• хранение золотого запаса (резерва) страны;
• хранение валютных резервов страны;
• кредитование и ведение счетов коммерческих банков и правительства;
• регулирование кредитно-денежного обращения в стране.
Фондовые биржи – организованно, регулярно функционирующий рынок ценных бумаг. На фондовой бирже путем котировки ценных бумаг определяется и регулируется спрос и предложение на них. Фондовая биржа концентрирует свободные денежные средства организаций и частных лиц через продажу им ценных бумаг, способствует перемещению свободных денег от одних экономических субъектов к другим (остро нуждающимся в них и готовым за них производить оплату).
Финансовые компании – организации, специализирующиеся на выдаче кредитов и финансовых операциях, которые не регулируются федеральной резервной системой. Они занимаются финансовыми операциями, имеющими повышенную степень риска и высокий уровень доходов.
Кредитные союзы – некоммерческие кооперативные финансовые институты, принадлежащие своим членам и предоставляющие им ссуды, а также принимающие сберегательные вклады.
Брокерские фирмы – финансовые организации, осуществляющие свою предпринимательскую деятельность в сфере купли-продажи ценных бумаг.
Страховые компании – финансовые организации, которые за счет разрыва по времени между поступлением и расходованием страховых средств объединяют под своим контролем страховые фонды, за счет которых банки осуществляют кредитование производственных и коммерческих фирм.
2.4. Консультативное предпринимательство (консалтинг)
Консультативное предпринимательство (консалтинг) – предпринимательская деятельность, сущность которой составляет консультирование производителей, продавцов, покупателей по обширному кругу юридических и экономических вопросов (финансы, создание и регистрация фирм, внешнеэкономические связи, исследование и прогнозирование товаров, ценных бумаг, инноваций), а также подготовка документов, необходимых при создании новых организаций и фирм [44] . Европейская федерация ассоциаций консультантов по экономике и управлению (FEACO – ФЕАКО) констатирует: "Консалтинг заключается в предоставлении независимых советов и помощи по вопросам управления, включая определение и оценку проблем и/или возможностей, рекомендации соответствующих мер и помощь в их реализации".
Консультативное предпринимательство существует в различных формах: в виде разовых платных устных советов, в виде фундаментальных письменных проектов и т. п.
Консультативное предпринимательство (консалтинг) осуществляется в различных формах:
1. Экспертный консалтинг – форма пассивного консалтинга, при котором эксперт-консультант тщательно анализирует предоставленную клиентом информацию и самостоятельно разрабатывает рекомендации по внедрению проекта совершенствования, пути его внедрения.
2. Процессный консалтинг – форма, разновидность активного консалтинга, при котором эксперты-консультанты на всех этапах работы над проектом взаимодействуют с представителями заказчика, создавая условия для генерирования идей и предложений. Эксперты-консультанты совместно с представителями заказчика анализируют сложившуюся ситуацию в фирме, выявляют проблемы и предлагают пути их разрешения, разрабатывают предложения по проекту совершенствования.
3. Обучающий консалтинг – разновидность активного консалтинга, при котором эксперты-консультанты осуществляют с представителями клиента лекции, семинары, используют активные формы обучения (разрабатывают учебные тренинги, проводят деловые игры). При обучающем консалтинге создаются теоретические и практические условия для того, чтобы работники фирмы-заказчика обучились и приобрели навыки аккумуляции предпринимательских идей, научились разрабатывать эффективные проекты совершенствования бизнеса.
Главное достоинство консультативного предпринимательства заключается в отсутствии необходимости финансирования больших денежных сумм при его открытии.
При консультативном предпринимательстве основным фактором выступают человеческий капитал и его интеллектуальный компонент. Конкурентоспособность зависит от скорости накопления качественных параметров применяемого интеллектуального капитала.
Консультативное предпринимательство имеет большое число разновидностей. К ним относятся:
1. Аудит – проверка финансовой отчетности фирм, ее экспертная оценка.
2. Бухгалтерское обслуживание:
• осуществление или восстановление бухгалтерского учета внешними по отношению к клиенту бухгалтерскими фирмами;
• консультативные услуги по организации и совершенствованию бухгалтерского учета.
