Использование потребителями
Apple недавно опубликовала информацию о том, что более 700 000 коммерсантов уже настроили свои операции на прием Apple Pay в качестве способа платежа. Но кто из вас пойдет в магазин только с телефоном, без карты или наличных денег? Я не знаю ни одного своего друга из развитых стран, кто так делает.
Давайте взглянем на рис. 2. Что вы видите?
Диаграммы показывают долю рынка пользователей мобильных телефонов и пользователей мобильных карт, а также процент активных пользователей в каждом сегменте в Индии. Интересно то, что доля рынка мобильных устройств и их использование находятся на одном уровне для большинства развивающихся экономик. Это значит, что технологии, которые привлекают платежи через мобильные устройства, показали себя более успешными в развивающихся экономиках. Но, чтобы достичь финальной цели при переходе в мир безналичных денег или кредитных карт, нам также нужно сдвинуть фокус с преимуществ клиента на преимущества коммерсанта, потому что мелкие продавцы поднимаются на борт не ради комиссий за операцию. Пока мелкие коммерсанты не перейдут на Apple Pay, обычные люди будут использовать альтернативные способы оплаты. Apple нужно разработать средства поощрения мелких коммерсантов, чтобы обеспечить повсеместное внедрение Apple Pay. Если я уже пользуюсь Apple Pay, то мне бы хотелось иметь дело с этой системой и в своем бакалейном магазине, а также в фастфуде на углу, с его хот-догами и бургерами. Список сценариев бесконечен.
Возможности для анализа данных
Apple не хранит информацию об операциях, и можно поспорить, что потенциал использования больших данных почти полностью теряется в этом сценарии. Apple ссылается на свое руководство в штаб-квартире в Купертино, поскольку данные использовались для более глобальной цели, которая могла бы напоминать рекламу или другие источники дохода. Однако Apple способна использовать большие данные при помощи таких технологий, как iBeacon, для, например, прямых трансляций или предоставления дополнительных скидок на продукты в месте нахождения человека во время совершения покупок в реальном магазине. Такой подход к анализу больших данных в том виде, в каком они поступают, поможет избежать хранения данных об операциях и стимулировать разработку нескольких приложений в этом направлении. Пользователи Apple Pay и AppleWatch в конечном счете получат преимущества от этих сетевых расширений.
Отраслевая экономика
По данным Gartner (компания по проведению технических исследований), ожидается, что рынок платежей произведет операций на общую сумму в размере $721 млрд к 2017 г. Это составляет 35 % ССТР (совокупного среднегодового темпа роста) с 2012 г. Мобильные платежи составят 45 % ($325 млрд от этих операций. Сегмент NFC (коммуникация ближнего поля) составит 5 % ($36 млрд к 2017 г., но вырастет по ССТР на 64 %. В целом, все выглядит прибыльным.
Заключение
• Apple Pay вновь усиливает экосистему iOS и предоставляет Apple новые источники прибыли.
• Существующая база из 800 млн пользователей плюс учетные записи iTunes, которые уже содержат информацию о кредитных картах, крайне поможет успеху Apple Pay.
• Система Apple Pay победила беспокойства по поводу конфиденциальности.
• Экономика платежной индустрии и внешние эффекты финальной сети могут работать или не работать на Apple.
• Надзорные органы будут играть огромную роль в использовании Apple Pay, как и множества похожих технологий в развивающихся экономиках.
Apple Pay, безусловно, является самым инновационным прорывом в области финтеха. Простота его использования, существующая база пользователей iTunes, политика конфиденциальности, возможности безопасности и глобальные платежные системы, которые уже были выстроены, обещают яркое будущее для Apple и нескольких стартапов, которые в конечном счете будут развиваться в этой сфере.
