Ценные бумаги могут быть эмиссионными и неэмиссионными. К эмиссионным ценным бумагам относятся акции и облигации, которые закрепляют имущественные и неимущественные права их владельцев. Эмиссионные ценные бумаги размещаются выпусками, внутри одного выпуска они могут иметь различный объем и срок осуществления прав. К неэмиссионным ценным бумагам относятся векселя и чеки, которые закрепляют индивидуальный объем прав и выпускаются не в массовом масштабе, а индивидуально, для совершения каких-то расчетов или сделок.
Ценные бумаги различаются объемом прав, предоставленных их владельцу. Одни ценные бумаги (чеки, облигации) называются предъявительскими , они не индивидуализированы и могут быть переданы от одного лица другому с сохранением прав на получение определенной денежной суммы, другие ценные бумаги (векселя, облигации, чеки, акции) называются именными , они индивидуализированы и не могут быть переданы от одного лица другому, распоряжаться ими имеет право только конкретно указанное лицо; если необходимо передать право пользования данной ценной бумагой, это осуществляется в порядке цессии (уступки требования).
Существуют также ордерные ценные бумаги (чеки, векселя), распоряжаться ими может конкретное названное лицо, либо оно может назначить своим распоряжением другое уполномоченное лицо, и передача права в этом случае происходит путем индоссамента. Денежные ценные бумаги (чеки, векселя) позволяют обладателям получать ту или иную денежную сумму. Товарные ценные бумаги (коносамент, складские свидетельства) удостоверяют права их владельца на определенный товар. Корпоративные ценные бумаги (акции) дают владельцам права на управление компанией, выпустившей акции; степень возможности влиять на процесс управления зависит от количества акций, которыми располагает их владелец.
25. Разновидности акций
Среди акций выделяют обыкновенные (имеющие одинаковую стоимость) и привилегированные (различающиеся как по объему прав, так и по номинальной стоимости). Обладатели привилегированных акций имеют право на получение фиксированных дивидендов вне зависимости от финансового положения компании, но не имеют права голоса в управлении компанией, разве что дивиденды им не были выплачены или были выплачены не в полном объеме.
Акции могут быть размещенными среди акционеров (обычно работников какого-то предприятия), а могут быть объявленными (их владельцами являются все, кто пожелает их приобрести). Объявленные акции выпускаются дополнительно только после выпуска размещенных. Объявленные акции могут выпускаться только в определенном (предельном) количестве.
Акции могут быть документарными и бездокументарными . Первые сегодня отходят в прошлое, последние из них были эмитированы в 1990-е гг. Бездокументарные акции предполагают учет прав акционеров согласно лицевому счету, существует особый реестр владельцев именных ценных бумаг.
Некоторые акционерные общества обязывались в ходе приватизации 1990-х гг. передавать государству так называемую «золотую акцию». «Золотая акция» – это не акция в полном понимании этого слова, а право государства на управление данным акционерным обществом. «Золотой акцией» владеет только Россия или субъект РФ. За интересами государства согласно его праву следит в акционерном обществе специально назначенный государством чиновник. Срок действия «золотой акции» не ограничен.
Кроме целых акций существуют также дробные , которые представляют собой «неполные» акции, части акций, когда одной полной акцией владеют несколько лиц. Права по дробной акции осуществляются в размере той части, которой владеет одно из лиц.
Кроме акций акционерные общества могут выпускать облигации . В отличие от акции облигация не дает права на управление акционерным обществом, это своего рода заемное обязательство акционерного общества, которое должно выплатить владельцу облигации в назначенное время сумму, указанную как номинал облигации.
Некоторые акции представляют собой производные ценные бумаги , т. е. депозитарные расписки, которые выдает банк-кастодиан в стране, выпустившей акции, банку-депозитарию для получения дивидендов владельцем акций; в РФ действует два вида производных ценных бумаг – опцион эмитента и российская депозитарная расписка.
