Вам не нужно извиняться
Было много журналистов, специализирующихся в области финансов, работающих в газетах, журналах, в интернет-изданиях, на радио и телевидении, которые раздавали очень плохие советы… советы, способствовавшие тому, что миллионы людей теряли триллионы долларов. Большинство этих профессиональных журналистов продолжают "кормить" народ этими финансовыми советами и сегодня. Я ни разу не слышал, чтобы хоть один из них сказал: "Извините, я ошибся". И то, что они не признают своей вины или позволяют себе делать вид, что ничего не произошло, – вот еще одно право, гарантированное свободой слова.
Статья Майкла Льюиса "В защиту бума", напечатанная в "New York Times Magazine" в октябре 2002 года, также касается журналистов.
Подобно любой другой газете, "The Wall Street Journal" однажды заинтересовалась фантастическим успехом интернет-компаний и решила добавить свои акции в пламя разгорающегося бума, связанного с этими компаниями. А теперь, подобно любой другой газете, она интересуется главным образом их неудачами, преподнося последние события в "Кремниевой долине" как следствие проявления коррупции. А жаль. Прежде чем обвинять кого-то в коррупции, пусть бы вспомнили, что они писали совсем недавно и как это отразилось на рынке акций.
Могущество прессы нельзя недооценивать. Вот почему необходимо проявлять особую осторожность с финансовой информацией, получаемой якобы из компетентного источника.
Эксперты по винам на час
Говоря о компетентных источниках, не могу не вспомнить об одном моем друге, владельце виноградника в долине Напа на Гавайях. Эта долина принадлежала его семье на протяжении трех поколений. Он рассказывал мне много забавных историй о туристах, заходивших в его дегустационный зал и притворявшихся знатоками вин, стараясь произвести на него впечатление своими познаниями в области виноделия. Мой друг рассказывал: "Чем больше человек напускает на себя важности и старается казаться знатоком вин, тем легче продать ему более дорогое вино, даже если разница между ним и нашими низкопробными винами весьма несущественна". Как-то раз, когда я поинтересовался, есть ли отличие между одним вином и другим, он ответил:
– Да, разница есть, но на самом деле большинство людей не способны ее почувствовать. Что касается высококачественных вин, то многие прикидываются, что они разбираются в них. Благодаря этой тенденции виноградники приносят массу денег – надо только потворствовать этой игре псевдоутонченных знатоков вин. Если мы дадим им возможность почувствовать себя знающими и утонченными ценителями, они тут же захотят покупать более дорогие вина, даже если на самом деле нет большой разницы между вином одного и другого урожая. Чем больше мы тешим их "эго", тем больше продаем вина и тем выше поднимаем цену. Ведь основная цель большинства подобных "знатоков" вина – произвести впечатление на очередном званом обеде.
– Так как же отличить хорошее вино от плохого? – спросил я.
– Наилучший способ при покупке вина – это попробовать его. Если вино тебе понравилось и если тебя устраивает цена, покупай, – объяснил он. – Я не притворяюсь знатоком вин, хотя и занимаюсь этим бизнесом всю жизнь. Если уж говорить об истинных ценителях вин, то их совсем не много… зато навалом таких, которые строят из себя великих знатоков, продавая свои вина таким же артистам, притворяющимся экспертами.
– Очень похоже на мир инвестиций, – заметил я.
Бедняки, которые советуют вам, как разбогатеть
Богатый папа часто говорил: "Когда дело касается денег, всегда найдется множество советников, у которых нет за душой и ломаного гроша".
Когда я был в Австралии, у меня брал интервью один журналист, обозреватель финансовой рубрики местной газеты.
– Очевидно, способность выбираться из долгов – ваша лучшая инвестиция, – сказал он.
Слегка раздраженный его словами, я все же сдержался и вежливо ответил:
– Ну что ж, иногда выбираться из долгов имеет смысл, но иногда долг может быть хорошим и даже выгодным.
– Вы с ума сошли! – возмутился он. – Вы не понимаете, о чем говорите. Любой долг плох. Вот почему я советую всем своим читателям в первую очередь выбираться из долгов. А потом уж, после выплаты долгов, они могли бы инвестировать в диверсифицированный портфель каких-нибудь фондов.
– Ладно, – сказал я. – Вы вольны выражать свою точку зрения.
– Конечно, – пробормотал он.
– Но не кажется ли вам, что вашим читателям хотелось бы знать о различии между хорошим долгом и плохим? – спросил я.
– Хороших долгов не существует. То, что вы говорите, сущая чепуха. Если вы хотите разбогатеть, то первое, что вам необходимо сделать, это оплатить счета, избавиться от долгов и начать копить деньги.
