Необходимы крупные качественные преобразования во многих сферах: во владении собственностью, в развитии малого и среднего бизнеса, в техническом перевооружении основных отраслей хозяйства, в реформах финансовой системы и банков, а также в реформировании всей социальной сферы (особенно пенсионной системы, жилищно-коммунального хозяйства, здравоохранения и образования), в системном изменении взаимодействия центра, регионов и местного самоуправления и во многом-многом другом.
И до кризиса раздавались голоса о недопустимости приостановки движения страны к рынку, о необходимости последовательных рыночных преобразований, о диверсификации структуры общественного производства и экспорта и переходе к инновационному пути развития страны. Кризис со всей наглядностью показал острейшую необходимость скорейшего решения этих назревших проблем. Мы откладывали их решение в течение 10 «тучных» годов. Даже с высокой двузначной инфляцией – тормозом нормального социально-экономического развития – мы не смогли справиться и вошли в кризис со стагфляцией.
Дальше идти по такому пути нельзя. Нам нужно извлечь уроки из кризиса и наметить программу действий на ближайшие годы и на более отдаленную перспективу.
Три сценария кризиса: развитые страны, развивающиеся страны и страны с переходной экономикой
Современный кризис носит глобальный характер, и он поразил все страны, сильно сказавшись на динамике экономики и особенно промышленности, на инфляции, на безработице, на реальных доходах. Повсеместно кризис привел к падению экспорта, сокращению импорта, изменению финансовых потоков.
Но все же на разные группы стран глобальный кризис повлиял по– разному. Попытаемся свести в одну таблицу последствия глобального кризиса за прошедший год – с сентября 2008 г. по сентябрь 2009 г. (табл. 1).
Как видно, в наибольшей мере кризис поразил страны с переходной экономикой – страны СНГ, Балтии и Восточной Европы. Положение в этих странах, разумеется, разное. Наибольший спад производства идет в Украине и Литве: ВВП снижается на 15–20%, наименьший из крупных стран – в Казахстане, где сокращение ВВП составляет 2%.
Таблица 1
Последствия глобального кризиса для разных стран мира
В странах с переходной экономикой наблюдается наибольшая инфляция, особенно в России и Украине (10– 15%) по потребительским ценам. В этих же странах наблюдается наибольшее сокращение реальных доходов и розничного товарооборота. Формально в отдельных постсоциалистических странах показатели безработицы несколько ниже, чем в развитых странах, что связано с нажимом государства на предприятия, которые вынуждены не увольнять, а сохранять в штате часть работников даже во время вынужденных длительных простоев. В странах СНГ, например, это не так обременительно, как в западных странах, из-за относительно низкой заработной платы.
Особенность стран с переходной экономикой (за исключением государств Кавказа и Средней Азии) – депопуляция населения, характеризующаяся превышением смертности над рождаемостью. В связи с этим происходит пока ежегодное сокращение численности населения в России, а в этом году, по-видимому, составит около 200 тыс. человек в сравнении с 270 тыс. в 2008 г. Оно сократилось почти в 5 раз в сравнение с наихудшими годами – депопуляцией 10 лет назад.
Отличительной чертой стран с переходной экономикой является и более острый финансовый кризис во многом из-за высокой доли иностранного капитала в финансовой системе этих стран, поскольку в острый период кризиса здесь начался массовый отток иностранного капитала. Во многом с этим также связано преобладание «коротких», а не «длинных» денег на фондовом рынке. Поэтому здесь наблюдалось вдвое большее сокращение фондового рынка, прежде всего России, с ее огромным фондовым рынком в докризисный период с объемом в 1,5 трлн долларов (8-е место в мире), который обвалился, примерно, в 5 раз.
Несколько меньшее падение экономики наблюдается в развитых странах. В среднем ВВП за год там упал на 4%. В США и в Англии наблюдается острейший кризис ипотеки с рекордным падением цен на недвижимость до двух раз и массовым невозвратом ипотечных кредитов. В связи с этим здесь имеет место глубокий банковско-финансовый кризис с предельно высоким дефицитом госбюджета. Эти страны лидируют так же по уровню безработицы, превысившей 10%. Особенно велика безработица в промышленности в связи с падением здесь объемов производства: в отдельных развитых странах на 20–30%, а машиностроения на 40–50%. Сокращается доля этих стран и в численности населения мира в связи с крайне низким приростом населения, особенно на фоне его намного большего увеличения в развивающихся странах. Неблагоприятный процесс, развернувшийся в развитых странах, – дефляция.