26. Структура товарного рынка
Основой рыночных отношений является товарный рынок, т. е. совокупность социально-экономических отношений, возникающих в процессе реализации товаров или товарного обращения, под которым понимается массовая купля-продажа товаров, созданных в различных областях хозяйственной деятельности. Под структурой товарного рынка понимают совокупность хозяйственно-договорных отношений, возникающих между всеми звеньями, занятыми в процессе движения товаров от производителя к потребителю. Согласно Комплексной программе развития инфраструктуры товарных рынков в Российской Федерации «товарный рынок рассматривается как система субъектов и их отношений (производителей, потребителей, посредников и организаций, обеспечивающих их взаимоотношения), целью которых является обеспечение обращения товаров конечного потребления и производственно-технического назначения».
Товарный рынок принято разделять на определенные сектора (производственный, потребительский и т. п.), а участников рынка разделяют на три группы : 1) изготовители товара; 2) оптовые торговые и иные посреднические организации; 3) розничные торговые организации и организации-потребители.
Целью изготовителей товаров является прежде всего их успешная реализация и получение максимальной прибыли, поэтому изготовители вынуждены совмещать функции изготовителя и продавца, грамотно строить производство и уделять огромное внимание сбыту продукции. Чаще всего для организации сбыта используются посредники, т. е. так называемая горизонтальная маркетинговая сеть, а также создание собственной системы баз и магазинов. В качестве посредников чаще всего выступают оптовые фирмы, имеющие крупные базы, склады, холодильники, сеть вспомогательных звеньев в регионах страны.
Производители и оптовые фирмы обращаются также к сетям торговых агентств, которые подыскивают покупателей товара, проводят с ними переговоры и сообщают информацию фирме-продавцу. Товародвижение обеспечивается и созданием контрактных организаций, разновидностью которых являются консорциумы, занимающиеся общими хозяйственными задачами: реконструкцией зданий, строительством складов, транспортных узлов, дорог, созданием систем связи и т. п. Обязательным звеном товарного рынка являются товарные биржи, ярмарки, выставки, оптовые продовольственные рынки.
27. Инфраструктура товарного рынка
Под инфраструктурой товарного рынка понимают всю массу организаций, которая обеспечивает нормальную жизнедеятельность изготовителей, торговых посредников и потребителей в процессе движения товаров. Чем более развита инфраструктура, тем качественнее происходит товародвижение в целом по стране; от ее развития зависит состояние национального товарного рынка. Согласно исследованиям ученых-экономистов, в РФ инфраструктура товарного рынка развита слабо, несмотря на постоянную разработку нормативных правовых актов по совершенствованию организации оптовой торговли, разработку методических документов по снабженческо-сбытовой и торговой деятельности и т. п.
В инфраструктуре выделяют несколько подсистем : подсистема складского хозяйства, транспортная подсистема, тароупаковочная индустрия, подсистема информационного обеспечения.
Подсистема складского хозяйства развита слабо: нет достаточного количества специализированных складов, оборудованных для хранения продовольственных и промышленных товаров, только треть оптовых торговых и посреднических организаций имеет склады. Естественно, товарные отношения от этого страдают.
Транспортная подсистема включает в себя организации, осуществляющие транспортно-экспедиционную деятельность, которая регулируется законом РФ «О транспортно-экспедиционной деятельности».
Тароупаковочная индустрия позволяет повысить конкурентоспособность отечественных товаров, и многое для этого делается – производятся яркие привлекательные упаковки, многие товары герметизируются, повышается спрос благодаря не только привлекательному виду, но и увеличению срока хранения скоропортящихся продуктов.
Наибольшее внимание отводится информационной подсистеме: во всех регионах создаются звенья, занимающиеся сбором, обработкой и передачей данных о ресурсах и спросе, информационно-коммерческие центры и бюро – службы коммерческой информации; осуществляется выпуск периодических печатных изданий (бюллетеней), несущих конкретную информацию для изготовителей, оптовиков и потребителей, они рассылаются адресно; ведется рекламная работа в СМИ.