Тогда я спросил журналиста:
– Вы зарабатываете деньги как журналист или как инвестор?
– Это вас не касается, – сказал журналист.
На этом интервью закончилось, и моя точка зрения на использование долга в качестве способа добывания денег так и не была опубликована в газете этого городка.
Определение интеллектуального уровня
Богатый папа часто говорил: "Вот как люди обычно определяют умственные способности собеседника: если ты соглашаешься со мной, значит, ты умный человек; если не соглашаешься со мной, то совершенно очевидно, что ты идиот".
Спросите своего консультанта по финансам
Вот один из способов управления своим источником информации: задайте своему финансовому консультанту такой же вопрос, какой я задал журналисту в Австралии: "Вы зарабатываете большую часть своих денег как финансовый консультант или как инвестор?" И вы будете удивлены, что многие из них ответят так же, как тот журналист.
К сожалению, вы как читатель не можете задать журналистам этот вопрос. Если бы даже это вам удалось, как вы думаете, они опубликовали бы свой ответ?
Трудно ли стать лицензированным консультантом?
Как это ни парадоксально, но для того, чтобы получить лицензию, дающую вам право стать экспертом в области финансов, не требуется специального образования или подготовки.
Иными словами, чтобы стать лицензированным массажистом, требуется потратить гораздо больше времени и сил, чем для того, чтобы стать лицензированным финансовым консультантом.
Вы можете это гарантировать?
Как-то во время своего путешествия я оказался втянутым в горячие дебаты с одним финансовым экспертом, ведущим свою радиопрограмму. Для тех, кто разбирается в маркетинге и умеет находить подход к самым разным людям, собственная радиопрограмма является прекрасным способом привлечь новых клиентов. Так вот, этот финансовый эксперт сказал:
– Вы в своей книге допустили ошибку. Рынку ценных бумаг вовсе не грозит крах.
– На каком основании вы это заявляете? – спросил я.
– Ну, я считаю, что беби-бумеры не будут изымать своих денег из рынка ценных бумаг, когда выйдут на пенсию, как вы это утверждаете, потому, что они скоро унаследуют миллионы от своих родителей. Кроме того, китайцы начнут инвестировать в рынок ценных бумаг в США и это вызовет бум на рынке, а отнюдь не крушение, как считаете вы.
– Звучит обнадеживающе. Такое, конечно, может случиться, – сказал я, – но можете ли вы это гарантировать?
– Гарантировать?! – еле сдерживая гнев, произнес эксперт по финансам… что, конечно, было не слишком умно с его стороны по отношению к многочисленным слушателям. – Разумеется, нет. Как может кто-либо гарантировать что-нибудь подобное? Нет, я не берусь давать никаких гарантий.
Могу ли я это гарантировать?
К финансовому эксперту в конце концов вернулось самообладание. Мои слова "Можете ли вы это гарантировать?" застали его врасплох, и он оказался уличенным во лжи. Тогда он пристально посмотрел на меня и сказал:
– А вы гарантируете то, что говорите? Вы гарантируете крушение рынка ценных бумаг?
– Абсолютно, – ответил я.
– Неужели? – вяло переспросил он.
– Безусловно, – сказал я.
– Как вы можете это сделать?
– Очень просто, – сказал я. – Любой инвестор знает, что для рынка характерны то подъемы, то спады. Гарантировать крушение рынка – то же самое, что гарантировать, что следующей зимой на Аляске пойдет снег. Профессиональный инвестор знает, что в рыночном цикле всегда происходят изменения, точно так же как происходят изменения погоды. Глупо верить, что китайские инвесторы или получившие наследство беби-бумеры способны предотвратить крушение рынка. Есть определенные вещи, которые всегда случаются в мире инвестирования… и крушение рынка – одна из них. Это я гарантирую. Может быть, я не могу назвать точную дату крушения рынка, но, поверьте мне, надвигается очередной обвал. Крушения рынка всегда следуют за бумом. Нет такого рынка, который всегда только поднимается. Это противоречит законам природы. Как инвестор я предпочел бы сделать ставку на законы природы, а не на китайских инвесторов или беби-бумеров, вкладывающих свои унаследованные деньги в рынок ценных бумаг.
– Стало быть, вместо этого вы рекомендуете инвестировать в недвижимость? – спросил финансовый эксперт, пытаясь увести меня в сторону от главной темы.
– Нет, – ответил я. – Рынок недвижимости тоже имеет свои циклы. Я рекомендую вашим слушателям развивать свою финансовую грамотность; хорошие инвесторы знают, что рынок всегда развивается циклично. Вот почему я делаю ставку на рыночные циклы, а не на китайских инвесторов или беби-бумеров, получающих свои наследства и тем самым спасающих рынок ценных бумаг от крушения.
