Эта книга написана как раз для того, чтобы раскрыть для новичков важнейшие вопросы:
как составить сбалансированный криптовалютный портфель, способный обогнать доходность биткойна;
по каким принципам и критериям отбирать в него монеты и токены;
как управлять портфелем для снижения рисков и достижения максимальной доходности.
3. Блокчейн и криптовалюты необходимый теоретический минимум
«Виртуальные валюты подают большие надежды, особенно если инновации в этой области сделают платежные системы более быстрыми, эффективными и безопасными».
Бен Бернанке, бывший председатель ФРС США
Одно из радикальных различий между инвестированием на фондовых рынках и в криптомире состоит в необходимом уровне компетенции инвестора. Когда вы подбираете портфель акций различных компаний, вам нет необходимости вникать во все сложности технологических процессов. Вкладываясь в акции Газпрома, вам незачем знать химический состав природного газа и технологии его добычи и транспортировки. А знания в области металлургии не нужны, чтобы оценить инвестиционную привлекательность акций Норникеля или Магнитогорского металлургического комбината. Для принятия осознанного решения инвестору достаточно лишь финансовой отчетности этих предприятий, а также знания тенденций в соответствующих отраслях промышленности.
Чтобы принять взвешенное и обоснованное решение инвестору в криптовалютные активы порой приходится разбираться в тонкостях блокчейн-технологий. Он должен оценить технологические решения определенных проектов и спрогнозировать, будут ли они востребованы рынком и смогут ли найти своего клиента. Теоретическая подготовка нужна и для того, чтобы понимать аналитические материалы по криптовалютной тематике, даже если они написаны заведомо упрощенным языком.
Всё это приводит к заключению, что прежде чем инвестировать в криптовалюты серьезные суммы, нужно получить хотя бы базовые представления об этом новом классе активов.
3.1. Что такое блокчейн и чем он так ценен?
Технология блокчейна (blockchain англ. «цепочка блоков») и, в более широком понимании, технология распределенных реестров (distributed ledger technology DLT) является ключевой для понимания особенностей криптовалют как нового класса активов, а также перспектив их практического применения. Чтобы объяснить преимущества и недостатки блокчейна придется начать издалека.
В настоящее время основой мировой экономики являются централизованные реестры и базы данных. В бумажных и электронных реестрах государственных и коммерческих организаций хранится информация обо всех сферах жизни страны: личные данные граждан, сведения о предприятиях и уплачиваемых ими налогах, данные о праве собственности на землю, недвижимость и транспортные средства, записи о финансовых активах, таких как акции, облигации, банковские вклады. Свои базы данных есть у любой компании, что позволяет упорядочивать экономические взаимоотношения с клиентами и поставщиками, следить за движением продукции и товаров и контролировать прочие аспекты коммерческой деятельности.
Такие централизованные базы данных удобны при том условии, если они надежны и защищены от внесения несанкционированных изменений. Однако регулярно возникают ситуации, когда данные теряются из-за аппаратных и программных сбоев, хакерских атак, случайно утрачиваются или изменяются из-за человеческих ошибок, целенаправленно фальсифицируются по корыстным мотивам.
Даже государственные реестры бессильны перед вмешательством в интересах отдельных лиц. Хрестоматийным примером является редактирование или удаление из Росреестра сведений о недвижимости высших российских чиновников и их родственников.
Особо критично надежное ограничение доступа к внесению и редактированию информации в системах электронных платежей, в том числе, на уровне Центробанков. Ведь в данном случае несанкционированный доступ может привести к появлению фальшивых платежных единиц, записей о платежах, которые никогда не проводились, к многократным тратам одних и тех же сумм.
Решением проблемы надежности баз данных является их децентрализация и многократное резервирование, когда копии хранятся во многих местах, а история изменений может быть отслежена всеми заинтересованными сторонами. Еще 1520 лет назад это было технически нереализуемо, так как у подобной системы были бы большие трудности со своевременной синхронизацией разных копий. Однако развитие облачных технологий хранения данных и распространение каналов связи с большой пропускной способностью сделало возможным синхронизацию распределенных реестров буквально за секунды.
