32. ВИДЫ ВЕКСЕЛЯ
Простой вексель – это ничем не обусловленное обязательство должника уплатить денежный долг кредитору в размере и на условиях, обозначенных в векселе и только в нем. Иностранное (итальянское) название простого векселя – соло. Простой вексель выписывает должник своему кредитору.
Переводной вексель – это безусловный приказ лица, выдавшего вексель (векселедателя), своему должнику (плательщику) уплатить указанную в векселе денежную сумму в соответствии с условиями данного векселя третьему лицу (векселедержателю). Иностранное (итальянское) наименование переводного векселя – тратта. Векселедатель в тратте называется трассант, плательщик – трассат, а получатель платежа по векселю – ремитент.
Простой вексель возникает обычно в результате товарной сделки, когда покупатель товара, не имея нужной суммы денег в момент поставки, выписывает данный вексель, по которому он обязуется заплатить продавцу стоимость купленного товара через какой-то промежуток времени в будущем. По окончании этого времени последний векселедержатель предъявляет вексель покупателю (т. е. должнику по данному векселю), который уплачивает указанную в нем сумму денег и получает обратно свой вексель ("гасит" его).
Переводной вексель связан не с возможностью его передачи другому участнику рынка, а с "переводом" долга. Обычно тот, кто выписывает переводной вексель (векселедатель), является одновременно кредитором одного лица и должником другого. Благодаря переводному векселю он как бы переводит свой долг кому-то на своего собственного должника, или, выражаясь иначе, переводит долг своего должника на своего кредитора. В результате происходят ускорение рыночного оборота денежных средств и их экономия. Векселедатель обязывает своего должника не возвращать долг ему (векселедателю), а напрямую заплатить требуемую денежную сумму своему собственному кредитору.
Кроме простого и переводного векселя, в рыночной практике встречаются векселя, которые выдаются без какого-либо материального основания, а потому законом признаются как недействительные. Они получили название дружественного и бронзового векселей. Такие векселя выписываются под несуществующую (фиктивную) сделку с целью дальнейшей продажи векселя и получения реальных денег.
Дружественный вексель имеет место, когда один участник рынка желает помочь другому преодолеть какие-то временные финансовые затруднения. Нуждающийся в деньгах участник рынка становится кредитором по векселю, который ему выписывает дружественное лицо в качестве мнимого должника. Поскольку должнику все равно придется платить по проданному кредитором векселю, постольку к моменту этой оплаты кредитор должен восстановить свое финансовое положение и погасить свой долг "чести" перед плательщиком по векселю. Выписка дружественного векселя может происходить только при условии полного доверия между сторонами.
Бронзовый вексель есть вексель, в котором одна из сторон является вымышленной, фиктивной. Выписка бронзового векселя является мошенничеством, или обманом, на рынке и потому преследуется в уголовном порядке.
33. ВЕКСЕЛЬНЫЙ РЫНОК. ОТЛИЧИЯ ВЕКСЕЛЯ ОТ АКЦИИ И ОБЛИГАЦИИ
В широком понимании вексельный рынок – это отношения по поводу выпуска, обращения и погашения векселей. В более узком понимании вексельный рынок охватывает только вексельное обращение. Но поскольку последнее состоит из обращения векселей как платежных средств (кредитных денег) и как товаров (в случае их учета – обмена на деньги), постольку существует еще более узкое понимание вексельного рынка как рынка учета векселей.
В узком понимании вексельный рынок – это рынок купли-продажи, или учета и переучета векселей.
Основные черты вексельного рынка как рынка их купли-продажи: • представляет собой по преимуществу банковский рынок; • его участники – векселедержатели и учетные банки; • в обычных условиях намного менее спекулятивный рынок, чем рынок акций или облигаций; непосредственно доходный рынок лишь для банков как покупателей векселей; доход банка по векселю – учетный процент.
Процедура осуществления платежа по векселю, или погашение векселя.
