Пилюли делают враждебную скупку акций бессмысленной и невозможной. Однако в этом случае агрессор может организовать общее собрание акционеров для избрания нового совета директоров компании-цели, он сможет отменить пилюли и завершить враждебное поглощение.
При комбинации двух методов пилюля блокирует скупку акций компании, а наличие эшелонированного совета директоров обязывает агрессора выиграть два голосования подряд на акционерных собраниях для получения большинства в совете директоров и отмены пилюли. То есть процесс установления враждебного контроля над корпорацией может затянуться по меньшей мере на два года. Это значительно увеличивает финансовые риски для потенциального агрессора.
Однако, при криминальном захвате нельзя быть уверенным, что эти меры могут оказаться действенными, так как иногда все происходит за одни день. Главное вовремя привлечь правоохранительные органы, известить регистрационные органы и банк о том, что происходит с компанией, и защитить имущество.
В заключение хотелось бы отметить, что бороться с криминальными проявлениями в ходе корпоративных войн не просто. Причин тому много. Высокая коррумпированность органов власти, несовершенство законодательной базы и высочайшая рентабельность данного вида деятельности. И пока существуют соблазны такого рода извлечения прибылей, излишне пропагандировать пути к цивилизованному рынку. Пока государством не будут решены совершенно определенные задачи, никакие профессиональные механизмы, реализуемые добровольно бизнесом, на практике эффективными не будут.
ФИНАНСОВАЯ ПОЛИТИКА РОССИИ В СОВРЕМЕНННЫХ УСЛОВИЯХ
Финансовая политика государства занимает значительное место в государственной деятельности и является основополагающим элементом в системе управления финансами. Для правильного функционирования экономики государства необходимо проведение сбалансированной финансовой политики в рамках экономики страны. От степени ее рациональности зависят темпы развития промышленности, сельского хозяйства, транспорта, связи и других отраслей, а также субъектов РФ. Поэтому важным и актуальным направлением является определение, анализ и исследование проблем финансовой политики, а также поиск оптимальных путей решения данных проблем.
Можно обозначить следующие проблемы финансовой политики России на современном этапе:
1. Высокая степень концентрации финансовых ресурсов в федеральном бюджете страны, что снижает значение региональных и местных бюджетов (по мнению Президента РФ, «целесообразно закрепить за субъектами Российской Федерации право самостоятельно определять объемы расходов, осуществляемых за счет соответствующих субвенций, по каждому из установленных направлений их расходования»).
2. Большие расходы по обслуживанию государственного долга (согласно бюджетному посланию Президента РФ увеличение государственного долга, в основном за счет роста государственного внутреннего долга, с 3 726,7 млрд р. в 2010 г. до 8 826,3 млрд р. (14,2 % ВВП) в 2013 г.; бюджетные ассигнования на обслуживание государственного внутреннего долга в 2013 г. по сравнению с 2010 г. увеличатся в 2,5 раза.
3. Местные бюджеты не обладают достаточными финансовыми ресурсами (по мнению Президента РФ, «в последующем целесообразно увеличить нормативы долей налогов, направляемых на формирование местных бюджетов, а также повысить требования к порядку определения объемов дотаций на выравнивание бюджетной обеспеченности муниципальных образований и пропорции соотношения дотаций и субсидий, предоставляемых местным бюджетам из региональных бюджетов»).
4. Принятие федеральными органами власти таких решений, которые адресуются нижестоящим управленческим структурам, но не сопровождаются достаточными финансовыми ресурсами.
5. Доминирующая роль регулирующих доходов в структуре поступлений средств в региональные и местные бюджеты и низкая доля закрепленных за территориями налоговых платежей. Несбалансированность Пенсионного фонда РФ. Бюджет Пенсионного фонда РФ в 2010 г. по доходам превысил 4,6 трлн р. (10,4 % ВВП страны), а по расходам 4,2 трлн р.
6. Несбалансированность бюджета Пенсионного фонда РФ проявляется через следующие проблемы: превышение расходов на выплату страховой части трудовой пенсии над поступлениями страховых взносов и других закрепленных источников (объем поступления страховых взносов на обязательное пенсионное страхование 9 трлн р., расходы на выплату пенсий 3,7 трлн р.).
7. Несвоевременное и неполное поступление средств федерального бюджета в виде межбюджетных трансфертов в бюджет Пенсионного фонда РФ для финансирования базовой части трудовой пенсии и обеспечения расходных обязательств Российской Федерации, не связанных с выплатой страховой части трудовой пенсии.
8. Значительные финансовые ресурсы ежегодно вывозятся за пределы страны и остаются в зарубежных банках.
9. Значительные расхождения факта и прогноза основных показателей финансовой политики.
10. Недопоступление налоговых платежей.