– Наше время истекло. Благодарю вас за комментарии, – вежливо произнес финансовый эксперт.
Чем мне нравятся выступления в прямом эфире, так это тем, что при этом трудно исказить смысл моих слов. Аудитория слышит то, что я произношу, и может сама составить свое мнение по поводу сказанного. Однако журналисты из мира печати – люди, которые пишут для газет, журналов или интернет-изданий, – имеют возможность взять мои слова и перекроить на свой лад, исказить и даже намеренно добавить ложь. Хотя отзывы обо мне на 95 % благожелательны, всегда есть 5 % враждебно настроенных публикаций. И хотя я уже не младенец и понимаю, что кто– то может принять плохое за хорошее, я всегда с опаской отношусь к пишущим журналистам. Из этих 5 % большая часть приходится на долю писак, имеющих возможность сказать, что вы заявили то-то и то-то… даже если вы этого никогда не говорили.
Четыре волшебных слова
Одной из весьма важных вещей, которым научил меня богатый папа, было использование четырех волшебных слов – "вы можете это гарантировать?" всякий раз, когда я слышу, как кто-то разглагольствует с видом непререкаемого авторитета. Вы были бы поражены тем, как часто мне приходилось использовать эти волшебные слова и ловить какого-нибудь очередного "эксперта" на преувеличениях, а иногда и на откровенной лжи.
Богатый папа говорил: "Тонкая грань между ложью и правдой заключается в личной ответственности". Когда вы попросите кого-нибудь дать гарантии в пользу его утверждения, вы тут же начнете понимать, по какую сторону этой тонкой грани находится данный человек.
Это звучит противоречиво
Вы, вероятно, не раз сталкивались с людьми, слова которых звучат слишком самоуверенно… так, как будто они знают ответы на все вопросы. Я понимаю, что, гарантируя предстоящее крушение рынка, я тоже выгляжу человеком самоуверенным, которого вам следовало бы остерегаться… что вы и делаете. Тем не менее из этого явного противоречия можно извлечь полезный урок. Он состоит в том, что инвестор всегда должен знать, когда тот или иной человек действительно уверен относительно:
• Фактов.
• Мнений.
• Принципов.
Когда финансовый эксперт, о котором я рассказывал, уверял своих слушателей в том, что рынок не обрушится, так как китайцы и беби-бумеры спасут его, его уверенность была основана на мнении.
Когда я заявил о предстоящем крушении рынка, я высказывал уверенность, основанную на принципе.
Богатый папа говорил: "При управлении информацией тебе нужно знать разницу между фактами, мнениями и принципами". Миллионы инвесторов потеряли триллионы долларов именно потому, что принимали свои решения, основываясь на мнениях, а не на фактах и принципах.
Задайте себе следующий вопрос: совет "делайте долгосрочные инвестиции, покупайте, придерживайте и диверсифицируйте" является фактом, мнением или принципом?
Мой ответ таков: это мнение, игнорирование фактов и уж определенно не принцип. Любой инвестор, опирающийся только на мнение, путая его с фактом или принципом, позволяет ввести себя в заблуждение и теряет деньги.
Закрепите свой финансовый успех
В предыдущих книгах я делал особый акцент на высказывании из Нового Завета "И слово стало плотию". Другими словами, "вы – это ваши слова". После того как я сделал инвестицию во взаимный фонд, богатый папа был непреклонен в своем стремлении втолковать мне разницу между мнениями, фактами и принципами. Вот мои определения этих слов.
• Факт – это то, что может быть доказано как нечто существующее посредством какого-либо свидетельства.
• Мнение – это то, что может быть или, наоборот, не может быть основано на фактах.
Здесь ключевыми словами являются может или не может. То есть что-то может быть фактом, но до тех пор, пока я это не проверю, оно остается мнением. Например, если кто-то говорит "У меня есть десять щенков", это утверждение остается для меня мнением до тех пор, пока я не смогу его проверить. Вы, возможно, замечали, что банкиры следуют этой жемчужине мудрости. Если вы выпишете чек на 25 тысяч долларов со своего счета, то банкир проверит это, даже если считает вас честным человеком.
• Принцип – это что-то истинное во всех случаях, без исключений. Примером принципа может служить принцип точности. Скажем, если я брошу в воду камень, по ее поверхности обязательно пойдут круги. Причина, почему я могу с уверенностью предсказать крушение рынка, основывается на принципе точности.
Необходимо проявлять бдительность по отношению к человеку, который с уверенностью высказывает свое мнение. Всегда помните, что миллионы людей потеряли триллионы долларов, потому что прислушивались к мнению других людей, принимая их мнения за факты или принципы. Всегда помните четыре волшебных слова богатого папы. Если вы подозреваете, что кто-то высказывает свое мнение, а не приводит факт или принцип, просто спросите: "Вы можете это гарантировать?"
