Вы тоже можете попробовать выполнить такое упражнение: подробно опишите какой-нибудь период времени (или момент), когда вы отговаривали себя от возможности одержать победу. А затем уделите немного времени анализу мыслей и опасений, которые заставили вас заглушить голос победителя.
Одна из моих историй
Я могу привести много примеров, когда во мне одерживал победу пораженец. Один из них особо показателен: это случилось в 1973 году, когда я покупал кондоминиум в дешевом крыле огромного здания. Вместо того чтобы за 48 тысяч долларов купить помещение с видом на океан, я приобрел точно такой же блок квартир, только с видом на горы, за 34 тысячи.
Спустя три года начался бум на рынке недвижимости – как я и ожидал. И хотя поднялись в цене квартиры и в том, и в другом крыле, те из них, что выходили на океан, стали продаваться приблизительно за 150 тысяч, а с видом на горы – за неполных 70 тысяч. Если вы сильны в математике, то поймете, что в конце концов блоки квартир с видом на горы обошлись мне гораздо дороже. Кроме того, 14 тысяч разницы в цене при покупке стоили бы мне всего-навсего дополнительных 1400 долларов первоначального взноса при покупке блока с видом на океан, поскольку банки требовали лишь 10 % первоначальной оплаты. На дополнительных 1400 долларах я мог сделать 100 тысяч. Но вместо этого я сэкономил 14 тысяч и потерял 65 тысяч, заработав всего 35 тысяч долларов.
Какой урок я извлек благодаря этому опыту? Прежде всего необходимо смотреть на ценность, а не на цену. Сегодня, принимая решения, связанные с финансами, я всегда вспоминаю ту сделку и напоминаю себе о том, что мой внутренний пораженец победил, поскольку я соблазнился на дешевизну.
Но я усвоил еще один ценный урок: мой пораженец говорит громче, когда я чего-то опасаюсь или сомневаюсь в себе. Сегодня, как только во мне начинает подавать голос пораженец, я напоминаю себе о необходимости спросить совета у моего внутреннего победителя. И, несмотря на то что на этой инвестиции я "прокололся", полученные мною уроки поистине бесценны.
Это один из случаев обретения личного опыта, когда пораженец победил во мне победителя. Очень важно что– то извлечь из этих уроков. Когда мы учимся у своего пораженца, то, вместо того чтобы обвинять кого-то другого в своих потерях, мы становимся более ответственными за управление информацией в нашем мозгу. Если вы справитесь с этим, то ваш внутренний победитель в конечном счете одержит верх.
Глава 7
Спросите игрока
Не подсчитывай деньги, пока сидишь за игорным столом.
Профессиональный игрок
Наихудшее из всех зол
Миллионы людей потеряли триллионы долларов потому, что делали долгосрочные инвестиции. Это наихудшее из всех зол в мире инвестиций.
Как сохранить свои деньги?
Богатый папа говорил:
– Профессиональному инвестору необходимо знать три вещи:
1) когда выйти на рынок;
2) когда уйти с рынка;
3) как забрать свои деньги с игорного стола.
Как инвестор ты должен уметь определить момент, когда следует выйти на рынок, иметь конкретный план отступления и найти наиболее благоприятный момент, чтобы ретироваться. Непрофессиональный инвестор слишком долго оставляет свои деньги на игорном столе и в конечном счете теряет все.
– Почему он теряет все деньги? – спросил я.
– Потому что в конце концов рынок всегда оставляет ставку за собой. Рынок дает, но рынок и забирает все обратно, если ты просто оставишь свои деньги лежать без движения на игорном столе.
Все начинается с игры "по маленькой"
Много лет тому назад, когда мне было двадцать с небольшим, как-то раз я поехал в Лас-Вегас, чтобы развлечься. Поскольку денег у меня было немного, я начал игру с маленькой ставки за тем столом, где играли в кости. Поставив на кон всего один доллар и бросая кости, я несколько раз выиграл и несколько раз проиграл. Неожиданно мне начало везти, и вскоре я выиграл более трехсот долларов. Люди вокруг меня начали улюлюкать и кричать, подзадоривая меня, так как они тоже стали выигрывать. Так как моя полоса удачи продолжалась, я начал замечать, что сидящие рядом игроки стали ставить на кон сотни долларов, а я следовал правилам и играл без проигрыша, но по маленькой. И вдруг до меня дошло, что они гребли денег больше, чем я… а ведь это была моя полоса удачи.
