И напоследок я отмечу главное.
На мой субъективный взгляд, для того чтобы зарабатывать на бирже, вам потребуется четыре основных качества:
• Логика.
• Рефлексия.
• Гибкость.
• Характер.
Логика нужна для того, чтобы диагностировать проблему и найти решение. Рефлексия необходима для преодоления эгобарьера и признания своей ошибки. Гибкость нужна для быстрого обучения. Ключ же ко всему – это характер, то есть способность последовательно делать сложные вещи, которые приводят к желанным результатам.
Первый раз, когда я сформулировал эти тезисы, мне они показались самодостаточными. Но последующее бурное обсуждение на «Смартлабе» выявило слабость данных формулировок. Во-первых, выяснилось, что они не всем понятны. Во-вторых, оказалось, что их лаконичность и неоднозначность требуют дополнительного толкования. Поскольку моя книга ориентирована больше на новичков, я бы хотел, чтобы мою мысль поняли все.
1. Логика. Многие люди поспорили со мной, что именно логика имеет значение, и поставили на первое место интеллект. Лично я уверен, что интеллект на бирже менее важен, чем логика и здравый смысл. Логика нужна чтобы устанавливать причинно-следственные связи и закономерности, а также чтобы строить стратегию. Я не буду спорить о том, что интеллект важен, но именно логику я бы поставил на первое место.
2. Рефлексия. Что это такое? Если коротко, так называется склонность индивида к самоанализу, его способность проводить работу над ошибками. Логика помогает вам придумать стратегию и выбрать подходящую тактику. Рефлексия нужна для того, чтобы находить ошибку, искать более доходные стратегии и более эффективные пути реализации. Вы можете справедливо заметить, что рефлексировать может даже последний неудачник. Да, это качество недостаточное. Но если его нет, то трейдеру или управляющему будет крайне сложно трезво себя оценить и понять свою ошибку, например, честно признать, что это именно он ошибся с выбором ценных бумаг в портфель, – неправильно оценил риски, а не государство, которое, к примеру, внезапно изменило правила игры…
3. Гибкость. Качество, позволяющее трейдеру быстро меняться в ответ на перемены, которые постоянно происходят с рынком под влиянием конкуренции.
4. Характер. Под этим понятием я имею в виду те личные качества, которые помогают трейдеру преодолевать трудности, быть последовательным, дисциплинированным, терпеливым, целеустремленным и т. д.
Кроме интеллекта, в процессе обсуждения трейдеры называли в числе важных качеств математический склад ума, мотивацию, дисциплину, терпение, хладнокровие и другие качества, которых довольно много. Я постарался назвать, на мой взгляд, четыре главных из которых проистекают все остальные.
Резюме
В трейдинге крайне важно сформулировать точную цель и постоянно удерживать ее в голове.
4. Механизм
4.1 Алгоритм успеха
Пришло время рассказать про алгоритм достижения результатов, который я называю здесь Механизмом. Для начала я объясню, как он работает. Костяк всей книги составляет универсальный алгоритм по достижению успеха, раскрытый одним из самых эффективных управляющих хедж-фондами Рэем Далио в «Принципах Рэя Далио» [35]. Запомните это имя, я еще неоднократно буду ссылаться на него в книге!
Механизм, о котором пойдет речь, является скелетом данной книги. Задача принципов Далио – добиться от жизни того, что вы хотите. Задача Механизма – добиться желанных результатов в трейдинге.
Я на секунду оговорюсь: алгоритм Далио – это действительно уникальный случай. Человек, заработавший своими силами и умом миллиарды долларов, написал инструкцию о том, как добиться от жизни всего того, о чем вы мечтаете. Инструкция крайне логична, она прошла проверку реальностью, и нет смысла отрицать ее работоспособность.
Итак, как выглядит алгоритм решения любой задачи?
1. Постановка цели.
2. Сбор информации, определение проблемы.
3. Составление плана.
4. Выполнение плана.
5. Оценка результата и работа над ошибками.
6. Корректировка плана и перезапуск.
Приведенный выше подход к решению задач является единственно логичным. Он простой и естественный, так что любой человек приходит к нему с опытом. Сначала я дошел до него сам, затем увидел у Далио, а потом еще узнал, что данный алгоритм представляет собой основу научного метода познания. То есть в четкой постановке цели нет никакой мистики – это строгий научный подход!
