МВА за 10 дней. Самое важное из программ ведущих бизнес-школ мира - Стивен Силбигер 11 стр.

• задолженность по банковским ссудам;

• задолженность поставщикам или счета к оплате;

• предоплаченные счета или авансы, полученные от заказчиков под поставку товаров и оказание услуг;

• налоги;

• задолженность по выплате заработной платы сотрудникам.

Собственный акционерный капитал – это накопленные инвестиции в стоимостном выражении. Эти вложения могут иметь форму денежных средств, иных активов или реинвестирования доходов компании. Сюда относятся:

• обыкновенные акции – вложения владельцев;

• эмиссионный доход – вложения владельцев;

• нераспределенная прибыль – реинвестирование доходов владельцами.

Фундаментальное уравнение бухгалтерского учета

Как следует из названия, балансовый отчет – это отчет, в котором две его части уравновешивают друг друга. Уравнение, служащее основой бухгалтерского баланса, имеет вид:

То, что вам принадлежит (активы), равно сумме того, что вы позаимствовали (долговые обязательства), и того, что вы инвестировали (собственный капитал) для оплаты заимствованного. Это уравнение объясняет все, что отражается в учетных записях компании за определенный период. Помните об этом!

Примеры «балансировки»

Возьмем новый местный супермаркет Bob’s Market и приведем три примера подведения баланса.

1. Когда магазин открылся, Боб купил кассовый аппарат. На левой стороне весов активы увеличились, одновременно на правой стороне возросла задолженность по банковским ссудам (обязательства), необходимым для оплаты прироста активов. Увеличение активов было уравнено увеличением обязательств.

2. Когда для открытия магазина Боб вложил в дело определенные денежные средства из личных сбережений и привлек часть личных средств отца, на правой стороне весов увеличился собственный капитал, а на левой увеличилась сумма наличных денежных средств (активы), и таким образом произошло уравнивание по операции.

3. Боб надеется, что, когда дела в магазине пойдут на лад, он сможет погасить задолженность перед банком за кассовый аппарат (при этом обязательства с правой стороны весов уменьшатся). Одновременно на левой стороне, уравнивая операцию, нужно будет уменьшить сумму наличных денежных средств (активы).

По всем операциям соблюдается такой принцип уравнивания: нельзя внести изменение в какую-либо одну статью бухгалтерского баланса, не затронув при этом другую статью. Поэтому учетные записи сбалансированы, лишь когда активы равны сумме обязательств и собственного капитала (А = О + СК). Если записи не уравнены, то, значит, бухгалтер сделал ошибку.

Процесс бухгалтерского учета: метод двойной записи

Как вы, вероятно, знаете, бухгалтер делает записи в учетном журнале, отражая каждую операцию предприятия. Все записи сводятся в главной бухгалтерской книге, в гроссбухе, как говорят бухгалтеры. Список трансакций именуется планом счетов. Используя все тот же принцип балансировки, основное уравнение бухгалтерского учета, бухгалтер отражает увеличение активов на левой стороне, называемой дебетом. Увеличение обязательств и собственного капитала отражается на правой стороне, называемой кредитом. Во всех случаях запись в журнале состоит не менее чем из двух строк данных, относящихся к дебету и кредиту. Записи, отражающие уменьшение активов, выполняются справа, на стороне кредита, а уменьшение обязательств и собственного капитала слева, на стороне дебета. При двойной записи и при ручной регистрации операций на корреспондирующих счетах общий вид записи напоминает букву «Т» и потому называется «Т-счет» (рис. 3.3).

Рассмотрим пример. В начале года Боб и его отец выпустили 1000 акций на сумму $15 000 начальных инвестиций в магазин. Запись этой операции в гроссбухе выглядит примерно так (табл. 3.1):

Сходным образом следует составить проводку, отражающую погашение долга (табл. 3.2):

Каждая проводка в гроссбухе сбалансирована на конец определенного периода, поэтому балансовый отчет, в котором приводятся итоги по конкретным счетам, и конечные сальдо по ним также будут сбалансированы (А = О + СК).

