Atonomi был основан американской компанией Centri для разработки протоколов безопасности для «интернета вещей». Летом 2018 года на ICO было собрано более $25 млн. Однако в начале 2019 года появилась информация, что родительская компания Centri попросту выкачивает средства из Atonomi для покрытия своих расходов, а команда разработчиков уволена. С того момента токены ATMI потеряли 99% стоимости, и, несмотря на оптимистичные заявления первых лиц Centri, нет оснований считать, что проект продолжит свою деятельность.
Таких примеров за последние годы накопилось множество, что подтверждает тезис о высоких рисках, которые сопутствуют вложениям в криптостартапы. Очевидных экзит-скамов в криптоиндустрии можно насчитать уже многие десятки. Сотни криптопроектов, ранее собравших средства на токенсейлах, де-факто прекратили работу, в лучшем случае, продолжая в соцсетях создавать видимость деятельности.
При недостатке информации порой крайне трудно определить, что стало причиной скама: сознательное мошенничество основателей или ошибки в управлении. Также несложно заметить, что инвесторы могут потерять вложенные средства, даже если компания продолжает работу и коммерчески успешна просто потому, что владение токенами не позволяет влиять на принятие решений в компании.
Все эти факты и примеры мошеннических схем приведены с одной целью: показать весь набор рисков, которые сопутствуют тем, кто инвестирует в криптоактивы. Что на другой чаше весов тоже хорошо известно головокружительные доходности в том случае, если блокчейн-проект получает признание и коммерческий успех.
В качестве примера, когда ожидания инвесторов полностью оправдались, стоит привести проект ChainLink, который разрабатывает оракулов специальные программные решения для переноса данных из блокчейнов в централизованные приложения и обратно. Его ICO прошло осенью 2017 года и собрало $32 млн., а к лету 2019 года его капитализация превысила $1 млрд. То есть инвесторы были вознаграждены за двухлетнее терпение доходностью более чем в 3000%. Справедливости ради, нужно отметить, что на начало 2020 года лишь один блокчейн-стартап из 200300 может похвастаться такой доходностью. Сотни других приносят своим инвесторам лишь убытки и разочарование.
Обрисовав все риски и потенциальные доходности блокчейн-проектов и криптовалют, обратимся к их отраслевой классификации, которая очень важна, если вы хотите составить сбалансированный венчурный портфель.
4. Классификация криптовалют
«Каждый инвестор должен знать, когда распустится цветок, и как долго будет цвести».
Роберт Кийосаки, американский инвестор, писатель и преподаватель
Как вы уже могли заметить, криптовалюты не являются однородной массой прямых конкурентов биткойна. Подобно тому, как акции на фондовом рынке можно сгруппировать по отраслям (финансы, IT, металлургия, машиностроение, розничная торговля, энергетика и т.п.), точно так же криптовалютные активы разделяются по разным сферам применения блокчейн-технологий. Впрочем, в криптомире классификация часто условна. Немало блокчейн-проектов пытаются быть «всем и сразу», то есть универсальным решением для децентрализованной экономики. Кроме того, нередко блокчейн-проекты по мере развития и поиска свободных ниш на быстро меняющемся рынке начинают осваивать смежные области, выпускать новые продукты и сервисы.
В этой главе будут приведены основные направления применения криптовалют и цифровых активов, а также рассмотрены их наиболее яркие представители, многие из которых могут стать достойными кандидатами для долгосрочных инвестиций. Кроме того, будет проведен общий анализ тенденций и перспектив развития каждого направления использования блокчейн-технологий и обозначены возможные проблемы и риски.
Для каждого направления будут приводиться несколько примеров криптопроектов с гиперссылками на соответствующие страницы на крупнейших агрегаторах CoinMarketCap.com или CoinGecko.com и названием тикера на криптобиржах.
4.1. Криптовалюта как платежное средство
Таинственный Сатоши Накамото создал биткойн как электронную валюту для прямых платежей между пользователями, децентрализованную альтернативу «бумажным» валютам, которые подконтрольны центробанкам и подвержены инфляции. Но по мере использования первой криптовалюты стали понятны все ограничения, которые обусловлены самой архитектурой биткойна. Его недостатки как платежного средства в полной мере проявились на волне ажиотажа в декабре 2017 года, когда переводы часами стояли в очереди на подтверждение, а размеры комиссий за транзакции достигали невообразимых $2050.