3. Юридический консалтинг:
• правовые услуги, юридические советы;
• экспертные заключения о соответствии действия или документа юридическим нормам.
4. Обеспечение информационными технологиями – разработка и консультирование по использованию компьютерных программ, созданию баз данных, компьютерных сетей.
5. Инжиниринг – услуги по инженерной подготовке и обеспечению процесса производства, строительства и эксплуатации различных объектов.
6. Инвестиционное обслуживание – финансовые услуги и консультирование.
7. Рекрутмент – услуги по подбору и оценке кадров.
8. Реклама – консультирование и проведение мероприятий по созданию положительного образа (имиджа) товара или фирмы.
9. Деловая информация – услуги по предоставлению экономической, технической, социальной, юридической и прочей информации.
10. Лоббирование – воздействие на государственные органы для создания оптимальных условий осуществления деятельности фирмы.
11. Образовательный тренинг – активное образовательное повышение квалификации.
Основными принципами консультирования являются:
• профессиональная компетентность и высокий профессиональный уровень оказываемой помощи;
• независимость оказываемых услуг;
• рекомендательный характер деятельности, коллективность работы;
• рациональность в консультационной деятельности.
Акторы консультативного предпринимательства. Бизнес-организация может иметь отношения с внутренней и внешней средой консультирования.
Внешние акторы консультирования – независимые консалтинговые организации или индивидуальные консультанты, оказывающие услуги консультирования на основе договоров.
Внутренние акторы консультирования – специалисты или группа специалистов по предпринимательству, экономике, бухучету и управлению, занятые в штате той или другой организации и оказывающие специалистам этой организации текущие консультативные услуги, которые можно распределить на:
1) экспертный контроль;
2) процессный контроль;
3) обучающий контроль.
Клиенты консалтинговых услуг – это объект деятельности консалтинга, собственники и управляющие различных организаций и их объединений, руководители различных рангов государственных организаций, органов, структур.
Консультативные услуги осуществляется не только в форме устных советов, но и в форме фундаментальных консультативных проектов.
Разработка и внедрение фундаментальных консультативных проектов представляет собой три основные стадии:
1. Допроектная стадия:
• начальный анализ ситуации и определение проблем;
• выявление необходимого задания, задач;
• профессиональные технические предложения клиенту;
• согласование финансовых условий выполнения предложений.
2. Проектная стадия:
• сбор и обработка данных по объекту консалтинга. Определение основной и второстепенных проблем;
• определение и отбор вариантов решения проблем;
• разработка и внедрение совершенствующей программы;
• контроль и оценка результатов внедрения совершенствующей программы.
3. Послепроектная стадия:
• анализ происшедших в результате внедрения проекта положительных изменений;
• определение дальнейших путей развития и совершенствования организации-клиента;
• поиск и обслуживание новых идей реализации консалтингового проекта в данной бизнес-организации.
Каждая из этих стадий содержит определенный порядок действий, требующий временных и интеллектуальных затрат.
2.5. Венчурное предпринимательство
В последнее время наиболее интенсивное развитие в развитых странах получило так называемое венчурное предпринимательство.
На сегодня единого определения венчурного предпринимательства пока не существует. В целом понятие венчурный означает рисковый. Венчурный капитал - это долгосрочный, рисковый капитал, инвестируемый в акции новых и быстрорастущих компаний с целью получения высокой прибыли после регистрации акций этих компаний на фондовой бирже.
Венчурные предприниматели предоставляют новым фирмам следующие услуги:
• финансовые консультации;
• консультации по вопросам корпоративной и маркетинговой стратегии;
• новые идеи относительно развития фирмы и противодействия застою;
• контакты и информация о рынке;
• подбор управленческого персонала для фирмы.
Предприятия венчурного типа выработали для себя критерии, соответствие которым обеспечивает большую доступность к капиталам инновационных фирм. Эти критерии включают следующие рекомендации малым фирмам:
1. Создавать компании, опираясь на опытного управляющего, хорошо знающего рынок и потребителей.