Финтех-решения, выгодные для других отраслей
Раел Клайн (Rael Cline),
соучредитель и генеральный директор, MediaGamma
Идея договора на будущую поставку активов в указанном количестве не нова, на самом деле она появилась тысячи лет назад в Месопотамии, Египте и Риме. Очевидный вариант использования – это управление рисками для обеих сторон: гарантированный будущий доход для продавца и гарантированная будущая поставка по известной цене для покупателя.
Немного перемотаем время вперед: часто вспоминаемая "тюльпаномания" 1637 г. позволила спекулировать на будущих ценах через форвардные контракты, а первые фьючерсные контракты принимались на рисовом рынке Ёдоя в Осаке (Япония, около 1650 г.).
На сегодняшний день отмена государственного регулирования, результатом которой стала увеличившаяся волатильность цен, в сочетании с новыми компьютерными мощностями с 1970 г. стала катализатором взрыва в праве покупать или продавать по будущим контрактам (опционам) и по стандартным форвардным контрактам, известным как фьючерсные контракты. Сегодня мировой рынок производных финансовых инструментов вырос до ошеломляющих размеров в $700 трлн условной стоимости по 30 валютам и одинаково широко используется компаниями, менеджерами по инвестициям, правительствами, страховщиками, энергетическими и коммунальными компаниями, а также банками в качестве инструмента управления рисками. В то время как большинство людей думают о процентных ставках, валютах, ценных бумагах или производных финансовых инструментах (или даже о более экзотических производных инструментах на погоду или электроэнергию), эта глава посвящена двум другим активно развивающимся возможностям для финтех-компаний, интересующихся деривативами: рынкам облачной инфраструктуры и онлайн-рекламы.
В рамках существующего типа финтех-мышления оба эти рынка предоставляют фантастические возможности, потому что оба в значительной степени полагаются на технологии, непостоянство цены, базовые активы (в основном), но отмечается недостаток умений и знаний на пересечении финансов, облачных хранилищ и онлайн-рекламы.
Конечно, такие области, как платежи, криптовалюты и краудфандинг, будут крайне ценными, но лучшие возможности лежат на стыке отраслей. Ничто не может быть более очевидным, чем сочетание деривативов с облачной инфраструктурой и онлайн-рекламой. Рынок облачной инфраструктуры (также известный как рынок "Инфраструктуры как услуги", или IaaS) – это компьютерная инфраструктура (вычислительные мощности, память и хранилище), которая используется для увеличения мощности интернет-приложений. Данные хранятся и обрабатываются удаленно, и доступ к ним предоставляется по требованию от удаленного пользователя. Ценность рынка оценивается примерно в $16,5 млрд с перспективой роста на 43 % в год в течение следующих пяти лет согласно отчетам. Amazon стал пионером на этом рынке в 2006 г.: он начал предлагать облачные сервисы другим компаниям, после того как сам смог решить собственные проблемы инфраструктурного роста. Большие компании, такие как Netflix, Dow Jones, Pfizer, и Comcast, – используют платформу Amazon Web Services (AWS). Несмотря на то что такие тяжеловесы, как Microsoft, Salesforce, IBM, Rackspace и Google, инвестируют миллиарды в этот рынок, Amazon все еще на несколько порядков лучше и в четыре раза больше, чем все конкуренты вместе взятые. Интересной особенностью облачных сервисов является то, что они предоставляются по мере необходимости. Так, например, если необходимость в сервисе резко увеличивается, можно нажать лишь на несколько кнопок и активировать дополнительную инфраструктуру, которая решит проблему. AWS представила этот спот-рынок в 2010 г., однако неустойчивость спот-цены вселяет большую неуверенность в компании, которые покупают на спот-рынке.
Важный шаг был предпринят в 2013 г., когда Deutsche Borse анонсировала Cloud Exchange AG, совместное предприятие с берлинским Zimory, давшее возможность участникам торговать спотами. Однако никто из вендоров, указанных выше, не был представлен на бирже, на ней все также присутствуют пять вендоров, из которых и приходится выбирать. Биржа предлагает стандартные продукты и процедуры для доступа, торговли, расчетов и надзора, и можно переключиться между вендорами в рамках одного контракта. Чтобы понять характеристики контракта, скажем, что емкость накопителей торгуется в информационных блоках объемом не менее 1 Тбайт, а вычислительные мощности указываются по меньшей мере в 10 единицах производительности (ЕП), где одна ЕП равна 8 Гбайт.