В литературе сущность научного метода определяется следующим образом:
• производить наблюдения и извлекать из них общие правила или законы;
• формулировать гипотезу; выводить следствия из гипотезы и уже известных законов;
• ставить эксперименты для проверки этих следствий;
• если эксперимент подтверждает гипотезу, то ее принимают на вооружение как истинный закон и затем предлагают и проверяют новые гипотезы. В противном случае гипотеза отбрасывается и предлагается другая.
Не пугайтесь! Здесь нет ничего сложного. У нас есть конкретная цель, и мы пытаемся найти пути ее достижения через работу над ошибками.
Еще одну трактовку данного подхода я встретил у Майкла Ковела в книге «Черепахи-трейдеры» [11]. Этот подход использовали очень успешные трейдеры Билл Экхард и Ричард Деннис, чтобы обучить студентов трейдеров, многие из которых впоследствии заработали миллионы долларов:
• Сформулировать вопрос.
• Собрать информацию.
• Сформулировать гипотезу.
• Провести эксперимент и собрать данные.
• Проанализировать результаты.
• Истолковать данные и сделать выводы, которые послужат отправной точкой для новых гипотез.
• Опубликовать результаты.
Научный подход, алгоритм Далио и подход «черепах» – это все разные трактовки механизма решения задач с обратной связью. Изобразим этот алгоритм схематически для воплощения цели успешного трейдерского бизнеса:
Рис. 12. Схема Механизма трейдинга
Каким бы простым и банальным ни казался этот алгоритм, задача достижения цели в трейдинге выполняется именно так.
Вроде бы все просто, но почему-то большинство людей, торгуя на бирже, теряют деньги. Почему так происходит? Ответ можно найти в самой же схеме – давайте пройдемся по ее звеньям.
Начинается все с того, что люди не утруждают себя точно и правильно сформулировать цель в трейдинге, наивно полагая, что она банальна и проста – деньги. Без этого пункта вся цепочка просто теряет смысл. Чтобы получить правильный результат, необходимо правильно формулировать цель.
1. Неопытные трейдеры имеют дело с шумовой (то есть бесполезной) информацией и не обращают внимания на главное. Но чтобы как можно быстрее добраться до сути, сведения необходимо собирать исходя из правильно сформулированной цели.
2. Если у вас нет цели или если вы опираетесь на ложную информацию, то вы не сможете составить адекватный план достижения того, к чему вы стремитесь.
3. Зачастую на этом этапе «торгующие руками» трейдеры подвержены сильнейшим психологическим эффектам и вредным привычкам, которые мешают следовать плану и правилам. Пожалуй, исполнение – самое слабое звено во всей цепи у «ручных» трейдеров. У алготрейдеров данный квадратик реализован в виде исполняющей программы – торгового робота.
4. Далеко не все трейдеры ведут учет своих сделок, записывают результаты. Однако ведение статистики сделок или журнала трейдера помогает идентифицировать ошибки, чтобы впоследствии скорректировать алгоритм. У системных трейдеров и алготрейдеров оценка результата происходит в процессе тестирования торговой системы.
5. Самое важное звено – работа над ошибками, которое обеспечивает обратную связь системы, способствует обучению и корректировке всех предыдущих звеньев. Людям очень тяжело анализировать свои ошибки. Кроме того, анализ ошибок может происходить в неправильном направлении, если ваша цель не имеет адекватной формулировки или вы опираетесь на ошибочную информацию и убеждения.
Нарушение любого звена Механизма со временем приводит к неудаче. Чтобы систематически конвертировать неопределенность биржевых цен в закономерный целевой результат, вам придется создать Механизм и последовательно следовать ему.
Данный Механизм применим к достижению любых целей. Эффективный подход к успешной спекулятивной деятельности на бирже базируется точно на таких же принципах, на которых основывается достижение успеха в бизнесе или в любом другом роде деятельности. Весь представленный здесь материал будет построен на основании Механизма, чтобы дать читателю как можно больше полезной информации, максимально сэкономив при этом его время (тезис № 3).
