Последние события на мировых финансовых рынках мира указывают на высокую вероятность девальвации доллара
– наблюдается активная скупка золота и серебра (есть сценарии, где цена на золото может достигнуть в 2003 году 800 долл. за унцию, а на серебро 200 долл. за унцию – сравните с текущими ценами 325 и 5 долл. соответственно);
– за полгода доллар потерял против ведущих валют, несмотря на видимые политические и экономические проблемы Европы и Японии, более 10 % стоимости.
Если экономический рост в США не начнется в самое ближайшее время (как минимум в 2002 году), что не даст дополнительные доходы в бюджет страны и не вернет иностранных инвесторов на рынок капитала США и не восстановит доверие к доллару и платежному балансу – американский доллар будет девальвирован.
Однако это не будет добровольный акт отчаяния, а всего лишь вынужденная мера снизить нагрузку на федеральный бюджет (огромный долг и выплата процентов по долгам Казначейства), а также стимулировать экономический рост.
Современная беда Америки – долги. Долги всем. Долги за проценты и беспроцентные (наличные).
Любой банкир знает, что когда лимит на одного заемщика достигает верхней планки, он вынужден либо сократить свою задолженность (если работает с прибылью, чего сейчас не скажешь о США – дефицит федерального бюджета тому подтверждение), либо объявляет дефолт. Вы должны быть готовы к худшему варианту, и тогда события 11 сентября для вас будут иметь совершенно другую окраску.
А теперь скажите, кто выигрывает от этих кризисов? – спросил президент и сам ответил на свой риторический вопрос: – Не рабочий, не инвестор, не подлинный производитель богатств. Выигрывают международные валютные спекулянты.
Президент США Ричард Никсон 15 августа 1971 г., в выступлении, которым ввел плавающий курс доллара.
Главное, что я хочу вам настоящим сказать – если вы думаете, что США никогда никого не "кидали" – вы заблуждаетесь. Американцам не впервой приносить в жертву иностранных инвесторов, обвиняя их или международную обстановку в своих бедах.
Тема 45. Финансовая система (ФС): понятие, элементы, основы построения
ФС – совокупность различных сфер (звеньев) финансовых отношений, каждая из которых характеризуется особенностями в формировании и использовании фондов денежных средств, различной ролью в общественном воспроизводстве. Финансовая система состоит из:
а) общегосударственные финансы – федеральный, региональные, местные бюджеты, государственная кредитная система, система государственного страхования, пенсионный фонд, внебюджетные фонды и т. п.
б) финансы хозяйственных субъектов – финансы предприятий, коммерческая банковская система, коммерческое кредитование и страхование, залоговая, биржевая системы.
Общегосударственные централизованные фонды денежных ресурсов создаются путём распределения и перераспределения национального дохода, созданного в отраслях материального производства. Формами их использования являются бюджетные и внебюджетные фонды, обеспечивающие потребности государства в решении экономических, политических и социальных задач. Иные формы и методы образования и использования денежных фондов применяются кредитными и страховыми звеньями финансовой системы. Децентрализованные фонды денежных средств образуются из денежных фондов и накоплений самих предприятий.
Основой финансовой системы являются финансы предприятий – они непосредственно участвуют в процессе материального производства. Источником централизованных государственных фондов денежных средств является национальный доход, создаваемый в сфере материального производства.
Общегосударственные финансы – ведущая роль: в обеспечении определённых темпов развития всех отраслей народного хозяйства; перераспределении финансовых ресурсов между отраслями экономики и регионами страны, производственными и непроизводственными сферами, а также формами собственности, отдельными группами и слоями населения.
Госбюджет – главное звено финансовой системы – форма образования и использования централизованного фонда денежных средств для обеспечения функций органов государственной власти. С помощью бюджета происходит перераспределение национального дохода, что создаёт возможность маневрировать денежными средствами и целенаправленно влиять на темпы и уровень развития общественного производства, что позволяет влиять на единую экономическую и финансовую политику страны. В современных условиях средства госбюджета направляются на осуществление инвестиционной политики, субсидирование предприятий, финансирование конверсии оборонных отраслей, что способствует формированию рациональной структуры общественного производства, наращиванию научно-технического потенциала, обновлению материально-технической базы. Расходы бюджета на социально-культурную сферу имеют не только социальное, но и экономическое значение, т. к. представляют важнейшую часть затрат на воспроизводство рабочей силы и служат для повышения материального и культурного уровня жизни народа.
