Евгений Корюхин
Маклер
Часть I
Глава 1. Монополия
Стояло морозное февральское утро. Солнце еще не прогревало нанесенные на стекла узоры инея и можно было любоваться игрой лучиков, попадающих на окно. В то утро я уже был предельно собран, чтобы отправиться в брокерскую контору и открыть свой первый инвестиционный счет.
Еще будучи школьниками, мы с ребятами частенько играли в монополию. Покупать улицы и брать плату с каждого участника, чья фишка попала на твою территорию, доставляло поистине волнующее ощущение наживы. Ни с чем не сравнимое чувство азарта обуревало мною в тот момент, когда я садился играть со своими друзьями в эту игру. В ней я узнал, как важна удача в игре, а также последовательность своих шагов, чтобы не растерять накопленные игровые территории. Могу сказать, что эта игра одна из немногих игр, что дает почувствовать вкус предпринимательства, собирательства и выручки. К деньгам в то время я относился достаточно щепетильно, не позволял себе транжирить их на пустые развлечения. Работая расклейщиком объявлений, а потом курьером в туристическом бюро, я накапливал определенную сумму денег на свои цели.
Одна из таких целей была покупка мопеда. Кататься на байках я стал благодаря моему другу. У него уже был к тому времени парк ревущих скутеров, которые меня, 17-летнего пацана, влекли своей резвостью и свободой. Разумеется, не обходилось без падений, благо что они не приводили к существенным травмам. Это было время риска, порой неоправданного. Я шел на риск неосознанно, для меня важны были не возможные трагичные последствия, увечья или даже потеря жизни, а сам процесс катания, благодаря которому вырабатывался адреналин.
Но вернемся в февральское утро. Собрав портфель, положив туда 30 000 рублей, паспорт и журнал «Деньги», который я к тому времени стал регулярно выписывать и получать по почте, сел в автобус, доехал до ближайшей станции метро и через 45 мин зашел на порог брокерской конторы.
Глава 2. Брокер
Выбор брокерской конторы дался мне не легко. На заре нулевых не было сотни тысяч отзывов и специализированных биржевых форумов, на которых люди обмениваются своими мыслями о рынке и делятся опытом. Все приходилось искать через интернет, деловые журналы и газеты. Мой взор пал на компанию «Тройка Диалог», к тому времени это была топовая раскрученная компания, известная профессионалам рынка. Меня впечатлила ее история, а подкупило то, что она располагалась в шаговой доступности от Кремля в роскошном по тем меркам бизнес-центре. За год до посещения офиса брокера я гостевал в доме напротив у своего знакомого Миши, с которым мы вместе отдыхали в Болгарии на летней смене. Тогда я больше доверял своей интуиции, и такие вещи, как территориальное расположение компании, связанные с местом события или погодные явления например, сильный ливень с грозой всегда воспринимал в принятии решения довольно серьезно. Хотя на улице стоял мороз, и я в тот день мог бы остаться дома и готовиться к сдаче экзаменов в институт.
После недолгих раздумий я выбрал «Тройку Диалог» и спустя час уже стоял в маленьком помещении, где сидели два человека, обсуждая за монитором события на рынке акций, охранник и кассир брокера. В одном из мужчин за монитором я узнал известного психолога того времени. Охранник, спросив цель моего визита, кому-то позвонил. И вот уже через 5 минут ко мне вышла дама с загорелым цветом кожи, поздоровалась и протянула свою визитку, на которой фигурировала должность брокера.
Вы хотите открыть брокерский счет? спросила она меня.
Да, ответил я и добавил, что я хочу купить акции.
Хорошо, ответила она. Мне понадобятся ксерокопия вашего паспорта, ИНН и контакт, по которому с вами можно связаться.
Сделав ксерокопию и вернув оригиналы, она ушла за стеклянные двери и вернулась через 30 минут с договором на 65 страниц.
Возьмите, пожалуйста, договор домой, сказала она. Ознакомьтесь с ним. Если вы согласны, позвоните мне и мы встретимся с вами еще раз для подписания документа.