Наибольшее внимание отводится информационной подсистеме: во всех регионах создаются звенья, занимающиеся сбором, обработкой и передачей данных о ресурсах и спросе, информационно-коммерческие центры и бюро – службы коммерческой информации; осуществляется выпуск периодических печатных изданий (бюллетеней), несущих конкретную информацию для изготовителей, оптовиков и потребителей, они рассылаются адресно; ведется рекламная работа в СМИ.
28. Конкуренция как двигатель товарных отношений
Для развития товарно-рыночных отношений прежде всего необходимо создание здоровой конкуренции в этой сфере, поскольку конкуренция представляет собой соперничество, борьбу за более выгодные условия и высокие продажи, она приводит к модернизации производства, оживлению коммерческой деятельности, улучшению благосостояния общества.
Наша страна после семидесяти лет существования в зоне командно-плановой экономики вошла в рынок, ничего не зная о пользе конкуренции, и само понятие конкуренции было воспринято однобоко – как борьба за место под солнцем любыми методами вплоть до физического уничтожения соперников, т. е. в конкурентах коммерсанты увидели прежде всего врагов. Вообще же конкуренция приводит к хорошим результатам, если государство не диктует свои правила игры, т. е. не поощряет одни компании и не уничтожает другие. Конкуренция – это когда всем компаниям предоставлены равные возможности.
В западных странах структура товарного рынка отличается от нашей тем, что там участвует огромное количество средних и мелких производителей и коммерсантов. В РФ малого бизнеса как такового нет вообще. На рынке присутствуют либо крупные фирмы, либо удачливые средние. Малый бизнес в конкурентной борьбе с ними проигрывает и не может полноценно развиваться, поскольку государственная политика не позволяет малому бизнесу не только расти, но даже встать на ноги.
В западных странах постоянно осуществляется в силу здоровой конкуренции переход средств от неэффективных предприятий и компаний к эффективным и креативным, и это позволяет развиваться востребованным обществом технологиям и направлениям. В России нет развития, поскольку регулятором рынка выступает государство, а монополисты не позволяют возникнуть ничему новому. В результате этого предпочтение отдается импортным товарам, проигрывает отечественный производитель. Торговля тоже не работает на отечественного производителя, потому как в условиях регулируемой конкурентной борьбы коммерсанты выбирают товары со сложившимися брендами, заточенные на потребителя, а это импортные товары.
29. Правовая защита конкуренции
В Конституции РФ записано, что поддержка конкуренции гарантирована государством, а ГК РФ гласит, что «не допускается использование гражданских прав в целях ограничения конкуренции и злоупотребление доминирующим положением на рынке».
Законом РФ «О конкуренции и ограничении монополистической деятельности на товарных рынках» запрещены и признаются недействительными действия, ограничивающие конкуренцию, и названы меры по ее защите.
В первой группе защитных мер признаны недопустимыми соглашения или согласованные действия потенциальных конкурентов, имеющих в совокупности долю на рынке определенного товара более 35 %, направленные на:
1) установление или поддержание цен (тарифов), скидок, надбавок, наценок;
2) раздел рынка по территориальному принципу, по объемам продаж или закупок, по ассортименту реализуемых товаров либо по кругу продавцов и покупателей;
3) ограничение доступа на рынок или устранение с него других хозяйствующих субъектов в качестве продавцов определенных товаров или их покупателей;
4) отказ от заключения договоров с определенными продавцами или покупателями и т. п.
Способами недобросовестного ведения конкуренции названы: введение потребителей в заблуждение относительно качества товара, его потребительских свойств, некорректное сравнение товаров в рекламе, копирование чужих товарных знаков и способов индивидуализации чужого товара, распространение ложных и неточных сведений о других субъектах.
