Положительное сальдо зафиксировано у трех групп товаров: минеральные продукты, древесина и целлюлозно-бумажные изделия, металлы, драгоценные камни и изделия из них. Все эти группы объединяет низкая добавленная стоимость. То есть экспортируются сырьевые товары, а приобретаются готовые изделия. Это ярко подчеркивает недостатки неолиберального курса в стране, который лишь увеличивает сырьевую зависимость страны. Необходимо отметить большое отрицательное сальдо по продовольственным товарам, машинам и оборудованию. В 2014 г. Россия столкнулась с экономическими санкциями со стороны США и Европейского Союза. Ограничен, в том числе, и ввоз некоторых технологий. На фоне высокого отрицательного сальдо по машинам и оборудованию стоит сделать вывод о существенных угрозах для экономики страны, так как импортные машины и оборудование используются для обновления устаревших основных фондов. Ответные санкции со стороны России были введены относительно продовольственных товаров. Однако и эта отрасль характеризуется высоким импортом из-за границы, что не отвечает продовольственной безопасности страны.
Периферийный. Современный капитализм характеризуется высокой концентрацией финансового капитала. До кризиса и падения рубля капитализация 30 крупнейших российских банков составила порядка 1,2 трлн. долл. Если все их сложить в "кучку", то гора родит мышь. В международном рейтинге это образование занимало 25 место среди крупнейших банков мира. К примеру, самый крупный в мире китайский банк Indastrial Commercial Bank of China имеет активы на сумму 3 трлн. долл. Вот вам и Московский Финансовый Центр, о коем бредили ещё несколько лет назад. По существу в стране нет финансовой системы адекватной времени.
Капитализм. Многие критики современной власти утверждают, что все беды идут от недостатка свободного рынка в экономике. Якобы у нас не капитализм, а совсем иная система, и она несравнима с развитыми европейскими странами или США. Однако они не указывают, что капитализм различается по стадиям. Европейские страны, США и ряд иных стран сумели навязать остальному миру неэквивалентный внешнеэкономический обмен, что позволяет им поддерживать высокий уровень потребления, являясь при этом витриной капитализма. А за витриной находятся такие страны как Сомали и Руанда, где тоже капитализм, и это не мешает им массово умирать от недоеданий. Стадия капитализма у нас иная, близкая к африканским странам, и чтобы перейти на более высокую стадию, нужна как раз индустриализация, которую пока никто не хочет проводить.
С элементами колониализма. Современная глобализация минимизирует суверенитет национальных государств. Экономическая политика подконтрольна правилам ВТО (о ВТО подробней в седьмой главе), денежно-кредитная политика через систему центральных банков контролируется МВФ, понятие прав человека навязываются извне без учета специфики каждого государства. Если какая-либо из стран начинает проводить свою суверенную политику, то "западные демократии" отправляют туда гуманитарные войска для защиты прав местных жителей. Россия не является исключением, и многие рычаги управления экономикой находятся за рубежом.
Крах модели сырьевого периферийного капитализма с элементами колониализма требует некоторого анализа. До возникновения кризиса российская экономика получала валюту из двух источников: от кредитования за рубежом и продажи углеводородов. Часть средств шла на покупку импорта, другая – на финансирование госрасходов, третья – на приобретение ценных бумаг наших, как оказалось, "друзей", четвертая просто разворовывалась. Народу на этом празднике жизни тоже немного перепадало, поэтому он и не роптал. Однако ситуация стала резко меняться, и в августе-сентябре 2014 г. стал угасать первый ручеек по следующим трем причинам:
1. Санкции Запада.
2. Неблагоприятные условия вступления в ВТО.
3. Реиндустриализация экономики США.
Указанные факторы наложились в один период, что и вызвало значительный отток капитала из страны. Если бы не было санкций, то не факт, что ситуация коренным образом была бы иная. Снижение входных барьеров для товаров дестимулировало развитие производства внутри страны. Проще построить завод в Китае и уже оттуда везти сюда продукцию.
Средний уровень защиты у нас намного ниже не только среди стран Европы, но и по сравнению даже с Китаем, что не оставляет шансов отечественному производителю.
В свою очередь США начали проводить политику по реиндустриализации экономики, и сланцевый газ лишь первый звоночек. А для этого требуются значительные капиталы.
