Пособия по безработице – максимальный срок 26 недель. Максимальная сумма $275 в неделю, причем платят его не всем и не из бюджета, а из специальных внебюджетных фондов. Об этом я подробнее напишу позже.
(Справедливости ради надо отметить, что и в США есть небольшой процент государственных страховок, пособий и пенсий, но по сравнению с частным сектором он настолько мал, что говорить о нем всерьез не имеет смысла).
Однако и это еще не все. Как говорилось в старом анекдоте – "маразм крепчал". Так и в книге Старикова маразм крепчает от страницы к странице. Вот как Стариков на странице 205 объясняет, почему в США бензин дешевле:
"А зачем деньги владельцам "печатной машинки"? Зачем им налоги? Зачем высокие таможенные платежи? Они просто могут включить свой печатный станок и напечатать этих денег сколько душа попросит".
Любой дурак знает, что если ФРС напечатают много долларов, то курс доллара упадет. Любой дурак также знает, что чем ниже курс доллара, тем выше цены на нефть, а вот "экономист" Стариков не знает, если пишет такие глупости.
Кроме этого, Стариков видимо не знает, что США занимает 3 место по добыче нефти, после России и Саудовской Аравии, и почти половину потребности в нефти удовлетворяет за счет собственных источников, иначе бы он не написал глупость типа:
"Бензин в США стоит так дешево, потому что США фактически бесплатно получают нефть, из которой он делается".
Чьи долги больше?
Но это невежество еще цветочки по сравнению с тем, что он пишет дальше. Цитата (стр.204–205):
"Совокупный государственный долг США равняется астрономической цифре в $10,5 трлн. И все время увеличивается. Это значит, что государство, то есть все американцы, должно другим странам, частным инвесторам и компаниям сумму, сопоставимую уже с цифрой годового дохода этого самого американского государства".
Обратите внимание на выражение: "государство, то есть все американцы", Так государство или "все американцы"? Вопрос не праздный, потому что существуют два совершенно разных типа долга:
Государственный – это когда именно государство, но никак не "все американцы", должно другим странам, частным инвесторам и компаниям.
Внешний – это когда государство, а также частные компании должны только иностранным кредиторам.
Судя по всему, "экономист" Стариков не видит разницы между этими двумя видами долга, поэтому мне специально для него придется провести ликбез.
Начнем с государственного долга, который в США разделяется на 3 типа:
Public debt – это сумма всех облигаций, выпущенных Министерством Финансов.
Intra-governmental debt – это сумма облигаций, купленных другими государственными организациями. Другими словами, Intra-governmental debt – это долг, который государство должно само себе.
Debt Held by the Public – это Public debt минус Intra-governmental debt. Т. е. это и есть тот долг, которой правительство США "должно другим странам, частным инвесторам и компаниям".
Здесь приводятся данные о Debt Held by the Public на конец 2009 года. Он составлял 7,811,009 миллионов долларов. Много это или мало? Чтобы ответить на этот вопрос достаточно вспомнить, что в мире все относительно, поэтому важна не сама сумма долга, а отношение этого долга к ВВП (Debt-to-GDP ratio). Вот что об этом говориться в Wikipedia:
"В экономике, соотношение долга к ВВП является одним из показателей здоровья экономики. Это сумма федерального долга страны в процентах от валового внутреннего продукта (ВВП). Низкий Debt-to-GDP ratio показывает, что экономика производит большое количество товаров и услуг и, вероятно прибыль достаточно высока, чтобы окупить долги".
Это как в жизни. Что по вашему надежнее, – дать в долг человеку, который зарабатывает $500 в месяц и уже должен $1000, или который зарабатывает $3000 и уже должен $2000? Я думаю, надежнее дать в долг тому, кто больше зарабатывает, и отношение его долга к его заработку меньше. В этом случае выше надежность заемщика и, как следствие, риск меньше. Так и с государствами. Для определения надежности государства как заемщика и служит отношение долга к ВВП.
А теперь возникает вопрос – какой Debt-to-GDP ratio у США? Большой или маленький? Оказывается, по этому параметру США находится на 37 месте, а впереди нее большинство европейских стран и Япония. Точно такая же картина вырисовывается и с внешним долгом – и здесь США далеко не на первом месте, а впереди идут практически все европейские страны. Причем европейские страны обгоняют США не только по отношению внешнего долга к ВВП, но и по величине внешнего долга на душу населения, а это значит что каждый американец должен меньше, чем каждый гражданин большинства европейских стран. Стариков в своей книге несколько раз приводит в качестве примера Норвегию. Вот давайте сравним Норвегию и США:
Внешний долг на душу населения:
Норвегия – $113,174
США – $8,731
Отношение внешнего долга к ВВП:
Норвегия – 861%
США – 94%
А теперь возникает вопрос. Учитывая вышеизложенную информацию, как можно назвать человека, который пишет следующее? (стр. 205):
"Получается очень забавно – у России и Европы по сравнению с США государственного долга вообще нет".
