Смена стратегий
Новое, расширенное видение дает возможность постановки трудных вопросов касательно собственной персоны и принятия сложных решений, направленных на трансформацию вашего подхода к торговле.
Упреждающие стратегии обычно требуют сознательного отказа от привычного. Пребывавший в плену кошмарных воспоминаний о "полученных ожогах" Фил, как огня боялся увеличения торгового капитала и покупки волатильных акций. Опыт пережитых катастроф позволил ему понять, что его проявления беспокойства и тревоги, по сути, не отличаются от проявлений возбуждения. Перейдя на упреждающий стиль торговли, он пошел на осознанный риск выставления более крупных заказов на открытие длинных позиций по дорогим акциям. Таким образом, он привел свои действия в соответствие со стратегическими целями. Кроме того, Фил стал почти полностью задействовать под маржевое обеспечение имеющиеся в его распоряжении средства. Воспользовавшись помощью сопереживавших его усилиям по достижению целей коллег, он сильно изменил стиль торговли. Он сумел избавиться от влияния страхов и тяжелого прошлого. Как следствие, резко вырос размер его месячной прибыли. Со временем он научился относиться к чувству тревоги, как к сигналу о входе в зону креативного трейдинга и понял, что масштаб будущего успеха прямо пропорционален степени готовности к работе в этой зоне.
Трейдерам следует учиться замечать последствия неосознанных страхов и надежд для их торговли и брать на себя большую ответственность за свои действия. Душевное волнение должно содействовать сознательному выбору, базирующемуся на заявленных целях. Поступая так, вы сможете видеть, что результат отражает стратегию, а не содержание личности. Таким образом, от вас требуется только концентрация на работе: определение суммы рабочего капитала, степени волатильности акций и размера позиций.
Это может означать поднятие уровней снятия прибыли и ограничения убытков, а также покупку большего количества акций, цена которых повышается на фоне отсутствия фундаментальных новостей – в такой ситуации резонно удержаться от фиксирования небольшой прибыли. Это означает также избавление от убыточных акций. Исследования поведения связанного с принятием рисков, показывают, что в большинстве своем люди склонны уклоняться от рисков, когда речь идет о прибыли и напротив, рисковать ради ухода от потерь. Это объясняет привычку цепляться за убыточные позиции, от которых по идее стоило бы избавиться.
Вот как Джед справляется с подобными ситуациями: "Я постоянно отслеживаю ситуацию со всеми моими "лузерами". Да, у них уже нет потенциала роста, но цена пока еще не достигла предела, который спровоцировал бы меня на закрытие. Надежда действует расслабляющее. Я заметил, что если расслабиться хоть на минуту – все летит к черту. Можно смело вычеркивать весь день. Конечно, цена может пойти вверх, но надежда на это означает зависание в воздухе".
Чтобы добиться успеха, трейдер должен отделить тягу к комфорту от реальности трейдинга. Такого рода упреждающий подход помогает преодолеть озабоченность убытками. В отсутствие покупателей или при повышенной активности продавцов приверженный цели трейдер начинает искать новые возможности, не тратя впустую время на обреченные попытки вернуть свои деньги.
Выбирать то, что имеешь
Важным аспектом торговли в разрыве является "выбор того, что уже имеешь". Я часто использую эту фразу при обсуждении некоторых представлений и интерпретаций, которые трейдеры применяют при описании своих действий. Эти рассуждения наводят на мысль о некомпетентности и неадекватности. Примите их в качестве проявлений собственного "Я", а затем позвольте им уйти. (Как справедливо заметил Джед, надежда расслабляет). Такие чувства провоцируют стремление оказаться в другом месте, где можно будет расслабиться и почувствовать себя хорошо. Но если вы можете сделать выбор в пользу того, что имеете, многие из этих чувств тут же рассеются.
Остановить выбор на уже имеющемся у Вас, это значит найти точку опоры внутри себя. Бесполезно искать ответа на поставленные жизнью вопросы где-то вовне. Ошибочная мысль, будто ваше ощущение "Я" может быть обретено где-то во внешнем мире, приводит к психологическому раздвоению.
Выбрав то, что уже имеете, вы снизите боль и сбережете силы, перестав бездумно тратить их на поиск того, что не имеете. Необходимо перестать игнорировать силу, которой вы реально обладаете. Принимая себя и происходящее с вами, концентрируясь на настоящем моменте, непредвзято наблюдая за происходящим, принимая риски, избавляясь от предрассудков, вы выходите за пределы психологически комфортной зоны и попадаете в зону креативности.