Внебюджетные фонды – это средства федерального правительства и местных органов власти, связанные с финансированием расходов, не включаемых в бюджет. Формирование этих фондов происходит за счёт обязательных целевых отчислений, которые установлены в процентах к фонду оплаты труда и включаются в себестоимость продукции. Имеют строго целевое назначение, что гарантирует использование средств в полном объеме. Обособленное функционирование внебюджетных фондов позволяет оперативно осуществлять финансирование важнейших социальных мероприятий.
Государственный кредит отражает кредитные отношения по поводу мобилизации государством временно свободных денежных средств предприятий, организаций и населения на началах возвратности для финансирования государственных расходов. Кредитором выступают физические и юридические лица, заёмщиком – государство. Дополнительные финансовые ресурсы государство привлекает путём продажи на финансовом рынке облигаций, казначейских обязательств и других видов государственных ц.б. Данная форма кредита позволяет заёмщику направлять мобилизованные дополнительные финансовые ресурсы на покрытие дефицита государственного бюджета без осуществления для этих целей эмиссии. Государственный кредит используется также в целях стабилизации денежного обращения в стране.
Фонд страхования обеспечивает возмещение возможных убытков от стихийных бедствий и несчастных случаев, а также способствует их предупреждению.
Финансы предприятий различной формы собственности, являясь основой единой финансовой системы страны, обслуживают процесс создания и распределения общественного продукта и национального дохода. От состояния финансов предприятий зависит обеспеченность централизованных денежных фондов финансовыми ресурсами. При этом активное использование финансов предприятий в процессе производства и реализации продукции не исключает участия в этом процессе бюджета, банковского кредита, страхования. В условиях рынка предприятия самостоятельно распределяют выручку, формируют и используют фонды производственного и социального назначения, изыскивают необходимые им средства для расширения производства продукции, используя кредитные ресурсы и возможности финансового рынка.
Тема 46. Финансовый механизм (ФМ) хозяйствующей структуры, его состав и содержание
Финансы выступают инструментом воздействия на производственно-торговый процесс хозяйствующего субъекта. Это воздействие осуществляется через финансовый механизм. ФМ – это система действия финансовых рычагов, выражающаяся в организации, планировании и стимулировании использования финансовых ресурсов.
В структуру ФМ входят 5 взаимосвязанных элементов:
1) Финансовые методы – способ воздействия финансовых отношений на хозпроцесс. Действуют в двух направлениях: по линии управления движением финансовых ресурсов и по линии рыночных коммерческих отношений (планирование, прогнозирование, самофинансирование, инвестирование, налогообложение, страхование, аренда, лизинг). Действие финансовых методов проявляется в образовании и использовании денежных фондов.
2) Финансовый совый рычаг – приём действия финансового метода (прибыль, доход, амортизация, арендная плата, процентные ставки, котировка валютных курсов, формы расчётов).
3) Правовое обеспечение – законы, указы, постановления, приказы министерств, устав.
4) Нормативное обеспечение – инструкции, нормативы, нормы, методические указания.
Тема 47. Сущность, цели и методы финсового анализа (ФА)
ФА – метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчётности. ФА – это способ накопления, трансформации и использования информации финансового характера. Содержание и основная цель ФА – оценка финансового состояния и выявление возможностей повышения эффективности предприятия с помощи рациональной финансовой политики.
2 вида финансового анализа: 1) внутренний проводится работниками предприятия. Информационная база такого анализа гораздо шире и включает любую информацию внутри предприятия и полезную для принятия управленческих решений. Соответственно расширяются и возможности анализа. 2) внешний анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия и поэтому не имеющими доступа к внутренней информационной базе предприятия. Внешний анализ менее детализирован и более формализирован.
Цели ФА: 1) оценка текущего и перспективного финансового состояния предприятия; 2) оценка возможных и целесообразных темпов развития предприятия; 3) выявление доступных источников средств и оценка возможности их мобилизации; прогнозирование положения предприятия на рынке капиталов.
Методы ФА: 1) Неформализированные – это методы, которые основаны на описании аналитических процедур на логическом уровне (метод экспертных оценок).
2) Формализованные – основаны на формализованных аналитических зависимостях.
