Один день с валютной парой EUR/USD
Почасовой график ценовых диапазонов движения файбера (вы уже знаете, что это EUR/USD, не так ли?) распланирован по 24-часовой разбивке, увязанной с Восточным стандартным временем. При анализе графика не забывайте о времени начала и завершения работы в каждом из крупных финансовых центров. Помните о том, что файбер представляет Европу и Соединенные Штаты (см. Рис. 7.1).
Рисунок 7.1. 24-часовой график ценовых диапазонов движения по валютной паре EUR/USD. Источник: ©Autochartist
Особое внимание следует уделить следующим часам: 17:00 – время начала работы в Сиднее; 18:00 – Токио начинает разогрев перед торговым днем; затем следует скачок к 2:00 часам утра – в дело вступает Франкфурт, и возникает наложение азиатской и европейской сессий. Обратите внимание на максимумы, минимумы и средние значения баров. Еще раз напоминаю, что 23:00 часа является нетипичной аномалией, не имеющей ничего общего с исторической нормой. Что можно узнать о характере торговли этой валютной парой – наиболее активной среди всех пар – при почасовом анализе торговли? В какое время суток эта пара наименее активна? Четко видно, что наименьший уровень волатильности приходится на отрезок между 16:00 и 22:00 часами. Проигнорировав аномалию на 23:00 часа, можно увидеть, что активность остается приглушенной до 2:00 часов по Восточному стандартному времени (8:00 часов по Франкфурту). Насколько активно ведет себя эта пара на азиатской сессии? Нельзя сказать, чтобы слишком. Как насчет 8:00, 9:00 и 10:00? Это часы прайм-тайма , в которые Нью-Йорк совпадает с Франкфуртом и Лондоном. Помимо всего прочего, в это время публикуется большинство экономических показателей США, оказывающих сильное воздействие на котировки американского доллара. Именно поэтому столь важен отрезок между 7:00 часами вечера и часом ночи по Восточному стандартному времени. В сущности, его можно было бы ужать до промежутка между 8 вечера и полуночью, но делать этого не стоит – возможность реализации определенных настроек и поведение цены стоят того, чтобы садиться за рабочий компьютер чуть раньше и выключать его на час позже.
Если вы сомневаетесь в том, что в плане придания направления EUR/USD Европа и Соединенное Королевство зависят от мнения США, взгляните на затишье, царящее в 5:00, 6:00 и 7:00 часов. После того, как в 4:00 часа по Восточному стандартному времени заканчивается азиатско-европейское наложение и на терминалы брокеров поступает последняя волна ордеров из Сиднея, Токио, Гонконга и Сингапура, нетрудно заметить, что трейдеры во Франкфурте и Лондоне ждут, пока их нью-йоркские коллеги очнутся от сна и приступят к работе.
И это несмотря на то, что на Европу и Великобританию приходится около 40 процентов всех объемов валютных сделок. О чем это говорит? Если вам не лень просиживать за компьютером от закрытия Азии до открытия американского рынка, вполне допустимо дождаться 7:00 часов утра по Восточному стандартному времени. Вот почему я отказываюсь вскакивать с постели в 2:00 часа ночи!
Необходимо добавить к сказанному, что бывают дни, когда настройки срабатывают между 2:00 и 4:00 часами. Я не принижаю значение Европы и Соединенного Королевства! Просто движения часто не получают продолжения до тех пор, пока не начнется прайм-тайм.
Часы затишья в этой схеме пипсового движения также нуждаются в определении с помощью программы PowerStats. Обратили ли вы внимание на снижение волатильности после 10:00?
Оно происходит вследствие того, что эффект воздействия уже вышедших экономических новостей (в случае, если опубликование таковых было запланировано в данный день) уже полностью учтен ценой. С наступлением в Лондоне 5:00 часов вечера (12:00 часов по Восточному стандартному времени) торговля в Нью-Йорке затихает и на рынке воцаряется штиль.
Резкие всплески в 2:00 и 3:00 часа отражают воздействие решений Комитета по операциям на открытом рынке Федеральной Резервной системы (FOMC – Federal Open Market Committee) относительно процентных ставок и сопутствующие заявления. Сообщения о решениях поступают на ленты информационных агентств в 14:15 часов по Восточному стандартному времени. Напоминаю, что график отражает полугодовую историю движений, поэтому в нем наверняка учтены результаты нескольких заседаний Комитета.
Теперь перейдем на более свежие события и посмотрим, как развивались события в 2:00 и 3:00 в течение одного месяца. Обратите внимание на резкий рост волатильности ценовых движений по сравнению с предыдущими шестью месяцами. Об этом можно судить по вертикальной оси. Верхний предел месячного графика составляет 140 пунктов, тогда как шестимесячного – немногим больше 100 пунктов (см. Рис. 7.2).
Обратите внимание на то, что максимум достигнут на азиатской сессии в 23:00 часа.
Еще одно важное обстоятельство, связанное с пониманием диапазона пипсовых движений, относится к возможности смены действующих лиц: в разные месяцы роль самой волатильной пары играют разные валюты. Возможно, вы уже заметили это в процессе анализа дневных графиков, но статистические данные, помогающие идентифицировать верхние и нижние границы ценового диапазона, могут быть чрезвычайно полезны при определении коэффициента риск/прибыль.
