Во-вторых, высокие требования предъявляются к компаниям, которые выходят на фондовый рынок. Требования предъявляются и к самим компаниям, и к бумагам, которые они собираются выставить на торги. Все требования перечислять непродуктивно, но, очевидно, что в первом ряду стоят вопросы финансовой устойчивости компании, отсутствия претензий и санкций со стороны регулятора, перспективы дальнейшего развития и многие-многие другие, характеризующие фирму, естественно, с положительной стороны.
И, наконец, за долгие годы и, даже, века существования отработан механизм регулирования или управления деятельностью самой биржи. Как правило, она построена на принципах акционерного общества, участниками которого являются наиболее уважаемые в мире бизнеса компании и учреждения, банки. Избирается биржевой комитет, а также, органы повседневного текущего регулирования деятельности биржи, действующие на основании устава и специально разработанных регламентов.
Деятельность биржи внимательнейшим образом отслеживается, не допускаются никакие нарушения или сбои в ее работе, поскольку ошибки имеют слишком высокую цену. Отметим только одно, когда цены на бирже выходят за определенные границы, регулирующие органы имеют право приостановить торги на определенное время с тем, чтобы не допустить "обвала", краха и других нежелательных катастрофических последствий для экономики и, соответственно, граждан страны. Ведь биржевая паника обладает "самораскручивающимся", лавинообразным эффектом. Например, акции какого-то предприятия поползли вниз, да еще распространился слух о том, что дела у этого предприятия в совершенно запущенном состоянии, то начинается "сброс" бумаг, который действительно усиливает тенденцию к понижению и кривая падения становится круче. Поскольку многие сделки связаны друг с другом, в падение вовлекаются и другие бумаги. Если процесс не пресечь самым решительным образом, то наступает крах и расстройство механизма, в чем никто не заинтересован.
Деловая информация
Вся биржевая "игра", назовем ее так, хотя биржа является серьезным механизмом и фактически центром рыночной экономики, базируется на развитой и мощной информационно-аналитической культуре. Без подробной и четкой информации относительно процессов и тенденций, имеющим отношение к экономике в целом, отдельным отраслям и ведущим компаниям, работа брокеров и дилеров невозможна. Все действия рыночных игроков опираются на тщательно подобранную и достоверную информацию, скрупулезный анализ, прогнозные результаты, поэтому каждая дилерская и брокерская фирма, по сути, является продвинутым аналитическим центром, владеющим новейшими методами анализа рынка с применением компьютерных программ и математического инструментария. Красноречивый пример: в последние годы Нобелевские премии по экономике не раз присуждались за разработку методов исследования финансового рынка.
В крупных международных финансовых центрах (Лондоне, Нью-Йорке, Цюрихе, Франкфурте на Майне) процветают независимые информационно-аналитические компании, в изобилии издаются газеты и профессиональные бюллетени по отдельным вопросам и аспектам, выводятся и становятся достоянием общественности тенденции движения рынков, публикуются котировки ценных бумаг, отчетность компаний и, вообще, любая, даже самая, казалось бы, незначительная информация. Когда речь идет об очень больших деньгах, мелочей не бывает!
Также действуют всевозможные школы, существуют постоянные семинары, курсы повышения квалификации, проводятся конгрессы и конференции, на которых коллеги-конкуренты обмениваются опытом.
Особенность биржевой игры заключается в том, что это игра с нулевой суммой, то есть сумма выигрышей одних точно равна сумме проигрыша других и, именно поэтому, всем и все время быть в плюсе невозможно. Биржевая игра – удел информированных и хорошо вышколенных профессионалов, а не отдельных искателей финансовых приключений. Итог в такой игре, к сожалению, не только предсказуемый, но и неоднократно подтверждался практикой.
Заключение
Или как в некоторых изданиях подобного рода пишут "Вместо заключения". В данном случае это было бы совершенно уместно, потому что мы не собираемся утомлять более читателя текстами и злоупотреблять его вниманием.
