● формирование рыночной цены производимой продукции и оказываемой инжиниринговой услуги по каждой позиции ассортимента. Управление ценой должно осуществляться таким образом, чтобы обеспечить требуемые показатели эффективности и финансовой устойчивости предприятия;
● формирование бюджета расходов предприятия на маркетинговые исследования. Происходит в рамках постановки на предприятии системы управленческого учета и бюджетирования;
● оценка эффективности маркетинговой стратегии и формирование основных направлений повышения деловой активности предприятия.
Для оценки эффективности маркетинговой стратегии анализируется динамика продаж (в натуральном – объем продаж и стоимостном выражении – чистая выручка) производимой продукции и оказываемых инжиниринговых услуг по каждой позиции ассортимента. На основе этого рассчитываются показатели экономической рентабельности (рентабельности продаж), которые анализируются в динамике или сопоставляются с аналогичными показателями других предприятий. По результатам оценки маркетинговой стратегии необходимо разработать совокупность мероприятий по повышению эффективности ее реализации. Основными из этих мероприятий являются:
● поиск новых каналов продвижения продукции и инжиниринговых услуг потребителю;
● выбор эффективных методов стимулирования сбыта;
● оперативное регулирование цен на производимую продукцию и оказываемые инжиниринговые услуги.
5.3. Формирование финансовой стратегии научно-производственного предприятия
Финансовая стратегия как одна из функциональных стратегий НПП представляет собой совокупность детально разработанных планов и мероприятий по привлечению финансовых ресурсов из различных источников финансирования, в различной форме и на различных условиях.
Исходными данными для разработки финансовой стратегии являются стратегические цели деятельности предприятия, а также результаты разработки других функциональных стратегий.
Разработка финансовой стратегии включает в себя следующую последовательность шагов:
● выбор временного горизонта формирования финансовой стратегии;
● определение требуемого предприятию объема финансовых ресурсов;
● распределение рассчитанного объема финансовых ресурсов по направлениям деятельности предприятия, реализуемым инвестиционным проектам и структурным подразделениям предприятия;
● формирование календарного плана-графика привлечения финансовых ресурсов по каждому из выявленных направлений;
● определение форм привлечения финансовых ресурсов;
● определение источников финансирования;
● определение объемов финансовых ресурсов, формируемых из внутренних источников финансирования;
● определение величины чистого денежного потока от текущей деятельности предприятия;
● определение потребности предприятия в заемных финансовых ресурсах;
● выбор источников формирования заемного капитала;
● определение стоимости каждого из привлекаемых источников финансирования;
● определение средневзвешенной стоимости привлекаемого капитала;
● оптимизация структуры финансирования предприятия.
Выбор временного горизонта формирования финансовой стратегии обусловлен стратегическими целями предприятия, перспективами диверсификации его деятельности, тенденциями развития рынка капитала и рядом других факторов. В случае если конкурентная стратегия предприятия предполагает реализацию одного или нескольких инвестиционных проектов, то временной горизонт формирования финансовой стратегии должен выбираться, исходя из продолжительности их жизненного цикла.
Требуемый предприятию объем финансовых ресурсов определяется на основе:
● данных маркетинговых исследований, по результатам которых устанавливаются прогнозируемый ассортимент и объем продаж производимой продукции и оказываемых инжиниринговых услуг;
● плана технического перевооружения предприятия, определяющего потребности в новом оборудовании и производственных площадях, необходимость и целесообразность введения в действие новых мощностей по производству продукции;
● данных стратегии управления персоналом, по результатам разработки которой определяются количество персонала предприятия, фонд оплаты труда, расходы на подготовку и переподготовку кадров, затраты на привлечение нового персонала и т. д.;
● системе взаимоотношений с потребителями продукции и инжиниринговых услуг и поставщиками ресурсов. Эта система определяет величины дебиторской и кредиторской задолженности предприятия, которые учитываются при расчете чистого оборотного капитала и показателей текущей платежеспособности предприятия;
● программ повышения качества производимой продукции и оказываемых инжиниринговых услуг, определяющих расходы предприятия на разработку и поддержание в рабочем состоянии системы менеджмента качества.
