на уровне государственных финансов денежные средства, аккумулированные в государственном бюджете, распределяются на финансирование стратегически важных государственных программ и на нужды всех граждан; характер распределительной функции императивный (предписательный, нормативный); экономическая эффективность не всегда является приоритетом при принятии решений.
на уровне хозяйствующих субъектов распределение финансов в границах предприятия или организации, направленное на максимально эффективное использование средств; функция имеет рекомендательный характер, экономическая эффективность является приоритетом в мотивировке и реализации.
На уровне предприятия распределительная функция рассматривается в двух аспектах:
1) распределение по видам деятельности и/или структурным подразделениям;
2) распределение по видам активов.
1. Распределение по видам деятельности и/или структурным подразделениям: принимается решение о том, какому из подразделений/видов деятельности уделяется больше или меньше внимания (средств). Основной критерий при принятии такого решения прогнозируемая рентабельность инвестиций в каждое конкретное направление. В подразделение/вид деятельности, по которому прогнозируется сравнительно больший доход, инвестируются бо́льшие средства. В то же время грамотная реализация данной функции подразумевает соблюдение принципа диверсификации финансово-хозяйственной деятельности, т. е. разумного распределения средств между разными направлениями (инвестирование только в одно, пусть и сверхприбыльную по прогнозам, подразделение/вид деятельности может привести к неудаче).
2. Распределение по видам активов: направлено на оптимизацию активной стороны баланса предприятия. В частности, принимается решение о том, каким должен быть объем денежных средств, чтобы была обеспечена успешная деятельность предприятия.
7. Источниковая и доходораспределительная функции
Реализация источниковой (фондообразующей) функции финансов предприятия или организации происходит в рамках оптимизации пассивной, источниковой стороны баланса. Источники финансирования предприятия/организации разнообразны:
взносы собственников;
займы, кредиты, кредиторская задолженность;
целевые взносы;
пожертвования;
реинвестированная прибыль и т. д.
Привлечение средств из различного рода источников влечет за собой необходимость расходов платы за возможность использования этих средств. Необходимо выбирать наиболее подходящие источники и максимально эффективную их комбинацию, так как плата за пользование средствами из различных источников различна. В ходе реализации стратегических программ инвестирования такой выбор приобретает особое значение, поскольку в этих условиях требуется привлечение дополнительных финансовых ресурсов значительного объема.
Таким образом, реализация источниковой функции может выражаться в выборе, например, одного (или нескольких) из следующих вариантов: получение долгосрочного кредита или выработка схемы финансирования за счет краткосрочных и среднесрочных кредитов, дополнительная эмиссия акций или долговых ценных бумаг, производимое за счет отказа от выплаты дивидендов масштабное реинвестирование прибыли и т. д. В каждых конкретных условиях необходимо решать, какие именно источники финансирования окажутся наиболее выгодными и потребуют меньших расходов.
Доходораспределительная функция финансов предприятия или организации тесно связана с источниковой. В создании и деятельности предприятия ключевая роль принадлежит, безусловно, его собственникам. Последние должны принимать решения: изымать избыточную прибыль в качестве дивидендов, сохраняя объем сложенного ими капитала на уровне, который обеспечивает только функционирование предприятия, но не его расширение; или реинвестировать прибыль, отказываясь от получения дивидендов, т. е. делать вклад в будущее предприятия (в расчете на более значительную прибыль в дальнейшем), и т. д.
8. Обеспечивающая и контрольная функции
Обеспечивающая функция финансов предприятия определяется двумя аспектами:
1. Целевое предназначение предприятия : оно заключается в том, чтобы регулярно производить прибыль. В результате увеличивается капитал собственников, проявлением чего служит их возможность получить дополнительные денежные средства, превышающие их изначальные инвестиции в дело. В этом смысле обеспечивающая функция финансов предприятия реализуется в удовлетворении интересов собственников. Количественным выражением данных интересов служат дивиденды как прямое выражение дохода и/или прибыль как косвенное выражение дохода.
2. Система сложившихся расчетных отношений : один из важнейших показателей успешности деятельности предприятия это налаженная платежная дисциплина, выражающаяся в своевременности расчетов предприятия с кредиторами, неукоснительном выполнении всех финансовых обязательств.
Контрольная функция финансов основана на том, что самый действенный контроль за эффективностью использования ресурсов предприятия организуется именно с использованием финансовых показателей. Своеобразие данной функции в том, что ее реализует не только само предприятие, его собственники, но и контрагенты, и органы государственной власти. Руководство предприятия реализует контрольную функцию путем, например, организации системы внутреннего аудита, собственники осуществляют регулярный внешний аудит, государственные органы контролируют своевременность платежей в бюджет, и т. д.
