Любую валютную кросс-пару трейдер, вполне обосновано, может считать «производной» котировкой от котировок этих валют к доллару США. Вы можете легко проверить мои слова, если подсчитаете кросс-курс любой валютной пары на основе котировок, входящих в нее валют, к доллару США – он совпадет с котировкой этого кросс-курса с погрешностью, не превышающий его спред.
Возьмем для простоты расчетов следующие пары:
1. USDJPY
2. EURUSD
3. EURJPY
Выводим нужные нам валютные пары в панель MarketWatch. Делаем скриншот панели, чтобы «зафиксировать» котировки в один момент времени. У меня получились следующие цены:
Для расчета котировки Bid EURJPY мне нужно продать 1 EURUSD и на полученные доллары купить JPY, продав доллары, полученные в первой сделке – продаю USDJPY.
Рассчитываем котировку Bid EURJPY: sell 1 EURUSD @ 1.13952 и sell 1.13952 USDJPY @ 112.762, иными словами, я продал 1 EUR за 1.13952 USD и тут же продал эти доллары, получив 1.13952 * 112.762 JPY, фактически этими двумя сделками, я продал 1 EURJPY по цене: 1.13952 * 112.762 = 128.495. При этом цена Bid EURJPY в этот момент была: 128.504, т.е. отклонение составило 0.9 пункта, при спреде EURJPY в 2.5 пункта.
Рассчитываем теперь котировку Ask EURJPY: buy 1 EURUSD @ 1.13970 и buy 1.13970 USDJPY @ 112.780, иными словами, я купил 1 EUR за 1.13970 USD, которые я купил, заплатив за них 1.13970 * 112.780 JPY, фактически, я купил 1 EURJPY по цене: 1.13970 * 112.780 = 128.535. При этом цена Ask EURJPY в этот момент была: 128.529, т.е. отклонение составило 0.6 пункта.
Отклонение между котировкой брокера и расчетной никогда не будет превышать размер спреда. Часто отклонения связаны с тем, что котировки по 3 валютам, которые мы анализируем, поступают с торговых площадок в разное время. Т.е. в следующий момент времени придет новый тик, например, по USDJPY и новое расчетное значение станет на полпункта выше/ниже котировки брокера или вообще сравняется с ней.
Зачем трейдеру все эти расчеты? Для того, чтобы понимать откуда берутся цены по кроссам и иметь возможность «видеть» одновременно все валюты.
– Какая валюта в этом году самая «сильная»?
– Какая валюта в прошлом году была самой «слабой»?
– Выросла она за год или снизилась? На сколько процентов?
– А за последний квартал, месяц, неделю?
– А другие валюты: EUR, CHF, GBP, AUD, CAD, NZD, JPY?
Вы не можете ответить на эти вопросы, по памяти? Сколько вам понадобится времени, чтобы найти ответы на эти простые вопросы? Понимание взаимосвязи основных валютных пар позволит вам держать динамику изменений стоимости всех валют «в голове». Когда-то давно, я написал на MQL индикатор «WhoLeader» для визуализации изменения стоимости основных валют и пользуюсь им до сих пор.
Я считаю его настолько полезным в торговле, что решил поместить его код в конце этой книги, чтобы вы могли добавить его в свой торговый терминал MetaTrader и использовать для быстрого и глубокого анализа рынка.
Исполнение ордеров
Часто общаясь с трейдерами, я обратил внимание, что многие из них путаются с типами ордеров: BUY STOP, SELL LIMIT и остальными, слабо понимая различия в их исполнения брокером.
С точки зрения торговой платформы и дилеров, все ордера трейдеров делятся на две основные группы:
1. Стоповые ордера
2. Лимитные ордера
Т.е. основным признаком ордера является второе слово, а направление сделки это уже его уточнение. Логика исполнения ордеров трейдеров на торговых серверах описана именно для этих двух групп ордеров. В принципе, позиционные ордера STOP LOSS и TAKE PROFIT могут иметь особые условия исполнения, но обычно они исполняются в рамках общей логики основных двух групп.
Стоповые ордера исполняются в сторону движения рынка, а лимитные –против движения рынка. Иными словами, если в данный момент времени, на рынке растет цена, то будут срабатывать стоповые покупки и лимитные продажи. Если цена падает, то срабатывают стоповые продажи и лимитные покупки.
