С воздушным флотом тоже все не так просто. У крупнейших авиакомпаний альянса, особенно у Красэйр, было некоторое количество экономичных западных самолетов. Но основную часть парка составляли менее эффективные советские суда. При, казалось бы, разном масштабе и характере бизнеса между всеми тремя остановившимися авиакомпаниями было одно сходство: ДАЛ, Дальавиа и Интеравиа были тремя крупнейшими эксплуатантами самого неэкономичного самолета – дальнемагистрального Ил-62. В условиях кризиса обновление парка воздушных судов стало вопросом выживания. Авиакомпании спорят о том, какие советские самолеты остаются рентабельными при цене топлива более 30 тыс. руб. за тонну. Они полагают, что в условиях конкуренции эксплуатировать с прибылью невозможно ни Ил-86, ни тем более Ил-62.
Список жертв кризиса уже в ближайшее время пополнится, признают участники рынка. С началом осени авиация фактически оказалась между молотом и наковальней. Если, например, российские металлургические и нефтяные компании перед накрывшим мировую экономику кризисом ликвидности пережили несколько удачных в плане конъюнктуры рынка лет (цены на их продукцию стабильно росли), авиаперевозчики подошли к началу кризиса уже с финансовыми проблемами.
"Затраты сегодня выросли очень быстро. Поэтому перевозочная деятельность у всех компаний, российских и зарубежных, убыточна, – признает исполнительный директор авиакомпании КДАвиа Леонид Ицков. – Мы уже не говорим о развитии, все говорят о том, как пережить этот период. У одних с этим лучше, есть диверсификация бизнеса или другие внереализационные поступления, у других хуже. Сейчас только это определяет устойчивость той или иной компании внутри системы".
По мнению управляющего директора ВТБ Дениса Бирюкова, "пострадают в первую очередь те компании, которые выстраивали свою экономику исключительно за счет дешевых кредитных денег". Теперь ставки по кредитам будут повышены, и в связи с этим перевозчики должны пересматривать свою экономику, говорит банкир. По его словам, ВТБ не будет прекращать кредитование авиакомпаний. Но сразу несколько источников в других банках, которые кредитовали крупные авиакомпании, говорят, что кредитование уже прекращено, поскольку уверенности в их надежности после кризиса AiRUnion уже нет.
По оценкам КД Авиа, выживание отрасли на нынешнем качественном уровне будет стоить около 80 млрд руб. "Мы ожидаем поддержки государства, которая позволит нам не прекращать кредитование авиакомпаний", – признается и Денис Бирюков. Государство может поддержать авиарынок напрямую, если, например, компенсирует ставки по кредитам на закупку воздушных судов.
Автопроизводители: кризис вырулил на заводы
08.10.2008. О снижении производства начали объявлять и автопроизводители. Пока В РОССИЙСКОМ АВТОПРОМЕ сокращения коснулись только коммерческих автомобилей и грузовиков. В середине октября остановил конвейер ГАЗ, на треть уменьшил количество рабочих дней КамАЗ. Следующими на очереди стоят производители легковых автомобилей – многие мировые автоконцерны уже снизили производство.
Группа ГАЗ сообщила, что 6 октября на неделю прекратила выпуск "Газелей". В группе уточнили, что недособерут за этот период 2 тыс. машин, подчеркнув, что "на выполнении годового производственного плана ситуация не скажется". По словам представителя Русских машин (контролирует ГАЗ) Елены Матвеевой, ГАЗ остановил конвейер, так как "в условиях роста стоимости кредитов, привлекаемых на пополнение "оборотки" и сырья, хотел более гибко управлять себестоимостью. Гибкий производственный план у нас сохранится в ближайшие месяц-два-три", – уточнила госпожа Матвеева. На продажах группы ГАЗ это не скажется, утверждает она, поскольку у группы "достаточно складских запасов".
Представитель КамАЗа Владимир Самойлов сообщил, что "все подразделения КамАЗа переходят с шестидневной рабочей недели на четырехдневную", соответствующий приказ уже подписан гендиректором завода Сергеем Когогиным. Господин Самойлов уточнил, что "в сокращенном режиме КамАЗ будет работать до 6 декабря".
Заместитель главы ТФК КамАЗ (продает продукцию завода) Сергей Корякин пояснил, что завод сокращает производство из-за падения спроса на крановую и самосвальную технику. Сократит ли КамАЗ производство в 2008 году и если да, то насколько, на заводе пока не говорят.
КамАЗ в отличие от ГАЗа не сокращал производства в 2008 году: за январь-август оно составило 43 тыс. (рост на 10 %). Источники, близкие к КамАЗу, говорят, что тем не менее по итогам года выпуск может снизиться на 20 %.