Для защиты баз данных от несанкционированного редактирования было предложено использовать криптографические алгоритмы. Одна из известных статей о применении криптографии для защиты электронных платежей «How to make a mint: the cryptography of anonymous electronic cash» была опубликована в 1996 году исследователями из Агентства национальной безопасности США. Позднее это стало основным аргументом конспирологов в пользу того, что биткойн является разработкой американских спецслужб.
Именно совмещение этих подходов децентрализации и использования криптографии, привело к появлению в 2009 году первой криптовалюты биткойна, в основу которого легла технология блокчейна. Годами позже появились другие криптовалюты, построенные по той же технологии. С 20142015 годов крупнейшие мировые IT-корпорации разрабатывают собственные блокчейн-решения, не связанные с криптовалютами.
Как следует из самого называния, блокчейн представляет собой цепочку криптографически защищенных (зашифрованных) блоков, каждый из которых содержит хэш-сумму (свернутое сообщение) о предыдущем блоке и о данных, хранящихся в самом блоке. Также каждый блок может содержать любую другую информацию в цифровом виде: список переводов (транзакций), произвольный текст или бинарный код.
Блокчейн постоянно растет за счет того, что с определенной частотой генерируются новые блоки. Например, в блокчейне биткойна это происходит каждые 910 минут, в блокчейне криптовалюты Dogecoin каждые 60 секунд, а в сети EOS два раза в секунду. В середине 2019 года в блокчейне биткойна был сгенерирован блок 600000, в других блокчейнах счет уже идет на многие миллионы блоков. Чем выше скорость генерации блоков, тем быстрее обрабатываются транзакций и тем больше пропускная спрособность сети, которая характеризуется количеством проведенных транзакций в секунду.
Еще один параметр, влияющий на пропускную способность сети размер блоков, который определяет, сколько информации (транзакций) может вместить один блок. Например, в одном блоке биткойна размером 1 Мб может быть записано около 2700 транзакций, а максимальная пропускная способность сети составляет 56 транзакций в секунду. Блокчейн EOS при том же размере блока, но крайне малом времени генерации новых блоков имеет пропускную способность до 3 тысяч транзакций в секунду.
Одним из следствий частой генерации блоков является быстрое разрастание блокчейна. Так, блокчейн биткойна, который функционирует и непрерывно растет с января 2009 года, на середину 2019 года занимал дисковый объем более 270 гигабайт и продолжал расти со скоростью 153 Мб в сутки. Блокчейн EOS, который был запущен в июне 2018 году, уже спустя год достиг объема более 200 Гб и продолжает расти со скоростью около 500 Мб в сутки.
Блокчейн может быть запущен на одном-единственном компьютере, который будет генерировать блоки и записывать в них любую информацию например, записи из вашего ежедневника или прогнозы погоды. Но весь потенциал блокчейна раскрывается, только когда создается децентрализованная сеть из независимых вычислительных узлов (нод), которые выполняют функции хранения и актуализации собственных копий блокчейна, генерации и проверки новых блоков, а также записи в них транзакций. В зависимости от архитектуры блокчейна, эти функции могут совмещаться в одной ноде или распределяться на разные типы узлов.
Процесс генерации очередного блока в цепочке представляет собой решение математической задачи по одному из криптографических алгоритмов (SHA-256, Script, Ethash, X11, CryptoNight и др.). В децентрализованной сети, состоящей из множества вычислительных узлов, право генерировать очередной блок предоставляется по определенному принципу, который называется алгоримом консенсуса. На данный момент используется до двух десятков различных алгоритмов консенсуса, но мы разберем лишь базовые, с которых всё начиналось.
В сети биткойна, Litecoin, Ethereum и десятков других криптовалют генерация новых блоков происходит в рамках свободной конкуренции по принципу «кто быстрее». Этот алгоритм (метод) консенсуса получил название PoW (Proof-of-Work «доказательство работы»). Фактически в данном случае вычислительные узлы доказывают свое право сгенерировать новый блок и получить за это награду в обмен на затраченное машинное время и электричество.