Жадность фраера сгубила
И тут у меня начался приступ жадности. Я начал делать более крупные ставки: я знал, что нарушаю все законы, которым учил меня богатый папа, но находился словно в угаре, к тому же меня еще больше подогревало возбуждение окружающих. Вопреки всем правилам, я сделал большую ставку и неожиданно выиграл полторы тысячи долларов, которые опять поставил и снова выиграл. И хотя здравый смысл буквально возопил внутри меня: "Убери со стола хоть немного денег! Вернись к ставке сто долларов!" – я не послушался и продолжал безрассудно повышать ставки. Вместо того чтобы следовать правилам и положить в свой карман 2900 долларов, оставив на столе лишь сотню, я поставил всю сумму – три тысячи долларов. При этом я сказал себе: "Когда у меня в кармане будет шесть тысяч, я начну играть, ничем не рискуя". Эта мысль подстегнула меня, я поставил свои три тысячи – и потерял все разом.
Конечно же, потеря такой суммы была очень болезненной, но, с другой стороны, явилась ценным уроком для меня как инвестора. И хотя богатый папа часто говорил: "Будь дисциплинированным и соблюдай правила", – чтобы усвоить этот урок, мне нужно было нарушить эти самые правила.
Большие потери
Многие люди нарушают правила, оставляя свои деньги на игорном столе пенсионных планов. Миллионы инвесторов поставили на кон в этой азартной игре свое будущее. Даже потеряв почти все, многие из числа тех же миллионов все еще продолжают держать свои деньги на столе в надежде, что рынок восстановится и они смогут возместить свои потери. Они продолжают делать ставки, снова и снова повторяя все те же ошибки.
Благоразумие не поощряется
Каждый профессиональный игрок знает, что, когда начинаешь делать ставки, чтобы отыграться, наступает момент, когда нужно прекратить игру. Пора отойти от игорного стола, сделать перерыв и поискать новые варианты. К сожалению, согласно действующим правилам многих пенсионных планов, миллионы людей просто не имеют права отойти от стола. Многие инвесторы вкладывают деньги в пенсионные планы, которые налагают на них штрафы в качестве наказания за то, что они отходят от стола и делают капиталовложения в другие инвестиции.
Мудрое правило опытного игрока
"Не подсчитывай свои деньги, пока сидишь за игорным столом". Этого мудрого, поистине бесценного правила придерживаются профессиональные игроки. С этой точки зрения сохранение денег в обычном пенсионном плане нарушает три очень важных правила, которых придерживаются профессиональные игроки и инвесторы. Вот они:
1. Пока ваши деньги находятся на столе, это не ваши деньги. Пока ваши деньги в игре, они принадлежат всем игрокам, а не вам.
2. Игра более важна, чем подсчет денег. Когда я развлекался в Лас-Вегасе, я выигрывал в кости до тех пор, пока был сосредоточен на самой игре. В тот момент, когда я начал раз за разом выигрывать, мой разум переключился с игры на подсчет денег. Когда выигранная мной сумма достигла трех тысяч долларов, деньги стали для меня важнее, чем игра. И именно поэтому я проиграл.
Когда на рынке ценных бумаг наблюдается подъем и пенсионные планы возрастают в цене, многие профессиональные инвесторы, возомнив себя богачами, сосредоточивают внимание на деньгах, а не на игре. Многие, вскрывая конверты с отчетами их пенсионных фондов, обнаруживают, что стоимость их активов быстро идет вверх, и считают себя богатыми. Эти люди начинают покупать большие дома и дорогие автомобили или снимать деньги со своих сберегательных счетов, необдуманно бросая крупные суммы в пламя рыночной игры. По мере того как стоимость их активов возрастает, инвесторы все больше и больше концентрируются на деньгах, а не на игре.
Ложное представление о богатстве в сфере недвижимости
Подобное ложное представление о богатстве складывается у человека, когда повышается цена на его дом. Я часто слышу, как говорят: "За последнее время стоимость моего дома увеличилась до сорока тысяч долларов". В такие моменты многие люди начинают чувствовать себя более уверенно, а в результате теряют прежнюю напористость и перестают следить за игрой. Они подсчитывают барыши, наивно полагая, что уже выиграли. Именно в этот момент у них и начинаются финансовые проблемы.
Реальная цель игры
1. Цель игры – забрать свои деньги со стола и все-таки остаться в игре. Профессиональный игрок или профессиональный инвестор в конечном счете стремится играть деньгами других людей. В этом – цель игры. В тот момент, когда я оставил на игорном столе все свои деньги, я потерял из виду цель моей игры.
Четыре типа денег
Как уже знают некоторые из вас, есть три вида дохода, определяемых налоговой службой, а именно: заработанный доход, портфельный доход и пассивный доход.
Профессиональному инвестору необходимо знать об этих трех видах дохода и четырех типах денег. Вот эти четыре типа денег:
1. Ваши деньги.
2. Деньги банка.
3. Деньги налогового инспектора.
4. Деньги биржи.
