Недостаточно быть сильным и твердым, иметь интеллектуальную мужественность. Трейдинг - это не битва сильнейших трейдеров мира. Важен источник психологической уверенности и силы. Трейдерам, которые сочетают интеллект и интуицию (рассудок и чутье), гораздо проще эмоционально. Трейдерам, которые борются с собственной интуицией и позволяют доминировать левому полушарию, когда правое кричит "нет!", на порядок сложнее торговать перед лицом неприятностей.
Мне легко было торговать с "черепашками" потому, что я следовал интуиции. Я торговал интуитивно, поэтому не испытывал особенных трудностей. Тем, кто не доверял интуиции, а искал разумное объяснение любому возможному действию, приходилось непросто.
Все сводится к уровню доверия. Неважно, как вы подготовлены, если вы не верите в собственную торговую стратегию, то не сумеете уверенно реализовывать свой план. У вас не будет "эмоциональной и психологической силы", которая необходима успешному трейдеру.
Если вам кажется, что в этой книге я придаю интуиции чрезмерное значение, так это потому, что, по-моему, большинство трейдеров практически не используют интуицию и чутье, а вовсе не в силу своей веры в то, что достаточно одной интуиции или даже что интуиция важнее интеллекта.
Интеллект и интуиция должны дополнять друг друга, если вы хотите действовать максимально эффективно.
Чтобы достичь успеха, необходимо равновесие между интеллектом и интуицией. Вы должны позволить каждой части своего ума выполнять то, что ей больше всего удается. Это и есть срединный путь трейдинга.
Взвешенная интуиция
Нельзя сказать, что интуиция не допускает ошибок. У нее бывают и промахи. Вам наверняка придется расхлебывать ее просчеты. Порой она находит идеи, которые на первый взгляд кажутся весьма перспективными, но при дальнейшем исследовании выясняется, что это вовсе не золотая жила, как вы поначалу сочли. Вы должны призвать на помощь аналитические способности левого полушария, чтобы задать интуиции верное направление и безопасно провести ее подальше от скалистых берегов. Анализ и интуиция должны действовать рука об руку, согласованно.
Но как установить и поддерживать такое равновесие? Проиллюстрировать этот процесс поможет пример из другой области.
С 1985 года психолог-исследователь Гари Кляйн и несколько его коллег изучали, как принимают решения пожарные, медицинские сестры и военные. Результаты оказались неожиданными. До начала исследования Кляйн и его коллеги считали, что лучший способ принятия решения включает рациональный анализ, в ходе которого ответственное лицо тщательно взвешивает возможные альтернативы. Но, как ни удивительно, ученые выяснили, что люди этих профессий не принимают решения, анализируя возможные варианты. Как раз напротив, многие из них полагаются на интуицию. Вместо того чтобы сравнивать альтернативные варианты, они действуют интуитивно, в соответствии с определенными паттернами. Многие из них сообщили, что им даже не нужно думать, какой ответ правильный, они просто знают, что делать. Они сравнивают конкретный случай с прошлым опытом и принимают план действий почти мгновенно.
Один аспект исследований особенно удивил Кляйна. Изначально он думал, что новички импульсивно выбирают первый убедительный план и реже оценивают разные варианты, а эксперты анализируют несколько сценариев и основывают свои решения на оценке этих альтернатив. Психолог считал, что специалисты, обладающие большим опытом, способны оценивать более широкую совокупность потенциальных сценариев.
Однако он выяснил обратное. Эксперты практически сразу же выбирают определенный план действий. Затем они проверяют его целесообразность и, если она подтверждается, претворяют план в жизнь. Опытные специалисты интуитивно чувствуют правильный ответ, даже не думая. Их правое полушарие по воcходящему пути быстро выбирает ответ, чтобы найти эффективное решение проблемы.
Начинающие специалисты, напротив, принимают решение гораздо дольше, поскольку тщательно рассматривают все возможные варианты. У них нет достаточного опыта - примеров аналогичных событий, чтобы быстро определить, какая из альтернатив наиболее уместна. Новички постоянно опираются исключительно на интеллект.
Эксперты интуитивно выбирают первоначальный план действий, а затем оценивают его целесообразность посредством левополушарного анализа.
Важно отметить, что эксперты задают себе вопросы вроде: "Не упускаю ли я чего-либо?", "Есть ли у меня время для такого подхода?", "Существуют ли более безопасные варианты?", "Окажется ли этот подход эффективным? ".