Просто очень хочется добавить, что основы экономических знаний дают отчетливое представление о том, что в экономике ничего ниоткуда не появляется, что чудес, особенно по линии внезапного улучшения личного материального положения, не бывает. Эти нехитрые постулаты, повторяемые везде, всюду и неоднократно, должны быть не только твердо заучены, но и применяться на практике. Как известно, профилактика лучшее средство от болезни. Лучше не вложить деньги в очередную финансовую пирамиду, чем потом ходить на митинги с самодельным плакатиком.
Мысль очевидна до банальности, но, как заметил один философ, – банальность не есть свидетельство неправильности.
Мы начали с благодарности – благодарностью и завершим: на этот раз, благодарностью читателям!
Словник
Ключевые слова и некоторые дополнения к основному тексту
Экономика
Акционерный капитал. Акции. Капитал, формируемый предприятиями путем продажи юридическим и физическим лицам ценных бумаг – акций. Приобретенная акция является свидетельством для владельца о том, что владеет определенной долей капитала данного предприятия. С помощью акций появляется возможность организовать крупномасштабные производства. Владельцы акций получаю доход в виде дивидендов (части прибыли предприятия) или роста курсовой стоимости акции. Привилегированные акции отличаются от обыкновенных тем, что приносят владельцу твердо установленный процент, но не дают право голоса.
Бюджет и налоги. Основной финансовый документ государства. Отражает объем средств, которыми располагает государство для выполнения своих функций. Составляется в виде баланса доходов и расходов. Основные статьи доходов – налоги, доходы государственных предприятий, поступления от внешнеэкономической деятельности. Расходы бюджета направляются на содержание государственного аппарата и содержание бюджетных сфер – армии, здравоохранения, социальной сферы.
Государство и рыночная экономика. Государство в рыночных условиях не уходит с экономической арены. Рынка, основанного на чистой конкуренции равновеликих производителей (совершенная конкуренция) не существует ни в одной развитой стране. Государство создает условия для нормального развития бизнеса и работы компаний, само участвует в масштабных и малоокупаемых проектах (в основном инфраструктурные объекты), занимается стратегическим регулированием экономики, а также в случае необходимости предпринимает антикризисные меры. Сосущестование государства и частных компаний называется "смешанной экономикой".
Инвестиции. Вложения денежных средств в сферу производства с целью его дальнейшего развития. В настоящее время укрепилась тенденция считать инвестициями любые вложения, приносящие доход.
Монополии и конкуренция. Монополия доминирование компании (или группы компаний – олигополия) в отрасли или на определенном рынке. Экономическая опасность заключается в том, что монополия, нарушает действие основных экономических законов, ведет к застою, поскольку у монополии отсутствую мотивы к совершенствованию и развитии. В противовес монополии поддерживается (в том числе на уровне государственного регулирования) конкурентная среда. Соперничество аналогичных компаний создает импульсы к стремлению опередить конкурента – по качеству и цене своих товаров.
Основные экономические показатели. Статистические показатели, которые характеризуют состояние экономики. В натуральном выражении (тонны, километры, киловатт-часы) и в стоимостном (рубли, франки, юани). Составляются за период (отчетный) или на определенную (отчетную) дату (например, за квартал или на конец года). Валовой внутренний продукт (ВВП) отражает всю созданную на предприятиях страны продукцию за определенный период в стоимостном выражении, Национальный доход – включает только вновь созданный продукт за минусом стоимости прошлых периодов. Важен темп роста основных показателей, отражающих динамику развития страны. Данные показатели рассчитываются в полном объеме или в расчете на душу населения, что отражает эффективность производства и благосостояние страны. Экономических показателей существует великое множество в зависимости от того, какой аспект экономики анализируется.
Производительность труда. Важнейший качественный показатель – масса товаров и услуг в стоимостном выражении, производимая в единицу времени (или одним работником). Отражает эффективность производства – зависит не столько от умелости работника, сколько от прогрессивности используемого оборудования.