Скорость обращения денег
Профессиональный игрок стремится использовать в игре только деньги биржи. Тогда, в Лас-Вегасе, если бы я положил свои деньги в карман и делал ставки только на выигранные деньги, то это и был бы пример игры с деньгами биржи. В тот момент, когда я начал ставить все, что имел, я потерял игру, поскольку потерял из виду свою цель – а именно остаться в игре, но играть деньгами других людей… а не своими собственными. Как профессиональный инвестор я должен был действовать по следующей схеме:
• Инвестировать свои деньги в какой-нибудь актив.
• Вернуть изначально вложенные деньги.
• Держать под контролем первоначальный актив.
• Вложить свои деньги в новый актив.
• Вернуть инвестированные деньги.
• Повторить все сначала.
Этот процесс называется быстрым обращением денег. Это одна из причин, почему богатые становятся еще богаче, а средний инвестор рискует потерять все.
Позвольте привести вам пример для большей наглядности. Скажем, я покупаю недвижимость для сдачи внаем – квартиру с двумя спальнями и двумя ванными комнатами за 100 тысяч долларов. Я вкладываю в этот актив 20 тысяч своих денег и 80 тысяч из денег моего банкира. В этом примере допустим, что я получаю денежный поток в размере 10 % от вложенных денег – в размере двух тысяч долларов чистого пассивного дохода в год. Наряду с этими двумя тысячами дохода я буду получать деньги в виде налоговых скидок на амортизацию и другие расходы, являющиеся дополнительным фантомным доходом. Если рассматривать этот пример, то спустя десять лет я верну все свои деньги только за счет ренты ($2000 х 10 лет = $20 000) и в моем владении все еще останется недвижимость, а это означает, что я все еще сижу за игорным столом.
Но моих денег на нем уже нет. Я все еще в игре, но играю деньгами своего банкира, деньгами налогового инспектора и биржевыми деньгами. С моими же деньгами, первоначальными 20 тысячами долларов, которые вернулись ко мне за десять лет, я могу поступить так: реинвестировать их в другую собственность, бизнес или бумажные активы – и делать это до бесконечности.
Этой цели можно достичь самыми разными путями; главное, чтобы к вам вернулся основной актив, а игра продолжалась. Самым выгодным является то, что я ежегодно буду продолжать получать 2 тысячи рентного дохода от актива, даже если заберу свои деньги со стола (весь мой стартовый капитал – 20 тысяч долларов – уже возвратился ко мне). Таким образом можно увеличивать свои доходы от инвестиций бесконечно.
Можно обеспечить еще более высокие доходы
Возвращаясь к приведенному выше примеру, предположим, что приобретенная мною собственность за десять лет выросла в цене до 180 тысяч долларов. Следуя налоговым правилам, я могу сделать заем в размере определенной части стоимости этой квартиры, то есть на 80 тысяч долларов, в форме рефинансирования собственного капитала. Рефинансируя эту собственность стоимостью в 180 тысяч долларов, я получаю дополнительных 70 тысяч, не облагаемых налогом (так как речь идет о собственном капитале, а не о доходе), и в то же время продолжаю сохранять и контролировать начальный актив в виде недвижимости.
Таким образом, через десять лет я возвращаю все свои 20 тысяч за счет пассивного дохода, который представляет собой не облагаемые налогом деньги благодаря скидкам на амортизацию, а возможно, плюс дополнительные 70 тысяч долларов благодаря повышению стоимости капитала. При этом я сохраняю свой первоначальный актив (который постоянно дает мне пассивный доход), в то время как свои деньги я могу направить на приобретение другого актива.
Предположим, я беру свои 20 тысяч долларов плюс полученные 70 тысяч (то есть мои деньги от первого актива сейчас не на столе) и использую эти 90 тысяч долларов, чтобы купить новый актив стоимостью 450 тысяч.
В итоге спустя еще десять лет мои дела выглядят так: я по-прежнему управляю первоначальным активом в 100 тысяч долларов, который теперь стоит 180 тысяч. Я ежегодно продолжаю получать по меньшей мере две тысячи долларов дохода с этой собственности. Кроме того, я вложил полученные от первого актива 90 тысяч в новый актив стоимостью 450 тысяч долларов и могу получать приблизительно 10 тысяч дохода в год от второй собственности. Моей следующей целью является повторение этого же процесса, но уже с двумя активами, изъять свой капитал из обоих активов посредством рефинансирования и реинвестировать все полученные деньги в покупку еще более дорогого третьего актива.
В этом примере я использовал рычаг банковских денег с коэффициентом 80 %. Если вы настроены более решительно, то можете использовать даже 90 %-й рычаг и тем самым увеличить скорость обращения ваших денег.
