Кризис доверия 1982 г. Пик проблемы внешнего долга – 1982 г. Кредиторы, приостановившие новое кредитование, в массовом порядке и вне очереди требовали возврата долгов. Правительства 38 стран не смогли выдержать согласованные после 1975 г. графики выплат по долгам, большинство из них нарушило эти графики в 1983 и 1984 гг. К середине 1982 г. сумма "ненадежных" зарубежных кредитов, предоставленных девятью крупнейшими банками США, превзошла величину их собственного оплаченного капитала. МВФ вынужден был признать, что особых успехов рыночные реформы в развивающихся странах не принесли. В результате возник феномен "долговой дипломатии".
Причины кризиса:
1. Депрессия 1982 г.
2. Ужесточение монетарной политики развитых стран. В 1970-х гг. должники брали кредиты под высокий номинальный процент, который отражал всеобщие опасения роста долларовых цен. После 1982 г. сформировалась "новая эра" более жесткой монетарной политики, возглавляемой Федеральной резервной системой США, решившей остановить инфляцию, даже если это будет стоить сокращения рабочих мест в течение нескольких лет (что и произошло). В результате высокие номинальные процентные ставки превратились в высокие реальные процентные ставки, нанесшие заемщикам сильный удар.
3. "Эффект толпы" – массовое спекулятивное стремление прекратить кредитование.
Кризисы задолженности являются хроническим явлением международного кредита, особенно если в роли должников выступают правительства. В случае аннулирования долга суверенным заемщиком или отказа от платежей по такому долгу невозможно добиться выплат по обязательствам, поскольку должником является (или его поддерживает) суверенное правительство.
Отсюда следствие: установление более высокой процентной ставки по кредитам зарубежным правительствам по сравнению с кредитами частным и государственным заемщикам в своей собственной стране.
36. ВЫХОД ИЗ КРИЗИСА ВНЕШНЕЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ РАЗВИВАЮЩИХСЯ СТРАН
В 1985 г. банки отвергли план преодоления кризиса в развивающихся странах путем предоставления им многомиллиардных кредитов (министр финансов США Джеймс Бейкер). Начало массовой продажи долговых обязательств развивающихся стран: в 1986 г – за 73 % их номинальной стоимости, в 1987 г. – уже за 46 %. Однако реализовать полный объем долга не представлялось возможным. Над мировой банковской системой нависла реальная угроза банкротства в случае отказа должников платить по своим долгам.
В 1987 г американский банк стал первым из крупнейших банков, который нашел единственный выход из создавшегося положения и отложил 5 млрд долл. в резерв. Его примеру последовали и остальные международные американские банки, увеличив к концу года свои резервы на 19 млрддолл. Таким образом, банки застраховали себя от банкротства. Однако теперь все их деньги находились либо в безнадежных долгах развивающимся странам, либо в резервах. В таких условиях банки нормально функционировать не могли. И тогда международные кредиторы снова, на этот раз вынужденно, "поверили" развивающимся странам, надеясь на то, что эти страны, пусть и в отдаленном будущем, восстановят свою платежеспособность.
В 1989 г. объявлен и в основном поддержан "план Брейди" (министр финансов США):
• возобновление кредитования развивающихся стран;
• восстановление роли МВФ;
• широкое применение долгосрочной реструктуризации части долга.
Современная ситуация:
• В числе кредиторов остались только правительства, международные финансовые организации и крупные банки, т. е. те, кто способен ждать (мелкие банки давно продали бумаги должников и вышли из игры).
• Кредиты предоставляются не только развивающимся, но и постсоциалистическим странам.
• Незаконный экспорт капитала из развивающихся стран на начало 1990-х гг. составил 700 млрд долл. (55 % общей суммы внешнего долга). Хотя тенденция вывоза капитала из развивающихся стран сменяется на противоположную.
• В качестве крупных заемщиков стали выступать развитые страны.
Пути урегулирования:
• Оперативное управление долгом (реструктуризация долга, новые структуры выплат).
• Списание части долга.
• Приватизация – трансформация долга в производительные инвестиции.
В ряде стран (Аргентина, Бразилия, Колумбия, Мексика, Нигерия, Филиппины, Чили) приватизация используется в числе мер по сокращению внешнего долга и осуществляется как конверсия долговых обязательств в акционерный капитал частных компаний стран-кредиторов.