Пример балансового отчета

Давайте продолжим рассмотрение примера с местным бакалейным магазином и посмотрим, какой балансовый отчет был составлен за первый год работы (табл. 3.3).

Балансовый отчет Боба типичен для многих розничных магазинов и производственных фирм. Заслуживают внимания три аспекта. Во-первых, сумма активов равна сумме обязательств и собственного капитала. Во-вторых, активы отражаются на левой стороне, а обязательства и собственный капитал – на правой стороне балансового отчета, точно так же, как дебетовые и кредитовые проводки по счетам. В-третьих, балансовый отчет составляется на определенную дату, а именно на 31 декабря 2012 г. Хотя бизнес состоит из операций купли-продажи за определенный период времени (за отчетный период), а балансовый отчет является всего лишь «мгновенным снимком» ресурсов и обязательств компании на конкретный момент.

Ликвидность: текущие и долгосрочные активы

Важный аспект балансового отчета состоит в том, что активы и обязательства приводятся в нем в зависимости от уровня их ликвидности — от наиболее к наименее ликвидным. Ликвидность означает возможность обращения актива в денежные средства. Наличные средства, задолженность клиентов и товарно-материальные запасы (ТМЗ) обозначаются как текущие активы и указываются первыми, так как они легко оборачиваются и обращаются в наличность в течение следующего учетного периода, обычно равного одному году (то есть они ликвидны). Оборудование продать не так просто, поэтому оно классифицируется как постоянный, долгосрочный или внеоборотный актив и указывается после рубрик текущих активов. Проверьте балансовый отчет Боба на предмет правильной последовательности рубрик.

На стороне обязательств находятся задолженность перед поставщиками, задолженность по оплате труда и задолженность по налоговым платежам. Эти обязательства являются краткосрочными и должны погашаться в течение года. Кредиты банков являются долгосрочным или внеоборотным обязательством, так как они будут погашаться в течение ряда лет.

Оборотный капитал

В бухгалтерском и финансовом учете обычно используется термин «оборотный капитал». Оборотный капитал охватывает активы и обязательства, которые компания непрерывно «оборачивает» в процессе своей каждодневной деятельности. Они наиболее ликвидны и для читателя финансовых отчетов служат ключом к оценке платежеспособности. Поэтому рубриками оборотного капитала обозначаются текущие активы и обязательства фирмы. Чистый оборотный капитал, мерило платежеспособности, равен общей величине текущих активов за вычетом общей величины текущих обязательств.

У магазина Bob’s Market чистый оборотный капитал составляет $28 000 ($115 000–$87 000). Это излишек ликвидных активов по сравнению с текущими обязательствами. С точки зрения банкира, бакалейный магазин со значительным чистым оборотным капиталом характеризуется невысоким риском невозвращения кредита, так как предприятие имеет возможность погашать свои долги. С другой стороны, это же может показать скупщику акций или аналитику, что владелец магазина плохо управляет своими ТМЗ, держит слишком много товаров на полках или слишком много наличности в кассовых аппаратах. Искушенный хозяин снизил бы ТМЗ и наличность в кассе, а высвободившиеся денежные средства взял бы себе в качестве дивиденда. Оптимальная величина оборотных средств зависит от отрасли.

Какова роль собственного капитала владельцев компании?

Собственный капитал представляет собой долгосрочное обязательство компании перед ее владельцами. С учетом успешности деятельности компания обязана выплачивать владельцам доход с их вложений. На собственный капитал не начисляются проценты, погашение задолженности по нему не ограничивается конкретным сроком, как в случае с банковским кредитом, поэтому в балансовом отчете СК располагается после обязательств. Владельцам платят только после выплат по всем другим обязательствам. Доход владельцев зависит от успешности компании. Если компания не может возвращать долги, ее могут принудить к банкротству. Неспособность же выплачивать дивиденды инвесторам не влечет за собой такого наказания. Если компания высокорентабельна, владельцы не будут внакладе. Если это не так, они могут потерять весь вложенный в компанию капитал. В этом заключается риск владения.