В соответствии с этими проблемами и стратегическим развитием Российской Федерации определяются следующие цели и задачи:
1. Снижение государственного долга.
2. Стабилизация национальной валюты и снижение темпов инфляции (целевые параметры инфляции определены на 2012 г. на уровне 5-7 %).
3. Переход к среднесрочному планированию.
4. Сбалансированность бюджетов всех уровней и государственных внебюджетных фондов.
5. Совершенствование модели бюджетного федерализма.
6. Повышение достоверности и надежности экономического прогнозирования.
7. увеличение объема субвенций регионам из федерального бюджета на осуществление переданных им федеральных полномочий. С 1 января 2012 г. планируется введение изменений, касающихся разграничения полномочий между органами государственной власти субъектов Российской Федерации и органами местного самоуправления в области охраны здоровья, которые предусматривают передачу вопросов оказания медицинской помощи населению в ведение органов государственной власти субъектов Российской Федерации. Это требует соответствующего перераспределения источников доходов между региональными и местными бюджетами.
5. Совершенствование модели бюджетного федерализма.
6. Повышение достоверности и надежности экономического прогнозирования.
7. увеличение объема субвенций регионам из федерального бюджета на осуществление переданных им федеральных полномочий. С 1 января 2012 г. планируется введение изменений, касающихся разграничения полномочий между органами государственной власти субъектов Российской Федерации и органами местного самоуправления в области охраны здоровья, которые предусматривают передачу вопросов оказания медицинской помощи населению в ведение органов государственной власти субъектов Российской Федерации. Это требует соответствующего перераспределения источников доходов между региональными и местными бюджетами.
8. Необходимость пересмотрения фискальной политики.
Таким образом, посредством этих целей и задач необходимо обеспечить сбалансированность и устойчивость бюджетной системы, усилить ее роль в стимулировании долгосрочного роста экономики и повышении уровня жизни населения, ускорении инновационного развития страны и формировании устойчивого механизма пенсионного обеспечения на длительную перспективу. Несомненно, политика, проводимая правительством в области финансов, неоднозначна. Она содержит как положительные стороны, так и отрицательные моменты. Большое, зачастую негативное воздействие на нее оказывают политические аспекты экономических решений. Однако, несмотря на некоторые негативные тенденции в российской финансовой политике, проводящиеся реформы открывают широкие перспективы развития как государственного, так и частного сектора экономики. Многие элементы государственной политики, в том числе в бюджетной и налоговой сферах, пока не в полной мере ориентированы на стимулирование инновационного развития страны. Не завершено формирование условий для модернизации экономики и изменения модели экономического роста. Для бюджетной системы страны сохраняются риски, обусловленные высокой зависимостью экономики и соответственно бюджетных доходов от внешнеэкономической конъюнктуры. Таким образом, можно отметить, что проведение рациональной и ответственной финансовой политики необходимое условие правильного функционирования экономики России и, следовательно, реализации стратегических приоритетов развития страны.
ПРОБЛЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИЯМИ ОРГАНИЗАЦИИ
Наиболее ценным моментом в инвестиционно-инновационных взаимоотношениях различного рода компаний на рынке, в условиях риска и неопределенности последнего выступает перевод представленных выше теоретических рассуждений на практическую основу. При этом особой значимостью обладает профессиональность руководящего состава, то есть его способность внедрить инвестииционно-инновационные отношения в конкретные действия фирмы на рынке. Кроме того, практический опыт взаимоотношений на рынке с применением такого рода тактического проектирования и планирования деятельности фирмы помогает в данном случае создать инновационно-инвестиционный механизм, проявив его в конкретной форме для каждой конкретно взятой организации. Причем, такая формализация инновационно-инвестиционного механизма позволила бы фирме, и всему рынку в целом более жестко планировать необходимость собственных действий на рынке, одновременно отслеживая их качество.
Таким образом, мы подошли к необходимости создания и последовательной реализации инновационно-инвестиционного механизма, отвечающего новым экономическим и социально-политическим реалиям, а также обеспечивающего крупномасштабный приток капитала для модернизации производства. Одним из существенных элементов данного механизма является организационно-экономический момент.
Для реализации любого проекта, а тем более совокупности проектов инвестиционной программы, нужны целевые структуры, которые могли бы максимально качественно осуществлять тактическое планирование деятельности страховых организаций на инновационно-инвестиционном рынке. Их характер, выбор наиболее подходящих форм зависит от уровня новизны и масштабности проекта. Иногда за его выполнение могут взяться уже существующие организации или выделяемые в их составе целевые структуры. Но целесообразнее было бы создавать под каждый проект особо специализированную структуру. Это может быть малое предприятие, акционерное общество, совместное предприятие и т. д.