Интеллект и интуиция должны работать сообща, выполняя то, в чем силен каждый из данных компонентов. Это и есть срединный путь трейдинга.
Специалисты, которых исследовал Кляйн, с помощью интуиции направляют интеллект, что позволяет им не терять времени на обдумывание заведомо неподходящих альтернатив. И в трейдинге интуиция может направлять вас в процессе развития стратегии, а интеллект затем - убеждаться в том, что эти стратегии эффективны. А когда вы начинаете торговать, интуиция снова вступает в должность и опознает паттерны, которые являются частью вашей торговой стратегии.
Надлежащее взаимодействие между интуицией и интеллектом - характерная черта искусного трейдера.
Равновесие в трейдинге
Любой пример благотворного партнерства между интеллектом и интуицией в процессе разработки стратегии показывает, как вы можете достичь такого равновесия. Допустим, ваше правое полушарие заметило, что определенные движения цен часто предшествуют значительному росту многих акций, за которыми вы наблюдаете. Предположим, вы заметили, что некие акции, как правило, совершают сильное движение в сторону закрытия предыдущего дня. Интуиция подсказывает вам разработать стратегию, в соответствии с которой вы будете покупать, если закрытие дня было выше предыдущего, и продавать, когда закрытие, наоборот, состоялось ниже предыдущего уровня.
Ваша интуиция наметила идею потенциальной торговой стратегии. Левое полушарие, скептическое по своей природе, просматривает список возможных проблем.
• Предвзятость зрительного восприятия. Ваш интеллект прекрасно осознает склонность зрительного восприятия замечать значительные точки на графике и игнорировать точки, которые визуально не столь очевидны. В силу этого трейдеры часто видят поведение цен в период больших движений и предшествующие этому паттерны, но зачастую даже не замечают, когда те же самые конфигурации обнаруживаются в период консолидации рынка. Поэтому некоторые конфигурации иногда кажутся более значительными, чем есть на самом деле.
Интеллект знает, что вы должны методически исследовать данный паттерн, чтобы определить, действительно ли он предоставляет вам возможность для сделки. Сначала вам, вероятно, потребуется тщательно проанализировать некоторые графики и с помощью левого полушария найти все места, где встречаются аналогичные паттерны. Затем, если паттерн по-прежнему кажется перспективным, возможно, вам понадобится протестировать его на основе исторических данных. Запрограммированный должным образом компьютер не воспринимает данные предвзято, как свойственно вашему зрению.
• Недостаточное количество данных. Ваш интеллект знает, что, хоть интуиция и обнаружила тот или иной паттерн, ее поле для исследований относительно ограничено данными, представленными в графиках, на которые вы смотрели. Левое полушарие понимает, как необходим статистически значимый объем выборки, и осознает, что интуиция порой обманывается, если паттерн появляется лишь несколько раз на протяжении сравнительно короткого периода времени.
Чтобы обосновать идею на основе более широкого ряда данных, интеллект заставит вас проанализировать больше графиков. Возможно, вы посмотрите, встречался ли подобный паттерн на протяжении последних нескольких лет. Если и после этого паттерн покажется многообещающим, возможно, вы с помощью специальных программ проведете тестирование на основе исторических данных, чтобы проанализировать его с учетом более широких данных.
Обратите внимание, как в этом примере идеи, подмеченные вашей интуицией, легли в основу более строгих исследований. Так и должно быть. Если вам удается убедить свой интеллект, что стратегия, которую вы развили интуитивно, по существу, обоснованна и выгодна, вы сумеете уверенно торговать по ней. А благодаря этому, в свою очередь, вам легче будет проявлять эмоциональную и психологическую силу, которая и отличает искусного трейдера от всех остальных.
Мастерство жизни
Когда вы научитесь руководствоваться в трейдинге не только интеллектом, но и интуицией, вы заметите, что трейдинг требует гораздо меньше усилий. Вам не придется мучительно думать над принятием решений и тратить массу времени, отбирая одну и ту же информацию. Вы сможете больше времени и сил посвящать другим занятиям.
Мастерство - это непрерывный процесс, путь, а не цель.
Рынки меняются. Не стоят на месте и технологии. Что-то усложняется, что-то становится проще. Срединный путь поможет вам приспособиться к новым условиям, сориентироваться и в период кризисов, и в благоприятные времена. Вам проще будет находить возможности и средства их реализации.
Когда вы встанете на срединный путь искусного трейдера, полагаю, вас перестанет удовлетворять сугубо рациональный подход к трейдингу. Вы предпочтете скорость и простоту срединного пути.