2. Разработку новой технологии тесно увязывать с исследованиями рынка. Фирма должна заранее знать, где и каким образом новый продукт займет место на рынке, каков возможный объем реализации и по какой цене.
3. Учитывать капиталоемкости новой технологии или продукта, отдавая предпочтение менее капиталоемким.
4. Наличие прочной системы распределения, которая ускорит связь с потребителем.
5. Способность осуществлять эффективную деятельность в первый период финансирования (не только разработать опытный образец, но, например, наладить его производство).
6. Комплексная и глубокая оценка преимуществ разрабатываемой технологии, которая должна быть не только выгоднее потребителю по стоимости, но быть экономически эффективной.
Роль венчурного предпринимательства в современной экономике
Опыт развитых стран свидетельствует о том, что венчурный бизнес стал самостоятельной и важной с точки зрения поддержки научно-технического прогресса частью рынка.
По мнению специалистов, венчурный капитал стал механизмом, который позволяет реализовать нововведения на самых критических этапах их освоения и коммерциализации, то есть там, где другие механизмы не всегда срабатывают.
В целом анализ практики функционирования венчурных компаний показывает, что такая форма экономической деятельности на сегодня является наиболее адекватной современным тенденциям научно-технического развития и эффективной для развития высокотехнологического инновационного предпринимательства и технологической модернизации экономики.
Это обусловлено рядом следующих факторов.
1. В целом венчурный капитал поддерживает наиболее динамично развивающиеся отрасли, обеспечивающие международную конкурентоспособность, способствует появлению и развитию новых отраслей экономики, таких как пк-современная биотехнология, е-коммерция, м-коммерция и др. Основной целью подобных подразделений является разработка и осуществление стратегически важных направлений научно-исследовательской деятельности и поддержание перспективных высокотехнологичных инновационных проектов. При этом более предпочтительными являются мелкие фирмы, создаваемые с целью разработки изобретений, налаживания на их основе массового производства и реализации новых продуктов.
2. Венчурный капитал направлен на получение максимальной выгоды даже в условиях не совсем стабильной экономики. Результаты проведенных исследований показали, что 1 доллар венчурных инвестиций в 3–5 раз эффективнее с точки зрения получения патентов, чем 1 доллар, затраченный на НИОКР. В этой связи значительное количество технологических достижений последнего времени было инициировано фирмами, финансируемыми венчурным капиталом. Так, благодаря поддержке венчурного капитала в последние годы встали на ноги такие компании, как ДЕК, "Эппл компьютер", "Компак", "Сан Майкросистемс", "Майкрософт", "Лотус", "Интел" и др.
3. Венчурный капитал становится одной из перспективных форм инвестирования. При этом проекты, осуществляемые венчурными предприятиями, носят высокорискованный характер. По оценкам экспертов, вероятность успеха воплощения новой идеи в новом продукте составляет лишь 10 % от осуществляемых проектов. Из каждых 12 оригинальных идей только одна доходит до последней стадии массового производства и массовых продаж. Даже запатентованные новшества реализуются во всем мире на 3–5 %. Норма прибыли в венчурном бизнесе обычно составляет порядка 25–30 %. Средний период окупаемости вложенного в инновационный процесс капитала составляет 7–8 лет. Инвестиции направляются в акционерный капитал в обмен на пакет акций.
Как правило, высокорисковые инновационные проекты, которые реализуют эти предприятия, не могут обычно получить финансирование из традиционных источников (банки, бюджетные средства, кредиты). Кроме того, многим странам с недостаточно высокой кредитной и инвестиционной репутацией трудно привлечь интерес со стороны внешних инвесторов.
В этой связи капитал предоставляется несколькими типами инвесторов, такими как фонды венчурного капитала при финансовых институтах и крупных компаниях, пенсионные фонды, а также индивидуальные инвесторы, вкладывающие в новые предприятия свои личные средства (так называемые "бизнес-ангелы"). Источниками венчурных капиталов выступают и банки.
Так, опыт таких стран, как США, Финляндия и Ирландия, показывает, что изменения в законодательстве, разрешающие пенсионным фондам инвестировать в венчурный капитал, позволили за несколько лет существенно увеличить предложение венчурного капитала.