1) установление срока платежа – при определении срока погашения векселя не учитывается день, в который он выписан. В случае, когда день погашения приходится на нерабочий день, вексель должен быть погашен в ближайший рабочий день;
2) предъявление векселя к оплате – вексель предъявляется к оплате в месте нахождения плательщика, если в векселе не указано иное место;
3) сроки платежа по векселю – плательщик должен осуществить платеж немедленно по предъявлении векселя, если это предъявление произведено в установленный векселем срок. Отсрочка платежа по векселю допускается только в случае возникновения обстоятельств непреодолимой силы;
4) возможность частичной оплаты – должник может оплатить в день погашения векселя только часть суммы, а векселедержатель не имеет права не принять платеж. В данном случае на лицевой стороне векселя делается отметка о погашении части вексельной суммы. Векселедержатель имеет право опротестовать неоплаченную сумму и предъявить иск к любому из всех обязанных по векселю лиц в размере неоплаченной суммы.
Ключевое отличие векселя от акции состоит в том, что вексель – это долговая, а акция – долевая ценная бумага.
Основные отличия векселя от акции и облигации следующие: вексельное право имеет международный характер, а законодательство по акции и облигации – национальный; • вексель есть неэмиссионная ценная бумага, а акция и облигация – эмиссионные; • вексель выпускается только в документарной форме, а акция и облигация могут выпускаться в любом виде; • вексель передается преимущественно по индоссаменту, а акция и облигация – только путем цессии (договора); • эмитентом векселя могут быть как юридические, так и физические лица, а эмитентом акций и облигаций – только юридические лица; •вексель может использоваться как платежно-расчетное средство, а расчеты с помощью акций или облигаций не разрешаются.
34. ЧЕК
В соответствии со ст. 877 ГК РФ чек – это ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в нем суммы (денег) чекодержателю.
Чек – это ценная бумага, относящаяся к виду: срочной;• документарной; • неэмиссионной;• предъявительской, именной или ордерной; • долговой: •бездоходной; любого вида указание в чеке о начислении процентов на сумму платежа считается ненаписанным, т. е. недействительным.
Обязательными реквизитами чека являются:
• наименование – чек;
• поручение плательщику (банку) выплатить определенную сумму денег;
• наименование плательщика и реквизиты счета, с которого должен быть произведен платеж;
• валюта платежа;
• дата и место составления чека;
• подпись чекодателя.
Единство чека и векселя. Чек есть особая юридическая форма переводного векселя, плательщиком по которому всегда является банк.
Владелец банковского счета может получить в этом банке чек или чековую книжку на несколько чеков. С помощью чека владелец банковского счета может расплачиваться за товары, услуги и работы. В результате чек становится:
• средством платежа, т. е. одной из форм кредитных денег;
• заменителем действительных денег или тех денег, которые в каждой стране эмитирует само государство.
Чеки имели широкое хождение в развитых странах, но сейчас они во многом вытеснены из расчетов разнообразными электронными средствами платежа – банковскими карточками. В тех случаях, когда такого рода обращение чеков является широко распространенным в стране, чек превращается в некий сертификат наличных денег, т. е. в представителя любой суммы денег без ее существования в виде определенного количества банкнот, которые выпускаются от лица государства. Экономический эффект общества от широкого обращения чеков состоит в экономии затрат на печатание и обращение наличных денег.
Виды чеков. В российской практике наиболее распространенными являются два вида чеков – расчетный и денежный.
Расчетный чек не допускает его оплаты наличными деньгами. Он служит только для безналичных перечислений средств с одного счета на другой.
Денежный чек предназначен только для получения наличных денег в банке, что обычно требуется при выдаче заработной платы.
Обращение. Предъявительский и ордерный чеки передаются, как и другие аналогичные ценные бумаги: предъявительский – путем вручения, ордерный – путем индоссамента. В переводном чеке индоссамент на плательщика (на банк) имеет силу расписки за получение платежа. Индоссамент, совершенный плательщиком, считает недействительным.
Именной чек не подлежит передаче вообще.
Платеж по чеку, как и по переводному векселю, может быть полностью или частично гарантирован путем аваля.