Я не стал возражать, так как у самого был трепет сделать этот первый шаг в неизведанное мне пространство. Но я тогда знал, что кроме денег ничего не потеряю, а волноваться за 30000 рублей, пусть и переданные мне в доверительное управление моей мамой, не нужно, так как я намерен покупать акции в долгую. И даже если эта операция окажется не удачной, я хотя бы приобрету опыт.
Впрочем, мне понадобилось несколько дней, чтобы вникнуть в договор брокерского обслуживания на российском рынке ценных бумаг. Из договора мне стало понятно, что помимо рыночных рисков снижения стоимости акций и банкротства компаний, существует и нерыночный риск. Риск банкротства брокера, предоставляющей услуги, и в лучшем случае я получу акции, хранящиеся в депозитарии, но не деньги, если на момент банкротства они будут храниться на счетах брокера.
Спустя пару дней я снова позвонил брокеру и договорился о встрече. Это была та самая загорелая женщина с голубыми глазами, которая на мой вопрос, могу ли я поправить условия договора, ответила, что договор универсальный, составляется юристами и защищает интересы компании, поэтому, если я не согласен с этими условиями, то лучше и не начинать инвестировать.
За что я ценил тогда рынок, так это за честность правил игры. Никто мне не говорил, что деньги здесь зарабатываются легко, никто не навязывал мне свои продукты и услуги за дополнительную плату. Рынок ценных бумаг в России начала нулевых представлял собой довольно консервативное и закрытое общество со своими правилами и понятиями, и к новичкам в нем всегда относились со снисхождением, так как знали, что уйти с деньгами смогут далеко не все, а кто-то и вовсе останется банкротом. Такое состояние дел в брокерском бизнесе было примерно до 2004 г., когда череда скандалов, связанных с возможным банкротством ЮКОСа, в то время самой крупной нефтяной компании в России, привела на рынок массового инвестора, под которого стала создаваться инфраструктура продавцов-консультантов. И эта инфраструктура, на мой взгляд, похоронила те консервативные принципы порядочности и честности правил, которые складывались на протяжении 90-ых и начала нулевых годов.
Но об этом в следующих главах, а пока я согласился на условия «Тройки Диалог», и 20 февраля 2003 года был открыт мой первый в жизни брокерский счет!
Глава 3. Вступление
Достав из портфеля 30 000 рублей, я вместе с паспортом аккуратно передал деньги кассиру своего брокера, и таким образом из натурального кожаного портфеля они переместились в виртуальный инвестиционный портфель под кодовым обозначением NL0004. Это сейчас мы привыкли видеть деньги на экране своего приложения, а в то время даже интернета скоростного практически не было, поэтому мне приходилось заказывать брокерские и депозитарные отчеты по телефону и забирать их лично в офисе, при этом под каждой сделкой нужно было расписываться. Впрочем, мои первые комиссии были настолько крупные по сравнению с сегодняшним временем, что после приобретения на 30 000 рублей акций ЮКОСА, Ростелекома и РАО ЕЭС я заплатил 760 рублей или 2,5% от стоимости покупки, так как минимальная комиссия за торговлю составляла 25$, что на тот момент было эквивалентно 30 рублям к 1 доллару. Тогда я решил для себя, что будут просто держать эти акции в своем инвестиционном портфеле.
В то время интернет-трейдинг только стал зарождаться, и купить акцию по телефонному звонку было проще, чем установить программное обеспечение, зарегистрировать электронные ключи, настроить QUIK для торговли и добиться бесперебойного соединения с интернетом. Чувство, с которым я звонил своему брокеру, чтобы приобрести акции, то чувство, что ты покупаешь пакет акций крупной компании, возносило тебя до небес. Я был еще даже не студентом, а только абитуриентом ВУЗа, но уже с осознавал: я отличаюсь от своих сверстников хотя бы тем, что изучил вопрос владения частными пакетами акций и пошел на риск финансовых потерь с целью учиться и познавать новую, увлекательную на тот момент сферу инвестиций.
