Джеймс Рикардс Валютные войны
Rickards, James
Currency Wars: the making of the next global crisis / James Rickards
Penguin Books Ltd.
Дизайнер обложки Наташа Байдужа
© James Rickards, 2011
Предисловие
15 августа 1971 года, тихим воскресным вечером, президент США Ричард Никсон прервал самую популярную американскую телепередачу для того, чтобы объявить о своей «Новой экономической политике». Правительство ввело контроль над ценами и дополнительный налог на импортные товары, а также запретило обмен долларов на золото. В стране был разгар экономического кризиса, что являлось результатом текущей войны валют, подорвавшей надежность доллара, и президент был убежден, что для решения данной проблемы необходимы жесткие меры.
В настоящее время идет очередная война валют, и надвигается новый упадок доллара. На этот раз последствия будут значительно хуже, чем те, с которыми столкнулся президент Никсон. Процесс глобализации, дериваты и заемные средства последних сорока лет создали финансовую панику, отражающуюся едва ли не на всех аспектах жизни.
Новый кризис, вероятнее всего, начнется на рынке валют, а затем распространится на акционерные капиталы, облигации и на предметы потребления. Когда падает доллар, все зависящие от него рынки тоже разрушаются, и финансовая паника распространяется по всему миру.
В этой связи другой президент США, возможно – Барак Обама, выступит по радио и телевидению с целью объявления о радикальных мерах, основанных на вмешательстве государственных органов в сложившуюся экономическую ситуацию для предотвращения полного упадка доллара. Такие меры могут даже включать в себя возврат к золотому стандарту. В случае использования золота, оно будет иметь высокую цену для поддержания уровня денежных ресурсов и установленного количества золота в запасе страны. Те американцы, которые ранее обращали свои вклады в золото, столкнутся с 90‑процентным налогом на упавшую к ним с неба «сверхприбыль». Европейское и японское золото, хранившееся в Нью-Йорке, будет конфисковано и преобразовано для использования в рамках «Политики нового доллара». Европейцы и японцы, несомненно, получат расписку за свое золото, переводимое в новые доллары, но уже за более высокую цену.
Впрочем, возможна и альтернатива. Президент может отказаться от возврата к золотому стандарту и принять несколько мер по контролю капитала и созданию денежных средств в рамках Международного валютного фонда для стабилизации ситуации. Средства из МВФ будут не в старой (уже неконвертируемой) валюте, а в новой мировой валюте, которую называют SDR (Special Drawing Rights) – специальные права заимствования. Жизнь продолжится, но международная денежная система не будет прежней.
Напрасно читатель думает, что описанная ситуация неестественна – это все случалось и ранее. Бумажные валюты резко падали, капиталы замораживались, золото конфисковалось, а контроль над капиталовложениями неоднократно вводился. США не были неуязвимы – наоборот, Америка была главным виновником снижения ценности доллара с 1770‑х до 1990‑х годов, во время американской Революции, Гражданской войны, Великой депрессии и гиперинфляции при президенте Картере. Факт того, что одно поколение не столкнулось с упадком валюты, значит лишь то, что кризис задерживается. И это не просто догадки – реальные предпосылки заметны уже сейчас.
В настоящее время Федеральная резервная система (ФРС) США, возглавляемая Беном Бернанке, замешана в величайшей авантюре в истории финансов. Начиная с 2007 года ФРС боролась с экономическим кризисом путем отмены процентных ставок и давая кредиты беспроцентно. Постепенно размер процентных ставок достиг нуля, так что показалось было, что у ФРС больше нет каких-либо решений существующей проблемы.
Однако в 2008 году Федеральный резерв нашел новое решение: увеличение количества денежных средств, смягчающее денежно-кредитную политику. Данное решение представило собой простую программу печатания денежных средств – с целью увеличения темпов экономического роста.