По сути, выше изложен «механизм» любой успешной корпорации. Успешный трейдер в своей деятельности должен быть похож не на таксиста-частника или розничный ларек, а на корпорацию с отточенными до мелочей бизнес-процессами. Рэй Далио дает совет: разделите в себе функции Мыслителя и Исполнителя. Ваша задача – продумать механизм до мельчайших деталей еще до того, как вы начнете действовать. Ваш Механизм должен быть таким, как будто вы описали алгоритм действий для другого человека (Исполнителя), который по вашей инструкции сможет точно воплотить план в жизнь.
Важно понимать, что все алготрейдеры так или иначе действуют в рамках подобного Механизма. Алготрейдинг по определению олицетворяет собой научный подход к торговле на бирже. Его принципиальное отличие от «ручной» торговли состоит в том, что в данном случае Исполнителем сделок (звено № 3) является не человек, а программа. Программа действует по жесткому алгоритму, который является звеном № 2 указанной цепи. Чтобы составить алгоритм, требуется некая идея. Для ее генерации вам приходится собирать информацию (№ 1), причем максимально связанную с изменениями вашего депозита, поскольку вы не сможете найти функцию, которая свяжет всякую ерунду вроде экономических прогнозов и экспертных мнений с ценой актива. Пункты № 4 и 5 алготрейдеры практически всегда реализуют еще на стадии тестирования алгоритма, чтобы проверить его жизнеспособность, сравнив теоретический результат с целью.
Таким образом, торговые роботы всегда имеют преимущество над средним человеком, потому что они способны работать в рамках жесткого Механизма. Кстати говоря, самые простые торговые роботы реализуют лишь функцию звена № 3 (выполняют алгоритм). Самые сложные, кроме того, выполняют функции № 1, 4 и 5. То есть корректируют свою работу автоматически в зависимости от меняющихся условий рынка.
Резюме
Чтобы добиться закономерного последовательного результата, вашим действиям нужно придать системный характер. Механизм – это общий алгоритм, по которому должен быть выстроен бизнес-процесс любого трейдера.
Помните: любой бизнес является прежде всего системой! Цивилизация выросла из природного хаоса за счет систематизации. Хаотичный подход всегда дает случайный результат.
4.2 Как Механизм будет раскрыт в этой книге?
Каждое звено Механизма будет рассмотрено в отдельной главе этой книги. Давайте коротко разберем его по звеньям.
0. Цель
Вам необходимо правильно сформулировать цель вашего прихода на биржу. Моя задача состоит в том, чтобы вы закончили читать эту книгу, либо вовсе отказавшись от трейдинга, либо четко осознав свою цель. Ваши устремления зависят от многих факторов, и для каждого читателя, решившего связать свою жизнь с биржей, они могут различаться. Однако у трейдинга есть всего одна правильная цель, и я помогу вам ее точно сформулировать.
1. Информация
Вам необходимо начать собирать истинную информацию, соответствующую вашей цели, не тратя времени на бесполезные сведения. Если вы не сформулируете цель, то вы обречены попасть в информационную ловушку. Информации слишком много: не зная цели, вы будете потреблять ее всю без разбора. Мы поговорим о том, какие существуют источники информации и какие из них отвечают каждой цели. Кроме того, мы затронем тему основных вариантов работы с информацией. Здесь же я расскажу вам об основных способах извлечения прибыли из рынков.
2. План
Дальше мы обсудим ваш план. Как он может выглядеть и что он из себя представляет. Если Механизм – это стратегия, то план – тактика. Последняя в процессе может меняться под влиянием накопленного опыта, а вот общее направление вашего движения будет оставаться тем же.
3. Исполнение
Сложнейшая часть – исполнение плана. 90 % трейдеров сталкиваются с трудностями именно на этом этапе из-за невозможности контролировать себя, свои эмоции и риски. Подобные проблемы решаются автоматизацией торгового процесса либо делегированием функций исполнителя другому лицу. Кроме того, здесь мы затронем и подробно рассмотрим и без того раздутую тему психологии в трейдинге.
4. и 5. Оценка результатов и работа над ошибками
Важнейшая часть, от которой будет зависеть скорость вашей эволюции, – оценка результатов и работа над ошибками с последующей корректировкой плана. Сложность не только в том, чтобы распознать ошибку, но и в том, чтобы признать ее и провести исправительную работу. В компаниях ошибки отслеживаются вышестоящими сотрудниками. Как мы уже говорили выше, трейдинг содержит в себе проблему одиночки, которая отчасти мешает адекватно и объективно провести анализ ошибок. Отдельная глава будет посвящена анализу ошибок.