В отличие от развитых стран развивающиеся страны имеют более благоприятные экономические показатели. Они первыми выходят из кризиса. Надо заметить, что среди развивающихся стран имеет место весьма большие различия. Лучше обстоит дело в азиатских развивающихся странах, хуже – в латиноамериканских, исключая, может быть, только Бразилию.
По данным Международного валютного фонда, в 2009 и 2010 гг. мировое развитие экономики по группам стран будет выглядеть, как показано в табл. 2.
Таблица 2
Глобальный прогноз МВФ развития мировой экономики на 2009-2010 гг. (август 2009 г.)
По прогнозам, после рецессии 2009 г. развитые страны в целом ждет относительно небольшой подъем в 2010 г., так что они смогут достичь уровня 2008 г. только в 2011 г.. Лучше средних показателей обстоит дело в США.
Хуже всех – у европейских стран, которые в 2010 г. будут фактически пребывать в стагфляции – депрессии. По прогнозу Еврокомиссии (ноябрь 2009 г.), в 2010 г. ВВП зоны евро вырастет только на 0,7%, а в 2011 г. – на 1,5%. Уровень безработицы в Еврозоне по итогам сентября 2009 г. достиг 9,7%, в 2010 г. – повысится до 10,7%, а в 2011 г. – до 10,9% (по данным Eurostat). В III квартале 2009 г. экономика зоны евро вырастет на 0,2%, а в IV квартале – на 0,1%. В 2009 г. еврокомиссия ожидает сокращение здесь ВВП на 4,1%. Лучше других в еврозоне обстоит дело во Франции и Германии, где небольшой экономический рост наблюдался во II квартале 2009 г. и будет продолжен в III и IV кварталах.
Зато развивающиеся страны в 2010 г. в 2–3 раза увеличивают темпы роста и выходят на более высокий уровень. Это касается не только Китая и Индии с рекордно высокими в кризисное время приростами ВВП, но и Бразилии с прогнозным ростом в 2010 г. в размере 4,5%.
Хуже обстоит дело в России, где в 2009 г. будет наибольший спад – 7,3% (по прогнозу Минэкономразвития, более реалистическому – 8,5%) и довольно медленное восстановление в 2010 г. – всего 2,4% (по прогнозу Минэкономразвития – рост 1,5%).
Ниже я привожу несколько таблиц с конкретными показателями воздействия глобального кризиса на экономику указанных выше трех групп стран (таблицы составлены на основе данных Центра макроэкономических исследований Сбербанка РФ).
Как видно из табл. 3, среди развитых стран наибольший спад экономики наблюдается в Японии. В Еврозоне падение ВВП оказалось большим, чем в США. Но зато в США II квартал 2009 г. оказался существенно худшим в сравнении с I кварталом. По словам Президента США Б. Обамы, американская экономика начала восстанавливаться, однако радоваться рано из-за отрезвляющего роста безработицы.
Таблица 3
Валовый внутренний продукт (рост за год, %)
Из стран БРИК лидируют Китай и Индия. В Бразилии рецессия минимальна. А наибольшие ее размеры, к сожалению, отличают Россию. К тому же в России, даже в отличие от Украины, где дела обстоят совсем плохо, спад во II квартале существенно более глубокий, чем был в I квартале. В III квартале 2009 г. во всех странах, представленных в табл. 3, показатели улучшились, но в положительной зоне темпов прироста оказались только развивающиеся страны.
Таблица 4
Промышленное производство (рост за год, %)
Таблица 5
Розничная торговля (рост за год, %)
Рекордно высокий спад промышленности – в развитых странах, особенно в Японии и Еврозоне (табл. 4). Этот спад оказался даже более глубоким, чем в России, из-за преобладания машиностроения. В Китае и Индии, напротив, в последние месяцы идет интенсивное нарастание темпов промышленного роста (в Китае октябрь +16,1%). Среди стран СНГ по глубине падения (до 30%) в промышленности лидирует Украина. В последние месяцы только Казахстан здесь выходит из рецессии.
Динамика розничной торговли показывает изменение потребительского спроса и реальных доходов населения (табл. 5). В наибольшей мере этот спрос снизился среди развитых стран в США и намного меньше сокращение наблюдается в Европе и Японии. В Китае темпы роста розничного товарооборота просто астрономические – более 15% и это гарантирует высокие темпы роста экономики. Да и в Бразилии, в отличие от рецессии в экономике (правда, небольшой), наблюдаются высокие для кризисного года темпы роста розницы, которые просто нарастают из месяца в месяц, и поэтому выход из кризиса здесь близок.
