2. Регулирующая – заключается в стимулировании экономических процессов, в обеспечении более эффективного использования средств, предоставляемых заемщику на платной основе, и т.д.
3. Контрольная – заключается в обеспечении контроля за целевым, эффективным использованием денежных средств, за выполнением заемщиком договорных обязательств.
42. ЗАЙМЫ И ЭММИСИЯ ГОСУДАРСТВЕННЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ
Одним из вариантов покрытия бюджетного дефицита является государственная эмиссия ценных бумаг.
Основные ценные бумаги государства, выпускающиеся на протяжении последних семидесяти лет, – облигации. Облигация – это ценная бумага с фиксированным доходом, по которой эмитент обязуется выплатить держателю фиксированную сумму капитала в определенный момент в будущем.
В зависимости от эммитента, различают следующие виды облигаций: 1. Облигации местных органов власти, выпущенные для финансирования строительства, модернизации, ремонта и т.п. объектов муниципальной собственности. 2. Облигации федеральных органов исполнительной власти, доходы по которым направляются на выполнение конкретных масштабных проектов, имеющих общественное значение. 3. Облигации внутренних государственных займов – ориентированы на крупных инвесторов и служат для обеспечения долгосрочного развития страны. 4. Купономинальные долговые обязательства российского государства – предназначены для инвесторов – юридических лиц, хотя в приобретении части из них может участвовать и население. 5. Казначейские обязательства – это ценные бумаги, целью которых являлось секьюритизировать задолженность Минфина РФ перед предприятиями по бюджетному финансированию. Идея выпуска в том, чтобы выплачивать эту задолженность не живыми деньгами, а процентными долговыми бумагами, которые в свою очередь могут быть обращены в уплату поставщикам за сырье, материалы, энергию и т.д.
Размещение государственных ценных бумаг может быть: добровольным – размещение ценных бумаг на свободном (или почти свободном) рынке. К ценным бумагам, размещенным таким образом, принадлежат государственные краткосрочные обязательства (ГКО), облигации федерального займа (ОФЗ), облигации сберегательного займа (ОСЗ), еврооблигации; вынужденным квазирыночным – рыночное оформление фактического государственного долга. Для покрытия бюджетных дефицитов органы власти могут производить заимствования.
Заимствования государства или муниципальных образований – это займы, получаемые от юридических и физических лиц, по которым возникают долговые обязательства государства или органа местного самоуправления как заемщика или гаранта погашения займа другими заемщиками.
Для выпуска займов необходимо соблюдение следующих условий: наличие временно свободных денежных средств; спрос инвесторов на ценные бумаги, выпускаемые государством или местными органами власти; объективная потребность государства или местных органов власти в финансовых ресурсах.
Займы призваны решать следующие задачи:
1. Инвестиционные займы – выпускаются для финансового обеспечения строительных проектов.
2. Социальные займы – выпускаются для финансового обеспечения территориальных социальных программ. 3. Бюджетные займы – выпускаются для покрытия бюджетных расходов в связи с бюджетным дефицитом.
43. УПРАВЛЕНИЕ ГОСУДАРСТВЕННЫМ ДОЛГОМ
Управлением государственным долгом – это совокупность мероприятий государства по выплате доходов кредиторам и погашению займов, изменению условий уже выпущенных займов, определению условий и выпуску новых государственных ценных бумаг.
Цели управления государственным долгом:
1. Экономические: минимизация стоимости привлекаемых внешних займов, улучшение условий рефинансирования и/или переоформление задолженности, снижение общих издержек по обслуживанию внешнего долга, повышение эффективности использования привлекаемых ресурсов.
2. Политические: поддержание стабильности функционирования политической системы.
3. Социальные: своевременное финансирование социальных программ, обеспечение социальной стабильности.
4. Обеспечение национальной безопасности: чрезмерно высокое бремя внешнего долга может влиять на экономическую безопасность страны.
Цикл управления государственным долгом включает 3 стадии:
1. Управление привлеченным долгом может базироваться как на прямом государственном управлении, так и на косвенных методах, включающих выдачу государственных гарантий и нормативно-административное регулирование привлечения негарантированных кредитов частными фирмами.