От недостатка денежных средств уже страдает отечественный бизнес. Он оказался с огромными кредитами без возможности его рефинансирования. Кроме того, разрекламированные меры по импортозамещению тоже требуют инвестиций. Но, похоже, импортозамещение у нас останется на уровне пропагандистских мультиков. Ничего реального пока не сделано. Бизнес для поддержания своей ликвидности вынужден сокращать персонал, снижать заработную плату и т. д.
Особенно тяжело кризис отразится на так называемом офисном планктоне, дипломированных симулянтах и лентяях. Их вышвырнут на улицу в первую очередь. Неплатежи могут затронуть и тех, кто вообще никак не связан с кредитами. Просто контрагенты перестанут заказывать продукцию или начнут тянуть с оплатой.
Спешу разочаровать желающих перевести экономику на военные рельсы. Этого не будет за неимением самой экономики. В 30-40-е годы перевод на военные рельсы был осуществлен после индустриализации. Но никак не наоборот.
С июля 2014 г. происходит постепенное снижение мировых цен на нефть, что негативно отражается на состоянии сырьевой экономики. Последовавшее снижение курса рубля и увеличение учетной ставки лишь усугубило кризис.
На протяжении более десяти лет идет активный спор о необходимом уровне монетизации экономики и ставке рефинансирования. ЦБ РФ, как истинный последователь учения Гайдара, утверждает о монетарном характере инфляции в стране. В соответствии с этой логикой он сжимает денежную массу и устанавливает высокую учетную ставку. Поэтому уровень монетизации (отношение М2 – наличных денег, чеков, вкладов до востребования и денежных вкладов предприятий и населения в банках к ВВП) у нас составляет около 45 %. Соседствуем с Папуа – Новой Гвинеей, у которой данный параметр равен 52 %. Среднемировой уровень составляет около 125 %. Учетная ставка в декабре 2014 г. достигала 17 % при практически нулевых показателях в развитых странах. Логика монетаристов проста – увеличение денежной массы приводит к инфляции, поэтому для снижения последней они обескровливают всю экономику. Предприятиям не выгодно брать высокие рублевые кредиты, и частично до определенного момента они кредитовались за рубежом. Падение рубля привело к резкому росту платежей по долгам, а это уже риск банкротства и сокращения персонала.
Для анализа ситуации можно рассмотреть исходное уравнение количественной теории денег:
MV = PQ
где M – номинальная масса денег в обращении; V – скорость обращения; Q – количество товаров (сделок, трансакций денег); P –уровень цен.
Даже в теории номинальная денежная масса и уровень цен взаимодействуют через ряд параметров, а не напрямую. К примеру, увеличение денежной массы будет способствовать не только росту цен, но и снижению скорости обращения и увеличению объема выпуска продукции.
Все виды кредитов можно классифицировать на кредиты для населения, бизнеса и государства. Физические лица в основном берут кредиты для приобретения дорогостоящей техники или недвижимости. В условиях, когда производственные мощности не загружены, дополнительный кредит может привести к увеличению производства (параметра Q), а не росту цен. Практически все новое строительство держится на ипотечном кредитовании, т. е. кредиты приводят к увеличению строительства жилья (параметр Q).
Бизнес кредитуется для пополнения оборотных средств или приобретения-модернизации основных средств. Главные мотив приобретения-модернизации основных средств – это снижение себестоимости (параметр P), улучшение качества и увеличение объема производства (Q). То есть увеличение кредитования бизнеса на нормальных условиях может привести не к росту инфляции, а наоборот, к снижению их уровня через механизм себестоимости и увеличению объема производства.
Необходимо знать величину мультипликатора по параметрам, то есть на сколько процентов увеличится объем производства, снизится-увеличится уровень цен при изменении на один процент денежной массы. По видам кредитования и отраслям он, естественно, различен.
На практике высокие процентные платежи приводят к росту затрат предприятия. Причем это увеличение очень значительно. В ОАО "Газпром" при доле собственных средств на 01.01.2014 г. в 75 % объем процентных платежей составил 84 млрд. руб., а выплаты по оплате труда – 338 млрд. руб. В иных организациях с меньшей долей собственных средств (таковых большинство) соотношение совсем иное, и не в пользу оплаты труда. Кредиты – это такой же ресурс, высокая цена на которой приводит к росту себестоимости производства, что в целом стимулирует рост цен.