4. Инновационные предприятия венчурного типа способствуют росту инвестиций в экономике, обеспечивают высокие налоговые сборы и доходы от экспорта.
В этой связи в технологически развитых странах в настоящее время наблюдается мощная волна "венчурного бума". Так, важным источником венчурного капитала в последнее время становятся пенсионные фонды. В частности, в США и Западной Европе пенсионные фонды являются важными поставщиками для венчурных фондов.
5. Венчурный бизнес носит обычно предпринимательский и инновационный характер. Он во многом основан на личностных качествах менеджеров, их таланте и в этом смысле в некоторой степени противостоит корпоративному бизнесу, в котором роль первой скрипки играет команда технократов.
Венчурный капиталист и венчурное финансирование
В глубинной основе венчурного капитала лежит стремление финансировать высокорисковые проекты, ожидая высоких прибылей. Эти средства потом вкладываются в несколько новых предприятий, требующих финансирования, которые не могут получить его через обычные источники, такие как банки и финансовые структуры. Финансирование венчурного капитала может осуществляться путем инвестиций в акции нового предприятия или как комбинация приобретения акций и кредитования, хотя покупка акций – наиболее предпочтительный путь.
Венчурный капитал – это денежные средства, предоставляемые профессионалами, которые осуществляют одновременно с менеджментом инвестиции в недавно созданные быстро растущие компании, которые имеют потенциал развития, позволяющий им превратиться в серьезные экономические структуры. Венчурный капитал – важнейший источник акционерного капитала для начинающих компаний.
Фирмы с венчурным капиталом, управляемые профессионалами, – это в основном частные партнерства или тесно сплоченные корпорации, финансируемые частными или общественными фондами, фондами пожертвований, корпорациями, иностранными инвесторами и самими венчурными фондами. Венчурное финансирование – дело сложное и рисковое, именно поэтому развитие в разных регионах страны проходит неравномерно [45] , Москва занимает лидирующие позиции в этом направлении.
Для ресурсного обеспечения инновационной деятельности малого и среднего бизнеса создаются благоприятные условия. В связи с этим власти города стараются уделять больше внимания механизмам поддержки малого инновационного бизнеса. Так, одним из условий успешного развития этого сектора экономики является равный доступ предпринимателей к финансовым ресурсам. Поэтому в Москве созданы и уже работают два фонда – это Фонд содействия кредитованию малого бизнеса, для работы в нем были отобраны десять уполномоченных банков, которые уже имеют практику работы с малыми предприятиям, и Московский венчурный фонд, во главе которого стоит инновационная компания, производящая отбор, поиск и управление инновационными проектами. Московский венчурный фонд объемом 800 млн рублей создан совместно с МЭРТ РФ и частными инвесторами, а по итогам конкурса отобрана управляющая им компания, и уже сейчас идет рассмотрение заявок от претендентов [46] .
Однако хочется отметить, что специализированные инновационные фонды имеют незначительный объем внедрения, но они созданы для стимулирования развития приоритетных направлений деятельности инновационных предприятий и для поддержки малого бизнеса. Создание таких фондов целесообразно в каждом регионе, где имеются интеллектуальные и другие необходимые ресурсы. На получение денег могут претендовать как отдельные организации, так и отдельные инноваторы, предлагающие новые проекты.
Рассматривая вопрос инвестиций, венчурные компании тщательно изучают технические и коммерческие достижения предлагаемой компании, они тесно работают с руководством компании, используя свой опыт и деловой здравый смысл, полученный в процессе оказания помощи другим компаниям, перед которыми стоят подобные вызовы роста.
Венчурные фонды смягчают рискованность венчурных инвестиций путем развития портфелей молодых предприятий и соединения их в единый фонд. Многократно они будут вкладывать средства совместно с другими профессиональными венчурными фондами. Такие структуры обеспечивают развитие высоких технологий и предпринимательских структур.
На горизонте венчурного финансирования последние годы часто появляется понятие "венчурный капиталист". Как правило, это богатый человек, который хочет профинансировать недавно созданные компании, изобретающие нечто новое, совершенное, но без возможности взять деньги в банке или из собственного кармана.