Множество альтернативных криптовалют, которые начали появляться с 2011 года, разными путями пытались решить эти проблемы, свойственные биткойну, теми или иными методами увеличивали скорость транзакций, простоту платежей и пропускную способность сети. Хотя таких криптовалют были запущены многие сотни, упоминания достойны лишь несколько из них.
Litecoin (LTC) один из первых и самых известных альткойнов. Он появился в октябре 2011 года, когда его основатель Чарли Ли выложил исходный код на сервис GitHub и несколькими днями позже запустил свою версию блокчейна. Своим создателем лайткойн изначально позиционировался как «цифровое серебро», то есть более дешевая и быстрая версия биткойна, адаптированная для использования в качестве платежного средства. Скорость подтверждения транзакций в сети лайткойна примерно в 4 раза быстрее, чем у первой криптовалюты.
Лайткойн управляется фондом Litecoin Foundation. Так как монета фактически является клоном биткойна с чуть измененным кодом, направление ее развития в целом повторяет биткойн. Команда проекта много сил и финансирования направляет на маркетинговое продвижение криптовалюты. На данный момент более 400 компаний и интернет-сервисов принимают прямые платежи в лайткойнах, а еще десятки тысяч работают с данной монетой через такие платежные шлюзы, как Coinify и др.
Сейчас лайткойн входит в десятку самых популярных и используемых криптовалют. Каждые сутки в его блокчейне проходит более чем 20 тысяч транзакций, а LTC хранятся в кошельках более чем 1,5 млн. пользователей. Его легко купить с помощью пластиковой карты, через криптоматы и онлайн-обменники.
Один из последних удачных шагов лайткойна к массовому принятию это совместный проект Litecoin Foundation, Bibox Exchange и Ternio BlockCard по выпуску дебетовой карты, с помощью которой можно будет тратить LTC везде, где принимаются пластиковые карты.
Ripple (XRP) у этой криптовалюты долгая и сложная история, которую важно знать для понимания того, куда направлен вектор ее развития. В 2004 году, задолго до появления биткойна, канадским программистом Райаном Фуггером была предложена система децентрализованных платежей RipplePay как альтернатива дорогой и медленной системе банковских переводов SWIFT, однако тогда банки ею не заинтересовались. В 2012 году с участием Фуггера была основана компания RippleLabs, в которой ту же концепцию соединили с модной технологией блокчейна для быстрой верификации транзакций c помощью сети доверенных серверов.
На блокчейне Ripple было выпущено три протокола: xCurrent и xVia с прямыми переводами национальных валют и xRapid для переводов монет XRP. Переводы в сети Ripple занимают всего 410 секунд, а комиссия составляет меньше цента. Тесты показывают, что эта система способна обрабатывать около 1500 транзакций в секунду.
Решение оказалось столь удачным, что заинтересовало многие банки по всему миру. Первое соглашение Ripple Labs с FidorBank было подписано в 2014 году. В том же году было заключено соглашение с системой Earthport, которая объединяет такие банки, как Bank of America и HSBC. В 2015 году тестирование протокола Ripple начали Western Union и Commonwealth Bank of Australia.
По состоянию на 2020 год с Ripple работают уже более 40 крупных финансовых организации. Более 100 банков (включая Центральный Банк Саудовской Аравии) и финтех-компаний находятся на стадии тестирования технологии.
Благодаря таким успехам Ripple Lab монета XRP, стоившая в начале 2017 года всего $0,006, в январе 2018 года взлетела до $3,65. Таким образом, каждый вложенный в XRP доллар мог за год принести более $600 прибыли.
Если первые успехи Ripple Lab были связаны с внедрением протокола xCurrent, то в течение 2019 года стало очевидно желание компании перевести всех клиентов на использование протокола xRapid, который подразумевает использование монет XRP для трансграничных переводов.
Данное решение ориентировано на платежных провайдеров и финансовые институты, стремящиеся ускорить транзакции и минимизировать издержки при осуществлении трансграничных переводов. К началу 2020 года компания Ripple заключила партнерские соглашения с 38 крупнейшими мировыми банками.
Критики данного проекта указывают, что XRP, по сути, является не криптовалютой, а централизованной платежной системой с использованием криптографии. Серьезные опасения вызывает тот факт, что Ripple Lab владеет огромными запасами монет XRP и регулярно продает их клиентам по цене ниже рыночных. Так, за 20182019 годы было продано более 5,4 млрд. XRP, что оказывало сильное давление на котировки монеты. На счетах Ripple Lab хранится еще около 55 млрд. XRP (из 100 млрд. существующих), так что дефицита монет на рынке в ближайшие годы не предвидится.