, которому надо искать новых покупателей на свои долговые бумаги.
Во-вторых, создание при решающей роли Пекина Азиатского банка инфраструктурных инвестиций (АБИИ). Китай – крупнейший акционер этого банка (29,78 % капитала). Далее в списке крупнейших акционеров значатся Индия (8,37 %) и Россия (6,54 %). Штаб-квартира Банка будет находиться в Пекине. Примечательно, что среди учредителей банка много европейских государств. Среди них – Англия, Швейцария, Германия, Франция. Важно отметить, что европейцы принимали решение об участии в АБИИ без консультаций с США. Такая "самостоятельность" союзников Вашингтона в столь серьезных финансовых вопросах проявлена впервые за всю послевоенную историю (если не считать Франции времен де Голля). Вашингтон (вместе с Токио) оказался за "боротом" нового банка. Все прекрасно понимают, что если в ближайшее время кризис в Международном валютном фонде, связанный с блокированием Вашингтоном реформирования Фонда, не будет преодолен, то АБИИ может стать реальной альтернативой МВФ. И Китай в этом новом международном финансовом институте будет занимать примерно такие же ключевые позиции, какие занимали Соединенные Штаты в МВФ после создания Фонда 70 лет назад. В общем АБИИ – серьезная оплеуха Пекина Вашингтону.
В-третьих, достаточно грамотные ходы Китая позволили переиграть США в Международном валютном фонде по вопросу придания юаню статуса резервной валюты. 30 декабря 2015 года совет директоров МВФ проголосовал за включение юаня в "корзину резервных валют". Мало того, что юань был включен в "корзину", в ней он занял сразу третье место (по удельному весу), опередив иену и британский фунт стерлингов.
Пекин предпринимал и продолжает предпринимать ряд других шагов по усилению своего влияния в международных финансах. Большая валютная война между США и Китаем пока идет с переменным успехом. Исход ее трудно предсказать. В памяти всплывают два сценария выведения национальных валют на международные орбиты, которые имели место в XX веке.
Первый сценарий можно условно назвать "американским". Еще в самом начале XX века Соединенные Штаты вышли на передовые экономические рубежи в области промышленного и сельскохозяйственного производства. А вот доллар США пока не имел на мировых рынках достаточного веса и авторитета. Очень похоже на ситуацию с Китаем и юанем в начале XXI века. Великобритания в начале XX века откатилась на третье место по промышленному производству, пропустив впереди себя Германию и Соединенные Штаты. Но британский фунт стерлингов продолжал сохранять незыблемые позиции в мировой торговле и международных расчетах. Очень похоже на сегодняшние США и сегодняшний доллар США. В начале XX века дяде Сэму пришлось подготовить и развязать Первую мировую войну. Итогом ее стало еще большее укрепление экономических позиций США и еще большее экономическое ослабление Англии. И, тем не менее, фунт пошатнулся, но не упал. Доллар США и британский фунт стерлингов в 20-е и 30-е годы прошлого века занимали паритетные позиции в международных финансах. Дяде Сэму потребовалась Вторая мировая война для того, чтобы доллар США смог стать действительно монопольной мировой валютой. Вот какую цену пришлось заплатить "хозяевам денег" для того, чтобы вывести доллар на мировую орбиту.
Второй сценарий назовем "японским". Япония в 60-е и особенно 70-е годы переживала бум, который в литературе принято называть "японским экономическим чудом". В 1970-е годы некоторые эксперты рассматривали Японию качестве конкурента Америки. Японская денежная единица иена укреплялась. После того, как в МВФ была сконструирована "корзина валют СДР", иена была туда включена. Пошли даже разговоры, что "иена также хороша, как и доллар". После краха золотодолларового стандарта курсы валют стали плавающими. Денежные власти Японии, пользуясь либеральным режимом формирования обменного курса, стали в "плановом порядке" понижать курс иены. Это было необходимо для того, чтобы стимулировать японский экспорт и продолжать начатое "экономическое чудо". "Чудо" резко и неожиданно закончилось в 1985 году, когда в нью-йоркском отеле "Плаза" была проведена международная встреча по валютным вопросам, на которой дядя Сэм в приказном порядке заставил Токио повысить курс иены. После такого повышения японская экономика начала свое падение. Разговоры о "японском экономическом чуде" и "восходящей валютной звезде" иене закончились.
Дальнейшее развитие боевых действий на фронте большой валютной войны между Пекином и Вашингтоном следует оценивать и прогнозировать с учетом двух выше названных сценариев. У меня есть сильные сомнения, что Пекину окажется по силам превращение юаня в международную валюту по "американскому" сценарию. Но думаю, что и из "японского" сценария китайские товарищи извлекли необходимые уроки. Скорее всего, дальнейшее продвижение юаня на международной арене будет происходить по какому-то третьему сценарию.
Заключение
Заключение я пишууже в наступившем 2016 году. Боюсь, что к тому моменту, когда книга выйдет в свет, многие из моих осторожных оценок и предположений, высказанных в работе, станут реальностью.
Я имею в виду, что китайская экономика может войти в фазу полномасштабного кризиса. Что проявится в снижении темпов экономического роста, а, может быть, и абсолютном падении показателей ВВП, объемов промышленной продукции, экспорта и др.
Другими проявлениями этого кризиса могут стать падающие индексы фондового рынка, банкротства промышленных предприятий и банков, рост безработицы, девальвация юаня, введение государством различных запретов, ограничений и предписаний хозяйствующим субъектам, реанимация протекционизма вопреки нормам ВТО и т. д. Может оказаться реальностью и тезис насчет того, что Китай станет эпицентром второй волны мирового финансового кризиса. Если этот сценарий сработает, тогда может возникнуть "эффект бумеранга": кризис ударит вторично по экономике Китая, но второй удар будет уже из-за границы. Удар для Китая проявится в том, что еще больше будет подорван экспорт товаров. В других странах будет происходить сжатие платежеспособного спроса населения. Плюс к этому может возродиться протекционизм. Если не в прямых, откровенных формах повышения импортных пошлин, то в завуалированных формах (например, в виде снижения валютного курса национальных денежных единиц).