Монетарные власти страны практически полностью привязали курс рубля к стоимости нефти, пытаясь при этом сохранить бюджетные поступления и доходы экспортеров сырья. Однако это происходит за счет других отраслей и населения в целом. Вот моя статья "Разводка Улюкаева" от 27.11.2014 г. "Министр экономического развития РФ Алексей Улюкаев 18 ноября в интервью Эхо Москвы поведал о причинах изменения курса рубля. По его логике все очень просто: снижение стоимости нефти ни коим образом не должно повлиять на сокращение доходов федерального бюджета, и поэтому происходит корректировка курса рубля.
Согласно его утверждениям цена нефти, выраженная в рублях, в 2015 г. не изменится, т. к. сокращению цен на нефть соответствует падение рубля, и баррель нефти в рублях будет стоить в районе 3600 руб. Если бы не было этой корректировки, то при падении цены нефти со 100 долл. до 80 (на 20 %), нефтегазовые доходы также бы снизились на 20 % или на 1,5 трлн. руб. На первый взгляд все логично, однако есть много нюансов.
Снижение курса рубля вызовет инфляцию в стране, и поэтому бюджетная нагрузка увеличится, т. к. должны быть проиндексированы как зарплаты бюджетникам, так и прочие расходы. К примеру, если планировалось приобрести за границей 3 медицинских прибора, то в условиях падения курса рубля можно будет приобрести только 2. И так по всем статьям. Денежные расходы в абсолютном измерении не изменятся, но реальные расходы в любом случае сократятся. Согласно данным таблицы (под номером 7.1) без учета движения по минеральным продуктам импорт в 2013 г. превысил экспорт на 119609 млн. долл. Рассчитаем дополнительные расходы. 48–36=12 руб. – падение курса рубля. 119609×12=1,4 трлн. руб. Т. е. это сумма, которая будет переложена на население и предприятия вследствие изменения курса рубля. Она практически совпала с возможным недополучением средств от падения стоимости нефти.
Следующий нюанс состоит в том, что у России внешний долг составляет 729 млрд. долл. И в 2015 г. ожидается погашение в районе 120 млрд. долл. Рассчитаем дополнительные потери от падения курса рубля. 120×12=1,44 трлн. руб.
Таким образом, мнимая экономия 1,5 трлн. руб. оборачивается ростом расходов всей экономики на 2,88 трлн. руб. (1,4+1,44). Коэффициент 1,92, т. е. убытки федерального бюджета будут компенсированы за счет третьих лиц с мультипликатором 1,92 (плюс-минус 30 % за счет неучтенных факторов), а это уже откровенное мошенничество и издевательство над бизнесом и населением".
Негативная тенденция цены на нефть может привести к резкому обострению бюджетного дефицита, что чревато уже неплатежами в бюджетной и околобюджетой сфере. Знаковым событием станет снижение стоимости нефти ниже 30 долл./баррель. Именно на этом уровне колеблется себестоимость добычи нефти на разных месторождениях.
В конце 2014 г. произошло резкое падение курса рубля, что вызвано следующими причинами:
1. Неадекватность руководства ЦБ РФ. Причем полная. Нужно вызывать доктора. Посмотрел интервью Набиуллиной сразу после падения рубля в декабре 2014 г. – это жесть. Несет всякую чушь, "заботится об импортозамещении". Правда перед этим подняла основную ставку с 10,5 % до 17 %, тем самым поставив крест на реальной экономике. Эффективность такой меры проявила себя в течение двух часов. Далее курс рубля пошел по наклонной. Когда ставку ранее поднимали с 9 % до 10,5 %, то эффект был где-то в течение суток. Говорит заученные фразы о санкциях и падении стоимости нефти. Вид какой-то потерянный и запуганный. Наверное, понимает, что совершает уголовное преступление по дестабилизации экономической ситуации в стране. Статья 275 УК РФ "Государственная измена" налицо. Срок до 20 лет.
2. Плавающий курс рубля. В течение 2014 г. ЦБ РФ регулярно заявлял о переходе к так называемому плавающему курсу рубля. Типа все будет определяться рынком. Как это происходит на практике, уже знает каждый. Причем валютные резервы тратятся неистово на поддержку рубля, поэтому он не такой и плавающий, а скорее всего, тонущий. Такая методика определения курса национальной валюты применима для стран, имеющих свою экономику, а не для сырьевых придатков. Да ещё в условиях санкций. Это как дважды два.