Сокращение производства – общемировая тенденция в автопроме. О снижении выпуска машин за эту неделю последовательно объявилиOpel, BMW, Skoda, General Motors и Daimler. По примеру американских автопроизводителей, которым власти США пообещали $50 млрд, за помощью к властям обратились и европейские. Они попросили Еврокомиссию выделить им {+}40 млрд для нивелирования "последствий финансового кризиса и восстановления доверия потребителя". В Sollers тоже высказались за то, чтобы "государство обратило внимание на проблемы отрасли и поддержало рынок ликвидностью".
Агробизнес: Разгуляй замораживает элеваторы
22.10.2008. Один из ведущих российских агрохолдинговОАО Группа Разгуляйзамораживает инвестиционные проекты на сумму 5 млрд руб. К весне из-за кризиса может обанкротиться не менее 20 % отечественных агрохозяйств, прогнозируют участники рынка.
Разгуляй откажется от проектов, реализация которых еще не началась: строительства пяти новых элеваторов на сумму примерно $75 млн, покупки долей в строящихся глубоководных терминалах (портовые элеваторы для перевалки зерна на экспорт) в Новороссийске и Туапсе на $60–70 млн и реконструкции десяти сахарных заводов, рассказал президент ОАО Группа Разгуляй Игорь Потапенко. Часть из 5 млрд руб., которые группа планировала направить на развитие производства, уже имеется. Она будет потрачена на исполнение оферты по облигациям (25 декабря, 2 млрд руб.). Остальные Разгуляй планировал взять в кредит под 14 % годовых, но когда ставка увеличилась до 18 %, компания решила отказаться от кредита.
Помимо инфраструктурных проектов Разгуляй планировал инвестировать в приобретение земли. Весной этого года компания заявила о планах к 2009 году увеличить земельный банк до 670 тыс. га, вложив в проекты 14 млрд руб. Господин Потапенко говорит, что эти планы почти полностью реализованы в этом году: сейчас земельный банк группы составляет 600 тыс. га (70 тыс. принадлежит Разгуляю, остальное в долгосрочной аренде). От приобретения оставшихся 70 тыс. га группа может отказаться.
Разгуляй стал вторым за последнюю неделю агрохолдингом, объявившим о сокращении инвестиционных планов. В пятницу крупный российский производитель мяса птицы компания Агрохолдинг допустила технический дефолт: ее управляющая компания Агрохолдинг-Финанс не выплатила купонный платеж по облигациям на сумму 39,89 млн руб. После чего основатель и совладелец Агрохолдинга Александр Четвериков заявил информационным агентствам, что его компания вынуждена заморозить реализацию инвестпроектов, "имеющих стадию реализации менее 90 %", на общую сумму 5 млрд руб., из которых 1,7 млрд руб. уже были вложены.
К весне 2009 года может обанкротиться не менее 20 % отечественных агрохозяйств, прежде всего мелких растениеводческих, считает господин Четвериков. Кризис коснется и молочной отрасли, что приведет к значительному сокращению мелких производителей, на долю которых приходится примерно половина всего товарного молока в России, считает директор по корпоративным коммуникациям компании Юнимилк Павел Исаев.
Алкоголь: водка испаряется с рынка
18.11.2008. Последствия кризиса сполна проявились на алкогольном рынке: по данным Росстата, московский завод Кристалл сократил в октябре выпуск водки более чем на 52,6 % к прошлогоднему октябрю, а основное предприятиеАлкогольных заводов Гроссв Ульяновске – на 77 %. В целом СНИЖЕНИЕ ПО ОТРАСЛИ превысило 15 %.
Согласно опубликованным данным Росстата, производство водки и ликероводочной продукции в России в январе-октябре 2008 года составило 98,8 млн дал, что на 4,3 % меньше, чем за десять месяцев 2007 года (по итогам девяти месяцев было зафиксировано снижение на 2,7 %). Производство водки составило 11,2 млн дал – это 84,8 % от октября 2007 года, то есть падение производства составило уже более 15 %.
Ульяновское ООО Алкогольные заводы Гросс (ранее – ООО Кристалл, седьмое место по объему производства в 2007 году) снизило производство по сравнению с прошлогодним октябрем на 77 %, до 128 тыс. дал, ОАО Московский завод Кристалл (крупнейший ликероводочный завод по итогам 2007 года) снизило производство на 52,6 %, до 601,9 тыс. дал. Производственная площадка Парламент групп (в марте продала 85 % польской Central European Distribution Corporation) – ЗАО Фирма Урожай (десятое место в списке крупнейших) также снизила производство на 32 %, до 186 тыс. дал (в компании объясняют это установкой нового оборудования). Падение производства зафиксировали и в ООО Омсквинпром (третье место): в октябре в компании произвели 500 тыс. дал алкоголя, что на 11 % меньше, чем годом ранее, отгрузки сократились на 21,5 %, хотя в течение 2007 года компания наращивала объемы производства на 70-100 %.