Как-то я осматривал очень дорогие апартаменты на Гавайях. Когда я сказал: "Цена на это жилье слишком высока", агент по недвижимости ответил: "Да, но когда вы построите новую площадку для гольфа, цена на эту собственность поднимется вдвое". Тогда я поинтересовался: "Вы можете гарантировать это в письменном виде?" "Конечно же нет, – ответил агент. – Этого я сделать не могу". Столь же очевидные и бесхитростные моменты, как и этот короткий разговор, случаются сотни раз за день. Но каждый день миллионы людей совершают покупки, опираясь на мнение других, а не на факты и принципы. А ведь использование четырех простых слов помогло бы вам понять, с чем и с кем вы имеете дело.
Спросите журналиста
Эта глава называется "Спросите журналиста" потому, что, если вы решите стать профессиональным инвестором, вам необходимо будет проявлять предельную осторожность относительно тех публикаций, которые вы читаете, и тщательно выбирать, из каких источников черпать информацию.
Как-то я обедал со своим банкиром, который, как оказалось, является одним из самых влиятельных в Америке банкиров, выдающим ссуды на несколько миллиардов долларов в год. Неожиданно он сказал: "Почему это модные финансовые обозреватели не пишут об инвестировании в недвижимость? Ведь в большинстве этих глянцевых журналов говорится только об акциях, облигациях и взаимных фондах. Недвижимость упоминается только в контексте расходов на ремонт вашего жилья, покупки загородного домика или капиталовложений в инвестиционные трасты по недвижимости. Ведь по сути все это не является инвестицией в недвижимость".
Я полностью разделял его мнение и лишь добавил: "Потому что они льют воду на мельницу своих рекламодателей".
Для кого пишет журналист?
Один из наилучших способов проверить достоверность информации об инвестициях – это посмотреть, кто заказывает рекламу в том издании, где опубликована данная статья. Многие публикации, поддерживающие идею долгосрочного инвестирования во взаимные фонды, выходят в газетах или журналах, основным источником дохода для которых являются компании, продающие взаимные фонды. Вот почему до, во время и после крушения рынка в этих изданиях продолжали нахваливать взаимные фонды.
И хотя журналисты будут утверждать, что их редакции являются совершенно независимыми и не связаны с рекламными отделами, а, следовательно, могут давать любую информацию, на самом деле для них было бы просто самоубийством отважно заявить на своих обложках: "Взаимные фонды – это никудышные инвестиции" или "Сейчас же избавьтесь от акций взаимных фондов". Вместо этого подобные издания продолжают печатать из года в год, в одном номере за другим одни и те же заголовки: "Какие взаимные фонды являются наилучшими?", "Лучшие фонды года", "Пришло ли время для покупки акций взаимных фондов?". Вопрос в том, могут ли такие публикации быть достоверными и непредвзятыми? Могут ли они обеспечить вас требуемой финансовой информацией? Они пишут для вас или для своих рекламодателей? Насколько финансово грамотны их читатели? Я дам вам возможность найти ответы на эти вопросы.
В своей книге "Будущее денег" Бернард Литер пишет о том, что американцы все меньше доверяют средствам массовой информации. Он ссылается на высказывание Ноама Хомски о том, что "цель средств массовой информации… не столько в том, чтобы информировать или объективно излагать факты, а скорее в том, чтобы сформировать общественное мнение в соответствии с пожеланиями сильных мира сего". Далее Литер говорит: "Это уже стало практикой для многих журналов: сначала представлять статьи на рассмотрение рекламодателям. "Los Angeles Times" даже реорганизовала свою структуру управления, чтобы максимально укрепить сотрудничество с рекламодателем".
Управление финансовой информацией
Я посвятил этой теме отдельную главу, поскольку качество получаемой вами финансовой информации является для вас жизненно важным фактором, особенно когда дело касается денег.
Вот одно из заданий, которые я даю слушателям моих лекций: позвонить какому-нибудь финансовому эксперту, лучше всего журналисту, и задать ему два вопроса. Вопрос первый: "Все ли в средствах массовой информации является правдивым, непредвзятым, объективным и свободным от коммерческих соображений?"
Слушатели докладывали потом, что почти все журналисты подвергали насмешке саму мысль о том, что средства массовой информации ведут честную игру. Большинство журналистов допускают, что большая часть информации не является доподлинной истиной. По большей части цель этой информации иная – развлечь читателя или обеспечить рекламу.
Второй вопрос: "Лично вы правдивы, придерживаетесь фактов, непредвзяты, объективны и свободны от коммерческих соображений?"