Методы ФА:
1) чтение отчетности – изучение абсолютных показателей отчетности;
2) вертикальный анализ – оценка удельного веса отдельных статей отчетности по сравнению с общим итогом;
3) горизонтальный – это анализ изменений различных статей отчётности по сравнению с предыдущим периодом;
4) трендовый – расчёты относительных отклонений показателей отчётности за ряд лет по сравнению с базисным периодом
5) расчёт финансовых показателей – описание финансовых пропорций между различными статьями отчётности. Состоит из двух этапов: расчёт коэффициента и сравнение его с каким-либо критерием.
Тема 48. Аккредитивная форма расчётов: её сущность и сфера применения
Экспортно-импортные операции могут осложняться рядом обстоятельств: временем и риском перевозки, таможенными формальностями, импортно-экспортными ограничениями, а также тем, что покупатель и продавец отделены друг от друга границами; кроме того возможна ситуация, когда стороны ничего не знают о деловой репутации и честности партнёра.
Покупателю в данных условиях необходимо, что он получит именно тот товар, который был заказан; в интересах продавца – как можно скорее получить плату за товары.
Для обеспечения соблюдения интересов обеих сторон в международной банковской практике широко применяются документарные аккредитивы.
Аккредитив – взятое банком по поручению покупателя обязательство в течение определённого периода времени оплатить всю стоимость товара при предъявлении заранее определённых документов. Аккредитив даёт продавцу гарантию получить платёж от покупателя.
Схема документарного аккредитива.
1. Импортёр и экспортёр заключают контракт, в котором определяется, что платежи за поставленный товар будут осуществляться в форме аккредитива. Аккредитивы выставляются банками на основании получения заявления импортёра (приказодателя по аккредитиву), которое фактически повторяет все условия раздела контракта, касающегося порядка платежей.
2. После заключения контракта экспортёр подготавливает товар к отгрузке, о чём извещает импортёра.
3. Получив такое извещение, покупатель направляет своему банку заявление на открытие аккредитива, в котором указывает все необходимые условия. Банк, открывающий аккредитив (банк-эмитент), действует на основании инструкции приказодателя.
4. После открытия аккредитива, в котором банк-эмитент указывает, каким образом будет производиться зачисление средств, аккредитив направляется экспортёру (бенефициару), в пользу которого он открыт. При этом банк-эмитент направляет аккредитив бенефициару, как правило, через тот банк, который его обслуживает и в задачи которого входит авизование аккредитива экспортёру (авизирующий банк).
5. Получив от эмитента аккредитив, авизирующий банк по внешним признакам проверяет его подлинность и передаёт бенефициару. Авизирующий банк также получает экземпляр аккредитивного письма или телекса, поскольку он уполномочен на приём от бенефициара документов по аккредитиву, их проверку и отсылку банку-эмитенту.
6. Получив аккредитив, бенефициар проверяет его на предмет соответствия условиям контракта. Если бенефициар согласен с условиями открытого в его пользу аккредитива, он в установленные сроки производит отгрузку товара.
7. Экспортёр получает транспортные документы от перевозчика.
8. Экспортёр представляет их вместе с другими требуемыми аккредитивом документами (счетами, спецификациями, сертификатами и др.) в свой банк в срок не более 21 дня.
9. После проверки банк экспортёра отсылает документы банку-эмитенту для оплаты, указывая в своём сопроводительном письме, как должна быть зачислена выручка.
10. Получив документы, эмитент проверяет их, после чего переводит сумму платежа банку экспортёра.
11. Одновременно банк-эмитент взыскивает средства с импортёра, дебетуя его счёт.
12. Банк экспортёра зачисляет выручку бенефициару.
13. Импортёр, получив от банка-эмитента документы, вступает во владение товаром.
Особенностью аккредитив ной формы расчётов является то, что продавца не волнует платёжеспособность и желание покупателя осуществить платёж. Продавец страхует своё требование тем, что банк даёт ему платёжное обязательство, зависящее только от предоставления определённых документов и выполнения условий аккредитива.
После заключения контракта экспортёр подготавливает товар к отгрузке, о чём извещает импортёра, как правило, по телексу.
Согласившись оплатить импортируемые товары с помощью аккредитива, покупатель обращается к своему банку с просьбой выставить такой аккредитив. Покупатель заполняет заявление и представляет его в банк.