ФРС пытается повысить цены активов, товаров и предметов потребления для того, чтобы сбалансировать дефляцию, последовавшую за кризисом. Федеральный резерв ведет упорную борьбу с дефляцией, напоминающую перетягивание каната. Как и в любом «перетягивании каната», поначалу почти ничего не происходит. Команды равны, и некоторое время движения отсутствуют, присутствует лишь напряжение в веревке. Постепенно одна из команд сдастся, и соперники перетянут проигравших через контрольную линию. Таковой и является суть авантюры Федерального резерва. Победа видится ему в том, чтобы уровень инфляции был выше, чем распространение дефляции.
В перетягивании каната каналом, по которому передается напряжение от одной команды к другой, является веревка. Данная книга описывает эту веревку. В борьбе между инфляцией и дефляцией веревкой является доллар. Именно доллар испытывает напряжение, созданное противодействующими силами, и распространяет это напряжение по всему миру. Стоимость доллара говорит о том, кто выигрывает в данной борьбе. И борьба эта на самом деле представляет собой настоящую войну валют, являясь, по сути, нападением на каждый мировой акционерный капитал, актив и предмет потребления.
По представлениям Федерального резерва о лучшем мире, номинальная стоимость активов субсидируется, банки платежеспособны, государственный долг уменьшается, и никто этого не замечает. Однако, печатая деньги в крупных масштабах, Бернанке своей надеждой на лучшее и неготовностью к худшему стал своего рода Панглоссом XXI века.
Существует риск того, что печать денег в таком масштабе может послужить началом гиперинфляции. Даже при условии, что инфляция не отразится на ценах на потребительский товар, она повлияет на цены активов, что отразится на биржах и акциях технологических и жилищных компаний. Федеральный резерв утверждает, что имеет все необходимые средства для того, чтобы избежать негативные последствия, но эти средства никогда ранее не применялись в данных условиях или в таких масштабах. Меры, принятые ФРС – высокие процентные ставки и дорогие кредитные условия, – вероятнее всего, приведут к такому кризису, которого изначально пытались избежать. Экономика США находится на тонкой грани, разделяющей экономический кризис и гиперинфляцию. Миллионам инвесторов, предпринимателей и работников весьма небезразлично, сколько еще в таком состоянии продержится Федеральный резерв.
Что еще хуже: ничто из вышеперечисленного не происходит изолированно. Если бы политика ФРС не отражалась на экономике США, то никаких проблем бы не было, но они зависят друг от друга. Последствия печати долларовых купюр в таких масштабах являются глобальными. Увеличением денежной массы Федеральный резерв объявил войну валют во всем мире. Многие последствия данной экономической политики уже появляются в других странах. Печать долларов в США ведет к высокой инфляции в Китае, повышенным ценам на товары питания в Египте и образованию пузыря на фондовом рынке Бразилии. Девальвация приводит к высокому уровню безработицы в развивающихся странах, так как их поставки становятся слишком дорогими для США. А инфляция также приводит к повышению цен на такие продукты, необходимые для развития экономики, как медь, кукуруза, масло и пшеница. Другие страны начали бороться с инфляцией, созданной США, с помощью введения субсидий, тарифов и контроля за капиталооборотом: война валют распространяется быстрыми темпами.
Печать денег в масштабе миллиардов долларов может показаться новой попыткой решения кризиса, однако война валют давно существует. Войны валют имели место и ранее – дважды только в XX веке, – и они всегда заканчивались плохо. В лучшем случае войны валют приводят к тому, что страны воруют средства у своих партнеров. В худшем – они приводят к постоянным инфляциям, спадам в экономическом росте и поистине агрессивным мерам, которые, в свою очередь, ведут к войнам с целью пополнения ресурсов страны. В настоящее время опасность является еще более высокой, учитывая масштаб и тесную финансовую связь между государствами в мире.
Непостижимым для многих специалистов является факт того, что экономисты неспособны предусмотреть и предотвратить экономические катастрофы последних лет. Их теории не только не смогли предотвратить кризис, но даже обострили войну валют. Недавно найденные экономистами решения (такие, как ввод СДР) представляют новые угрозы, не улучшая при этом экономическое состояние.