Так как у меня теперь был свой инвестиционный портфель, мне надо было быть в курсе событий. Тогда по телевизору мало говорили об акциях, в основном на одном из федеральных каналов была еженедельная передача про «Деньги», в которым характерный для финансиста лысоватый ведущий в костюме и очках, приглашая различных финансово-экономических деятелей, рассуждали о том или ином корпоративном событии. Разумеется, на этой информации никакого анализа компаний и понимания происходящих событий не построишь. Поэтому я обзавелся подпиской на бумажную версию (в то время еще не было электронных) газеты «КоммерсантЪ», журнала «Деньги», а затем и «Эксперт», и стал по почте получать газету «Ведомости». С каждым днем количество макулатуры у меня росло, а мой багаж знаний постепенно обогащался. Спустя месяц после прочтения всего этого материала мне не хватало одного увеличить портфель по средствам внесения новых средств и начать торговать, стараясь отыгрывать корпоративные события, о которых так красочно писали в газетах и деловых журналах.
Да, сила деловых СМИ для неопытного, но азартного молодого человека не менее губительна, чем распространение запрещенных средств. Надо признать, я стал меняться на глазах. Мне уже было не страшно инвестировать в акции, я хотел попробовать ими торговать, как это показано в фильмах. И первым фильмом, который на меня произвел впечатление, был «Уолл-стрит» с Майклом Дугласом в главной роли. Да, Гордона Геко полюбило немало трейдеров и финансистов, каждый хотел стать Геко, и я не был исключением.
«Кто владеет информацией тот владеет миром». Эта фраза Ротшильда стала для меня синонимом успеха. Мной обуревала жадность познания рынка. В каждый выпуск журнала или газеты я скрупулезно вчитывался, пытаясь найти выгодную сделку. Именно тогда я понял, что нужно покупать региональные компании электроэнергетики, так как была объявлена крупнейшая в истории России реформа энергетической монополии РАО ЕЭС. Я снова позвонил брокеру попросил продать акции трех ранее приобретенных компаний, пусть даже с незначительным убытком с учетом комиссии, чтобы купить акции Самараэнерго и Саратовэнерго. Параллельно я открыл второй брокерский счет в БИН Банке, где лежали деньги моей семьи, положил туда уже 10000$, предварительно конвертировав их в рубли, и стал заключать сделки с брокером по телефону, но уже на значительно более выгодных по комиссии условиях. Теперь вместо минимальных 20$ в день или 0,5% комиссии за сделку я платил 200 рублей в месяц за депозитарное обслуживание и по 0,2% за дневной оборот в акциях. Так началась «Игра».
Глава 4. Марафон желаний
Моего второго брокера звали Сергей. Раз в неделю я приезжал в головной офис банка на Гродненской 5, чтобы подписать брокерские поручения на сделки с акциями и обсудить с брокером возможности на рынке. Я считаю, что с наставником мне повезло: за сравнительно небольшой по нынешним меркам депозит в 300 000 рублей я мог получить компетентный совет или поделиться своими мыслями по рынку.
Помню, прекрасным солнечным днем я приехал в офис к брокеру и предложил в качестве поощрения за советы сходить на концерт Лучано Паваротти. Интерес к классической музыке у меня был еще со времен обучения в музыкальной школе, когда мне было 10-11 лет, а в деловых изданиях «КоммерсантЪ» и «Деньги» по пятницам выходила колонка про культуру, и посещение таких знаковых музыкальных мероприятий было сродни части ритуала по торговли акциями на бирже. Я старался не упускать моменты, связанные с культурными событиями, косвенно привязывая их к торговли акциями.
После моего первого заработка на бирже я решил обновить свой гардероб. Мне было 18 лет, я был биржевым игроком и мне хотелось подчеркнуть свой статус делового человека, не выдавая окружающим всех подробностей о том, чем я занимаюсь. Надо сказать, мне долгое время это с лихвой удавалось. Мне всегда казалось, что чем меньше окружающие меня люди знают, что я торгую на бирже, чем больше у меня шансов на достижение успеха.