2. Управление размещением государственного долга характеризуется как ключевой активный элемент в системе управления долгом.
Можно выделить 3 способа возможного использования привлекаемых ресурсов:
• финансовое размещение, когда из внешнего источника осуществляется финансирование инвестиционных проектов и развития экономики;
• бюджетное использование, при котором привлеченные ресурсы направляются на финансирование текущих бюджетных расходов, в том числе на обслуживание внешней задолженности;
• смешанное бюджетно-финансовое размещение, когда заимствования используются как на финансирование текущих бюджетных потребностей, так и на развитие экономики в целом.
3. Управление погашением государственного долга. Погашение долга производится из трех основных источников: из бюджета; за счет золотовалютных резервов, собственности; из новых заимствований.
Методы управления государственным долгом включают реструктуризацию и конверсию.
Реструктуризация означает составление нового, более приемлемого для должника графика выплаты долга, нежели это вытекает из оригинальных схем кредитных соглашений.
Конверсия представляет собой все механизмы, обеспечивающие замещение внешнего долга другими видами обязательств, менее обременительных для экономики государства-должника. Главный финансовый механизм конверсионной схемы заключается в ликвидации части внешних долговых требований путем их обмена (свопа) в национальные активы – национальную валюту, облигации, акции, товары, финансовые активы.
44. ВНЕБЮДЖЕТНЫЕ ФОНДЫ И ИХ ПРИЗНАКИ
Внебюджетные фонды – это особые фонды денежных средств, созданные государством для эффективного и своевременного финансирования наиболее важных экономических и социальных программ в условиях рыночной экономики. Для внебюджетных фондов существует особая система формирования и расходования денежных средств.
Государство мобилизует в фонды часть доходов населения для финансирования своих мероприятий.
Основные задачи внебюджетных фондов:
• влиять на процесс производства путем финансирования, субсидирования, кредитования отечественных предприятий;
• обеспечивать природоохранные мероприятия, финансируя их за счет специально определенных источников и штрафов за загрязнение окружающей среды;
• оказывать социальные услуги населению путем выплаты пенсий, пособий, субсидирования и финансирования социальной инфраструктуры;
• предоставлять займы, в т.ч. зарубежным партнерам.
Внебюджетные фонды появились в виде специальных фондов или особых счетов задолго до возникновения единого центрального денежного фонда государства – бюджета.
Внебюджетные фонды имеют ряд преимуществ:
• автономность фондов от бюджета, что позволяет обеспечивать финансирование специальных мероприятий;
• лучшая наполняемость по сравнению с бюджетом.
Внебюджетные фонды создаются двумя путями:
1. Выделение из бюджета определенных расходов, имеющих особо важное значение.
2. Формирование внебюджетного фонда с собственными источниками доходов для определенных целей.
Материальным источником внебюджетных фондов, как и других звеньев финансовой системы, является национальный доход.
Доходы внебюджетных фондов формируются за счет:
1) налогов, сборов и прочих обязательных платежей;
2) финансирования из бюджетов различных уровней в виде субсидий и займов.
3) добровольных отчислений граждан (на песионное, медицинское страхование и т.д.);
4) средств, полученных в результате ведения коммерческой деятельности (сдача имущества в аренду, банковские проценты и т.д.).
Правом образовывать внебюджетные фонды обладают как федеральные власти, так и республиканские и местные органы.
Внебюджетные фонды, создаваемые на федеральном уровне, определяются долей налогов, поступающих в республиканский, областной и местные внебюджетные фонды. По такому типу строятся Пенсионный фонд, Фонд государственного социального страхования. На региональном уровне формируются свои внебюджетные фонды: фонды природоохранных мероприятий, фонды социальной поддержки малоимущих слоев населения, дорожные фонды.