Среди новых угроз имеется не только негативное влияние на экономическое состояние США. Можно говорить об угрозах национальной безопасности страны. Каждый новый проведенный анализ финансовых проблем вскрывает новые угрозы – от тайной закупки золота Китаем до имеющихся скрытых государственных фондов. Самую большую угрозу представляет упадок самого доллара. Представители военного и разведывательного сектора начали понимать, что уникальное военное превосходство США может быть установлено только с помощью превосходства доллара на рынке валют. С падением доллара национальная безопасность Америки подвергается риску.
Пока исход войны валют еще не определен, худшие опасения могут сбыться, если экономические лидеры США и других стран не будут учиться на ошибках своих предшественников. Данная книга анализирует войну валют, происходящую в мире в настоящее время, с точки зрения экономической политики, национальной безопасности и исторических прецедентов. Она распутывает паутину неудачных парадигм, выдающих желаемое за действительное, заблуждений и высокомерия, лежащих в основе государственной политики, и указывает на более рациональный и эффективный метод действий. В конечном итоге читателю станет ясно, почему война валют представляет собой сегодня самую значимую борьбу в мире – единственную борьбу, определяющую исход всех остальных.
Часть первая Военные игры
Глава 1 Предвоенное состояние
Лаборатория прикладной физики[2], расположенная между Балтимором и Вашингтоном (округ Колумбия), из всех секретных научно-исследовательских центров США, специализирующихся в области высоких технологий и разработке оружия, – самая ценная. Она тесно сотрудничает с Министерством обороны и создает перспективные виды оружия, а еще – занимается изучением глубокого космоса. Едва ли не на каждой планете Солнечной системы, или хотя бы около нее, размещено техническое средство, созданное Лабораторией прикладной физики.
Основали эту лабораторию – и очень быстро – в 1942 году, вскоре после атаки на Пёрл-Харбор. С самого начала ее задачей было совершенствование оружия с помощью прикладных наук. Ведь большая часть того, чем располагали вооруженные силы США к началу Второй мировой войны, было либо устаревшим, либо неэффективным.
Изначально лаборатория находилась в здании фирмы, торговавшей ранее б/у автомобилями, – на Джорджия-авеню в Силвер-Спринг (штат Мэриленд). Лабораторию засекретили сразу, хотя секретность сначала и обеспечивала всего пара вооруженных охранников, а не различные датчики и другие средства безопасности, использующиеся в настоящее время. Главной задачей Лаборатории прикладной физики было создание взрывателя неконтактного действия – средства противовоздушной обороны, защищающего военные корабли от воздушных нападений.
С победы во Второй мировой войне программы и финансовое обеспечение лаборатории расширяются и увеличиваются. Крылатая ракета «Томагавк», система противоракетной обороны «Иджис», а также единственные в своем роде космические платформы составляют лишь малую часть перспективных разработок, созданных Лабораторией прикладной физики по заказу Министерства обороны США и НАСА.
Вдобавок к разработке оружия и космических систем, Лаборатория прикладной физики вносит свой вклад в сферу стратегического планирования. Лидирующей организацией в этой области является подразделение лаборатории, называемое лабораторией анализа ведения боевых действий. Близость к Вашингтону (в географическом смысле, хотя…) способствует частому проведению боевых учений на территории лаборатории. По случаю одного из таких учений[3] (финансируемого Пентагоном) около 60 специалистов из военной, разведывательной и научной областей прибыли в Лабораторию прикладной физики зимним утром 2009 года.
Это военное учение отличалось от всех остальных, ранее проводимых Министерством обороны США. Разыгрываемые боевые действия исключали применение кинетических средств – тех, что взрываются или стреляют. Условия данной военной игры не предусматривали высадку военного десанта, применение сил спецназа или выполнения маневров вооруженного охвата. Единственным разрешенным оружием являлось… финансовое оружие – валюты, облигации, активы и дериваты. Пентагон собирался начать глобальную финансовую войну, применяя валюты вместо военных кораблей и авиации, ведя активные боевые действия на рынках капиталов.