• Совершенствование вторичного рынка внешнего долга.
• Стимулирование экспорта.
Debt service ratio – отношение доходов от экспорта товаров и услуг к обслуживанию долга.
37. ВНЕШНЯЯ ЗАДОЛЖЕННОСТЬ РОССИИ
В начале своего суверенного существования Россия обратилась к ряду международных организаций за финансовой помощью для проведения экономических реформ. Но встал вопрос о долге бывшего СССР (102,3 млрд долл.). Представители республик4 декабря 1991 г. (Россия, Украина, Беларусь, Казахстан, Грузия) подписали Договор о правопреемстве в отношении внешнего долга, который разделялся между ними в зависимости от численности населения, НД, экспорта и импорта в СКВ. Но проценты в первые месяцы продолжала выплачивать только Россия, и она обратилась с предложением взять на себя ответственность за 100 % внешнего долга.
В апреле 1993 г. Запад признал Россию единственной правопреемницей СССР. Россия, открыв этим шагом себе дорогу в мировое хозяйство, получила все внешние авуары СССР и возможность получения кредитов.
Меры по уменьшению долга:
• развитие экспорта;
• репатриация валютной выручки;
• ограничение экспорта капитала;
• быстрый и полный возврат предоставленных другим государствам кредитов;
• дальнейшие переговоры и сотрудничество с западными кредиторами;
• изменение долговой стратегии и переход от курса на отсрочку платежа к курсу на сокращение долга;
• обмен советских и российских долговых обязательств на акции приватизированных предприятий;
• обмен части долгов по рыночному курсу для вложений их в различные фонды;
• заключение соглашений об уменьшении долгов СССР и России.
38. ЗАДОЛЖЕННОСТЬ ЗАРУБЕЖНЫХ СТРАН ПЕРЕД РОССИЕЙ. ПОСЛЕДСТВИЯ ПРИСОЕДИНЕНИЯ РОССИИ К ПАРИЖСКОМУ КЛУБУ
Задолженность развивающихся стран перед Россией. Крупнейшие должники: Куба, Монголия, Вьетнам, Индия, Сирия, Ирак, Афганистан, Эфиопия, Йемен, Ливия, Алжир, а также КНДР, Египет, Ангола и т. д. Значительная часть задолженности (50 %) считается безнадежной. Из 57 стран примерно 1/3 выполняет свои долговые обязательства. В настоящее время все больше говорится о необходимости продажи долга с использованием механизма международного вторичного рынка долговых обязательств, но, во-первых, котировка долгов многих интересующих Россию стран крайне низкая – иногда менее 10 % номинала, ликвидность их невелика, а, во-вторых, обязательства некоторых наших должников в последнее время стали повышаться в цене.
Пути решения проблемы задолженности:
1. Конверсия долгов в собственность, другие активы стран-должников. Конверсия долгов в инвестиции в странах-должниках. Этот путь позволит России укрепить и расширить свои позиции в государствах-должниках, причем в наиболее перспективных отраслях.
2. Получение от заемщиков различных товаров для насыщения внутреннего рынка (сырьевые, потребительские, продукция тропического земледелия). Недостаток этого способа в том, что большинство наших должников просто не имеют подобной продукции, а если она и есть, то ее предпочитают продавать на мировом рынке за твердую валюту.
4. Аукционы по продаже обязательств иностранных должников России ее коммерческим банкам и фирмам, которые заинтересованы либо в приобретении товаров в этой стране, либо в длительном производственно-техническом сотрудничестве. Погашение части долга национальной валютой.
5. Установление путем договоров определенной доли от суммы долга, которую страна-должник обязуется выплатить, а остальная часть просто списывается.
Одна из основных проблем для России – участие в международных санкциях против ряда PC, которые являются нашими традиционными торговыми партнерами и должниками. Убытки от этого участия достигают 30 млрд долл. Другая проблема состоит в том, что члены Парижского и Лондонского клубов готовы списать самым бедным странам (их 47) их долги, среди которых много российских должников.
Страны СНГ должны России многомиллиардные суммы за поставки энергоносителей и другую российскую продукцию. Кроме того, что РФ является крупным должником, существует еще одна проблема: Россия является также кредитором. Из 57 стран-должников на 18 государств приходится 94 % общей задолженности РФ. Из них на Кубу приходится 18,4 %, Монголию – 11,4, Вьетнам– 10,6.