Часто бывает так, что на рынке не было той цены, которую вы указали в ордере. Например, вы выставили стоповый ордер на покупку по цене 1.1520, цена выросла до 1.1519, а следующая цена пришла сразу 1.1522. По какой цене брокеру исполнить ваш ордер? Если он выполнит его по вашей заявленной цене, то это будет ему в убыток, потому что он уже нигде не сможет «перекрыть» вашу позицию по такой цене. Если ценовой разрыв небольшой, то брокер может и принять на себя такой убыток. Если же разрыв достигает несколько десятков пунктов, то ваш ордер будет «сдвинут» и исполнен по той цене, которая вызвала его исполнение.
При такой же ситуации с лимитным ордером, у брокера появляется соблазн исполнить ваш ордер по заявленной цене ордера, а не по той цене, которая вызвала его срабатывание.
Все это в полной мере касается и позиционных ордеров, «привязанных» к открытой позиции: STOP LOSS и TAKE PROFIT. Первый из них всегда стоповый, а второй лимитный, и исполняться они будут по такой же логике исполнения.
Зачем я все это описал? Для того чтобы вы понимали, что выставив для позиции ордер STOP LOSS, вы не получаете 100% гарантии его исполнения для открытой позиции, в отличие от ордера TAKE PROFIT, для которого такая гарантия всегда есть. Конечно, ордера трейдеров «сдвигаются» брокером достаточно редко, но помнить об этом нужно всегда.
Исполнение сделок
Нажимая кнопку «BUY» или «SELL» в торговом терминале вы совершаете сделку «по рынку», открывая позицию по той цене, которая есть на рынке сейчас. Казалось бы, все просто, но это только таким кажется.
Ваш клик мышью по кнопке запускает на торговом сервере брокера целую череду действий и событий. Рыночный ордер (MARKET ORDER), который вы потребовали исполнить, пройдет серию проверок: какой торговый инструмент, какой объем сделки, какой трейдер и т.д., после чего будет принято решение: кто будет исполнять ваш ордер – сервер или дилер. Порядок исполнения рыночных запросов определяется политикой компании брокера, и в разных компаниях может сильно отличаться. И сервер, и дилер будут исполнять ваш запрос в соответствии с этой политикой брокера.
Конечно, сервер исполнит ваш запрос быстрее, ему не надо тратить время на его «разглядывание» в отличие от дилера, кроме того его исполнение будет всегда одинаково, в соответствии с настройками торгового сервера. Дилер, исполняет запрос гораздо дольше и не всегда одинаково. Задержка при исполнении сделки больше 5 секунд, верный признак того, что вас котирует дилер.
При такой задержке исполнения, цена на рынке может успеть измениться, как в вашу сторону, так и против вас. Дилер видит это и принимает решение: исполнить ваш запрос или предложить вам новую цену – реквот (Requote). При этом вы получаете сообщение и у вас есть несколько секунд, чтобы принять его. Даже принятый вами реквот снова проходит все проверки на сервере и вам опять может быть предложена новая цена. На «быстром» рынке такие ситуации случаются.
Предложенная цена реквота всегда должна быть хуже первоначальной цены трейдера. Если на рынке цены меняются против сделки трейдера, его запрос просто исполняют. Если вы получили реквот с ценой лучше первоначальной – дилер просто ошибся. Делать реквот второй раз, обычно, не принято, можно сказать, считается признаком дурного тона, для этого должны быть, ну очень веские основания.
Чтобы быстрее совершить сделку на быстром рынке используйте параметр «Максимальное отклонение от запрошенной цены» панели ордера в Метатрейдере или аналогичный параметр в других платформах. Отклонение можно задать 1-2 пункта и если дилер даст вам реквот в пределах этого значения, то сервер просто исполнит сделку по цене реквота, ну а если реквот превысит заданное отклонение, то вы получите запрос подтверждения цены.
Многие трейдеры не используют этот параметр, опасаясь того, что их запросы будут исполняться по более плохим ценам. Это не так, брокер никогда не будет «охотиться» за этим значением, да и дилеры не обращают на него особого внимания. С другой стороны, этот параметр может сильно помочь трейдеру успеть совершить сделку на быстром рынке.