Если какой-нибудь грузчик или уборщица скажет, что у Европы по сравнению с США нет долгов, это еще простительно, но когда это пишет человек, имеющий диплом экономиста, сразу же возникает вопрос – где он достал этот диплом?
В дополнение я хочу обратить ваше внимание на еще один показатель, который любят использовать в своей пропаганде демагоги всех мастей. Это оборонный бюджет США, который в долларах, наверное, тоже самый большой в мире, – а в процентах по отношению к ВВП? Эта величина составляет 4.06 %, и занимает США по этому показателю 24 место в мире. А кто идет сразу после США? Россия и Ливия, при этом разница составляет всего 0.16 %. Кстати, военный бюджет США примерно равен 1/4 расходов на здравоохранение, с той только разницей, что деньги на здравоохранение в основном идут не из бюджета, о чем я писал выше.
В заключение я бы хотел напомнить обращение Старикова к ненавидимым им либералам (стр. 213):
"Итак, дорогие либералы, поняли, почему бензин в России дороже, чем в США? Надеюсь, больше не будете повторять всякую ерунду про конкуренцию и монополию. Иначе, пардон, придется в вашем уме усомниться – неужели вам непосилен такой несложный анализ?"
И обратится к самому Старикову: "Итак, господин Стариков, поняли, как считается американский ВВП, почему в США налоги выше, чем в Европе, и есть ли у Европы долги? Надеюсь, больше не будете повторять всякую ерунду про ФРС. Иначе, пардон, придется в вашем уме усомниться – неужели вам непосилен такой несложный анализ?"
Дураки и инвесторы
Из книги Старикова я узнал очень интересную новость, а именно – биржевые игроки, брокеры и биржевые аналитики, а также люди, которые вкладывают деньги в акции, – все, оказывается, дураки. Не верите? Тогда цитата со страницы 24:
"Да не обидятся на меня господа биржевые игроки, брокеры, биржевые аналитики и прочие борцы виртуального денежного фронта. Как можно назвать человека, который на таких условиях вкладывает деньги в акции? Инвестор? Нет, дурак".
Я решил разобраться, кто же на самом деле дурак – "борцы виртуального денежного фронта", или те, кто пишет такие книги.
Давайте разберемся в том, кто такой инвестор, но сначала я хочу ознакомить вас с одним советом, который Стариков дает на странице 28:
"И самое главное, не пытайтесь соображать головой. Нет смысла думать, что на бирже есть хоть какая-то логика и здравый смысл. Его там нет, как и во всей современной финансовой модели мировой экономики. Предсказать ничего невозможно".
Много я в своей жизни слышал и читал разных советов, но совет "не соображать головой" это что-то новенькое. Видимо, Николай Стариков решил поделиться своим богатым жизненным опытом. А если серьезно, то интересно, откуда Стариков позаимствовал идею, заключающуюся в том, что "предсказать ничего невозможно"? Неужели сам до этого додумался? Конечно, нет. Он взял это из правил, которые сформулировал известный бизнесмен Питер Линч. На странице 27 Стариков перечисляет эти правила, однако нас интересует только одно из них, на основе которого Стариков и решил что "предсказать ничего невозможно":
"Предсказать процентные ставки, перспективы экономики и динамику фондового рынка невозможно".
Удивительно, что для Старикова Питер Линч является авторитетом. Удивительно, потому что, во-первых, Питер Линч – дурак, так как он "вкладывает деньги в акции", а во вторых Питер Линч – англосакс, а ненависть Старикова к англосаксам всем известна. Это тем более удивительно, что русский патриот Стариков, ссылается на англосакса Питера Линча с целью опровергнуть то, что опубликовано на российском сайте. На странице 28 Стариков пишет:
"Любопытно, что при обучении новых "инвесторов" вслух, по крайней мере в России, говорятся совершенно другие вещи: "Биржа – не казино. Если хотите заработать – разработайте четкую стратегию и придерживайтесь ее" (Семь золотых Правил для трейдера //http://trading2008.ru/soveti/). А западный "гуру" Линч говорит обратное: что биржа – это казино. Потому что только казино не поддается анализу, и предсказать, в какую лунку упадет шарик, невозможно".
Я специально выделил слова "инвесторов" и "трейдера", чтобы еще раз подчеркнуть, что Стариков опять пишет о вещах, в которых совершенно не разбирается. Дело в том, что "инвестор" и "трейдер" – это совершенно разные специальности, если это можно назвать специальностью. Вот какое определение дается на сайте "Wikipedia":
"Трейдеры – это отдельные лица или торговые фирмы торгующие акциями на фондовых биржах. Трейдеры обычно стараются получить прибыль от краткосрочных изменений цен на торгах длительностью от нескольких секунд до нескольких недель.