Спрос. Способность общества потребить определенное количество товаров и услуг определенного качества. Спрос обязательно должен быть "платежеспособным", то есть подкрепленным деньгами. Спрос в конечном итоге определяет объемы и ассортимент выпускаемых товаров и услуг, поскольку все серьезные компании, опираясь на маркетинговые исследования, рассчитывают свои объемы производства и товарный ассортимент на основе маркетинговых исследований. В макроэкономическом аспекте спрос позволяет полностью реализовать произведенный товар и возобновить производство в следующем периоде.
Теории экономические. Совокупность знаний о закономерностях, причинно-следственных связях и взаимозависимостях в экономических процессах. Теории могут быть общими, то есть иметь отношение к общеэкономическим проблемам или специальными, относящимися к определенной сфере экономики – например, финансам, поведению ценных бумаг на рынке, валютным проблемам. Исключительно полезны в процессе государственного управления экономикой. Корпорации на основе экономических теорий имеют возможность выстраивать свои долгосрочные и конъюнктурные бизнес-планы.
"Хомо экономикус". Статус человека в современной рыночной экономике. Отражает его центральное положение – человек выступает одновременно и главной производительной силой (в том числе интеллектуальной), а его потребности являются конечной целью производства товаров и услуг.
Банки
Активные операции. Операции банков по размещению средств (собственных и привлеченных) в инструменты, приносящие доход.
Депозиты. Средства, размещенные на счетах банка с целью получения дохода (процента) и сохранности. Важный ресурс банка.
Кредиты. Одна из основных функций банка. Предоставление средств клиентам (физическим и юридическим лицам) на определенный срок на основе возвратности и платности. Кредит выполняет важнейшую функцию, позволяя предприятиям получить дополнительные средства для бизнеса, гражданам расширить платежеспособный спрос (потребительское кредитование). Кредитная функция позволяет направить средства в наиболее перспективные и передовые отрасли экономики. С помощью кредитования банки трансформируют временно бездействующие средства в дополнительный ресурс для экономического развития.
Пассивные операции. Операции банков по формированию ресурсов, позволяющих осуществлять активные операции. Пассивы делятся на собственные средства (капитал различных уровней), а также привлеченные средства (депозиты, заемные средства, выпуск собственных ценных бумаг).
Платежные системы. Предоставление услуг по осуществлению расчетов и платежей. Предполагает наличие развитой сети соответствующих банковских учреждений, открывающих доступ к платежной системе всех агентов рыночных отношений (физических и юридических лиц). Использует самые современные средства коммуникаций, включая компьютеры и спутниковую связь.
Регулирование банковской системы. Учитывая важность банковской системы для рыночной экономики, органы надзора тщательно следят за обеспечением устойчивости системы. Устойчивость обеспечивается в процессе надзора, включающего лицензирование банковского учреждения (тщательная проверка формирования капитала, руководящего состава, учредительных документов), надзора дистанционного (на основе изучения обязательной отчетности), инспектирования (проверка деятельности с выходом проверяющих бригад в банк).
Регулирование экономики с помощью денежно-кредитных рычагов. Неотъемлемая часть регулирования экономики в условиях рынка. Осуществляется через коммерческие банки. Смысл регулирования – воздействие на экономическую среду с целью стимулирования или сдерживания экономической активности агентов рынка. Осуществляется по следующим каналам – регулирование денежной массы, а также воздействия на кредитную активность (изменение ставки рефинансирования, величины фонда обязательного резервирования, операций на открытом рынке).
Ставка рефинансирования. Ставка, по которой центральный банк предоставляет кредиты коммерческим банкам. Является сигналом для изменения ставок по кредитам и депозитам. Служит важным индикатором состояния экономики и средством воздействия на хозяйственную активность.
Функции банков. Банки – компании, предоставляющие услуги в области финансов и денег. Основные функции банков– осуществление расчетов и платежей между клиентами, кредитование, обслуживание налично-денежного обращения. Выступают посредниками в денежных отношениях между субъектами экономики.
Центральный банк. По сути – банковское министерство. Непосредственно с клиентами не работает, но является организатором и регулятором банковской системы. Располагает платежной системой, обеспечивает налично-денежный оборот (является эмиссионным центром), обеспечивает устойчивость национальной валюты и поддерживает обменный курс на необходимом уровне, осуществляет денежно-кредитное регулирование, для коммерческих банков выступает кредитором последней инстанции.