Применение. Аккредитив – это надежный и самый удобный, в первую очередь для экспортера метод по сравнению со всеми остальными средствами платежа (инкассо, оплата чеком, авансовый платеж, чистый платеж). аккредитив наиболее полно обеспечивает своевременное получение экспортной выручки. Расчеты в форме документарного аккредитива более характерны для сделок, предусматривающих платеж против представления экспортером документов (наличный платеж) или предоставление покупателю краткосрочного (до 1 года) коммерческого кредита. Использование документарного аккредитива для оплаты полной стоимости товара при расчетах в счет среднесрочного коммерческого кредита крайне незначительно.
Виды аккредитивов: ОТЗЫВНЫЙ АККРЕДИТИВ может быть изменён или аннулирован банком-эмитентом в любой момент без предварительного уведомления бенефициара. БЕЗОТЗЫВНЫЙ ПОДТВЕРЖДЁННЫЙ АККРЕДИТИВ предусматривает дополнительную гарантию платежа со стороны другого банка, не является банком-эмитентом. Банк, подтвердивший аккредитив, принимает на себя обязательство оплачивать документы, соответствующие условиям аккредитива, если банк-эмитент откажется совершить платёж. ПЕРЕВОДНОЙ аккредитив ориентируется на потребности международной торговли и позволяет торговому посреднику передать своё право на получение средств с аккредитива клиента какому-либо поставщику. РЕВОЛЬВЕРНЫЙ аккредитив выпускается на сумму, которая остаётся неизменной в течении оговоренного времени. При аккредитиве С "КРАСНОЙ ОГОВОРКОЙ" продавец может потребовать от банка-корреспондента аванс на оговоренную сумму, который предназначен на финансирование производства или приобретение товара, поставляемого по аккредитиву.
В аккредитиве С РАССРОЧКОЙ ПЛАТЕЖА бенефициар получает платёж не при передаче документов, а в более поздний срок, предусмотренный в аккредитиве.
Тема 49. Банковский маркетинг и его особенности. Специфика банковского продукта и условий его продвижения на рынок
Банковский маркетинг – это поиск использования банком наиболее выгодных рынков банковских продуктов с учётом реальных потребностей клиентуры.
Главная задача маркетинга состоит в ориентации производителя на нужды конкретных потребителей (Шевчук Денис, Маркетинг конспект лекций).
Банковский маркетинг – это финансовая деятельность, в результате которой денежный поток и виды услуг направлены от производителя к потребителю, иначе – это деятельность по привлечению денежных ресурсов для конкретных субъектов хозяйствования в нужном месте, в необходимое время, по сбалансированной цене. В условиях создания рыночной экономики, когда деятельность банка становится многосторонней, необходимо учитывать спрос на различные банковские услуги (выполнение банком необходимых действий в интересах клиента). Такие услуги становятся платными, что превращает банк в торгующую организацию. Это не только традиционные услуги по кредитованию, безналичным счетам, выдаче наличных денег, но и такие как факторинговые, лизинговые, трастовые, консультационные, информационные и т. д. Используются различные способы привлечения клиентуры и развития услуг. По способу общения с клиентурой банковский маркетинг делится на: 1) Активный маркетинг проявляется в широкой рекламе, использовании средств связи и коммуникаций для популяризации банковской деятельности (телемаркетинг, проведение конференций, опрос широких групп населения). Важно при этом чтобы работники банка были заинтересованы в развитии таких услуг (материальная заинтересованность). 2) Пассивный маркетинг – публикации в прессе информации о положении банка, выгодах от определенных его услуг и т. д.
В банковском маркетинге используются рыночная и реальная цена ресурсов. (Реальная цена учитывает тот факт, что банки часть своих ресурсов должны зачислять в резервный фонд ЦБ и поэтому она представляет собой рыночную цену, скорректированную на норму обязательных резервов).
БАНКОВСКИЙ МАРКЕТИНГ РЕШАЕТ СЛЕД. ЗАДАЧИ:
1. Установление существующих и потенциальных рынков банковских услуг;
2. Выбор конкретных рынков и установление нужд заказчика;
3. Установление долго– и краткосрочных целей для развития новых видов услуг;
4. Внедрение новых видов услуг в практику и контроль банка за реализацией программ внедрения.
Для изучения рынков банковских услуг и потенциальных их потребителей банки используют такие приемы, как 1) Типологизация предполагает выявление групп потребителей на основе социально-экономических и демографических факторов. 2) Сегментация предполагает деление рынка на отдельные участки, которые характеризуются спецификой спроса и предложения.
Сегментацию рынка банки могут производить по двум принципам:
– по продуктовому (рынок кредитных, операционных, инвестиционных, траст-услуг)