Мы рассмотрели всего лишь одну валютную пару на примере двух графиков – месячного и шестимесячного, но даже столь краткий анализ дает представление о быстроте, с какой выявляются прошлые и настоящие особенности поведения пары. Представьте, сколь ценны такого рода наблюдения при управлении рисками. Однако как лучше использовать эту информацию для прогнозирования движений и уровня волатильности? Судьба позиции, которую трейдер открывает в 5:00, сильно отличается от сделки, инициированной в 10:00!
Рисунок 7.2. График часовых ценовых диапазонов движения валютной пары EUR/USD в течение месяца. Источник: © Autochartist
Тайм-аут!
Перед тем, как углубиться в изыскания, сразу предупреждаю, что речь здесь не идет о манипуляции числами, наблюдениях за временными отрезками и ментальных упражнениях, хотя, полагаю, все это может быть довольно интересно. Причина, в силу которой трейдеры FOREX на пять часов в неделю должны четко разбираться во временном факторе и его влиянии на уровень волатильности, заключается в том, что выбор вашего времени для торговли целиком и полностью зависит от вышеозначенных факторов!
Кстати, анализируя валютные пары, не забывайте о примере с торговой настройкой игра на диапазоне открытия , которую мы с вами уже обсуждали. Если помните, речь шла об извлечении выгоды из максимума и минимума цены в первые 30 минут торговли после открытия Лондона. Проверим, как работает эта настройка в приложении к диапазону пипсового движения пары EUR/USD. Для этого следует взглянуть на 3:00 часовой бар. Бывает, что 2:00 часовой бар получается более волатильным – в таких случаях резонно задействовать эту настройку при открытии Франкфурта, но лишь при условии подтверждения со стороны диапазона ценового движения того обстоятельства, что диапазон открытия Франкфурта шире, чем Лондона. Из месячного графика диапазона ценового движения становится понятно, в какие дни такой переход оправдан. Согласно еще одному наблюдению, по диапазонной настройке на основании пятиминутного графика нахождение цены в пределах диапазона открытия свидетельствует в пользу более низкой степени волатильности в период с 4:00 часов до почти 8:00 часов. Эффект воздействия каждого финансового центра необходимо учитывать не только при открытии торговых сессий, но и при их закрытии. Понаблюдайте за поведением цены в 4:00 часа – когда закрывается Азия, и в 8:00 часов – когда прекращает работу Лондон. Это чрезвычайно важные и потенциально волатильные отрезки времени, совпадающие с периодами наложения различных рыночных сессий!
Продолжим рассмотрение отдельных валютных пар, поскольку, несмотря на то, что принципы применения данных достаточно универсальны и распространяются на остальные валюты, характеристики валютных пар (равно как и финансовых центров) индивидуальны.
Перейдем к паре USDAIPY (< доллар-йена ) и рассмотрим особенности ее поведения. Азия считается третьим по значимости и объемам участником рынка FOREX. Со своими 9-10 процентами дневного оборота она серьезно отстает от Соединенных Штатов, доля которых колеблется от 18 до 20 процентов. Как уже упоминалось, Европа и Соединенное Королевство производят около 40 процентов дневного оборота валютных операций. Национальные и банковские праздники, естественно, сказываются на составе участников, поэтому следует регулярно проверять календарь на предмет присутствия на рынке финансовых институтов и трейдеров из того или иного финансового центра. Лучше всего проделывать это в начале каждой недели. В ночь на воскресенье я всегда изучаю экономический календарь предстоящей недели, дабы банковские каникулы и выходы важных показателей не застали меня врасплох.
В настоящее время доллар-йена является полномочным представителем не только Японии, но и Китая с Сингапуром, по сути – всей Азии. Истинность этого утверждения не столь важна – главное, что именно в таком ключе воспринимают эту валютную пару. Хотя Азия как таковая (к азиатской сессии относят и Австралию с Новой Зеландией), занимает лишь третью строчку в рейтинге участников рынка FOREX, ее значимость определяется тем, что по времени она первая. Тон дню задают участники азиатской сессии. Объемы торговли по китайскому юаню достаточно скромные. По-видимому, они будут оставаться таковыми еще долгое время – в первую очередь по причине привязки юаня к доллару США. Утверждение, будто все страны манипулируют обменными курсами своих национальных валют, отдает некой наивностью. Конечно, все страны пытаются манипулировать своими валютами к своей собственной выгоде. Слово манипуляция может и звучит зловеще, но я уверяю вас, что действия центрального банка одной страны, направленные на соблюдения регуляционных норм, из другой страны выглядят как манипуляция. Не стоит попадать в эту политическую ловушку. Трейдинг воздает должное только поведению цены. Иногда поступившие из Китая новости оказывают влияние на Азию, что отражается на движении пары USD/JPY. Следует помнить об этом типично азиатском сценарии.