Во второй группе защитных мер запрещено принятие актов и совершение отдельных действий со стороны органов исполнительной власти и местного самоуправления, направленных на ограничение конкуренции (запрещено необоснованно препятствовать осуществлению деятельности хозяйствующих субъектов в какой-либо сфере, необоснованно предоставлять отдельным хозяйствующим субъектам льготы, ставящие их в преимущественное положение по отношению к другим субъектам, и т. п.).
По ст. 178 УК РФ введена уголовная ответственность за незаконное повышение или поддержание цен и иные монополистические действия; нарушение закона карается крупными штрафами и лишением свободы, но данная статья ни разу не была применена.
30. Договор (сделка) в коммерческом праве
В коммерческом праве понятия договор и сделка являются синонимами.
Под сделкой в юриспруденции понимается юридический факт, влекущий возникновение, изменение и прекращение гражданских прав и обязанностей, а также сам волевой акт, направленный на достижение определенного правового результата, и – как понятно из определения – сделка является правомерным действием и она лежит полностью в правовом поле.
Сделки могут носить самый разный характер, в них может участвовать разное количество субъектов: 1) односторонние (такие как завещание или доверенность, когда требуется волеизъявление только одной стороны); 2) двусторонние, когда требуется согласованное волеизъявление обеих договаривающихся сторон; 3) многосторонние, когда требуется согласованное волеизъявление всех участников сделки.
Двусторонние и многосторонние сделки принято называть договорами или контрактами. В РФ контрактами принято называть многосторонние сделки, внешнеэкономические сделки, сделки, заключаемые государственными (муниципальными) заказчиками по итогам размещения государственного (муниципального) заказа, договоры в трудовом праве и т. п. Но как бы ни именовался коммерческий договор (контракт, сделка, договор), суть его не меняется.
Договор должен демонстрировать согласованную волю субъектов, являться совокупностью условий, определяющих действия сторон, и представлять собой документ, подписанный сторонами договора.
Однако положения о договоре, закрепленные в ГК РФ, применимы только к договорным соглашениям, но не к коммерческим сделкам, поэтому часть отечественных юристов настаивает на неравнозначности терминов договор и сделка . По законодательству РФ условия договора определяются соглашением сторон, т. е. определение содержания договора происходит в результате выработки договаривающимися сторонами конкретных правил взаимосвязанной деятельности и придания им значения взаимных прав и обязанностей. При выработке условий договора учитываются хозяйственные возможности и экономические интересы, закрепление соглашения происходит на добровольной основе и скрепляется подписями. Если отсутствует хотя бы один элемент сделки, она признается ничтожной.
31. Различие торговых и гражданско-правовых сделок
Долгое время в РФ было принято считать, что к торговым договорам относятся только имеющие целью дальнейшую перепродажу товара, и одной из сторон в торговом договоре должен выступать торговый посредник (торговая фирма или купец). Однако вступление в реальную рыночную экономику показало, что роль торгового посредника нередко приходится играть организации-изготовителю, а целью может быть не перепродажа, а конечная (прямая) продажа.
В западных странах торговыми договорами принято считать: 1) торговые по содержанию обязательства, предусматривающие возмездное отчуждение товара – в одних странах; 2) торговые обязательства по признаку заключения договора коммерсантом – в других. Поскольку в РФ источником договорного права является ГК РФ, то различий между гражданско-правовыми и торговыми договорами не существует.
Б. Пугинский в качестве общих критериев для выделения договоров коммерческого права называет:
1) связь с торговым оборотом, процессом продвижения товаров от изготовителей к потребителям;
2) наличие хотя бы с одной стороны субъекта, действующего в качестве предпринимателя (коммерческой организации);
3) возмездный характер, наличие экономического интереса у каждой из сторон.
Разделение коммерческих и гражданско-правовых договоров необходимо, поскольку оно определяется как потребностями самого торгового оборота, так и общественными интересами.
В гражданском законодательстве РФ существуют: 1) договорные институты, предназначенные для регулирования торговых отношений; 2) договорные институты, выделяющиеся из массы гражданско-правовых институтов, имеющие особые черты торгового права.