35. БАНКОВСКИЙ СЕРТИФИКАТ
Сберегательный (депозитный) сертификат -
это ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в банк, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов в банке, выдавшем сертификат, или в любом филиале этого банка.
Сберегательный сертификат – это банковский сертификат, вкладчиком по которому является физическое лицо (гражданин). Депозитный сертификат – это банковский сертификат, вкладчиком по которому является юридическое лицо.
Как ценная бумага банковский сертификат имеет следующие особенности: • срочный; депозитные сертификаты могут выпускаться на срок до одного года, а сберегательные – на срок до трех лет; • документарный; • предъявительский или именной; неэмиссионный; • доходный.
Банковский сертификат должен иметь следующие обязательные реквизиты: • наименование – депозитный или сберегательный сертификат; • причину выдачи сертификата – внесение депозита, или сберегательного вклада; • дату внесения депозита, или сберегательного вклада; размер депозита, или сберегательного вклада, оформленного сертификатом (прописью и цифрами); • безусловное обязательство банка вернуть сумму, внесенную в депозит или на вклад; • дату востребования вкладчиком суммы по сертификату; • ставку процента за пользование депозитом или вкладом; • сумму причитающихся процентов; • наименование и адреса банка-эмитента и для именного сертификата – вкладчика; • подписи двух лиц, уполномоченных банком на подписание такого рода обязательств, скрепленные печатью банка.
Порядок выпуска. Банковский сертификат является единственным видом ценной бумаги, выпускать которую может исключительно банк.
Условия выпуска и обращения банковских сертификатов должны быть зарегистрированы в порядке, определяемом Центральным банком РФ и федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг.
Обращение. Банковские сертификаты на предъявителя передаются путем вручения, а именные – путем оформления цессии на оборотной стороне сертификата (скрепляется подписями и печатями сторон, участвующих в сделке).
Расчеты по депозитным сертификатам осуществляются только в безналичном порядке, а по сберегательным – как в наличном, так и в безналичном.
Цена сертификата. Купля-продажа банковских сертификатов между инвесторами осуществляется по рыночной цене, в основе которой лежит следующий расчет:
Цс= N [(1 + r (T – t) / 365)],
где Цс – текущая цена банковского сертификата; N – сумма вклада (номинал сертификата); r – процентная ставка по сертификату, доли; Т– число дней, на которое выпущен сертификат; t – количество дней, остающееся до погашения сертификата.
36. ЗАКЛАДНАЯ
Закладная – это именная ценная бумага, которая удостоверяет права ее владельца в соответствии с договором об ипотеке (залоге недвижимого имущества) на получение денежного обязательства или указанного в нем имущества.
Закладная имеет следующие характерные качества: • долговая; • документарная; • срочная; выпускается на срок, на который заключается договор об ипотеке; • именная; • неэмиссионная; • доходная.
Как всякая ценная бумага, закладная имеет обязательные реквизиты: • наименование – закладная; имя залогодателя и его адрес; • имя первоначального залогодержателя и его адрес; • название денежного обязательства, обеспечиваемого ипотекой; • имя должника (если он не залогодатель) и его адрес; • размер суммы обязательства (включая проценты) или порядок ее определения; • сроки уплаты суммы (сумм) обязательства; • описание имущества, передаваемого в залог, его местонахождение и денежная оценка; •наименование права, в силу которого имущество, передаваемое в залог, принадлежит залогодателю, и органа регистрации этого права с указанием реквизитов регистрации и сроков его действия; • наличие прав третьих лиц на закладываемое имущество; • подписи залогодателя и должника; • время и место нотариального удостоверения договора об ипотеке и сведения о его государственной регистрации.
Порядок выпуска. Выпуск закладной включает ряд действий: • заключение договора об ипотеке; *составление (выписка, оформление) закладной лицом (залогодателем), которое передает свое имущество в залог по обязательству другому лицу (залогодержателю); • передача закладной первоначальному залогодержателю. Выдача закладной осуществляется органом государственной регистрации договора об ипотеке, но только после государственной регистрации самого договора.