Интересно, что, думая о деривативах, отрасль уже имеет представление о "зарезервированном экземпляре", или форвардном контракте, который можно перепродать. В настоящее время, однако, его можно только продать назад тому же вендору, так что настоящей открытости цен на рынке нет. Тем не менее если есть понятные варианты того, почему покупатель захочет хеджировать будущие расходы, скажем на рождество (только подумайте о необходимости Netflix осуществлять трансляции во время Рождества), то становится лишь вопросом времени то, когда будут запущены фьючерсы и будут предоставлены опционы. Энди Джасси (Andy Jassy), старший вице-президент AWS, заявил, что "у AWS есть потенциал стать крупнейшим бизнесом во все времена Amazon, что существенно, учитывая размер нашего розничного бизнеса – это 70-миллионный бизнес". Такая тенденция к повышению может показаться неправдоподобной с учетом того, что эта инфраструктура увеличит производительность больших частей рынка Интернета вещей (IoT), рынка, который по оценкам достигнет $7,1 млрд к 2020 г.
Другой большой, растущий экспоненциально и волатильный рынок, где могли бы использоваться деривативы, – сфера онлайн-рекламы. Немногие это знают, но большое количество рекламных слотов покупаются и продаются на аукционах в режиме реального времени с использованием компьютерных алгоритмов в доли секунды. Технология называется "программная реклама", и спот-рынок называется "торгами в реальном времени". Медийная реклама включает баннерную рекламу, которая распространена по всему Интернету, присутствуя на мобильных устройствах, в видео и социальных сетях. Покупатели, такие как бренд– или медийные агентства, вводят определенные правила таргетирования для рекламной компании (сайты для путешественников или мужчин в Нью-Йорке, например), и, когда пользователь попадает на веб-страницу, происходит определенное действие, чтобы показать пользователю определенную рекламу. Такие данные, как история посещений и управление отношениями с клиентами (CRM), совмещаются и дают информацию о том, сколько покупатель готов заплатить. Как только выбран победитель аукциона, он показывает свою рекламу пользователю. Это значит, что два пользователя, одновременно посещающие одну и ту же страницу, могут увидеть два разных объявления, а покупатели могут заплатить совсем разные цены за показ объявлений. Помните, что все это занимает около 200 миллисекунд. Поэтому инфраструктура здесь совсем не та же самая, что инфраструктура высокочастотной торговли на финансовом рынке.
По оценкам, в мировом масштабе к 2018 г. этот основной рынок достигнет объема в $53 млрд, и, хотя можно подумать, что бюджеты на цифровую рекламу все еще относительно малы по сравнению с бюджетами на ТВ рекламу, Великобритания – первая страна в мире, где больше половины всей рекламы уже стала цифровой. Остается немного сомнений в том, что это тенденция станет мировой. Как только IP-телевидение получит развитие, рынок увеличится на дополнительные $79 млрд к 2020 г.
Наши оценки, однако, показывают, что этот спот-рынок в 12,5 раза более неустойчив, чем S&P 500 Index. Это означает, что покупатель рекламного пространства (бренд или рекламное агентство) никогда не может быть уверен в том, выиграет ли он аукцион на показ объявления и сколько они заплатят за рекламу. Это делает планирование медиа-бюджетов для будущих кампаний крайне трудным, а также наносит ущерб планированию движения наличных денежных средств. С точки зрения продавца, такого как веб-сайт или мобильное приложение, которое показывает рекламу, это влияет и на доходы.