Также на быстром рынке иногда возникают ситуации, когда при попытке совершить сделку, торговый терминал Метатрейдер отвечает: «Торговый поток занят». Просто завершите работу терминала и запустите его снова, соединение с торговым сервером прервется и будет установлено заново, и вы снова сможете торговать.
В каких случаях сделку может начать исполнять дилер? Причиной этого может быть либо в сделке, либо в трейдере.
Сделка для исполнения дилером может иметь следующие признаки:
1. Крупный объем. Брокеры всегда определяют максимальный объем сделки для сервера и сделки с объемом, превышающим заданный, попадают к дилеру. Точный размер объема у каждого брокера свой.
2. Торговый инструмент. С низкой ликвидностью, либо требующий уточнения цены из разных источников или иных ручных действий дилера.
Трейдер также может получить признак исполнения дилером. В этом случае, дилер начинает котировать все его сделки. В каких случаях это происходит?
1. Брокер решил «перекрывать» торговлю трейдера на внешнем рынке, дилер «дублирует» его сделки в другом месте. Правда в этом случае, как правило, и объемы сделок значительные, но трейдера прикрепляют к дилеру, чтобы гарантировано повторять всю его торговлю.
2. Трейдер торгует очень близко от рынка. Сделки очень короткие по времени: секунды или несколько минут. Предпочитает торговать на быстром рынке в момент выхода новостей. В случае стабильного выигрыша, трейдер может быть «закреплен» за дилером.
Котирование дилером затруднит совершение сделок трейдеру и снизит их количество, а сами сделки начнут проходить по более невыгодным ценам.
Плавающий спред
Раньше брокеры котировали цены с «твердым» спредом, указанным в торговых условиях. Спреды на основные валюты достигали десятков пунктов! Спред мог «расширяться» еще больше в определенные часы торговли, праздничные дни и трейдеров предупреждали об этом заранее.
Брокеров становилось все больше, конкуренция между ними росла, наиболее агрессивные на этом рынке стали предлагать более выгодные торговые условия и постепенно спреды пришли к сегодняшним значениям, в 2-3 пункта. Больше уменьшать их было уже невозможно, брокеру не получалось перекрывать в других местах торговлю трейдеров и кроме того, появлялась реальная угроза арбитража.
И вот тогда, появился «пятый» знак в котировке. Желание «заманить» к себе как можно больше трейдеров, заставило некоторых брокеров изменить котирование, введя пятый знак котировки, который позволил им предложить самый узкий спред на рынке, меньше 2 пунктов.
Трейдеры, торгуя внутри дня, совершают, по большей части, разнонаправленные сделки, и выводить их на рынок брокеру не имеет смысла. Он легко принимает на себя все риски по таким сделкам и убытки трейдеров составляют прибыль брокера. Кто-то из трейдеров в течение дня выигрывает, кто-то проигрывает, но уже в конце дня, понятно, что в среднем, брокер зарабатывает спред с каждой сделки.
И даже если брокер «перекрывает» все сделки трейдера на внешнем рынке, он делает это по более выгодным ценам и, в конечном счете, зарабатывает больше трейдера, а теряет меньше. А учитывая, что хеджируется торговля очень небольшого числа трейдеров, прибыль брокера все равно стремится к величине спреда в каждой сделке.
Я сам работал дилером, когда очень успешный трейдер, чью торговлю мы полностью перекрывали, в конце концов, проиграл все деньги, но прибыль брокера, полученная от хеджирования его сделок дилерами, существенно превысила его проигрыш. Т.е. брокер, проиграв последнюю сделку вместе с ним, все равно остался в неплохом плюсе от его торговли, фактически, сумев заработать даже больше, чем был начальный депозит трейдера.
Конечно, брокеру очень выгодно, чтобы трейдеры проигрывали ему все свои сделки. Ради этого он даже готов пойти на манипулирование ценами, «вбрасывая» нужную цену в поток котировок, с целью вызвать срабатывание stop-loss позиции или даже stop-out трейдера. Однако, реализации этих алчных устремлений на практике, серьезно препятствуют два обстоятельства.
1. Своими действиями брокер исказит поток котировок, вброшенная цена будет видна на графике и, возможно, останется на нем в виде локального минимума-максимума. Ведь, кроме него больше ни у кого таких цен не было и этот факт можно легко установить. Иными словами, «отклонить» цену от рынка на несколько пунктов – дать повод всем начать сомневаться в своей надежности.