Регистрация закладной, как при ее выпуске, так и при дальнейшей передаче, осуществляется в органе государственной регистрации ипотеки в Едином государственном реестре прав на недвижимое имущество.
Запрещается выпуск закладных, если предметом ипотеки выступают: предприятие как единый имущественный комплекс; • земельные участки, подпадающие под действие федерального закона "Об ипотеке (залоге недвижимости)"; • леса; • права аренды на перечисленные объекты.
Не разрешается выпуск закладных в том случае, когда сумма долга по договору об ипотеке не может быть определена ни на момент его подписания, ни в дальнейшем. Обращение. Передача прав по закладной осуществляется в том же порядке, что и по векселю, т. е. путем совершения на ней (или на добавочном листе к ней) передаточной надписи (индоссамента) и передачи ее новому владельцу. Никаких ограничений по обращению закладной нет. Закладная может передаваться в залог, быть объектом купли-продажи, дарения, переходить по наследству и т. д.
В случае, если новый (а не первоначальный) законный владелец закладной обнаружит ее несоответствие обязательству, которое обеспечивается закладной, согласно договору об ипотеке, верным считается содержание закладной, и ее владелец может потребовать от ее составителя устранения выявленного несоответствия путем аннулирования существующей закладной и выдачи ему новой, если только он сделает это сразу же, как только ему это стало известно.
37. ОБЛИГАЦИЯ С ИПОТЕЧНЫМ ПОКРЫТИЕМ
В соответствии со ст. 2 ФЗ "Об ипотечных ценных бумагах", облигация с ипотечным покрытием – это облигация, исполнение обязательств по которой обеспечивается залогом ипотечного покрытия. К объектам ипотечного покрытия относятся требования, вытекающие из договоров залога недвижимого имущества (ипотеки), в том числе удостоверенные закладными ипотечные сертификаты участия, денежные средства (включая иностранную валюту), государственные ценные бумаги, недвижимое имущество.
По российскому законодательству облигация с ипотечным покрытием есть "глубокая" разновидность облигации с обеспечением, одним из видов которого является залог. (Другими возможными видами обеспечения облигации могут быть: поручительство, банковская гарантия, государственная или муниципальная гарантия.) Облигация с обеспечением в виде залога называется облигация с залоговым обеспечением. Когда же в качестве основы последнего выступает залог недвижимого имущества, возникает облигация с ипотечным покрытием.
Наличие или отсутствие того или иного вида обеспечения облигации не оказывает никакого влияния на ее сущность как облигации вообще. Обеспечение имеет значение для снижения риска или увеличения надежности, гарантирования исполнения обязательств по облигации, отражается в ее рыночной цене, уровне доходности, составе инвесторов.
Основные характеристики. Те же самые, что и у любой облигации: • долговая; • эмиссионная; • доходная; • документарная или бездокументарная; срочная. Ипотечная облигация не может выпускаться на срок, превышающий длительности исходного договора ипотеки, которая не может быть менее одного года и превышать 40 лет; • предъявительская или именная; • номинированная.
Порядок выпуска. В отличие от других видов облигаций, эмиссия облигаций с ипотечным покрытием может осуществляться не любыми участникам рынка, а лишь кредитными организациями и ипотечными агентами. Ипотечный агент – это профессиональный участник рынка, исключительным предметом деятельности которого является приобретение требований по кредитам (займам), обеспеченным ипотекой, и (или) закладных.
Кроме указанных участников рынка, никто не вправе осуществлять выпуск подобного рода ценных бумаг.
В остальном эмиссия данного вида облигаций осуществляется в порядке, общем для всех облигаций.
Обращение. Облигации с ипотечным покрытием свободно обращаются на вторичном рынке до момента своего погашения.
Владелец данной облигации вправе требовать ее досрочного погашения эмитентом в случаях, если:
• размер ипотечного покрытия окажется меньше размера обязательств по облигациям;
• нарушен порядок замены имущества, составляющего ипотечное покрытие;
• имеются другие нарушения со стороны эмитента по сравнению с теми правилами, которые установлены по закону или в решении о выпуске данной облигации.