3. Снижение стоимости нефти и прочего сырья. Это существенно снижает предложение доллара, что приводит к его завышенному курсу.
4. Отсутствие возможности рефинансирования внешних долгов у компаний вследствие экономических санкций. Это резко повышает спрос на доллары.
Последствия от падения рубля будут глобальные и про так называемую стабильность можно забыть. При падении курса национальной валюты происходит увеличение стоимости: 1) Всех импортных товаров пропорционально изменению курса 2) Квазиотечественных товаров, т. е. при производстве которых используются импортные комплектующие. Это, например, иномарки, которые собираются из импортных комплектующих. 3) Товаров, субститутов по отношению к импортным. Если увеличивается стоимость импортного молока, то и растет стоимость отечественного. Хотя, конечно, темпы роста стоимости отечественного молока отстают от темпов роста импортного. Корректировка цен происходит с лагов где-то 6 месяцев.
Очень сильно страдают от падения рубля валютные заемщики. Сейчас у многих резко возросли расходы по его обслуживанию и стоимость приобретенного товара в кредит значительно ниже самого кредита. В целом к моменту падения курса рубля внешний долг России составлял около 730 млрд. долл. Достанется всем: и банкам, и бизнесу, и населению.
У нас много гастарбайтеров, которые часть своих доходов отправляют на родину. С учетом изменения курса рубля они стали зарабатывать в два раза меньше. Это создаст проблемы таким отраслям как строительство, транспорт и торговля.
Отдельно стоит отметить роль увеличения ключевой ставки с 10,5 % до 17 %, и далее снижение до 11 %. Проценты по ранее выданным кредитам банков привязаны к этой ставке, поэтому у многих произойдет существенное увеличение расходов. Попали не только валютные заемщики.
По такой ставке ЦБ РФ кредитует банки, следовательно, возрастут проценты по кредитам для бизнеса и населения. Это как раз подорвет базу импортозамещения, так как производственные мощности загружены на 60 % (в 1998 г. на 30 %), и для инвестиций требуются кредитные деньги.
Как уже было сказано выше указанная ставка никак не влияет на курс рубля, а лишь разгоняет инфляционный процесс в стране.
А вот и несколько предложений по обузданию падения курса рубля:
1. Ввод обязательных условий по продаже определенной части валютной выручки.
2. Фиксирование валютных позиций банков. То есть необходимо зафиксировать объем валюты, который банк может иметь на конец дня. Все что свыше подлежит продаже.
3. Разграничение спекулятивных операций от прочих. ЦБ РФ обязан прекратить или ограничить бесконечное казино по купле-продаже валюты. Это не рынок, а по факту казино, и он имеет на это полное право.
4. Ввод налога Тобина на валютные операции. Это существенно охладит пыл для спекулянтов. Для реального сектора при предъявлении договора на поставку импорта его можно будет компенсировать.
5. Повышение контроля со стороны ЦБ РФ за использованием ранее выданных кредитов. Данные средства не должны попадать на валютный рынок.
Валютные интервенции приводят лишь к растрате ЗВРов и не эффективны. Указанные меры могут применяться в комплексе или частично.
В противном случае нас ждет крах и дестабилизация социально-экономической ситуации.
ЦБ РФ не занимается долгосрочным кредитованием, а по ключевой ставке он кредитует банки сроком до недели (аукционы РЕПО). Поэтому её величина интересует лишь валютных спекулянтов, а реальному сектору такие недельные кредиты ничем не помогут. Отсутствие долгосрочного кредитования – это существенный недостаток денежно-кредитной политики, который негативно отражается на экономическом росте. Руководство ЦБ РФ в лице Э. Набиуллиной не пытается даже обсуждать этот вопрос.
Резкие колебания рубля сломали инвестиционный горизонт планирования. Если сегодня какое-либо предприятие получает дополнительный профит от низкого курса рубля, то что будет с ним, когда курс рубля резко возрастет? А это может случиться при увеличении стоимости нефти. Естественно, возникнет угроза банкротства, так как возросшие издержки снизить будет проблематично. Поэтому неопределенность курса рубля снижает эффективность инвестиционного планирования, что приводит к резкому оттоку капитала и иным негативным тенденциям.
Резкое снижение стоимости нефти и ограничение возможности рефинансирования со стороны западных стран негативно отразились на динамике ЗВР и внешнего долга.
Таблица 6.2. – Динамика ЗВР и внешнего долга, млн. долл