45. ХАРАКТЕРИСТИКА ВНЕБЮДЖЕТНЫХ ФОНДОВ
Важнейшими внебюджетными фондами, не консолидированными в федеральном бюджете РФ, являются следующие:
• Пенсионный фонд Российской Федерации;
• Фонд социального страхования РФ;
• Фонд обязательного медицинского страхования. Эти фонды относятся к социальным внебюджетным фондам.
1. Пенсионный фонд (ПФ) Основные источники средств ПФ РФ: 1)страховые взносы работодателей;
2) страховые взносы граждан;
3) добровольные взносы граждан;
5) доходы от капитализации средств фонда;
6) прочие поступления. Пенсионный фонд используется: 1) на выплату пенсий:
• по возрасту и инвалидности;
• при потере кормильца;
• за выслугу лет, военнослужащим;
2)выплату пособий;
• на детей в возрасте от полутора до шести лет;
• одиноким матерям;
• лицам, пострадавшим на Чернобыльской АЭС;
3) для оказания материальной помощи престарелым и инвалидам.
2. Фонд социального страхования ФСС: Источники формирования средств ФСС:
• страховые взносы организаций-работодателей;
• страховые взносы физических лиц (предпринимателей и не зарегистрированных в качестве предпринимателей, но использующих наемный труд);
• добровольные взносы физических и юридических лиц;
• прочие доходы.
Средства Фонда направляются на следующие цели:
1) выплату пособий по временной нетрудоспособности, беременности и родам, при рождении ребенка, по уходу за ребенком до достижении им полутора лет, на погребение;
2) санаторно-курортное лечение и оздоровление работников и членов их семей;
3) проведение научно-исследовательских работ по вопросам социального страхования.
3. Фонд обязательного медицинского страхования РФ (ФОМС) Источникми формирования средств ФОМС:
• страховые взносы организаций-работодателей;
• страховые взносы физических лиц (предпринимателей и не зарегистрированных в качестве предпринимателей, но использующих наемный труд);
• добровольные взносы физических и юридических лиц;
• доходы от капитализации временно свободных денежных средств в пределах средств, предусмотренных бюджетом;
• прочие доходы.
Фонд обязательного медицинского страхования структурно состоит из Федерального фонда и территориальных фондов обязательного медицинского страхования.
46. ВЛИЯНИЕ ФИНАНСОВ НА РАЗВИТИЕ ПРОИЗВОДСТВА
Финансы – это совокупность денежных отношений, необходимых для осуществления экономических, социальных и политических задач.
Финансы – это инструмент распределения и перераспределения валового внутреннего продукта (ВВП) и национального дохода, орудие контроля за образованием и использованием фондов денежных средств. Главное их назначение состоит в том, чтобы путем образования денежных доходов и фондов обеспечить не только потребности государства и предприятий в денежных средствах, но и контроль за расходованием финансовых ресурсов.
Финансы выражают денежные отношения, которые возникают между:
• предприятиями в процессе приобретения товарно-материальных ценностей, реализации продукции и услуг;
• предприятиями и вышестоящими организациями при создании централизованных фондов денежных средств и их распределений;
• государством и предприятиями при уплате ими налогов в бюджетную систему и финансировании расходов;
• государством и гражданами при внесении ими налогов и добровольных платежей;
• предприятиями, гражданами и внебюджетными фондами при внесении платежей и получении ресурсов;
• отдельными звеньями бюджетной системы;
• фондами предприятий.
Национальный доход страны – вновь созданная стоимость или стоимость валового внутреннего продукта за вычетом потребленных в процессе производства орудий и средств производства, служит главным материальным источником денежных доходов и фондов. Объем национального дохода определяет возможности удовлетворения общегосударственных потребностей и расширения общественного производства.
Без участия финансов национальный доход не может быть распределен.
Финансы влияют на:
1) уровень развития производственных сил в отдельных странах и возможности их воздействия на макроэкономические процессы в хозяйственной жизни;
2) состояние экономики страны, которое определяется состоянием финансов. В условиях постоянного экономического роста, увеличения ВВП и национального дохода финансы характеризуются своей устойчивостью и стабильностью; они стимулируют дальнейшее развитие производства и жизни граждан страны.