Пути решения:
1) приостановка поставок российских товаров в страны-неплательщики;
2) повышение штрафов до размеров, превышающих учетную ставку, за задержку банками перевода поступивших от клиентов средств;
3) расширение практики предоплаты поставок по заключенным договорам;
4) выплата задолженности имуществом стран-должников или оказание ими услуг России (строительство жилья на ее территории или возведение других объектов).
39. ОСНОВНЫЕ ПРИЗНАКИ ПРОМЫШЛЕННО РАЗВИТЫХ СТРАН
Промышленно развитые стран (ПРС) характеризуются интенсивным развитием экономики, высоким уровнем развития производительных сил, капиталистическим способом производства (единство взаимодействия производительных сил и производственных отношений), ростом производства, не владеющие средствами производства рабочие продают свою рабочую силу. До XIX в. существовала свободная конкуренция, потом был осуществлен переход к олигополии. Наблюдается централизация и укрупнение производства, развитая тенденции к монополизации, увеличение доли финансового капитала.
Промышленно развитые страны выделяются среди всех подсистем по уровню экономического развития ВВП на душу населения, который почти в 5 раз превышает среднемировой уровень, наличием гражданского общества, характерными общественными отношениями, связанными с социальной структурой общества.
В конце XX в. доля 23 промышленно развитых стран с населением 14,1 % от населения мира составила 53,4 % в мировом валовом продукте и 67,6 % – в мировом экспорте товаров и услуг. Удельный вес Европейского союза (ЕС) в составе 15 государств несколько ниже доли США – 20,3 % мирового ВВП, в мировом экспорте товаров и услуг доля ЕС превосходила долю США в 2,8 раза и равнялась 39,3 % в том же году. В группе развитых стран можно выделить "Большую семерку" (G7) стран, занимающих ведущие позиции в мировой экономике, совместные решения которых в значительной мере влияют на ее развитие.
Доля "Большой семерки" ведущих стран мира в составе США, Японии, Германии, Франции, Италии, Великобритании и Канады в мировом валовом продукте и мировом экспорте товаров и услуг соответственно составила в 1999 г. 45,8 и 48,9 %. Сопоставление долей стран в мировом ВП и мировом экспорте позволяет определить уровень их участия в международном разделении труда и роль внешнего рынка в национальной экономике. Если страна имеет долю в мировом ВВП выше, чем в мировом экспорте, то это указывает на преобладание внутреннего рынка в ее экономическом развитии, как, например, в США и Японии. Что касается других стран "Большой семерки", то они более втянуты в международное разделение труда и более зависимы от внешнего рынка.
40. ПРОМЫШЛЕННО РАЗВИТЫЕ СТРАНЫ ВМЭО
МЭО играют важную роль в промышленно развитых странах, так как капитал не может функционировать, не расширяя границ своих внутренних рынков.
Формы внешнеэкономических связей: 1) движение капиталов (индустриальные страны – основные объекты и субъекты движения капитала). Ссудный капитал обращается на 90 % внутри промышленно развитых стран, основной инструмент движения этой формы капитала – синдицированные займы. В 1980-е гг. промышленно развитые страны – нетто-импортеры финансовых средств за счет оттока средств из развивающихся стран. Основные объекты приложения финансовых средств в 1980-1990-е гг. – США, Великобритания; Япония, Германия – чистые кредиторы. Основной поток капитала – между США и Японией (80 млрд долл. в год, что составляет около 50 % мирового потока). Движение ресурсов происходит в форме прямых и портфельных инвестиций. Прямые капиталовложения увеличиваются в год в 3–4 раза быстрее, чем торговля и ВВП. На промышленно развитые страны приходится 94 % экспорта капитала в форме прямых инвестиций.
Экономическая помощь: официальная помощь развитию и неправительственная помощь. Скандинавские страны выделяют на оказание экономической помощи 1 % ВВП, в среднем по странам – 0,3 % ВВП, причем большая часть – в форме даров. Первое место занимает Япония (11 млрд долл.), второе – США (10 млрд долл.). Идет процесс относительного сокращения помощи.