На заре XXI века военное превосходство США в области разработки систем неядерного и высокотехнологичного оружия, а также в области многофункциональной информационно-управляющей системы возросло настолько, что другие государства боятся противостоять Америке. Это, однако, не исключает возможности военных действий. Такое ненадежное государство, как Северная Корея, может воспользоваться небольшим инцидентом для объявления войны, не считаясь с возможными последствиями. США могут быть затянуты в войну с такими государствами, как Иран или Израиль, если их национальные интересы будут под угрозой. Впрочем, военные действия, направленные против США, маловероятны из-за способности Соединенных Штатов быстро подавить потенциального противника. Поэтому соперничающие страны ищут и развивают свои возможности в области ведения кибервойны, применения химического или биологического оружия, оружия массового поражения и даже финансового оружия. Военные игры с применением финансового оружия являются первой попыткой Пентагона понять, каким образом настоящая финансовая война может разгореться и какие уроки из этого можно извлечь.
Проектирование военной игры длилось несколько месяцев, и я принимал участие в совещаниях по разработке стратегии и планированию игры. Несмотря на то, что целью хорошо проработанной военной игры является достижение непредсказуемых результатов и симуляция настоящих военных действий, она, тем не менее, требует некоего фундамента и набора правил для того, чтобы не допустить беспорядков. Группа проектирования Лаборатории прикладной физики укомплектована лучшими в мире специалистами по проектированию военных игр, однако разработка финансовой войны требовала новых подходов, включая доступ к экспертизам Уолл-стрит, чем обычный физик или военный планировщик не обладает. Моя задача состояла в том, чтобы заполнить этот пробел.
Мое взаимодействие с Лабораторией прикладной физики началось в декабре 2006 года в городе Омаха (Небраска), когда я посещал форум по стратегическому планированию, финансируемый Стратегическим командованием США. Я представил работу по новому ответвлению науки – исследованию рынка, включающему в себя анализ фондовых рынков с целью поиска информации о намерениях участников данного рынка, дающей основания для их судебного преследования. Замечу, что хедж-фонды и инвестиционные банки давно использовали такие методы для накопления информации о государственных переворотах и смене политики правительств. Теперь, вместе с моими партнерами Крисом Рэем (опытным менеджером по рискам) и Рэнди Тауссом (ушедшим в отставку работником ЦРУ с тридцатипятилетним стажем), мы разработали новые способы применения данных методов в области национальной безопасности с целью обнаружения потенциальных террористических атак на доллар США. Несколько участников лаборатории анализа боевых действий тоже присутствовали на форуме в Омахе. Они-то позже и связались со мной, чтобы обсудить возможности совмещения моих концепций исследования рынка с их собственными исследованиями.
Так что полученный летом 2008 года звонок с приглашением на семинар по глобальным финансовым системам, спонсированный Министерством обороны США, не был неожиданным. Он планировался на сентябрь того же года, его основной целью являлось изучение воздействия глобальной финансовой деятельности на национальную безопасность. Это был один из семинаров, проводимых Министерством обороны летом и осенью того года в рамках подготовки к тем самым военным играм.
Министерству нужно было знать, возможны ли вообще такие игры. А если «да», то как формировать участвующие в них команды? Представляли бы они собой государства, государственные инвестиционные фонды, банки или смесь всего перечисленного? Им также нужно было обдумать сценарии, разыгрываемые участниками. Нужно было составить список опытных участников и подобрать участников, ранее не задействованных в военных играх. Наконец, нужно было продумать правила для самой игры.
В целях обеспечения секретности процедуры для посетителей лаборатории такие же строгие, как и в любой государственной оборонной или разведывательной организации, начиная с требования предварительного разрешения и проверки биографических данных. По прибытии посетители быстро сортируются на две категории – «сопровождение не требуется» и «сопровождение необходимо», – различимые по цвету бейджей. Благодаря такой системе становится понятно, что посетители группы «сопровождение не требуется» имеют высокий уровень доступа к секретности, полученный от собственного руководства или государственной организации. Все технические средства должны быть сданы у контрольно-пропускного пункта, их возвращают после окончания мероприятия. Сканирующие средства, металлодетекторы, линии безопасности и вооруженная охрана – обычное дело. Раз человек туда попадает, он оказывается в большом пузыре военно-разведывательного комплекса.