Уверенность в таком негативном для Китая сценарии развития событий подкрепляется двумя основаниями. Во-первых, публикацией в первых числах января 2016 года статистических данных об экономике КНР за последние месяцы ушедшего года. Во-вторых, новогодними сводками с фондового рынка Китая.
Вот, в частности, свежая статистика об экспорте капитала из Китая за третий квартал 2015 года. Оказывается, капитал последние месяцы не просто вывозится, капитал из Китая "бежит". Чистый отток капитала за июль-сентябрь прошлого года составил 460,6 млрд. долл. В расчете на месяц в среднем получается 153,5 млрд. долл. Для сравнения: указанная цифра равна величине чистого оттока капитала из России за целый 2014 год, это был для России рекордный показатель, приведший к обвалу рубля. А у Китая это чистый отток за один месяц. Ни китайские, ни иностранные инвесторы в благоприятные перспективы китайской экономики не верят. Им, "изнутри", многие нюансы китайской экономической жизни видны намного лучше, чем нам. Опубликованы данные и за октябрь. Благодаря разным ограничениям и запретам государства чистый отток сократился в указанном месяце до 62 млрд. долл. Но и это много. Ведь еще за год до этого был чистый приток капитала.
Указанные цифры хорошо корреспондируют со статистикой золотовалютных резервов Китая. Международные резервы Китая в 2015 году, как сообщил Народный банк Китая, сократились на рекордную величину 512,6 млрд. долларов до 3,33 трлн. долларов. Только в ноябре резервы снизились на 87 млрд. долл., а в декабре еще на 108 млрд. долларов. Чистый отток капитал соответствует снижению международных резервов страны. Видно, что темпы оттока капитала из Китая ускорились к концу года. Отчасти ускорение было подпитано ожиданиями повышения базовой ставки ФРС США.
Вслед за шокирующей статистикой последовали неприятные события в китайской экономике в первую неделю нового года. 4 января (понедельник) стоимость акций на китайских биржах упала более чем на 7 %, вызвав снижение на всех мировых фондовых рынках. Торги на биржах были остановлены. Через три дня (7 января) утро началось с падения фондовых индексов, торги на Шанхайской и Шеньчжэньской биржах продолжались менее получаса (самые короткие за историю Китая торги). Стоимость китайского юаня по отношению к доллару также снизилась. В четверг утром доллар стоил 6,5646 юаня – это самый низкий курс китайской валюты с февраля 2011 года.
Известный американский финансист Джордж Сорос, по сообщению "Блумберг", прокомментировал события на китайских биржах. Он предрек мировому финансовому рынку новый кризис, который станет повторением событий 2008 года. На этот раз причиной его станет Китай, который, как выразился финансовый спекулянт, "не может найти новую модель роста". Сорос своим заявлением "Америки не открыл". Он просто констатировал "медицинский факт".
Думаю, что 2016 год в мировой экономике пройдет под знаком Китая. Только не с привычным знаком "плюс", а со знаком "минус". Это будет свидетельством того, что экономика, ориентированная преимущественно на экспорт, не может быть устойчивой. Мне не раз приходилось говорить в предыдущие годы, что китайская экономика – колосс на глиняных ногах. Но говорил я это, имея в виду, что России не следует идти по этой же скользкой дорожке. Только наша дорожка, связанная с экспортом углеводородов, еще более скользкая (резкие колебания мировых цен), чем дорожка Китая, который специализировался и еще продолжает специализироваться на экспорте промышленного ширпотреба (цены на эти товары более стабильны). Единственное наше преимущество по сравнению с Китаем заключается в том, что мы отстаем от него на полшага. Надеюсь, что кризис, который Китаю придется (почти наверняка) переживать в 2016 году, кое-чему научит и Россию.
Сноски
1
А. П. Девятое. О масштабах всемирной войны за наркотики // журнал "Самиздат" (Интернет).
2
А. П. Девятое. О масштабах всемирной войны за наркотики // журнал "Самиздат" (Интернет).
3
А. П. Девятое. О масштабах всемирной войны за наркотики // журнал "Самиздат" (Интернет).
4
"Наркобароны секты Хабад, их подручные и покровители". 9.02.2011 // www.personal-plus.net/171/701.html
5
"Планетарные наркопотоки как ведущий фактор нарастающего (прогрессирующего) глобального финансово-экономического кризиса". Тезисы доклада директора ФСКН В. П. Иванова, прочитанного в г. Вашингтоне (США) 18 ноября 2011 года // Сайт Федеральной службы Российской Федерации по контролю за оборотом наркотиков.
6
Подробнее о "теневом" секторе международных финансов см.: В. Ю. Катасонов. Черные дыры" мировой экономики. Части 1,2 // Сайт Фонда стратегической культуры (23,25.01. 2013); В. Ю. Катасонов. Шокирующие данные о мировом банковском бизнесе // Сайт Фонда стратегической культуры (01.02. 2013); В. Ю. Катасонов. Всемирная наркомафия и банки. Введение в тему. // Сайт Фонда стратегической культуры (03.10.2012).
7
См.: В. Ю. Катасонов. "Черное" золото "драконов" и ФРС США. Части 1, 2, 3 // Сайт Фонда стратегической культуры (07, 08, 10.12. 2012)
8
Paul Vallely. Who wants to be a trillionaire? // Independent 28 October 2003.