Сценарий использования для веб-сайта может заключаться в сочетании фьючерсов и спот-рынков в улучшенной системе управления. Используя как фьючерсные, так и спотовые цены, они способны создать алгоритмы, которые будут распределять рекламные слоты между фьючерсными и спот-рынками, чтобы увеличить доход. Это аналогично способу распределения билетов, используемому авиалиниями и приносящему доход, потому что оба эти рынка имеют не подлежащие хранению запасы (рекламные объявления показываются в определенное время и на определенных местах для определенного рейса).
С точки зрения хеджирования, биржа, денежные средства, обращающиеся на бирже, основанной на индексах, могут оказаться полезными хеджевыми инструментами. Сезонный веб-сайт, такой как сайт для путешествий, может застраховаться от будущих невыгодных колебаний цен, занимая короткую позицию в соответствующем индексе. Таким же образом покупатель имеет возможность застраховаться от потенциального роста цен, заняв длинную позицию в соответствующем индексе. Более того, наличие форвардной кривой цен помогает покупателям осуществлять медиапланирование и обеспечивает будущие цены на приобретение (т. е. сколько рекламных объявлений мне нужно показать, чтобы n человек купили мой продукт или подписались на мои новостные рассылки).
Даже опционные контракты могут быть исключительно полезными: часто, участвуя в тендере за потенциального клиента, агентство рассказывает в своем питче, что оно обеспечивает определенные рекламные слоты. В случае с опционами, агентству требуется заплатить лишь предварительную премию и использовать ее, только если оно выиграет тендер. С точки зрения продавца, премии опциона могут стать еще одним источником дохода.
Конечно, форвардный рынок уже существует в сфере закупок рекламного пространства. На самом деле форвардный рынок в медиабаинге существовал десятилетиями, задолго до того, как несколько лет назад появился спот-рынок. Крупный покупатель (компания и агентство) садится за стол переговоров с большим издателем или телесетью и согласовывает сделку на следующий год. Этот "предварительный" рынок продолжает существовать и сегодня в сделках, в которых важны личные отношения или в которых продукт кастомизируется. Таким образом, этот внебиржевой форвардный рынок всегда будет занимать свое место в закупке средств рекламы, но большинство рекламных блоков способствуют тому, чтобы торговать ими в биржевой среде.
Потенциальный общий гипотетический размер рынка деривативов, как на рынке облачных IaaS, так и на рынке программных СМИ, трудно оценить, впрочем, существуют понятные варианты использования для участников обоих рынков. Технологическое основание для рынка биржевых деривативов находится на пути развития как для рынка облачных IaaS, так и для рынка программных СМИ. Более того, оба рынка уже имеют действующие форвардные рынки. Со стандартизацией контрактов, которая уже начинается, не остается сомнений в том, что существуют огромные возможности для финтех-компаний добиться успеха на этих рынках.
Финансовые технологии для носимой электроники
Доминика Е. Байер (Dominika E. Bajer),
директор, DEB Marcomms
Рост отрасли современной электроники назревал годами. В 2013 г. заголовок журнала Fortune гласил: "Отчет Bloomberg показывает, что Apple может получить доход до $3,6 млрд от успешного запуска смарт-часов". Год спустя Forbes предсказывал, что "отрасль производства смарт-часов вырастет по всему миру до $2,5 млрд в 2014 г., в последующие годы отрасль смарт-часов продолжит расти на трехзначные числа".
В сентябре 2014 г. CB Insights отметила, что "более пяти последних лет сфера носимой электроники переживала приток инвестиций в размере более $1,4 млрд в частные стартапы, связанные с носимой электроникой", делая выводы в своем анализе о том, что "вероятно, 2014 г. может стать первым годом, в котором более $1 млрд будет инвестировано в отрасль носимой электроники". В ноябре 2014 г. аналитики группы Morgan Stanley заметили: "Носимая электроника превзойдет ожидания рынка и станет самым быстро растущим потребительским технологичным устройством на сегодняшний день".