Трейдинг целостного разума проще, быстрее, лучше и выгоднее.
Заключение.
Искусство биржевой торговли
Игра научила меня игре. И, обучая, она не пожалела розги.
Джесси Ливермор
Трейдинг... и никаких заменителей.
Помогают практика, компьютерные исследования, чтение, изучение отдельных графиков. Но, по большому счету, у вас нет альтернатив, кроме как выложить свои деньги и совершить настоящую сделку.
Лучший способ начать - открыть торговый счет и рискнуть некоторой суммой реальных денег.
Так что будь вы опытным трейдером с собственными испытанными методами, который хочет научиться эффективно использовать весь потенциал своего ума, или новичком, который только принимается за процесс обучения, лучший способ начать - открыть торговый счет и рискнуть реальными деньгами. Это единственный путь, который позволит развивать и тренировать свой целостный разум для суровых условий трейдинга.
К сожалению, обучение - процесс, который неизбежно включает в себя ошибки и неудачи. Вы не научитесь, если не будете достаточно рисковать. Так что примите серьезное решение и будьте готовы к некоторым потерям.
Иногда большие неудачи учат лучше всего. Мне вспоминается одна сделка. Дело было в 1987 году, в последний полный год программы "черепашек". Примерно за месяц серебро подскочило с $11 до 15. Поскольку мы следовали за трендом по пробоям, мы купили его, как только цена достигла нового максимума чуть выше $11. На рис. П.1 можно увидеть, где мы вошли в позицию, а также дальнейшее движение цены до точки моего выхода. Поскольку я купил акции в самом начале подъема, а вышел из позиции при цене чуть выше $12,75, я заработал на каждой акции около $1,50 и в целом получил очень неплохую прибыль. У меня было 1200 контрактов на 5000 унций каждый, и за сделку я заработал около $9 млн. Тем самым я на 45 % увеличил свой счет, равный в том году $20 млн. Но я упустил возможность заработать гораздо больше.
Рис. П.1. Курс серебра, 1987 год
Моя ошибка заключалась в том, что тогда я считал трейдинг полем битвы, а не тонкой игрой. Я думал, что если смогу выдержать движение трейда не в мою пользу, то стану лучшим трейдером.
Мне следовало бы прислушаться к совету Джесси Ливермора из его книги "Торговля акциями": "Этот инцидент доказывает безумие попыток установить "хорошие причины", чтобы покупать или продавать акции. Если вы дожидаетесь, пока не получите доводы, то упустите возможность вовремя сделать шаг! Единственное, на что должен обращать внимание инвестор или спекулянт, это действия самого рынка. Если рынок действует неправильно или движется не так, как должен, этой причины должно быть для вас достаточно, чтобы немедленно изменить свое мнение. Помните: всегда есть причина, по которой рынок действует так, а не иначе. И также не забывайте: есть шансы на то, что вы не узнаете об этой причине до тех пор, пока не будет слишком поздно, чтобы извлечь из этого выгоду".
Если рынок действует неправильно или движется не так, как должен, этой причины должно быть для вас достаточно, чтобы немедленно изменить свое мнение.
Цены на серебро двигались неправильно. В последующие годы я узнал, что всякий раз, когда рынок совершает вертикальное движение (как тогда серебро), оно внезапно прекращается. Как только рынок падает после резкого подъема, движение заканчивается. Конечно, курс может вырасти снова и достичь или преодолеть предыдущие максимумы, но психологически рынок сломлен.
Мне следовало выйти из позиции, когда стало очевидно, что резкий рост цен после падения не удался, в точке "Оптимальный выход", обозначенной на графике (см. рис. П.1). Это была наилучшая позиция, где вышел бы опытный трейдер. Я же упустил более $10 млн дополнительной прибыли потому, что не уделял должного внимания собственной интуиции и более тонким аспектам трейдинга.
Будучи одним из "черепашек", я придавал чрезмерное значение логическим, системным методам, которым нас учили. Я должен был помнить, что сам Ричард Деннис не всегда торговал таким способом, иногда он прислушивался к интуиции и выходил из прибыльных позиций. Если бы я руководствовался тогда целостным разумом, я бы достиг большего.