Впрочем, мне относительно повезло с рынком. В 2001 году, после краха пузырей «Дот-комов» и теракта 11 сентября в США, ФРС снизила учетную ставку для банков до 1%. Эта была самая низкая ставка за всю на тот момент 90-летнюю историю самой системы независимых федеральных банков США. Тогдашний председатель Алан Гринспен был по истине по «голубиному» настроен, и для финансовых рынков это был глоток свежей выгоды после длительного застоя. В добавок ко всему с начала нулевых сразу две крупные державы вступили в ВТО, это Китай и Россия. Торговые барьеры постепенно стали уходить в прошлое. На мировых товарных рынках стал ощущаться дефицит предложения. Так как денежная масса росла быстрее товарного предложения, началась сначала товарная инфляция, а затем и инфляция в сфере услуг и недвижимости. Разумеется, такой сценарий большинством экономистов-аналитиков расценивался как положительный для рынков акций.
К лету мой портфель вырос на 20% и я уже не стеснялся снимать прибыль на поддержание собственной жизни. Да, я пока еще не стал миллионером, но желание показать окружающим, что я деловой человек, приводило меня к тому, что по делам я ездил на недешевом такси, а есть предпочитал в ресторанах и кафе. Атрибуты деловой жизни в виде костюмов или casual брендов, приобретаемых в пределах бульварного кольца, поездки на выходные в Петербург к брату, который в то время учился в Суворовском училище, возможность в любой момент позвонить своему брокеру и совершить сделку с акциями все это придавало мне поистине моральное удовлетворение. По пирамиде Маслоу для себя я умудрился прыгнуть со второй ступеньки безопасности и защищенности аж на пятую, к самоактуализации, реализации своей мечты, обретению духовных ценностей и развитию талантов. Чувство эйфории у меня длилось несколько месяцев.
Играя в биржевого спекулянта, я не мог не замечать, что рядом ходят люди в более дорогих костюмах, чем у меня, и ездят не на такси, а на Rolls Royce или Maserati. Все это заставляло меня думать, как еще заработать денег на бирже. И я обратился за советом к своему брокеру.
Глава 5. Маржинальная торговля
В то время маржинальная торговля не особо была развита, многие брокеры попросту не давали участникам торговать с плечом, а те, кто все же открывал эту возможность, брали за перенос позиции двузначные проценты. В этом нет ничего удивительного, ведь ставки по депозитам банков были порядка 17%. Поскольку у меня был персональный брокер, мне были сделаны исключения, и я мог торговать внутри дня с плечом без переноса позиций. «Что ж, если я буду работать с плечом 1к1, то я могу зарабатывать больше, делая ставки на повышение акций, ведь акции растут, и значит, мой портфель тоже будет расти», подумал я и, подписав необходимые документы, приступил к торговле. Мне казалось, что что бы я ни покупал, обязательно вырастет, и эта вера давала мне надежду на успех. Я по-прежнему полагался на собственную интуицию, деловые сводки из газет и, как мне казалось, какие-то тренды, которые обязательно существуют.
Особенность маржинальной торговли состоит в следующем. За счет заемных средств вы покупаете больше акций, чем можете себе позволить. При этом, чтобы банк-брокер, финансирующий ваши покупки, мог себя застраховать от неуплаты вами суммы займа, покупаемые на заемные средства акции на самом деле вам не принадлежат, и в случае падения стоимости акций расчет так называемого маржинального обеспечения берется из первоначально вложенных собственных средств заемщика. Другим языком, это равносильно тому, что если вы вложили 100% всех своих денег в акции, но при этом купили акции так, как будто у вас 200% средств, то при снижении акций на 50% брокер принудительно распродаст всю оставшуюся часть вашего портфеля и вернет себе свои первоначально вложенные деньги плюс проценты, а вы останетесь с носом. Когда на рынке штиль и рост, то маржинальная торговля дает инвестору дополнительную прибыль. Но стоит ветру измениться и рынок акций начнет лихорадить, как вы сразу из победителя превратитесь в тыкву. В этом и кроется опасность маржинального кредитования.