Деньги
Валютный курс. Соотношение покупательной способности национальной и иностранной денежной единицы. Сравнивается способность приобретения определенного набора товаров и услуг. Устанавливается в процессе многочисленных обменных сделок. В своей основе зависит от эффективности экономики (производительности труда), и как следствие состояния внешнеторгового баланса, определяющего спрос и предложение валюты. Эти факторы определяют общий тренд. Но конъюнктурные факторы при ежедневных многочисленных сделках на некоторое время могут отклонять курс от тренда. Валютные курсы могут быть фиксированными (например, такое устройство имела валютная система в соответствии с Бреттон-Вудскими соглашениями) или плавающими, преобладающими в настоящее время. Для плавающих курсов характерно установление соотношений в результате реальных сделок купли-продажи валюты.
Вексель. Простой вексель – обязательство уплатить определенную сумму определенному лицу в определенный срок. Обязательство безусловное. Переводный вексель (тратта, широко применяется во внешнеторговых операциях) – приказ некоему лицу уплатить определенную сумму бенефициару (получателю средств). Вексель может быть передан другому лицу, о чем делается соответствующая передаточная надпись (индоссамент) с правом получения денег. Финансовый вексель – вексель, выданный одним банком другому. Дружеский вексель (бронзовый) – выданные предпринимателями друг другу векселя с абсолютно одинаковыми реквизитами. Таким образом, каждый, не неся обязательств, становится обладателем денежного документа, который при удачном стечении обстоятельств можно учесть в банке или использовать для оплаты.
Золото. Специфический товар, выдвинутый из всего мира товаров на первые роли ("первый среди равных"). Выполняло функции денег в силу специфических свойств: сохранность, однородность, делимость, портабельность (высокая цена в незначительном объеме). В настоящее время из денежного оборота выведено, но из-за своих уникальных свойств и всеобщей востребованности (в том числе в технике, медицине и ювелирной промышленности) служит средством вложения денег с целью сохранности и получения дохода. В последние годы наблюдается постоянный рост цен на золото.
Инфляция. Обесценение денежной единицы, проявляется в росте цен, поскольку за денежную единицу можно приобрести меньше товаров. Факторы инфляции. Денежные (монетарные) – избыточный выпуск денег (рост денежной массы сверх потребностей товарного оборота); кредитная эмиссия (способность банка в процессе взаимного кредитования и вследствие эффекта кредитного мультипликатора увеличивать денежную массу). Немонетарные – импортируемая инфляция (более дорогие импортные товары или перенос инфляционных факторов из страны в страну в случае интенсивных экономических связей), завышение цен в определенных секторах экономики (как правило, милитаризованных при государственных закупках); монополистическое ценообразование (действия монополий, доминирующих на рынке).
Резервные валюты. Валюты, пользующиеся наибольшим спросом в международных экономических отношениях, и используемые для формирования валютных резервов центральных (национальных) банков. Обладают свободной конвертируемостью (обменом на другие валюты), стабильностью курса. В настоящее время в наибольшей степени понятию резервная валюта отвечает доллар США и Евро. Доллар США опирается на высокоэффективную, в прямом смысле слова глобальную экономику (с учетом транснациональных компаний, принадлежащих американскому капиталу), что и определяет его статус. По этим причинам появившиеся в последнее прогнозы утраты в ближайшем будущем долларом статуса резервной валюты преждевременны.
Учет векселей. Продажа векселя банку с определенной скидкой. Как правило, на основе ставке рефинансирования (учетная ставка центрального банка). На основе учета векселей появилась банкнота – вексель на банкира.
Функции денег. Средство обращения, средство платежа, мера стоимости, мировые деньги (валюта), тезаврация (образование сокровищ или просто говоря, хранение определенных сумм – золотые или так называемые полноценные деньги). В последнее время – информационная функция денег (денежные потоки сигнализируют об определенных экономических процессах).