В настоящее время механизм клиринга включает в себя несколько последовательных процедур, основные среди которых:
1. определение сторон и обязательств, из совершенных ими сделок, т. е. кто, сколько, кому должен денежных средств и финансовых инструментов;
2. неттинг;
3. оформление итоговых расчетных документов, направленных на прекращение (исполнение) возникших обязательств.
Если с первой процедурой особых трудностей в понимании не возникает, то на неттинге необходимо остановится подробнее.
Неттинг (от англ. netting сальдирование, взаимозачет) и с финансовой, и с юридической точки зрения представляется непростым рыночным механизмом.
Являясь двух или многосторонним зачетом взаимных требований, неттинг, как указывает Л. Г. Ефимова, представляет собой разновидность расчетов, осуществляемых при участии клиринговой организации с помощью сальдо взаимных требований участников клиринга[61]
21
СП РФ. 1992. 5. Ст. 26.
22
Ведомости СНД и ВС РСФСР. 1991. 31. Ст. 1024.
23
Российская газета. 1993. 199.
24
СЗРФ. 1994. 5. Ст. 395.
25
Ведомости СНД и ВС РСФСР. 1991. 27. Ст. 927.
26
Ведомости СНД и ВС РСФСР. 1992. 3. Ст. 93; Ведомости СНД РФ и ВС РФ. 1992. 7. Ст. 312.
27
РГ. 1992. 154.
28
РГ. 1992. 191.
29
РГ. 1992. 227.
30
Собрание актов Президента и Правительства РФ. 1994. 1. Ст. 2.
31
РГ. 1992. 279.
32
Собрание актов Президента и Правительства РФ. 1993. 7. Ст. 567.
33
РГ. 1994. 217.
34
РГ. 1995. 25.
35
СЗРФ. 1997. 11. Ст. 1238.
36
СЗРФ. 1998. 31. Ст. 3814.
37
РГ. 1999. 46.
38
РГ. 2001. 237238.
39
СЗ РФ. 2003. 46 (ч. 2). Ст. 4448.
40
СЗ РФ. 2003. 50. Ст. 4859.
41
СЗ РФ. 2004. 34. Ст. 3532.
42
Итоги работы ФСФР России в 2008 г. [Электронный ресурс]. Электрон. дан. [М., 2008]. Режим доступа: http://data.investfunds.ru/stocks_ comments/6721/FSFR_Macro_150109.pdf.
43
Официальный Интернет-сайт Федеральной налоговой службы РФ. [Электронный ресурс]. Электрон. дан. [М., 2014]. Режим доступа: http://nalog.ru/rn77/related_activities/statistics_and_analytics/regstats/.
44
Официальный Интернет-сайт Московской биржи. [Электронный ресурс]. Электрон. дан. [М., 2014]. Режимдоступа: http://moex.com/s18.
45
Официальный Интернет-сайт Лондонской фондовой биржи. [Электронный ресурс]. Электрон. дан. [2014]. Режим доступа: http://www.londonstockexchange.com/statistics/markets/main-market/main-market.htm.
46
Официальный Интернет-сайт НАУФОР. [Электронный ресурс]. Электрон. дан. [М., 2014]. Режим доступа: http://www.naufor.ru/getfile.asp?id=9522.
47
Официальный Интернет-сайт НАУФОР. [Электронный ресурс]. Электрон. дан. [М., 2014]. Режим доступа: http://www.naufor.ru/getfile.asp?id=9522.
48
См.: Российский фондовый рынок и создание международного финансового центра. Идеальная модель фондового рынка России на долгосрочную перспективу (до 2020 года). М.: НАУФОР, 2008. С. 1317.
49
По данным информационного портала Investfunds. [Электронный ресурс]. Электрон. дан. [М., 2014]. Режим доступа: http://stocks.investfunds.ru/dep/.
50
Официальный Интернет-сайт НАУФОР. [Электронный ресурс]. Электрон. дан. [М., 2014]. Режим доступа: http://www.naufor.ru/getfile.asp?id=9522.
51
Поданным Wilshire. [Электронный ресурс]. Электрон. дан. [2014]. Режим доступа: http://www.wilshire.com/indexes/calculator/
52
Поданным Европейского центрального банка (ЕЦБ). [Электронный ресурс]. Электрон. дан. [2014]. Режим доступа: http://sdw.ecb.europa. eu/browseTable.do?node=bbn171.
53
Поданным информационного портала Cbonds. [Электронный ресурс]. Электрон, дан. [М., 2014]. Режим доступа: http://cbonds.ru/.
54
СЗ РФ. 1998. 31. Ст. 3814.
55
Поданным информационного портала Cbonds. [Электронный ресурс]. Электрон. дан. [М., 2014]. Режим доступа: http://cbonds.ru/.
56
Официальный Интернет-сайт Московской биржи. [Электронный ресурс]. Электрон. дан. [М., 2014]. Режим доступа: http://moex.com/s719.
57
Данные Национальной лиги управляющих. [Электронный ресурс]. Электрон. дан. [М., 2014]. Режим доступа: http://www.nlu.ru/.
58
По данным информационного портала Investfunds. [Электронный ресурс]. Электрон. дан. [М., 2014]. Режим доступа: http://npf.investfunds.ru/profile_of_market/.
59
Поданным Сбербанк КИБ. [Электронный ресурс]. Электрон, дан. [М., 2014]. Режим доступа: http://www.sberbank-cib.ru/rus/products/research/research.wbp
60
Вавулин Д. А., Федотов В. Н., Емельянов А. С. Комментарий к Федеральному закону от 7 февраля 2011 г. 7-ФЗ «О клиринге и клиринговой деятельности» (постатейный). М.: Юстицинформ. СПС Консультант Плюс.
61
См.: Ефимова Л. Г. Договоры об организации расчетов: понятие, виды, система, правовая природа // Гражданское право и современность: Сборник статей, посвященный памяти М. И. Брагинского (под ред. В. Н. Литовкина, К. Б. Ярошенко). М., 2013. СПС КонсультантПлюс.