Инвесторы – это фирмы или отдельные лица, которые покупают акции с целью владения ими в течение длительного периода времени, обычно от нескольких месяцев до нескольких лет".
Так вот, Питер Линч – это именно инвестор, а не трейдер. Поэтому советы Питера Линча предназначены инвесторам, а не трейдерам, в то время как "Семь золотых Правил для трейдера", о которых пишет Стариков, предназначены именно для трейдеров. Так как Питер Линч это инвестор, его интересовали только долгосрочные инвестиции. На сайте "Investopedia.com" о нем есть статья, где об этом говорится буквально следующее:
"He only invested for the long run and paid little attention to short-term market fluctuations".
Перевод:
"Он делал только долгосрочные инвестиции и мало обращал внимания на краткосрочные колебания рынка".
Теперь я бы хотел остановиться на теме анализа рынка, потому что Стариков почему то решил, что рынок не поддается анализу. На самом деле рынок очень даже поддается анализу. Причем различают 2 вида анализа:
Фундаментальный анализ, который в "Wikipedia" обозначен следующим образом:
"Фундаментальный анализ бизнеса включает в себя анализ финансовой отчетности и состояния, его руководства и конкурентных преимуществ, и его конкурентов и рынков. Фундаментальный анализ проводится на исторических и современных данных с целью создания финансовых прогнозов".
Технический анализ, который в "Wikipedia" обозначен следующим образом:
"В области финансов, технический анализ это анализ финансовых инструментов для прогнозирования направления цены посредством изучения прошлого рыночных данных, в первую очередь цены и объема".
Вот как на сайте "Investopedia.com" описана разница между тем, как анализирует рынок фундаментальный и технический аналитик:
"В торговом центре, фундаментальный аналитик шел бы в каждый магазин, изучал бы продукт, который был продан, а затем решал бы, покупать его или нет. С другой стороны, технический аналитик будет сидеть на скамейке в аллее и смотреть, как люди идут в магазин. Пренебрегая внутренней стоимостью продуктов в магазине, решение технических аналитиков будет основано на модели или деятельности людей, идущих в каждый магазин".
Короче говоря, технический анализ это чистая математика. Более того, существуют большое количество компьютерных программ, которые это делают. Некоторые из них, перечислены здесь: http://en.wikipedia.org/wiki/Technical_analysis_software.
Другое дело, что между "фундаменталистами" и "техниками" ведутся споры об эффективности разных типов анализа. Фундаменталисты утверждают, что без изучения конкретных финансовых документов невозможно что-то прогнозировать, а техники утверждают, что нет смысла тратить время на изучение документации, так как само изменение цен несет в себе достаточно информации. Питер Линч является фундаменталистом и именно поэтому он скептически относится к прогнозам.
Однако я не буду пускаться в теоретические рассуждения, а вместо этого приведу несколько примеров того, как конкретные люди, используя анализ и сделанные на основании этого анализа прогнозы, заработали миллиарды долларов, но сначала я хотел бы прокомментировать некоторые утверждения Старикова на странице 21. Цитата:
"Сегодня практически никто из биржевых игроков не покупает акции для получения дивидендов. Все покупки на бирже делаются для последующей перепродажи и получения прибыли от роста курсовой стоимости акции".
Биржевые игроки, то есть трейдеры, действительно не покупают акции для дивидендов, зато это делают инвесторы. Непонятно только почему он пишет "сегодня". Так было и 300 лет назад, и так есть сейчас. Непонятно, почему Стариков решил, что в этом смысле что-то изменилось. Кроме того, на бирже получают прибыль не только от роста курсовой стоимости акций, но и от ее падения, например, используя тип сделки под названием short selling, short, или shorting. Суть этой сделки заключается в том, что трейдер берет в кредит какие-то активы и продает их в расчете на то, что эти активы упадут в цене. Когда активы дешевеют, трейдер выкупает их по более низкой цене. Разница в цене и есть прибыль трейдера. Именно так в основном делаются деньги во время кризиса. Так вот этот тип сделок, наряду со многими хорошо известными производными финансовыми инструментами типа swaps, options и т. д., впервые появились в 17 веке на амстердамской бирже. Поэтому слово "сегодня" здесь совершенно не подходит.
Еще одна цитата:
"Сегодня главное – рост или падение стоимости самой акции, а не доход, ею приносимый. Раз дивиденды уже не главное, соответственно сокращается и средний срок владения акциями одним хозяином: в XIX веке это были десятилетия, в середине XX века – годы, в конце – уже месяцы, а сегодня недели и даже дни. Еще немного, и счет пойдет на часы или минуты".