В условиях экономического кризиса, спада производства, роста безработицы состояние финансов резко ухудшается, что выражается в крупных бюджетных дефицитах, финансируемых за счет внутренних и внешних государственных займов, эмиссии денег, а также в увеличении государственного долга и расходов по нему. Поэтому первостепенная роль в экономических и социальных отношениях принадлежит состоянию реальной сферы производства, которая не может функционировать без финансовых отношений.
47. ВОЗДЕЙСТВИЕ ФИНАНСОВ НА ЖИЗНЕННЫЙ УРОВЕНЬ НАСЕЛЕНИЯ
Социально-экономическая сущность финансовых отношений состоит в исследовании вопроса, за счет кого государство получает финансовые ресурсы и в чьих интересах используются эти средства.
Значительная часть государственных финансовых средств перераспределяется в пользу населения, прежде всего на социальные цели.
При наступлении кризиса состояние финансов резко ухудшается, что выражается в крупных бюджетных дефицитах, влечет за собой развитие инфляции, невозможность своевременного финансирования государственных расходов, снижение жизненного уровня населения.
Социально-экономические последствия инфляции
Инфляция оказывает влияние на изменение доходов населения. При инфляции прежде всего снижается реальный доход получателей фиксированного номинального дохода, т.е. работников бюджетных организаций, пенсионеров. Инфляция также снижает сбережения населения. Инфляция перераспределяет доходы между кредиторами и дебиторами, при этом выигрывает должник.
Инфляция воздействует и на объем национального производства, приводя к сокращению объема внутреннего производства, поскольку растут издержки производства. В результате происходит сокращение рабочих мест, появляется дефицит.
Социальные последствия инфляции для потребителей
Инфляция проявляется в непрерывном общем повышении цен, падает реальная ценность личных сбережений, хранящихся в виде наличных денег или на счетах. Рост цен сокращает массу товаров, которую способны приобрести владельцы сбережений.
В период инфляции снижаются текущие реальные доходы потребителей; происходит падение уровня жизни, поскольку индексация и другие методы защиты населения от инфляции не поспевают за ценами.
Губительно действует эффект инфляционного налогообложения. Он проявляется в экономике с прогрессивной системой подоходного налогообложения, что вызывает социальное расслоение, углубление имущественного неравенства населения.
Нестабильность финансовых отношений ведет к замедлению развития экономики, что приводит к безработице. Циклическая безработица – социальная катастрофа, которая приводит людей к депрессии. Депрессия приводит к бездеятельности, а бездеятельность – к потере квалификации, самоуважения, упадку моральных устоев, распаду семьи, а также к общественным и политическим беспорядкам.
48. МЕЖДУНАРОДНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ОТНОШЕНИЯ
Международные валютно-финансовые и кредитные отношения – составная часть и одна из наиболее сложных сфер рыночного хозяйства. В них фокусируются проблемы национальной и мировой экономики, развитие которых исторически идет параллельно и тесно переплетается. По мере интернационализации хозяйственных связей увеличиваются международные потоки товаров, услуг и особенно капиталов и кредитов.
В результате экономической интеграции национальных экономик образовались:
• Международный валютный фонд (МВФ);
• Международный банк реконструкции и развития (МБРР);
• Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР);
• Всемирная торговая организацию (ВТО).
Для сотрудничества с этими организациями требуются знания общепринятого цивилизованного кодекса поведения на мировых рынках валют, кредитов, ценных бумаг, золота.
В результате конкуренции сложились мировые финансовые центры – Нью-Йорк, Лондон, Цюрих, Люксембург, Франкфурт-на-Майне, Сингапур и др.
Мировые финансовые центры – центры сосредоточения банков и специализированных кредитно-финансовых институтов, осуществляющих международные валютные, кредитные и финансовые операции, сделки с ценными бумагами, золотом.
В мировом хозяйстве постоянно происходит перелив денежного капитала, формирующегося в процессе кругооборота капитала. Стержнем мировых финансовых потоков являются материальные процессы воспроизводства.
Движение мировых финансовых потоков осуществляется по следующим основным каналам: