Технический анализ же применяется для выбора момента покупки или продажи ценных бумаг. Он основывается на утверждении, что в динамике цен на финансовых рынках проявляются устойчивые тенденции, а использование соответствующих моделей позволяет распознавать рыночные ситуации, предшествующие изменению существующих тенденций. Технический анализ – отличный метод прогнозирования, дающий большую вероятность «попаданий», но, конечно, тоже не является панацеей. По всей вероятности, ни фундаментальный, ни технический анализ не являются полными, но гармонично дополняют друг друга.
К сожалению, в рамках данной книги невозможно рассказать обо всех аспектах инвестирования в ценные бумаги. Если вы зайдете в книжный магазин, то увидите целые стеллажи книг, посвященных как фондовому рынку в целом, так и отдельным его аспектам, включая и методы анализа отбора акций. Поэтому, мой уважаемый читатель, если уж вы решились включить ценные бумаги в список своих инвестиций – подойдите к изучению этой области с должным тщанием и приобретите отдельные книги по тем вопросам, которые вас интересуют более всего. Я же считаю свою задачу по «введению в курс дела» завершенной и желаю вам планомерного и рассчитанного успеха на вашем инвестиционном пути!
Глава 9 Ложка дегтя в бочке с вареньем, или Как все испортить
Пирамидных дел мастера
Начать главу, посвященную ошибкам и скрытым моментам инвестирования (таким, как налоги), я хочу с рассказа о финансовых пирамидах. Дело в том, что ко мне часто обращаются за консультацией такого рода: Здравствуйте, Сергей.
Как финансовый консультант не могли бы вы дать рекомендацию? Слышали ли вы о компании Kiwi Trust (www.zzzzzz.com)? У нас в газете есть ее реклама, и заявленная доходность составляет:
от 10 000 – 3 % в месяц;
от 100 000 —3,5 % в месяц;
от 300 000 – 4 %. в месяц.
Реально ли это? И какие документы стоит проверить? (Замечание: название компании изменено, при этом реальное имя совершенно не на слуху.)
К сожалению, большинство подобных вопросов касается компаний «пирамидального» типа. Что такое «финансовая пирамида»? Это ситуация, возникающая в тех случаях, когда текущая доходность проекта оказывается ниже ставки привлечения инвестиций, и тогда часть выплат по вкладам инвесторов производится не из выручки (прибыли) проекта, а из средств новых инвесторов.
К сожалению, на данный момент, в том числе и из-за низкой финансовой грамотности россиян, пирамидами принято называть все системы, механизм которых непрозрачен с первого взгляда. Попробуем разобраться: какие из существующих схем приближаются к «классическим» пирамидам, а какие – и рядом не стояли?
Расцвет российского «пирамидостроения» пришелся на 90-е годы XX века. С тех пор пирамиды поменяли свою специфику привлечения денег «в лоб» и маскируются под вполне легальные виды деятельности – строительство, продажа автомобилей и бытовой техники, страховая и инвестиционная деятельность, системы прямых продаж (или многоуровневого маркетинга). В каждом случае имеет место своя специфика, и, соответственно, некоторые признаки «новых египтян» будут в каждом случае разные.
Пирамиды и МЛМ
Словосочетание «многоуровневый маркетинг», или «сетевой маркетинг», вызывает у большинства людей такую же негативную реакцию, как и слово «пирамида». Однако MLM – всего лишь один из методов розничной торговли, при котором вы приобретаете товары не в магазинах, а через независимых распространителей (дистрибьюторов), а лучшей рекламой приобретаемых товаров являются сами продавцы.
Почему же тогда рождаются ассоциации между MLM-компаниями и финансовыми пирамидами? Дело в том, что работая в многоуровневой структуре, вы можете строить свою организацию продавцов путем привлечения, мотивации и обучения других продавать эти товары. И тогда ваш доход будет включать проценты от продаж всей вашей группы. Получается, что формально бизнес строится на пирамидальной структуре.
Используя это сходство, основатели пирамид пытаются выдать свои схемы за многоуровневый маркетинг. Чтобы выглядеть как MLM-компания, пирамида берет ряд продуктов и заявляет, что бизнес состоит в продаже их потребителям, при этом почти не прилагая усилий к распространению товаров. Напротив, деньги зарабатываются типичным для пирамиды образом – привлечением новых участников. Новых «дистрибьюторов» заставляют покупать большое количество дорогостоящих товаров при подписании договора.
На данный момент в России действует более 150 компаний, использующих технологию многоуровневого маркетинга в качестве инструмента продаж, действуют они во всех, даже самых отдаленных, регионах. При этом «нечистые на руку» системы не так легко разоблачить. Товары выбираются таким образом, что производство обходится очень дешево, но установить их реальную рыночную стоимость очень сложно. Например, различные «чудо-продукты», экзотические лекарства и т. д.
Чтобы отличить замаскированную пирамиду, Ассоциация прямых продаж, в которую входят такие компании, как «Амвэй», «Гербалайф Интернэшнл РС», «Мэри Кэй», «Орифлэйм Косметике», «Эйвон Бьюти Продактс Компани» и многие другие, рекомендует принимать во внимание следующие факторы:
1. Стоимость контракта.
Стоимость договора в MLM-компаниях обычно невелика (себестоимость набора распространителя или ниже). Эти компании хотят, чтобы вам было просто и недорого начать сотрудничать с ними.
Пирамиды, наоборот, получают практически весь свой доход от привлечения новых участников. Поэтому стоимость дистрибьюторского контракта обычно велика.
2. Возврат товаров.
Легитимные компании обязаны принимать назад непроданные продукты в случае, если человек решил покинуть бизнес. Кодекс профессиональной этики АПП требует принимать назад продукцию, купленную в последние 12 месяцев, с компенсацией не менее 90 % от первоначальной стоимости.
3. Продажи потребителям.
Многоуровневый маркетинг (как и другие методы розничных продаж) зависит от продаж товаров потребителям и создания рынка сбыта. Пирамиды, напротив, не заботятся о продажах продукции конечным потребителям. Доход им приносят объемные продажи продукции новым привлеченным участникам, которые покупают товары не потому что они полезны и привлекательны, а потому, что они обязаны их покупать, чтобы стать участниками.
Пирамиды народного потребления
Первая российская пирамида, основанная на тяге рода человеческого к «халяве» и ставшая широко известной, была создана в 1992 году в Перми. Жителям города предлагали купить за полцены мешок сахара при условии, что каждый желающий приведет с собой еще двоих.
Позже этот принцип использовала печально известная фирма «Властилина». В 1994 году она предлагала возможность получить автомобиль за полцены через какое-то время после внесения денег. За это время за счет притока взносов новых участников аккумулировались деньги, которых хватало на автомобили для первой очереди, и т. д.
Попробуйте предложить немцу новый «Мерседес» или даже «Опель» за полцены, и вы рискуете оказаться в полиции по подозрению в мошенничестве или продаже краденного. Предложите то же самое «нашему» – и он приведет вам еще двоих. Именно такая разница в менталитетах и является фундаментом печально известых «египетских» сооружений.
Подобные компании создают группы граждан, граждане платят ежемесячные взносы для образования фонда группы, чтобы затем предоставить каждому клиенту имущество (объект недвижимости, автомобиль, бытовую технику) по итогам распределения, которое осуществляется на общем собрании клиентов. Однако на деле такое распределение либо постоянно задерживается, либо осуществляется за счет взносов клиентов, которые только начали пользоваться «услугами» организации.
Именно такой схемой воспользовались создатели ООО «Торгово-кредитная компания «Партнер»», организовавшие деятельность в сфере оказания услуг гражданам по приобретению объектов недвижимости, автомобилей и бытовой техники в рассрочку по заниженным ценам.
Исследование бухгалтерских документов и налоговой отчетности за период с 2001 по 2005 год показало, что ООО ТКК «Партнер» использовало наличные нужды деньги вкладчиков, предназначенные для приобретения имущества в рассрочку, и было не в состоянии за счет своих активов в полном объеме исполнить свои обязательства перед клиентами. Поэтому ООО ТКК «Партнер» требовались денежные средства новых клиентов, что свидетельствует о признаках схемы «финансовой пирамиды». Руководство организации погашало за счет средств граждан личные долги по кредитным договорам.
Несмотря на то что на данный момент бурно развивается система потребительского и автокредитования, позволяющая купить необходимые вещи пусть дороже, но растянуть выплаты во времени, желание купить вещь «за полцены» не ослабевает. И доводы разума, твердящего, что при рыночной экономике продавать товар себе в убыток не будет никто, не работают!
Избежать подобной схемы можно, руководствуясь перевернутым правилом монтера Мечникова: «Утром стулья – вечером деньги!» Иначе говоря, сначала вы получаете товар, а затем выплачиваете его стоимость в рассрочку, благо многие магазины уже предлагают подобного вида услуги. И про бесплатный сыр и его стандартное местонахождение стоит помнить всегда, особенно когда вам предлагают «купить значительно дешевле»!
Пирамидостроители
Нехватка и дефицит чего-либо всегда удобряют почву для роста разнообразных нелегальных схем, афер, пирамид и прочих способов «честного отъема денег». Ситуация с доступным жильем в России пока еще остается плачевной. Это приводит к тревожной тенденции – на смену финансовым пирамидам, увы, приходят строительные.
Сущность их проста: с гражданами заключаются договоры на долевое участие в строительстве жилья, а посему денежные средства клиентов такие фирмы получают вперед. Дальше механизмы обмана могут быть самыми разными. Недобросовестный «застройщик» порой вообще не имеет намерения строить жилье и, собрав деньги с граждан, испаряется. Или продает одну и ту же квартиру двум, а то и более покупателям. Могут пускаться в продажу и несуществующие объекты.
На московском рынке жилья распространены две схемы, применяемые недобросовестными организациями.
Первая схема используется нелегальными, так называемыми фантомными, фирмами. Они не имеют никакого отношения ни к инвестиционным программам, ни к строительству вообще. Все бумаги у подобных компаний поддельные, дома, которые они показывают клиентам, принадлежат другим организациям. Привлекая средства граждан под очень выгодные ценовые условия, они их попросту обманывают.
Вторая категория – это действующие инвестиционные компании, которые формально остаются в рамках закона, и предъявить им обвинения очень сложно.
Выиграв конкурс на строительство дома, такая компания привлекает в качестве соинвесторов граждан и собирает с них деньги. При этом старается брать новые площадки ежегодно, несмотря на то что старые в лучшем случае только обнесены забором. Таким образом фирмы аккумулируют огромные денежные средства, а потом затягивают или вовсе не ведут строительство, а собранные деньги используют в своих целях. В конце концов их даже могут возвращать соинвесторам, однако при этом люди все равно несут убытки.
Одним из самых громких скандалов, связанных со строительными пирамидами, стало расследование деятельности КТ «Социальная инициатива». Компания работала в основном в регионах страны – в Калужской, Владимирской, Ленинградской, Тамбовской, Тульской и других областях. Подавляющее большинство вкладчиков не получили ни квартир, ни денег – всего, по предварительным подсчетам следствия, были обмануты около 50 тысяч человек, а нанесенный им ущерб исчисляется десятками миллионов долларов.
По «Социальной инициативе» Генпрокуратура возбудила 18 уголовных дел в восьми регионах страны и призвала пострадавших граждан предъявлять свои претензии «Социальной инициативе» (уже допрошены 92 пострадавших). По словам замгенпрокурора Н. Савченко, это самое крупное дело в России в связи с массовым обманом граждан инвесторами.
При этом инвестиционный потенциал корпорации на январь 2005 года составлял $13,5 млрд, а на февраль – уже более $14 млрд; собственный капитал в январе $270 млн, а в феврале – уже $400 млн! Такое волшебное приращение произошло, очевидно, за счет многочисленных соинвесторов, доверивших компании свои деньги.
Первым признаком того, что застройщик работает по схеме «строительной пирамиды», являются серьезные просрочки при сдаче объекта. Обычно плановые сроки сдачи дома укладываются в 1–2 года, при недобросовестной схеме строители растягивают их в два-три раза. В современных условиях, если застройщик реально работает, а не просто собирает деньги с дольщиков, замораживать средства на такое время крайне нерентабельно.
В первую очередь обратите внимание на то, как долго существует строительная организация на рынке. Долгое время существования и безукоризненное исполнение своих обязательств – самый первый аргумент в пользу строителя.
При этом важны не столько размеры компании, сколько ее репутация. Необходимо навести справки об организации, узнать, сколько лет она работает, сколько объектов инвестировала и (или) построила, каковы отношения с органами местной власти, имеет ли аккредитацию при соответствующем департаменте в администрации города.
Также стоит разобраться – в срок ли сдаются ее объекты, не было ли случаев двойных продаж в построенных ранее домах, нет ли на ее счету долгостроев и замороженных строек, а также жалоб со стороны вселившихся покупателей на качество строительства.
Прежде чем покупать квартиру в новостройке, нужно проконсультироваться с независимым юристом или консультантом. На помощь может прийти и риэлтер, который в курсе законодательной базы, юридических нюансов, обладает умением профессионально вести переговоры.
Особое внимание следует уделить составлению договора. Прежде всего в этом договоре должно быть точно указано то имущество, которое будет передано участнику после ввода объекта в эксплуатацию (основные характеристики квартиры – количество комнат, метраж и т. д.), а также сумма, которую он обязан заплатить застройщику. Кроме того, нужно прописать точные сроки не только возведения дома, но и предоставления самой квартиры.
Обязательно должен быть определен сам предмет договора — квартира, ее строительный адрес, секция или подъезд, месторасположение на этаже, ее площадь, количество комнат, наличие балкона или лоджии. Это необходимо для того, чтобы четко идентифицировать квартиру и не получить потом другой этаж или вид из окна.
Стоит проверить, есть ли у компании-продавца необходимый пакет правоустанавливающих документов. В их числе:
• постановление правительства города или области или другой распорядительный документ, на основании которого осуществляется строительство жилого дома;
• разрешение на строительство;
• договор о праве собственности или аренды данного земельного участка;
• инвестиционный контракт, который регулирует порядок взаимоотношения органов городской администрации и инвестора;
• протокол распределения жилой площади.
Классика жанра
Организации, действующие по «классической» схеме, не создают громкой рекламы, и вы не найдете никакой информации о них в газетах или на телевидении. Они называются не АО, 000 или ЗАО, а чаще всего бизнес-клубами для деловых людей или элитными клубами взаимной поддержки. И «попадают» туда только через знакомых.
Эти знакомые обещают вам хорошие деньги, свободный график работы, где не требуют ни прописки, ни стажа, и приглашают на собеседование. За вход берут недорого, рублей двести-триста.
На собеседовании члены клуба расскажут вам о своей социальной успешности. Например, бедная некогда медсестра открывает свой медицинский центр, совсем молодая девчонка завтра покупает новенькую иномарку, а учительница пристраивает свою дочь в дорогую бизнес-школу в Англии.
Потом начинаются семинары. Один за другим, в течение нескольких часов. Система зарабатывания такая: вы приводите двух человек и получаете за это $600. За третьего – $1000. Затем каждый из приведенных вами приведет с собой еще по два человека, и вы уже получите $1600 и $2600 и т. д. Сумма может дорасти до $37 000. И только к концу дня вы узнаете, что сами должны заплатить вступительный взнос в размере $3400…
Вы думали, что времена подобных схем давно канули в Лету? Увы, нет!
В октябре 2006 года в Нижегородском областном суде начался процесс по делу финансовой пирамиды «Меркурий». 16 обвиняемых, 553 эпизода преступной деятельности, около трех тысяч потерпевших, ущерб 42 млн рублей – таковы печальные масштабы шестилетней деятельности «Общества взаимной поддержки Меркурий».
Будущие «миллионеры» привлекались в общество с помощью обещаний трудоустройства на высокооплачиваемую работу. Пришедшему предлагалось сделать вступительный взнос в виде $2,9 тыс., однако в ходе привлечения в общество своих знакомых и родственников эти деньги можно было вернуть за счет капиталовложений других членов. Взнос, естественно, оформлялся как добровольное пожертвование, о чем каждому участнику общества выдавалось свидетельство. Подобное оформление объяснялось тем, что благотворительность позволяет избежать проблем с налоговыми органами.
«Инициация» проходила в несколько этапов: персональные собеседования, анкетирование, семинары. Кроме того, была разработана специальная методика проведения публичных лекций, использовалась монотонная музыка, хлопки в ладоши и другие специальные приемы. На встречах и семинарах исключалось использование сотовых телефонов, охрана не допускала на занятия никого из посторонних.