И опять "сегодня", а что "вчера" было по-другому? Разница между "сегодня" и "вчера" состоит в том, что в результате развития технологий финансовые операции стало возможно проводить не выходя из дома, а скорость распространения информации намного увеличилась, но это технические детали, главное, что инвесторы как вкладывали деньги на перспективу 300 лет назад, так и вкладывают сейчас. Точно также, как трейдеры делали деньги на краткосрочных изменениях курсов, так и делают сейчас. В этом смысле, ничего не изменилось. Кстати дивиденды большинство компаний выплачивает не раз в год, как пишет Стариков на странице 23, а раз в квартал. Более того, есть много компаний, которые выплачивают дивиденды ежемесячно. Например, на сайте: http://www.stockpickr.com/highest-yielding-monthly-dividend-stocks.html перечислено более 200 таких компаний, а на сайте: http://www.dividend.com/dividend-stocks/high-dividend-yield-stocks.php, перечислены компании с высоким "dividend yield". (Dividend yield это отношение стоимости акции к размеру дивидендов, т. е. величина определяющая доходность акции). Так что и сейчас многие инвесторы покупают акции ради дивидендов.
Интересная деталь. Питер Линч, на которого Стариков ссылается в своей книге, и есть тот самый инвестор, который владеет акциями в течение десятилетий, то есть он относится к типу инвесторов, которые, по мнению Старикова, перевелись еще в прошлом веке.
Раз уж мы затронули тему дивидендов, я бы хотел рассказать об очень популярной стратегии инвестирования, которая называется "Dogs of the Dow", с помощью которой можно заработать как на росте курсовой стоимости акций, так и на дивидендах. Стратегия эта основана на использовании бизнес-циклов и может служить в качестве комментария к тому, что якобы срок владения акциями сократился до недель и дней, и что никто якобы не покупает акции для получения дивидендов. Для Dogs of the Dow длительность бизнес-цикла составляет примерно один год. Упрощенно эту стратегию можно описать следующим образом.
В начале цикла стоимость акций низкая, значит, dividend yield высокий, поэтому акции покупаются в начале цикла. Затем, так как доходность акций высокая, на них появляется спрос. Раз есть спрос, значит, цена растет. Цена растет, значит, доходность падает. Доходность падает, значит, спрос на эти акции падает. В результате наступает момент, когда цена акций падает. Если перед этим моментом продать акции и купить другие, которые находятся в начале цикла, можно заработать на росте курсовой стоимости акций и кроме того в течение года получать дивиденды. Есть даже специальный сайт, на котором публикуется вся информация, относящаяся к этой стратегии: http://www.dogsofthedow.com/
А сейчас я, как и обещал, расскажу о конкретных людях, которые с помощью анализа и сделанных на основе этого анализа прогнозов, во время кризиса заработали миллиарды долларов. Забегая вперед, я предлагаю обратить внимание на следующее обстоятельство. В то время, когда банковские структуры, которые, по мнению Старикова, организовали кризис, оказались на гране разорения и просили помощи у государства, люди, которые во время кризиса заработали миллиарды долларов, не являлись банкирами и, как следствие, к ФРС не имели никакого отношения. По-моему, одного этого достаточно, чтобы убедиться в полной несостоятельности теории Старикова, согласно которой именно ФРС и банковские структуры, в нее входящие, организовали кризис.
Итак, в начале 2009 года авторитетный бизнес-журнал "Alpha" опубликовал список 25 менеджеров хедж-фондов, которые заработали самые большие деньги на кризисе. С их именами можно ознакомиться здесь: http://www.patriotfiles.com/forum/showthread.php?t=108571. Так как для хедж-фондов нет ограничений видов деятельности, они могут быть как трейдерами, так и инвесторами. Для простоты, учитывая процитированное выше мнение Старикова, будем называть их просто – дураки.
Я уже писал, что на падении рынка можно заработать не меньше, чем на его росте, однако для этого надо сделать одну маленькую вещь – точно предсказать, когда это падение наступит, и дураки, о которых пишет журнал "Alpha", это сделать сумели.
Начнем с дурака, которого зовут Джордж Сорос, и который занимает 4 место в этом списке. Почему с него? Да потому что Джодж Сорос – личность всем известная, так как кроме своей основной профессиональной деятельности, он выступает на разных форумах, делает публичные заявления, пишет книги и т. д. Но главное – он периодически делает прогнозы и до сих пор ни разу в своих прогнозах не ошибся. Вот и сейчас он точно предсказал ипотечный кризис и заработал на этом 1.1 миллиард долларов.