Если поменять местами члены фундаментального уравнения бухгалтерского учета, то есть представить уравнение А = О + СК в виде СК = А – О, становится ясно, что СК – это остаточный интерес компании, или остаточная стоимость активов после вычета обязательств. СК называют также чистым капиталом компании, так как эта сумма остается после погашения всех других обязательств. Дональд Трамп, печально знаменитый магнат недвижимости 1980-х гг., возможно, в какой-то момент владел имуществом на миллиарды долларов, но в 1990 г. его чистый капитал, согласно отчетам, сделался отрицательным, так как долги превысили стоимость имущества в Нью-Йорке и Атлантик-Сити.

Собственный капитал увеличивается благодаря ведению бизнеса. Предприятия продают и покупают товары, оказывают и получают услуги. По прошествии времени компания рассчитывает в результате этой деятельности повысить свое благосостояние. Если сумма чистых активов со временем растет, то должен увеличиваться и СК.

Величина СК в балансовом отчете может меняться по двум причинам. Инвесторы могут вкладывать в компанию дополнительный капитал или предпочесть, чтобы компания не распределяла их прибыль. Статья «Нераспределенная прибыль» предназначается в балансовом отчете именно для последнего случая. Если владельцы хотят получать прибыль, они забирают дивиденды, и накопленная нераспределенная прибыль уменьшается.

Иногда, если требуется такая информация, вместе с основными финансовыми отчетами бухгалтеры представляют отчет о состоянии акционерного капитала. В таком отчете подробно раскрываются вложения владельцев, переход акций из рук в руки и дивиденды, выплаченные в течение года. Подобные операции влияют на величину собственного капитала в балансовом отчете. Отчет о собственном капитале, иногда называемый отчетом о движении акционерного капитала, считается вспомогательным. Однако он может иметь огромное значение для компаний, в которых активность владельцев высока. Крупные компании всегда представляют такой отчет, так как в нем отражаются многие сделки, интересующие общество. Остановитесь на секунду, вернитесь к балансовому отчету Боба и еще раз прочтите его, прежде чем переходить к отчету о прибылях и убытках.

Отчет о прибылях и убытках

Если балансовый отчет показывает итог на конкретную дату, то в отчете о прибылях и убытках отражается «поток» транзакций за конкретный период времени. Таким периодом может быть месяц, квартал или год. Компания получает доходы от продаж и несет расходы для получения доходов. Когда доходы и расходы надлежащим образом соотнесены с использованием метода начислений, то их разность покажет прибыль.

Пример отчета о прибылях и убытках

Рассмотрим отчет о прибылях и убытках магазина Bob’s Market, чтобы понять, как он работал в первый год (табл. 3.4).

Терминология отчета о прибылях и убытках

Как и балансовый отчет, отчет о прибылях и убытках имеет ряд примечательных особенностей. В отчете о прибылях и убытках классификация расходов имеет чрезвычайное значение, так как по ней подсчитываются разные типы доходов. В зависимости от классификации расходов результаты основной деятельности Боба каждый раз предстают в новом свете. Просматривая эту терминологию, заглядывайте в отчет Боба о прибылях и убытках.

Валовая маржа. В верхней части отчета определяется валовая маржа.

Здесь читатель может установить, получает ли компания прибыль (без учета затрат). Валовая маржа магазина Bob’s Market определяется как разность между продажами и издержками на реализованную продукцию. В издержки входят затраты на приобретение бакалейных товаров и все затраты, «прямо» связанные с предпродажной подготовкой (например, на перевозку товаров со склада оптовика). В производственной компании к ним необходимо прибавить затраты на производство, материалы и оплату труда. В простой ситуации розничного магазина, как у Боба, затраты на реализованную продукцию рассчитываются по формуле:

Если предприятие имеет отрицательную валовую маржу, то либо не контролируются затраты, либо структура ценообразования в отрасли не обеспечивает получения компанией прибыли. Небольшое предприятие по производству бытовой электроники может попасть в такую ситуацию, если оно попытается конкурировать с дальневосточными производителями Blu-ray – компаниями Sony, Samsung и Sharp. Мелкий американский производитель не может иметь такую же эффективность и не может запрашивать повышенную цену для покрытия своих более значительных затрат на производство.