Например, Джед понял, что он разрушил некие границы, когда установил в пятницу личный рекорд дневной прибыли – 50 тысяч долларов. "Мне придало уверенности знание того, что я могу сделать это. Так и случилось. Теперь я более терпелив. Я дольше держу хорошие вещи, и быстрее избавляюсь от плохих, которые мне мешают" – добавляет он.
Для полного присутствия в настоящем следует сделать выбор в пользу того, что есть, а не стараться изменить реальность и подогнать ее под ваше представление о том, какой она должна быть. Ожидание правильного ответа может превратиться в ловушку. Вы можете думать, что усиленно работаете и совершаете какие-то действия, застряв в собственных мыслях. Вопрос заключается в том, чтобы выбирать или нет, а не выбирать правильный ответ.
Чем дольше вы этим занимаетесь, тем дальше заходите в зону и тем лучше понимаете, что жизнь не поддается пониманию через достижение, и ее нельзя "выиграть". Жизнь это то, что перед вами, и ее надо проживать полностью, до конца и без остатка. Можно жить лишь в следующем моменте. По идее, полностью отдаваясь следующему моменту посредством перспективы своего видения, вы раскрываете потенциал мужества и творческие способности. Выбор текущей реальности не требует приложения усилий, нужна лишь готовность к преодолению прошлых страхов и предвзятых мнений.
Тот же самый принцип "выбора того, что есть" и отказа от отрицания действительности или от попыток ее изменения применим и к неприятным эмоциям. Вместо их подавления или бегства от них разумнее научиться переваривать такого рода впечатления. Привыкнув сосуществовать с ними, вы сбережете огромное количество жизненной энергии. Безропотное подчинение негативным чувствам ведет к уменьшению внутреннего психологического разлома, который образуется при их отрицании, и в результате повышается степень вашего присутствия в настоящем моменте жизни.
Не имеет значения, что вы думаете о том, стоит ли волноваться, гневаться, испытывать чувства вины или страха. Отдавайте себе отчет в испытываемых чувствах. Принимайте их. Стремление отстранить себя от эмоций чревато проекцией ваших собственных страхов вовне, после чего весь окружающий мир начинает казаться пугающим и непредсказуемым. После признания страхов частью собственной личности, проходит Ваша боязнь мира и жизни. О чувстве страха мы будем подробно рассуждать в третьей части книги.
Что означает приверженность на разных этапах рыночных циклов
Приверженность поставленной цели требует терпения, ибо на достижение результата может уйти вдвое больше времени, нежели предполагалось. Она также требует повышенного внимания к негативным результатам и к другим показателям работы, свидетельствующим в пользу внесения в торговлю корректив.
Во время бычьего рынка приверженный цели трейдер обычно вносит изменения во временную составляющую трейдинга – он раньше входит в рынок, дольше находится в позиции и рассматривает волатильность как предлог для покупки. Причем, трейдер не перестает задаваться вопросом о том, что еще недостает его трейдингу. Приверженец технического анализа, например, может проконсультироваться со специалистом по фундаментальному анализу.
Когда фондовый рынок начинает разворачиваться, приверженный цели трейдер может принять решение о выходе из рынка и снятии прибыли. На часто меняющемся рынке акции надо покупать на дне и продавать на пиках.
При подъеме рынка, когда процентные ставки не увеличиваются, и растет вероятность их сокращения, вы открываете длинные позиции после новостей об урезании ставок центральным банком. Хорошей иллюстрацией является высокоимпульсный рынок первой половины 1996 года, при котором менеджеры фондов покупали все, что двигалось, создавая тем самым сильный бычий импульс.
Высокие процентные ставки несут в себе опасность роста инфляции, снижения корпоративных доходов и падения фондового рынка.
При медвежьем рынке вам придется совершенствоваться в качестве приверженного цели трейдера, при этом испытывая эмоциональное неудобство торговли против тренда. Трейдеры-медведи должны уметь "кататься" на коррекционных волнах, постоянно регулируя свои ограничения на убытки. Кроме того, опытные медведи умеют защищаться от слишком больших потерь, закрывая при необходимости короткие позиции и покупая при подъемах вместо того, чтобы цепляться за продажи.
Ценность упреждающего трейдинга
Будучи упреждающим трейдером, вы неподвластны осторожным реакциям на предлагаемые рынком дилеммы и развороты цены. Вы можете постоянно оценивать степень задействованности маржевого капитала и число торгуемых акций. В процессе подобных корректировок вы обретаете большую уверенность и способность переживать парадоксальное ощущение восторга и тревоги, присущее работе с рисками.
В торговом зале сокрыт Святой Грааль, каждый трейдер должен постоянно заниматься поисками его компонентов. Он действительно там – в торговом зале, но большинство трейдеров не замечают его, впрочем, это неудивительно: увидеть Святой Грааль очень сложно. Он невидим и невещественен. Это очень тонкая вещь, но она находится там, и приверженному цели трейдеру по силам отыскать его.