Резюме
Теперь вы имеете представление о том, что основную часть этой книги составляет поэтапное описание Механизма достижения успеха.
4.3 Мой собственный путь и Механизм
К данному моменту вы уже набрали хороший темп чтения. Возможно, вы внутренне соглашаетесь с тем, что я здесь пишу. Однако учиться на ошибках других людей очень сложно. Как бы вам ни хотелось, вы пойдете своим маршрутом по полю, усеянному граблями, игнорируя кратчайший путь, изложенный в этом руководстве. Мой собственный опыт является примером того, как не надо делать. Я говорю о нем, чтобы побудить читателя с самого начала действовать правильно. Не теряя ни времени, ни денег, ни здоровья.
Итак, я пришел на биржу. Конечно, я думал, что моя цель заработать. Полагаю, так думают все, кто только начинает осваивать трейдинг. Я обожал рынок. Он представлял собой бесконечное пространство для изучения, совершенствования и самообразования. Я был уверен: если я узнаю о бирже все, то я смогу предсказывать события, предсказывать движения рынков и зарабатывать на этом деньги. В итоге я начал хаотично потреблять информацию. Сначала я долго готовился к экзамену ФСФР и, помучившись, наконец сдал его. Я читал массу книг, посвященных бирже, включая совсем далекую от трейдинга литературу, вроде финансовой классики Драйзера или финансовых детективов Майкла Льюиса. И я читал новости, читал аналитиков, пытаясь понять причины, которые вызывают рост и падение акций. При этом я торговал небольшой суммой, которая у меня была, надеясь воплотить в богатство свой исключительный финансовый гений (как я думал).
Мое наивное представление о заработке на бирже выглядело примерно так. Рынок постоянно находится в движении: под влиянием новостей акции все время растут или падают. Задача трейдера заключается в том, чтобы внимательно изучать новости, а потом на основании полученных сведений отбирать акции и делать заключения о том, куда пойдет та или иная бумага. Если ты умен, получаешь новости первым, быстро их анализируешь и не мешкаешь, то успеешь купить бумагу до того, как подтянутся другие инвесторы.
Читая новости, я покупал и продавал акции с кредитным плечом 1 к 5. Тогда же из книги Александра Элдера мне стало известно, что нельзя рисковать в одной сделке более 2 % капитала, поэтому я старался покупать и продавать, не теряя эти самые 2 %. Но периодически я нарушал данное правило, особенно когда был слишком уверен, что какая-нибудь акция пойдет в мою сторону.
Так иногда я зарабатывал, чувствуя себя будущим Фрэнком Каупервудом, а иногда – терял, причем довольно быстро, и полагал при этом, что где-то совершил логический просчет. В итоге весь мой никчемный случайный трейдинг не выдержал ни одной проверки в экстремальных условиях. Когда какой-то актив начинал слишком быстро падать или слишком быстро расти, я всегда оказывался на противоположной стороне. Могу вспомнить несколько таких случаев, каждый из которых практически обнулял мой счет:
• покупка акций российского рынка в день после ареста Михаила Ходорковского, в октябре 2003-го, в течение которого рынок отвесно падал вниз;
• приобретение сложившихся в несколько раз акций Юкоса в 2004 г., после чего стоимость акций этой компании фактически упала до нуля;
• шорт акций РАО ЕЭС в 2007 г., которые безостановочно росли;
• шорт нефти осенью 2007 г., после чего нефть начала движение с $70 на $150.
Задание 4. Дочитав до этого момента, вы уже начали кое-что понимать. Как вы полагаете, какие основные ошибки я изначально допустил?
Пожалуйста, подумайте и ответьте на вопрос и только потом переворачивайте страницу.
Теперь давайте посмотрим, какие же были допущены ошибки, которые я не смог распознать.
• С самого начала не была правильно и твердо сформулирована цель. И именно отсюда уже произрастает все то хаотичное блуждание, в которое превратилось мое движение на этом пути.
• Цель была выбрана ошибочно: изначально я думал, что объем полученной информации о бирже и о трейдинге можно конвертировать в заработок. Это мое ошибочное предположение родилось из-за отсутствия информации и нежелания включать логическое мышление.