Операционная прибыль. Следующий раздел отчета о прибылях и убытках посвящается прибыли от основной деятельности компании, а точнее, прибыли до уплаты процентов и налогов (EBIT). С каждым шагом вниз по рубрикам отчета о прибылях и убытках приходится вычитать очередные затраты. На оперативном уровне измерения прибыли вычитаются все другие затраты компании, прямо связанные с процессом получения дохода. В случае Боба речь идет о заработной плате сотрудникам, об арендной плате, оплате коммунальных услуг, расходах на рекламу и многих других мелких расходах.

Учет методом начислений предписывает, чтобы начисленный износ основных средств (амортизация) зачислялся на дебет. Исходя из принципа соотнесения, затраты компании на получение продукции соотносятся с соответствующими доходами за тот же период. Бухгалтер делит стоимость оборудования, инструмента, зданий и других основных средств на их полезный срок службы, оценивая таким образом затраты на использование основных средств, необходимые для процесса генерирования доходов. В случае бакалейного магазина Боб потратил $30 000 на полки, тележки для покупателей и кассовые аппараты. По оценке они должны прослужить 10 лет, поэтому в отчете о прибылях и убытках Боб записал расходы в размере $3000 ($30 000/10) за год, с тем чтобы соотнести и распределить затраты на использование основных средств за период получения выгод от продаж. Аналитики зачастую вычисляют EBITDA – прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации, чтобы подсчитать доходность компании.

«Прочие затраты» – это общая категория для рубрик, недостаточно крупных, чтобы претендовать на отдельные строки в отчете о прибылях и убытках. В своем отчете Боб отнес к этой рубрике расходы по закреплению колес на тележках для покупателей и потери от ошибок в кассовых чеках.

Чистая прибыль. После определения операционной прибыли вычитаются затраты, не связанные напрямую с основной деятельностью. Вначале идет рубрика затрат на уплату процентов. Может так случиться, что для поддержки своих операций компания использует заемные средства. Однако в бухгалтерском учете метод финансирования операций не связан с самими операциями. Бухгалтер не учитывает затраты на уплату процентов при расчете дохода от основной деятельности, так как структура финансирования компаний, занимающихся одинаковым бизнесом, может характеризоваться разным соотношением денежных средств инвесторов и средств, заимствованных у банков. Дивиденды инвесторов не вычитаются. Владельцы выплачивают дивиденды из чистого дохода, о чем свидетельствует строка в самом низу отчета.

Если учитывать затраты на выплату процентов при расчете операционной прибыли, то такой доход у схожих компаний может варьировать в очень широком диапазоне из-за выбора способа финансирования. В зависимости от действий руководства компания может финансировать все свои потребности за счет дополнительных вложений владельцев. На эти вложения не начисляются никакие проценты, поэтому операционная прибыль будет выше. Если та же компания целиком финансирует свои потребности из заемных средств, ее операционная прибыль уменьшится на величину затрат на выплату процентов. Выделение в отдельную строку расходов на выплату процентов позволяет представить операционную прибыль только как отражение затрат на основную деятельность, а не на финансирование последней.

По той же логике отдельной строкой записываются и расходы на уплату налогов, в результате чего операционная строка полностью освобождается от неоперационных затрат. В зависимости от стратегии налогового планирования затраты на уплату налогов могут значительно различаться. Зачастую сумма налогов является величиной, соскальзывающей на бумагу с кончика пера грамотного бухгалтера, а не отражением результатов основной деятельности, поэтому затраты на уплату налогов записываются отдельно под результатами основной деятельности, и мы получаем чистую прибыль как окончательное измерение дохода. Чистая прибыль фигурирует в последней строке отчета о прибылях и убытках, и именно ее сообщают в СМИ в качестве показателя успеха или неудачи компании.