Глава 7. Базовые принципы трейдинга
Рынок существует, пока есть покупатели и продавцы, готовые договориться между собой об устраивающей всех цене. Трейдеры покупают или продают акции и другие финансовые инструменты в надежде извлечь прибыль из колебания цены. Ожидания будущего изменения стоимости финансовых продуктов подпитывают постоянные колебания рынка.
Цена акции детерминируется в результате взаимодействия покупателей с продавцами, которые создают рынок. Колебания связанных с ценой ожиданий являются суммой мириады переменных. Они оказывают сильнейшее эмоциональное воздействие на участников рынка, что естественным образом усиливает размах и частоту ценовых колебаний. Ожидания подъема цены порождают в душах трейдеров алчность. Опасения, связанные с возможным обвалом рынка, приводят к паническим настроениям. Алчность и паника – две крайности, между которыми помещается масса различных комбинаций этих чувств, и все они влияют на ход событий. Складывающееся из множества различных факторов представление об акциях, в свою очередь, влияет на будущее поведение ценных бумаг. Рынок обязан своим существованием неопределенности поведения цены и взаимодействию переменных.
Опытный трейдер умеет разбираться в этих переменных величинах. Главная проблема анализа рынка заключается в том, что ситуация меняется ежеминутно, а прошлые события могут служить в лучшем случае указанием на возможный сценарий будущего. События прошлого не коррелируют с будущими событиями, следовательно, не подходят для их прогнозирования.
Из множества методов анализа рыночных движений вы должны остановить свой выбор на одном, который в наибольшей степени соответствует Вашему подходу к торговле акциями. Если вы уделяете основное внимание поведению цены, вам стоит заняться техническим анализом. Интерес к информации о продуктах и товарах более естественен для поклонников фундаментальных методов анализа.
Трейдинг сам по себе является продуктом синтеза многих переменных, в числе которых и выбранный вами метод торговли. Для того чтобы стать успешным трейдером, необходимо уделять внимание многим вещам. Умение справляться с крайне неустойчивыми проявлениями рынка и их воздействием на вашу эмоциональную сферу, подчас оказывается более значимым фактором, нежели торговый метод. Допустим, вы взяли на вооружение прекрасно работающий торговый метод и остановили выбор на хорошей, стабильно дорожающей акции. Утром на следующий день, цена по вчера купленной акции немного идет вниз. Вас охватывает паника и страх перед убытком. Изо всех сил вы поддерживаете в себе слабый лучик надежды на то, что цена развернется и вновь отправится вверх. Так оно и происходит, вы испытываете прилив энергии и уверенность в своих силах. Правда, скоро цена опять падает, а за ней и ваше прекрасное настроение. Так повторяется несколько раз, пока вы не начинаете сомневаться в резонности продолжения этого фильма ужасов. Целый день ушел на эту несчастную акцию, которая отвлекла ваше внимание от пары дюжин других возможностей.
То, как вы мыслите, чувствуете и управляете своей внутренней сферой, можно считать наиболее важным аспектом трейдинга. Впрочем, все это в принципе невозможно отделить от базовых элементов рыночной торговли. Торговый счет может серьезно пострадать от ваших эмоций, от которых в огромной степени зависит то, как вы выходите из рискованных ситуаций. Страх может парализовать вашу решимость или заставить действовать импульсивно, главной целью для вас будет избавление от страшных мыслей и чувств. Страх окрашивает происходящее в субъективные цвета и препятствует рассмотрению всех аспектов работы рынка. Когда вы охвачены страхом, вы уже не способны сохранять внутреннее спокойствие, без которого и речи быть не может о дисциплине.
Еще одна эмоция, которой обязательно следует научиться управлять – алчность. Боясь опоздать на вечеринку или вообще остаться за бортом, Джим часто впрыгивает в позицию на волне чувства, причем не самого чистого и высокого. Ему приходится платить за акцию непомерно высокую цену, после чего начинается сеанс самобичевания. А трейдер Гэд, одержим страстью погони за акциями, цена которых превышает 100 долларов. Его соблазняет мысль о быстрой прибыли. Со временем он приобрел дурную привычку пытаться компенсировать убытки быстрой и большой прибылью.
Вы не можете перехитрить рынок. Он больше вас и более непредсказуем, нежели вам хотелось бы. Самый изощренный торговый метод, основанный на сложнейших математических моделях, не в состоянии переплюнуть океан рынка. Ни одна компьютерная программа не может учесть всех его тонкостей. Кроме того, психология рынка не подчиняется канонам математической логики. Иногда ситуация меняется так быстро, что не может быть оценена посредством компьютерной программы. Именно поэтому внутридневные трейдеры обладают определенными преимуществами.