Впрочем, некоторым участникам рынка удалось сохранить докризисные темпы развития: ликероводочный завод Топаз, входящий в холдинг Русский алкоголь, увеличил производство на 10 %, а большинство производственных площадок холдинга Синергия показывают рост 10–25 %.
По словам представителя ФГУП Росспиртпром (управляет 51 % московского Кристалла) Дмитрия Доброва, снижение объемов производства в октябре – "вполне закономерное явление на фоне тех проблем, которые сейчас испытывает и розничное, и оптовое звено. Розница срывает оплату за уже поставленный товар, оптовики не могут получить банковские кредиты для пополнения оборотных средств", – объясняет он. Перебои в оплате за поставленную продукцию привели к тому, что один из крупнейших производителей алкоголя в России ЗАО Веда 7 ноября подало заявление о признании себя банкротом.
По прогнозу гендиректораАлкогольных заводов ГроссВиктора Самойлова, в 2008 году компания произведет 3,8 млн дал алкоголя, то есть на 19 % меньше, чем в 2007 году. По мнению главы Центра исследований федерального и региональных рынков алкоголя Вадима Дробиза, падение производства в 2008 году составит как минимум 10 %. Это, добавляет он, сравнимо с потерями, которые понес рынок в результате внедрения на алкогольный рынок единой государственной автоматизированной информационной системы (ЕГАИС) в 2006 году, но опаснее, так как "когда наладится ситуация – непонятно. Если по итогам года падение производства составит всего 5 %, все мы большие молодцы", – резюмирует господин Добров.
Безалкогольные напитки: все будет не Coca-Cola
3.10.2008.Coca-Cola Hellenic Bottling Company (Coca-Cola HBC) сообщила о СНИЖЕНИИ ПРОГНОЗОВ ПО ПРОДАЖАМ И ПРИБЫЛИ из-за инфляции и нестабильности финансового рынка в России, где компания продает 17 % всей своей продукции. Заявление вызвало падение котировок не только самойCoca-Cola HBC (на 18 %), но и других европейских производителей напитков, бизнес которых завязан на Россию, -Carlsberg, Heineken, Efes.
Согласно сообщению Coca-Cola Hellenic Bottling Company (боттлер напитков The Coca-Cola Company), продажи компании в третьем квартале выросли всего на 4,5 % против запланированных 7 %. По собственным прогнозам, по итогам этого года продажи вырастут всего на 4 % вместо запланированных 6 %, а операционная прибыль (EBIT) и прибыль на одну акцию (EPS) останутся на уровне 2007 года вместо запланированного 5– 8-процентного роста. Компания собирается пересмотреть и планы на следующий год: снизит издержки и скорректирует загрузку производственных мощностей.
Основная причина коррекции прогнозов – плохая погода на ключевых для Coca-Cola рынках и "более низкий уровень потребительского доверия, вызванный замедлением роста экономики и продолжительно высокими темпами инфляции". Потребительское доверие, утверждают в компании, во многом пострадало из-за ухудшившегося положения потребителей в России – на крупнейшем рынке для Coca-Cola HBC, которая продает здесь около 17 % продукции в натуральном выражении. По оценке Nestle, продажи Coca-Cola в России в 2007 году составили около $1,3 млрд. В третьем квартале этого года, уведомила Coca-Cola HBC, ее выручка в России снизилась на 4,5 %.
Coca-Cola Hellenic – крупнейший боттлер напитков The Coca-Cola Company (Coca-Cola, Sprite, Fanta, BonAqua), работает в 28 странах с головным офисом в Афинах (Греция). Капитализация на Афинской бирже на 20.00 по московскому времени – {+}4,57 млрд. В России представлена компанией Кока-Кола ЭйчБиСи Евразия, владеет 15 собственными заводами, соковой компанией Мултон и Аква Вижн. По данным Бизнес Аналитики, за первое полугодие доля брендов The Coca Cola Company на российском рынке газированных напитков – 45,6 % (первое место по стоимости).
Заявление Coca-Cola HBC вызвало падение котировок компании на Афинской бирже: на 19.00 по московскому времени акции компании упали на 19 %, до {+}12,52. Предыдущее рекордное падение котировок компании состоялось 13 июня (тогда акции подешевели на 21 %), что также было вызвано снижением прогнозов компании из-за падения спроса на развивающихся рынках.