Сформировавшимся на азиатской сессии тенденциям приходится пройти суровую проверку при открытии Франкфурта и Лондона. В 2:00 часа ночи по Восточному стандартному времени происходит столкновение двух миров – Азии и Европы. Потенциал европейского и британского рынков столь велик, что они либо великодушно согласятся с избранным азиатами направлением изменения цены, либо двинут цену сообразно своим представлениям о сложившейся ситуации. В любом случае, это превращает 2:00 ночи по Восточному стандартному времени (8 часов утра по Франкфурту) во время потенциального разворота движения, направление которого было задано азиатской сессией (см. Рис. 7.3).
Рисунок 7.3.24-часовой график ценовых диапазонов движения валютной пары USD/JPY. Источник: ©Autochartist
Поскольку пара USD/JPY "завязана" на Азию и Соединенные Штаты, налицо огромный разброс во времени торговых мнений – намного более существенный, нежели по всем остальным валютным парам. С одной стороны, пары AUD/USD (оссы) и NZD/USD (киви) во временном плане схожи с долларом-йеной , но объемы торгов по двум этим парам и близко не стоят с объемами сделок по USD/JPY. Доллар-йена начинает проявлять активность по мере того, как токийский рынок набирает обороты, но серьезные движения редко случаются до 1:00. 23:00 часовой бар представляет волатильное событие, имевшее место в прошедшем дне. Такой бар мог возникнуть после выступления управляющего Банком Японии (BOJ) в 23:00 или заявлений касательно кредитно-денежной политики и ночной ставки (Overnight Call Rate). Подобные заявления обычно озвучиваются японскими официальными лицами между 11 часами вечера и полуночью. Поэтому этот острый пик в 23:00 часа служит отражением либо экономического события, либо того, что я называю горячей зоной. Период с 23:00 до 24:00 часов по Восточному стандартному времени считается для пары доллар-йена "горячей зоной". Всем известно, что председатель Федеральной Резервной системы Бернард Бернарке (Bernard S. Bemanke) может спровоцировать движение на рынках своими заявлениями, но ведь свои собственные Бернанке имеются у каждого финансового центра. Внимательно следите за своим экономическим календарем. Любое серьезное выступление или событие внесено в календарь на www.for exfactory, com/calendar.php. Ежедневно обновляющаяся программа PowerStats содержит список событий на один, три и шесть месяцев вперед. В своем блоге я регулярно комментирую такого рода новости.
Даже в случае событий, подобных тем, что иногда случаются в 23:00 по паре USD/JPY, в течение нескольких следующих часов уровень волатильности постепенно затухает – до пробуждения Лондона. Даже открытие сессии во Франкфурте не приводит к резкому повышению волатильности по паре USD/JPY. Ни азиатская сессия, ни начало европейской не приводят к серьезным движениям по паре доллар-йена. На графике представлена картина одного месяца. Обратите внимание на всплески активности в 2:00, 3:00, 8:00, 9:00 и 10:00… не говоря уже об 11 утра, когда Лондон мало-помалу уходит с рынка совсем (см. Рис. 7.4).
Рисунок 7.4. Трейдеры должны знать наиболее волатильные часы дня. Источник: ©Autochartist
Настоящим трейдинговым парадоксом является то, что наиболее значительная валютная пара, соединяющая Азию и США, не отличается особой активностью в продолжение азиатской сессии. При каких условиях вы желали бы поторговать на азиатской сессии (если, конечно, такое желание вообще имеется)? Вот вам подсказка: сконцентрируйтесь на сессиях, в продолжение которых ожидается выход экономических показателей, сверьтесь со своим календарем и доверьтесь его распорядку. Не поймите меня превратно! Я не подбиваю вас на торговлю на новостях, а просто указываю на то, что Азия организует мощные движения в дни выхода новостей. Само собой разумеется, что при обдумывании таких сделок надо самое серьезное внимание уделять вопросу соотношения риск/прибыль.
Теперь настал черед заняться валютной парой, находящейся под мощным воздействием Азии, – это EUR/JPY, самый значительный кросс-курс. На торгуемую против доллара США пару, в которой единой европейской валюте противопоставляется японская йена, самым серьезным образом влияет Европа. Этот кросс-курс подвержен воздействию как европейских, так и японских экономических показателей и событий. Пара EUR/JPY конкурентна и активна сразу в двух финансовых центрах, между которыми существует двухчасовое временное наложение. Для более ясного понимания хронологического расклада активности нам следует проанализировать ценовое движение (см. Рис. 7.5). На рисунке представлена месячная картина размаха ценовых движений по паре EUR/JPY, из которой становится ясно, что самая волатильная торговля происходит в 10 часов утра по Восточному стандартному времени – в самый разгар наложения не азиатской и европейской сессий, а европейско-британской и американской. Однако не стоит считать названные мной наиболее волатильные периоды торговли единственно подходящим временем для открытия позиций. Высокая волатильность означает самое большое число участников и максимально размашистое ценовое движение. С другой стороны, сделки, совершаемые, например, между 1:00 и 7:00 часами, имеют все шансы на то, чтобы оказаться успешными и полноценными, хотя и менее плодотворными в смысле прибыли. Как уже было отмечено, такие возможности необходимо анализировать с точки зрения соотношения риск/прибыль.