Есть доля иронии в том, что мой кумир в мире трейдинга Джесси Ливермор, человек, чей пример впервые натолкнул меня на мысль стать трейдером, был одним из первых трейдеров, кто видел необходимость следовать интуиции, а не пренебрегать ею. Если бы я читал его книгу внимательнее и не был так уверен в собственных трейдерских способностях, я бы обратил внимание на его совет (снова из книги "Торговля акциями"): "Несколько раз во время большого бычьего рынка конца 20-х годов у меня были довольно крупные пакеты различных акций, которые я держал в течение длительного времени. Происходили нормальные коррекции рынка, и я ни разу не чувствовал дискомфорта из-за своей позиции.
Но однажды после закрытия рынка я забеспокоился. Той ночью я плохо спал. Словно что-то толкало меня, я просыпался и начинал думать о рынке. Следующим утром я боялся посмотреть в газеты. Казалось, что надвигается что-то зловещее. Но, напротив, все было радужным, и мои странные ощущения, очевидно, были необоснованны. Рынок энергично открылся вверх. Его поведение можно было бы назвать идеальным. Он шел прямо на пике своего движения. Кто-то мог посмеяться над такой беспокойной ночью, но я научился подавлять подобный смех.
На следующий день все изменилось. Никаких сообщений о бедствиях, просто после продолжительного движения в одном направлении произошел внезапный разворот рынка. В тот день я был не на шутку встревожен, так как столкнулся с необходимостью быстрой ликвидации крупного пакета акций. Днем раньше я мог бы ликвидировать всю свою позицию в пределах двух пунктов экстремального движения. Но сегодня - какое огромное различие.
Я думаю, что многие спекулянты сталкивались с ситуацией, когда внутри них внезапно вспыхивал сигнал опасности, хотя весь рынок светился надеждой. Это только одна из тех специфических причуд, которые развиваются от длительного изучения рынка и близости с ним.
Честно говоря, я всегда с подозрением отношусь к намекам, идущим от подсознания, и обычно предпочитаю использовать холодные научные формулы. Но факт остается фактом, во многих случаях я получил бы большую пользу, обращая внимание на свое внутреннее беспокойство".
Я был слишком увлечен "холодными научными формулами" и недостаточно внимания уделял интуиции и роли правого полушария в процессе трейдинга. Если бы я остановился и посмотрел, то бы вышел из той позиции гораздо ближе к оптимальной точке.
Эту сделку я надолго запомнил. Она служит мне предупреждением: нельзя быть чересчур самоуверенным и слишком полагаться на способности интеллекта. Я пытался действовать методом грубой силы, устоять дольше всех. Мне нужна была тонкость Фан-хио, я должен был подключить к процессу торговли весь свой разум.
Я не забыл эту сделку и много лет спустя, когда после почти целого года бычьего движения индекса Б&Р с 1250 до 1550 пунктов произошел откат до 1400 пунктов в конце июля - начале августа 2007 года. Тогда впервые почти за год роста мы имели значительную коррекцию. Несколько месяцев спустя, в конце сентября - начале октября, рынок превзошел июльский максимум. В отличие от предыдущих новых высших уровней от подъема с 1250 пунктов, эти максимумы рынок удержать не мог. Как бы отметил Ливермор, рынок действовал неправильно или не так, как должен.
Посмотрите на недельный график (рис. П.2), и вы увидите, что рынок неделя за неделей сохранял условия для коротких продаж по классическому откатному методу свинговой торговли.
Рис. П2. Недельный график S&P 500
В то время я только обручился, и как-то раз мы с моим будущим на тот момент (а теперь уже настоящим) тестем заговорили о рынке ценных бумаг. Через несколько лет он собирался выйти на пенсию.
Я посоветовал ему держаться подальше от фондового рынка. Я впервые давал совет по личным инвестициям кому-то вне своего профессионального окружения. На самом деле мне не нравится советовать, поскольку спрогнозировать рынки практически невозможно. Если бы впоследствии рынок стал расти, мои родственные отношения оказались бы под угрозой.
Но в тот раз все было иначе. Моя интуиция кричала: "Опасность!" Так что я вышел за пределы своей зоны комфорта и поделился своими соображениями.
Спустя несколько недель на Trader's Expo я в беседе с интервьюером дал аналогичный совет, о котором писал в главе 1, и предупредил о том, что возможность значительного падения велика. В то время я думал о своей сделке по серебру 1987 года и о совете Ливермора.
Так что если вы обнаружите, что полагаетесь в трейдинге исключительно на логику и анализ, подумайте, а не обкрадываете ли вы себя. В ваших силах стать более успешным, умелым трейдером, если вы всесторонне разовьете способности своего разума.