Негативный прогноз боттлера вызвал падение котировок и других европейских производителей напитков, одним из основных рынков для которых является Россия. По сообщению Bloomberg, в первые часы после объявления Coca-Cola HBC акции Carlsberg (около 40 % от общих продаж приходится на Россию, где компания контролирует 38 % рынка) на бирже в Копенгагене упали на 8,4 %, Heineken (11 и 14,3 % соответственно) в Амстердаме – на 5,2 %, Efes Breweries International (80 и 8,9 %) в Лондоне – на 12,6 %.
Впрочем, от падения потребительского спроса, вызванного высокими темпами инфляции и нестабильным финансовым положением, страдают не только иностранные компании. В конце августаВимм-Билль-Данн Продукты питания (ВБД) также почти на 10 % снизил прогноз прибыли по итогам 2008 года, чем вызвал снижение котировок ADR компании в первые часы торгов на Нью-Йоркской фондовой бирже сразу на 7,5 %, до $69.
Газпром: отчет о кризисе
23.10.2008. Руководство Газпрома, до сих пор уверявшее, что мировой финансовый кризис не затронет монополию, впервые признало его опасность. В опубликованном отчете говорится о возможности возникновения у компании проблем с привлечением средств и рефинансированием долгов. Одновременно стало известно, что Газпром переносит конкурс по предоставлению ему новых кредитов и не планирует роста выручки и прибыли по итогам года, несмотря на высокие результаты первого квартала.
Согласно данным отчета по МСФО за январь-март, чистая прибыль Газпрома выросла на 30 %, до 273,44 млрд руб., EBITDA – на 62 %, до 422 млрд руб., выручка – на 48 %, до 902,94 млрд руб. Финансовые показатели оказались в среднем на 10 % выше рыночных прогнозов. Как поясняется в отчете, основной причиной роста показателей стала высокая экспортная цена на газ – $356,4 за тысячу кубометров, а также выросший объем поставок в Европу.
В то же время в приложении к отчету руководство Газпрома впервые признало, что "текущая ситуация может оказать негативное влияние на способность группы получать новые займы и рефинансировать текущую задолженность на прежних условиях. Общее понижение уровня ликвидности может оказать влияние на контрагентов группы и их способность обеспечивать своевременное погашение задолженности перед Газпромом. Неблагоприятные условия на рынках капитала могут оказать влияние на прогнозы руководства в отношении будущих денежных потоков и резервов под обесценение финансовых и нефинансовых активов".
До сих пор глава Газпрома Алексей Миллер заверял, что проблем у монополии нет. "Для такого гиганта, как Газпром, финансовый кризис не является никаким волнующим фактором, – говорил господин Миллер. – Мы себя чувствуем абсолютно уверенно. В условиях банковского кризиса, кризиса на рынке кредитов к нам, наоборот, стоит очередь со стороны банков, которые хотели бы кредитовать Газпром. Другое дело, что Газпром располагает собственными значительными финансовыми ресурсами, и мы очень серьезно и внимательно отбираем своих партнеров".
В то же время Газпром уже попросил у государства $1 млрд на рефинансирование долгов. А озвученные Алексеем Миллером прогнозы выручки (около $100 млрд) и чистой прибыли (около $30 млрд) по итогам года оказались весьма скромными, по сути, это уровень 2007 года. Тогда выручка составила $97 млрд, а прибыль – $27 млрд. Эксперты в среднем прогнозировали выручку монополии в 2008 году на уровне $130 млрд, а прибыль – $35–37 млрд. Аналитики Альфа-банка отмечают, что цена на газ для Европы в первом квартале "является верхней границей спектра возможных результатов". По их мнению, в своих прогнозах Алексей Миллер мог озвучить самый пессимистический вариант.
Однако вчера стало известно, что у Газпрома возникли проблемы с привлечением финансовых ресурсов. Монополия объявила о продлении на две недели сроков по приему заявок и подведению итогов конкурса на предоставление кредитов на общую сумму почти $700 млн. Конкурс состоит из семи лотов, предполагающих предоставление кредитных линий с максимальным лимитом задолженности не менее 1,5 млрд руб., 1,6 млрд руб., 2 млрд руб., $100 млн, $150 млн, {+}70 млн и не менее {+}100 млн. Срок приема заявок перенесен с 27 октября на 13 ноября, а подведение итогов – с 14 ноября на 3 декабря. В Газпроме объяснили смещение сроков внесением изменений в конкурсную документацию.