Динамика розничной торговли показывает изменение потребительского спроса и реальных доходов населения (табл. 5). В наибольшей мере этот спрос снизился среди развитых стран в США и намного меньше сокращение наблюдается в Европе и Японии. В Китае темпы роста розничного товарооборота просто астрономические – более 15% и это гарантирует высокие темпы роста экономики. Да и в Бразилии, в отличие от рецессии в экономике (правда, небольшой), наблюдаются высокие для кризисного года темпы роста розницы, которые просто нарастают из месяца в месяц, и поэтому выход из кризиса здесь близок.
Во всех представленных странах СНГ, напротив, спад розничного товарооборота от месяца к месяцу нарастает и в Украине и Казахстане размер падения (17–20% в июле) просто представляется опасным. Да и в России увеличивается сокращение спроса и реальных доходов, что, безусловно, затягивает период кризиса.
В развитых странах безработица из месяца в месяц нарастает, а в развивающихся странах и странах СНГ она затормозилась и даже кое-где сокращается (табл. 6).
Таблица 6
Безработица (в процентах к экономически активному населению по методу МОТ)
Таблица 7
Индекс потребительских цен (рост за 12 месяцев, %)
Таблица 8
Индекс цен производителей (рост за 12 месяцев в %)
Дефляция розничных цен наблюдается не только в развитых странах, но и в Китае (табл. 7). При этом размер дефляции из месяца в месяц даже немного нарастает. В контраст с этим Индия допустила высокую инфляцию (июнь – 11,9%), которая идет все же при подъеме экономики и не приводит поэтому к стагнации. А вот в России и на Украине двухзначная инфляция сопровождается двухзначными цифрами сокращения ВВП и промышленности, так что переход к стагфляции здесь налицо. Сравнение динамики розничных и производственных цен (табл. 8) показывает, что в развитых странах и в Китае значительное снижение производственных цен (на 7–9%) привело к дефляции розничных цен. Этого нет в Индии и Бразилии, хотя здесь снижение производственных цен невелико. Но как объяснить обвальное снижение производственных цен в Казахстане (на 20–30%) и в России (на 5–10%) при сохранении высокой инфляции на потребительском рынке (Казахстан – 6%, а Россия – даже 9–10%). И в Украине некоторое снижение производственных цен не сказалось на снижении инфляции. При рассмотрении динамики показателей в период кризиса всегда возникает один главный вопрос: есть ли свет в конце тоннеля, началось ли восстановление экономики?
Прежде всего, чтобы ответить на этот вопрос, давайте условимся о требованиях. По принятому стандарту рецессией называют сокращение производства (минусовые приросты) в течение двух кварталов подряд. И все основные страны в официальных объявлениях о рецессии в своих странах придерживались этого требования. Соответственно, чтобы определить, есть ли положительный тренд, идет ли восстановление экономики, опять-таки надо наблюдать изменения хотя бы в течение двух кварталов.
Попытки делать скоропалительные выводы на основе динамики одного или нескольких месяцев можно, но выводы эти должны быть предположительными. Часто во время кризиса после некоторого улучшения показателей следует более глубокий спад.
Исходя из этих стандартных требований, следует сказать, что по состоянию на сентябрь 2009 г. мы не можем достоверно констатировать восстановление экономики после кризиса ни по развитым странам мира, включая по отдельности все главные страны, ни по странам с переходной экономикой.
Единственными странами, где реально происходит подъем экономики после заминки в экономическом росте в результате кризиса, являются отдельные развивающиеся страны. В Китае во II и III кварталах наблюдается ярко выраженное ускорение экономического роста, и мы вправе говорить о постепенном восстановлении здесь докризисного экономического роста. В Индии такое улучшение относительно невелико, – десятые доли процента, которые вряд ли при таком анализе надо принимать во внимание.
Вместе с тем все, кто предсказывает восстановительный рост и выход из кризиса, разумеется, не прогадают. Месяц, квартал или даже полугодие, раньше или позже, но такое восстановление обязательно будет.
В период кризиса обычно экономика после глубокого падения (скажем, на 11%, как в России) на этом дне не задерживается, в отдельные месяцы или кварталы показывая меньшее снижение (в годовом выражении), например, на 8–10%, а в помесячной или квартальной динамике – фиксируя даже прирост по сравнению с худшим показателем на 1–3% и т. д. И политические деятели, не обученные экономике и желая обрадовать население тем, что дальнейшее падение не происходит, называют этот процесс «копошения на дне» – стабилизацией. Но, увы, стабилизация – это хорошее состояние, которое не может быть в зоне отрицательных или даже нулевых приростов в сравнении с прошлым. Такой процесс надо называть не стабилизацией, а стагнацией или депрессией.