Этот простейший пример наглядно иллюстрирует главную цель инвестора – постоянно поддерживать деньги в движении, иными словами, сделать так, чтобы они постоянно находились в обращении. Эти цифры приведены для ситуации, когда рынок недвижимости идет вверх. Если рынок стабилен или идет вниз, то такая арифметика не сработает.
"Припаркование" денег
Когда я слышу, как кто-то говорит: "У меня нет долгов", или "Я только что сделал долгосрочную инвестицию", или "Я хочу распоряжаться своими инвестициями совершенно свободно, так, чтобы на мне не висело никаких долгов", – для меня это означает, что данный инвестор поместил свои деньги в какой-то актив или пенсионный план и "припарковал" их. Многие люди счастливы, что не имеют долгов по своим инвестициям и рады увеличению только того актива, который не включает каких-либо долговых обязательств. Такой способ инвестирования может показаться безопасным для неискушенного инвестора, но для профессионала это очень рискованный, медленный и не сулящий большой прибыли способ инвестирования.
Более безопасный способ получения прибыли
Когда у человека отсутствуют долги или имеются большие вложения в ценные бумаги, я часто прошу его подсчитать свою прибыль. В большинстве случаев эти суммы ничтожны. Не имея долгов и вкладывая много средств исключительно в ценные бумаги, эти люди не используют рычагов, таких как деньги своего банкира или деньги других людей. Иными словами, чем больше своих денег вы вкладываете, тем ниже прибыль от инвестиции. Чем меньше ваших денег участвует в инвестиции и чем больше вы используете денег других людей, тем выше ваши прибыли.
Я не говорю, что один способ лучше, чем другой. Просто более мощный рычаг позволяет вам ускорить получение прибыли от инвестиции и процесс роста ваших денег. Однако при использовании более мощного рычага инвестору потребуется и более высокий уровень финансовой грамотности.
Разбогатеть побыстрее
Преследуя свою цель, заключающуюся в том, чтобы как можно быстрее забрать свои деньги с игорного стола и вложить их в другой актив, профессиональный инвестор может продвигаться вперед быстрее, увеличивая скорость обращения денег. Почему богатые становятся еще богаче? Дело в том, что их деньги постоянно находятся в движении, а большинство других людей "припарковывают" деньги под подушкой и на своих пенсионных счетах, делая долгосрочные инвестиции.
Почему это надежнее?
Почему так рискованно делать долгосрочные инвестиции, оставляя свои деньги на игорном столе? Ответ можно найти у сэра Исаака Ньютона. Один из его законов гласит: "Каждому действию всегда соответствует равное и противоположно направленное противодействие". Оставляя в игре свои деньги, вы подвергаете их действию постоянно изменяющихся сил природы. Когда я выиграл три тысячи долларов, я забыл о непреложных законах природы и о том, что любая полоса везения в какой-то момент заканчивается. А так как я не могу предсказать, когда именно это произойдет, то чем раньше я заберу со стола свои собственные деньги, тем безопаснее будет мое положение.
Как-то я взял своих друзей, чтобы показать им некоторые дома, которыми мы с Ким управляли через наших доверенных лиц. Пока друзья осматривали строения, оценивая их внешние достоинства, мой разум обозревал финансовую структуру этой собственности. Обычно с моего лица не сходит довольная улыбка, когда мы управляем недвижимостью и получаем с нее доход, не вкладывая в нее ни цента наших личных денег. С нашей точки зрения, это наилучший вид собственности. В данном случае поступающий доход – это в основном деньги, не облагаемые налогом, а риск сведен к минимуму, так как мы почти ничего не можем потерять и наши деньги работают где-то в другом месте.
Идею увеличения скорости обращения денег можно применять ко всем видам активов. Мы первоначально вложили всего тысячу долларов, чтобы основать компанию "Rich Dad", и всего через несколько лет она принесла миллионы от продажи нашей продукции по всему миру. Наш расчет был основан на том, чтобы топливом служили деньги других людей. У нас есть несколько стратегических партнеров, обеспечивающих производство и распространение нашей продукции по всему миру. Все, что делаем мы, – это собираем роялти. В число наших партнеров входит 50 международных издательств, распространяющих переводы книг из серии "Богатый Папа" и наши настольные игры на рынках самых разных стран. Используя их контакты и систему реализации, мы с еще гораздо большим успехом распространяем нашу продукцию, чем если бы делали все это самостоятельно.
В отношении инвестиций в ценные бумаги могу сказать, что, как только наши акции или хеджинговые фонды начинают расти, мы потихоньку убираем со стола наши собственные деньги, оставляя там только выигранные деньги или те, что мы получили на этом же рынке. Профессиональные инвесторы могут участвовать в игре долго, но их деньги лежат на столе лишь в самом начале игры.