Экспорт: доля промышленно развитых стран уменьшается в тех товарных группах, где, казалось бы, должна увеличиваться, и наоборот (доля экспорта сельского хозяйства увеличилась с 61 до 70 %, топлива – с 18 до 33 %, руды и цветных металлов – с 67 до 69 %, доля текстиля сократилась с 61 до 48 %, доля химикатов и машиностроения сократилась ненамного, черной металлургии – намного).
Импорт: сдвиги в структуре производства, вызванные влиянием НТР, повлекли изменения в импорте: доля импорта во внутреннем потреблении увеличилась с 10 до 20 %, рост импорта за счет конечной и промежуточной продукции, сокращение доли промышленно развитых стран в импорте сырьевых товаров, так как произошло повышение самообеспеченности, развивается собственная добыча, воздействие НТП, снижение материалоемкости производств. Развивается движение технологий, лицензий, патентов, наукоемкой продукции. Страны осуществляют производственное и научно-техническое сотрудничество на двусторонней и многосторонней основе, создают интеграционные объединения и формируют совместные хозяйственные комплексы. Они оказывают финансовую и иную помощь друг другу, и прежде всего развивающимся странам и странам с переходной экономикой. Страны мирового сообщества объединяют свои усилия в решении глобальных проблем (экология, разоружение, преодоление экономической отсталости и бедности, борьба с международным терроризмом).
41. ВНЕШНЯЯ ТОРГОВЛЯ В США С 1980-Х ГГ
В 1980–1990 гг. растущий дефицит торгового баланса США привел к уменьшению политической поддержки либерализации торговли со стороны Конгресса США.
В эти годы американские законодатели рассматривали широкий перечень протекционистских предложений, инициаторами многих из которых были представители отраслей американской промышленности, оказавшиеся не в состоянии конкурировать с другими странами. Кроме того, Конгресс все более неохотно давал Президенту свободу действий в ведении переговоров о заключении новых соглашений о либерализации торговли с другими странами. После окончания "холодной войны" американцы ввели ряд торговых санкций против стран, которые, по мнению США, нарушали международные нормы прав человека, против терроризма, торговли наркотиками и создания оружия массового уничтожения.
Несмотря на неудачи в достижении статуса свободной торговли, в 1990-е гг. США продолжали добиваться либерализации торговли на международных переговорах. США ратифицировали Североамериканское соглашение о свободной торговле (НАФТА), завершили Уругвайский раунд многосторонних торговых переговоров и присоединились к многосторонним соглашениям, устанавливающим международные правила защиты интеллектуальной собственности и торговли финансовыми и основными телекоммуникационными услугами.
Все же к концу XX века будущее направление торговой политики США оставалось неопределенным. Официально страна сохраняла приверженность свободной торговле, поскольку участвовала в новом раунде многосторонних торговых переговоров; прилагала усилия к разработке региональных соглашений о либерализации торговли с участием стран Европы, Латинской Америки и Азии и стремилась решить свои двусторонние торговые споры с рядом других стран. Однако отсутствовала уверенность в том, что удастся получить поддержку в проведении подобной политики. Тем не менее это не означало, что США собираются уйти из мировой экономики. Ряд финансовых кризисов, особенно кризис, потрясший Азию в конце 1990-х гг., наглядно продемонстрировали взаимозависимость глобальных финансовых рынков. В процессе создания механизмов, имеющих целью разрешение или предотвращение подобных кризисов, США и другие страны стали рассматривать идеи реформ, проведение которых потребует в предстоящие годы налаживания все более широкого согласования усилий и сотрудничества в международном масштабе.
Более чем за два столетия существования США внешняя торговля и глобальная экономическая политика резко изменили направление. Со времени Великой депрессии и Второй мировой войны страна стремилась к снижению торговых барьеров и координации мировой экономической системы. Подобная приверженность свободной торговле имеет экономические и политические корни. США все больше стали рассматривать открытую торговлю не только как средство продвижения своих экономических интересов, но и как верный путь налаживания мирных отношений между странами.
42. МОДЕЛЬ ЭКОНОМИЧЕСКОГО РАЗВИТИЯ ЯПОНИИ
После Второй мировой войны Япония взяла курс на реформы. В Японии установлен механизм, который действовал до последнего времени, – система приоритетных производств, необходимых для восстановления экономики (черная металлургия, железнодорожный и морской транспорт, каменноугольная промышленность). Методы прямого контроля: цены устанавливаются на заниженном уровне, компенсация цен со стороны государства, квотирование импорта.