Необходимо отметить, что развитие технологий сделало возможным оперативное распространение информации по всему миру. Как следствие, существенно выросли скорость и интенсивность работы. Для того чтобы добиться успеха на рынке, надо уметь адаптироваться к новым условиям.
Хотя некоторые экономисты и полагают, что рынок подчиняется определенным законам в процессе выявления справедливой цены финансового инструмента, вам так или иначе приходится иметь дело с неопределенностью. По словам математика Дрю, занявшегося системным анализом, "Большинство трейдеров не владеют достоверной информацией, и их победы носят в основном случайный характер". Такая "ошибка отбора" предполагает, что работа на рынке является, в сущности, лотереей, а успех совсем не означает понимания того, что вы делаете.
Этот бородатый индивидуалист, который носит мешковатые штаны с подтяжками, продолжает свои рассуждения: "Качество информации имеет огромное значение, и надежная информация дает вам преимущество, но здесь не существует единой парадигмы, все трейдеры отличаются друг от друга, так же, как и компании. Для усвоения информации, способной позитивно повлиять на результат торговли, необходим опыт. Нет особой нужды в глубоком понимании вашего трейдинга. Хаотичная природа рынка позволяет выигрывать всем, по крайней мере, время от времени".
Задачей трейдера является работа в условиях неопределенности, которая требует ежедневных усилий, направленных на адаптацию к непостоянным условиям функционирования рынка. Не стоит доверяться ранним успехам. Они могут привести к излишней уверенности в собственных талантах и неуязвимости. Надо уметь анализировать совершенные сделки, рассматривая их под углом дальнейшей оптимизации торговых стратегий.
Правда в том, что вы не имеете возможности контролировать рынок, но вместе с тем, вам вполне по силам идентифицировать существующие тренды. Для этого следует разбираться в повторяющихся моделях поведения цены. Можно научиться "читать" рынок, но не контролировать его. Можно научиться работать по тренду или идти против него, что вполне оправданно при условии владения некоей информацией об акции, помогающей предвидеть будущее движение.
Нельзя все время быть правым. В то же время, если ваше ожидание прибыли выше, чем ожидание потери, в большинстве случаев вы будете закрывать позиции с прибылью. Для разработки торговых планов сделок, потенциал прибыльности которых превышает степень связанного с их исполнением риска, вам потребуется усилие и дисциплина.
Вам придется выработать не интуитивные качества, которые позволят поддерживать баланс в нормальном состоянии, несмотря на всю волатильность и неопределенность торговли на бирже. Здесь интеллектуальные способности бессильны, равно как и методы финансового менеджмента. Прошлые результаты не всегда связаны с тем, что происходит сегодня. Лучшее, что вы можете сделать, это разработать вероятностную модель. Уровень дисциплинированности должен позволить вам придерживаться ее, а не идти на поводу интуитивных озарений.
Капризный и хаотичный характер рынка приводит к стрессам и другим эмоциональным реакциям. Стресс является естественной реакцией человеческой психики, но он может оказаться пагубным для вашей работы, поэтому необходимо бороться со стрессовыми реакциями. В одиннадцатой главе мы подробно обсудим стрессы и негативные эмоции в течение рабочего дня.
Безусловно, борьба со стрессом важна, но еще важнее способность брать на себя ответственность за принимаемые решения. Эмоциональная отстраненность от сделок должна сочетаться с выдержкой и энтузиазмом. К несчастью, большинству трейдеров – к их числу относятся даже торгующие на биржевых площадках брокеры – недостает умения в плане управления эмоциональными откликами на вызовы. В тринадцатой главе мы обсудим и эту проблему.
Крайняя степень царящей на рынке неопределенности привлекает супер-трейдеров. Им нравится ощущать себя некими волшебниками, обладающими магическим талантом распознавания будущих движений на хаотичном рынке. Такое случается, если они смогли учуять смену направления и раньше всех собрать воедино все кусочки паззла. Ради этого и занимаются трейдингом – ради совершенного дня!
Но как насчет неудачных дней? Когда рынок начинает двигаться против Вас, надо побыстрее убираться прочь, фиксировать убытки и корректировать позиции. Классная работа трейдера заключается в своевременном избавлении от дурных позиций и сохранении перспективных. Голова многих трейдеров занята только хорошими позициями – они склонны не замечать плохие. Если желаете добиться успеха, следует концентрироваться на убыточных позициях и ограничивать потери. Каждую торговую сессию, удачная она или не очень, вы берете на себя риски и имеете дело с неведомым.