Конечно, со временем стагнация (депрессия) сменится оживлением, экономика восстановится. Ведь кризисы приходят и уходят, а экономика стран остается и развивается, в конечном счете, на благо людей.
Глава II 2009 год – год финансово-экономического и социального кризиса в России
Начало финансово-экономического кризиса в России
Первая волна глобального финансового кризиса обрушилась на Россию в августе-сентябре 2008 г. Испытывая недостаток ликвидности, международные инвесторы, в первую очередь, стали продавать купленные ранее акции на фондовом рынке России и обвалили этот рынок. История в какой-то мере повторяется, и в период кризиса 1998 г. иностранные инвесторы, выводя свои активы из России, в первую очередь стали продавать акции фондового рынка, и в целом цена этих акций снизилась почти в 10 раз. В то время сумма акций, принадлежащих эммитентам фондового рынка России, составляла по максимуму (сентябрь 1997 г.) около 150 млрд долларов, а в результате кризиса 1998 г. сократилась до 20 миллиардов долларов.
10 лет спустя в период финансового кризиса 2008– 2009 гг. изъятие иностранных капиталов из фондового рынка России и уход с этого рынка «коротких» денег, в том числе принадлежащих и иностранным и российским организациям и гражданам, привел к обвалу наших двух главных индексов фондового рынка – ММВБ и РТС. Достигнув максимума в мае 2008 г. и будучи близким к максимуму в сентябре 2008 г., сумма акций оценивалась в 1,5 трлн долларов. Изъятие активов с фондового рынка России привело к падению его индексов, примерно, в 5 раз. Объем фондового рынка России сократился до 350 млрд долларов. В частности, индекс РТС, достигавший почти 2500 отметки, упал менее чем до 500. Немного в меньших размерах сократился и наш главный фондовый рынок – ММВБ.
Другой канал воздействия глобального кризиса на финансовую систему России проявился в оттоке капитала. В 2006–2007 гг., а также в первой половине 2008 г. наблюдался значительный приток иностранного капитала в Россию: увеличивались прямые иностранные инвестиции, рос объем кредитования российских предприятий и банков и т. д. В связи с этим, естественно, росли долги предприятий и организаций России иностранным инвесторам. Общий размер этого долга превысил 540 млрд долларов.
Испытывая нехватку ликвидности, иностранные инвесторы – их инвестиционные компании и банки – сократили вложения средств в Россию, а российские предприятия и организации при этом вынуждены были возвращать долги по ранее взятым обязательствам. В последние четыре месяца 2008 г. предприятия, организации, банки вернули иностранным инвесторам около 60 млрд долларов, а в 2009 г. должны были вернуть еще около 150 млрд долларов.
И раньше наши предприятия и организации ежегодно выплачивали долги, так как зарубежные инвесторы часто давали кредит российским предприятиям и организациям на относительно короткий срок и под повышенный процент. Но сумма долга была все же меньше, так как больше всего она приросла в 2007 г. К тому же обычно долг выплачивался за счет взятия новых кредитов, которые в период кризиса трудно получить.
С лета 2008 г. баланс притока и оттока капиталов стал отрицательным. Капитал стал уходить из страны. В октябре, по оценке Центрального банка, чистый отток капитала из России составил уже 51 млрд долларов. В целом за 2008 г. чистый отток капитала оценивается в 129,9 млрд долларов вместо имевшего место в 2007 г. большого притока капитала (+82 млрд долларов). На 2009 г. Goldman Sachs прогнозирует отток капитала из России за год в размере 100 млрд долларов, а Минэкономразвития – 70 млрд долларов. За январь–октябрь 2009 г. отток капитала составил около 53 млрд долларов, в том числе: в I квартале – минус 39, во II квартале – приток +7 млрд долларов, в III квартале – минус 31 млрд долларов.
Значительно усложнились условия предоставления зарубежных кредитов, выросла процентная ставка. А главное, имеет место дефицит кредитных ресурсов на мировом финансовом рынке. Раньше успешно функционировал межбанковский кредитный рынок, и лучшие банки России в нужных размерах черпали с этого рынка валютные финансовые ресурсы. Теперь фактически межбанковский финансовый рынок развалился, доверие банков друг к другу подорвано. Банки опасаются в период кризиса на сколь-нибудь значительную сумму кредитовать друг друга, поскольку резко выросла вероятность невозврата этих кредитов. Кроме того, подавляющее число банков испытывают попросту недостаток ликвидности и им не до кредитования, тем более иностранных заемщиков.