В реализации контрольной функции выделяется и такой важный аспект, как обеспечение соответствия между интересами собственников предприятия и его управляющими. Финансовые показатели и рычаги позволяют выявлять возможные расхождения между целями собственников и топ-менеджмента предприятия и регулировать их.
В условиях рыночной экономики характер контрольной функции чаще имеет поощрительно-позитивный (а не карательно-негативный) характер: при своевременном исполнении финансовых обязательств предприятие может рассчитывать на поощрение в форме каких-либо скидок и других возможностей снижения расходов).
9. Принципы организации финансов предприятия
Суть деятельности предприятия в условиях рыночной экономики выражается в принципах, на которых строится организация финансов субъектов хозяйствования. Основные принципы организации финансов таковы:
1. Хозяйственная самостоятельность.
2. Самофинансирование.
3. Материальная ответственность.
4. Материальная заинтересованность.
4. Материальная заинтересованность.
5. Обеспечение финансовых резервов.
6. Принцип гибкости.
7. Принцип финансового контроля.
Принцип хозяйственной самостоятельности реализуется в том, что хозяйствующие субъекты любой формы собственности, ориентируясь на достижение максимальной прибыли, самостоятельно выбирают источники финансирования и направления расходов средств. Условия рыночной экономики являются стимулирующими для самостоятельного поиска предприятием новых областей приложения капитала, способствуют организации таких производств, которые максимально соответствовали бы потребительскому спросу. В то же время самостоятельность предприятий в определенной степени ограничивается государством (например, в силу государственного регулирования взаимоотношений предприятия с бюджетами и внебюджетными фондами).
Принцип самофинансирования является ключевым условием успешной деятельности предприятия, основой его конкурентоспособности на рынке. Соблюдение этого принципа требует полной окупаемости затрат на производство и реализацию продукции; при самофинансировании предприятие осуществляет инвестиции в развитие своего производства за счет собственных средств, при необходимости привлекая коммерческие и банковские кредиты.
По объективным причинам не каждое предприятие способно функционировать, находясь на полном и исключительном самофинансировании. Существуют различные предприятия и организации, которые предоставляют потребителям необходимую продукцию и услуги, но добиться полной рентабельности этих предприятий, тем не менее, невозможно. Сюда относится ряд предприятий жилищно-коммунального и сельского хозяйства, городского пассажирского транспорта, оборонного комплекса и др.
10. Принципы организации финансов предприятия (продолжение)
Принцип материальной ответственности подразумевает, что существует система ответственности за организацию предпринимательской деятельности и ее результаты. Государство законодательно поддерживает принцип материальной ответственности: например, законом регламентированы штрафы, пени и неустойки за нарушение налогового законодательства, нарушение предприятием договорных обязательств, несоблюдение расчетной дисциплины. Руководители предприятия несут материальную ответственность за соблюдение налогового законодательства; работники предприятия за соблюдение трудовой дисциплины и т. д.
Принцип материальной заинтересованности напрямую следует из ключевой цели деятельности предприятия извлечения прибыли. И сами работники, и управляющие, и собственники, и государство заинтересованы в результатах деятельности предприятия. Материальная заинтересованность сотрудников подкрепляется тем, что фонд оплаты труда обеспечивает конкурентоспособную заработную плату, а часть прибыли направляется на выплату вознаграждений, премий, материальной помощи и т. п. Материальная заинтересованность предприятия реализуется посредством стимулирования инвестиционной деятельности. Государство заинтересовано в том, чтобы увеличивались поступающие в бюджет налоговые платежи.
Принцип обеспечения финансовых резервов важен вследствие наличия определенных рисков в предпринимательской деятельности, связанных с колебаниями рынка. Для поддержания нормальной деятельности предприятия необходимо обеспечивать финансовые резервы.
Принцип гибкости выражается в том, что организация управления финансами предприятия направлена помимо прочего на поддержание маневренности: гибкость в управлении финансами необходима в таких ситуациях, как превышение плановых затрат, снижение фактических объемов продаж по сравнению с плановыми и т. д.
Принцип финансового контроля реализуется благодаря механизмам внутреннего аудита и анализа, которые должны быть постоянными, всеобъемлющими и результативными.
11. Центры ответственности
Реализация принципов организации финансов на предприятии реализуется на практике в ходе деятельности центров ответственности подразделений, выполняющих плановые задания, для чего руководители этих центров наделяются соответствующими полномочиями и ресурсами. Руководство предприятия устанавливает базовые критерии деятельности центров ответственности, которые позволяют судить об уровне выполнения плановых заданий и, следовательно, об эффективности работы центра. Руководство центра ответственности самостоятельно принимает решения, связанные с распоряжением выделенными ресурсами, организацией процессов снабжения, производства и сбыта.