Объем финансовых ресурсов, рассчитанный для НПП, должен быть достаточным для:
● продолжения нормальной текущей деятельности предприятия, т. е. обеспечения требуемого значения величины чистого оборотного капитала предприятия;
● осуществления инвестиций: в материальные активы длительного использования (строительство новых зданий, приобретение необходимого оборудования); в объекты интеллектуальной собственности – нематериальные активы предприятия, включая приобретение лицензий или самостоятельную разработку и патентование технологических инноваций, создаваемых предприятием; в финансовые активы, включая формирование портфеля ценных бумаг, вложения средств в уставные капиталы дочерних и зависимых обществ.
Для формирования оптимальной нагрузки на привлекаемый капитал рассчитанный объем финансовых ресурсов привязывается к конкретным временным интервалам. Для этого разрабатываются расписание и календарный план-график (т. е. расписание, привязанное к конкретным датам) привлечения финансовых ресурсов по каждому из выявленных направлений. При построении расписания и календарного плана-графика учитываются потребности предприятия в финансовых ресурсах в тот или иной момент времени. Такой подход позволяет, с одной стороны, исключить дефицит финансовых ресурсов, а с другой – оптимизировать нагрузку на привлекаемый предприятием капитал.
Для составления расписания и календарного плана-графика целесообразно использовать систему финансовых бюджетов предприятия, в частности бюджет доходов и расходов, а также бюджет движения денежных средств. При этом требуется определить не только моменты привлечения финансовых ресурсов, но и наиболее эффективные формы привлечения капитала. В качестве таких форм могут выступать:
● денежные средства, в том числе привлекаемые в форме традиционных банковских кредитов и на условиях проектного финансирования;
● элементы внеоборотных активов (например, оборудование, поставляемое по договору оперативного или финансового лизинга);
● элементы оборотных активов (например, сырье и материалы, поставляемые с отсрочкой платежа);
● средства, привлекаемые на условиях использования различных налоговых льгот (например, в форме налогового или инвестиционного налогового кредитов) и т. д.
Для финансирования своей деятельности НПП может использовать как внутренние (прибыль и амортизационные отчисления), так и внешние источники (банковские кредиты, облигационные займы, эмиссию акций и т. д.), а также нетрадиционные финансовые инструменты рынка капитала (лизинг, франчайзинг, форварды и фьючерсы и т. д.).
Определение объемов финансовых ресурсов, формируемых предприятием из внутренних источников, предполагает, что по каждому временному интервалу реализации финансовой стратегии рассчитывается величина чистой прибыли и амортизационных отчислений.
Расчет величины чистой прибыли осуществляется на основе данных отчета о прибылях и убытках предприятия, а амортизационных отчислений – исходя из выбранной стратегии амортизации с учетом стоимости (первоначальной или остаточной) амортизируемого имущества и устанавливаемой по каждому виду имущества нормы амортизации. В составе этого имущества учитывается активная и пассивная составляющие основных средств, а также амортизируемая часть нематериальных активов предприятия.
Для расчета рыночной стоимости НПП необходимо знать величину чистых денежных потоков от текущей деятельности. Их значения определяются по каждому временному интервалу реализации финансовой стратегии и рассчитываются как алгебраическая сумма следующих величин:
● чистой прибыли;
● амортизационных отчислений от стоимости основных средств и амортизируемой части нематериальных активов;
● чистой прибыли;
● амортизационных отчислений от стоимости основных средств и амортизируемой части нематериальных активов;
● изменения товарно-материальных запасов;
● изменения дебиторской задолженности;
● изменения кредиторской задолженности.
Потребность предприятия на каждом временном интервале реализации финансовой стратегии в заемных средствах определяется как разность между объемом финансовых ресурсов, требуемым предприятию, и чистым денежным потоком от его текущей деятельности. Для этого предприятию необходимо выбрать источники формирования заемного капитала, в качестве которых могут выступать:
● краткосрочные и долгосрочные банковские кредиты;
● бюджетные средства;
● средства различных внебюджетных фондов;
● финансовый лизинг и т. д.
Для расчета величины финансового рычага и экономической добавленной стоимости требуется определить стоимость каждого из привлекаемых предприятием источников финансирования. Такие расчеты необходимы для оценки эффективности финансовой стратегии предприятия и оптимизации структуры его финансирования.
При определении стоимости финансовых ресурсов необходимо учитывать, что:
● стоимость собственного капитала рассчитывается либо исходя из дивидендных выплат по акциям, либо исходя из ставки доходности по альтернативным инвестициям;
● стоимость банковского кредита рассчитывается исходя из процентной ставки по кредиту;
● стоимость кредиторской задолженности рассчитывается на основе оценки соотношения суммы штрафов и пеней, начисленных на просроченную кредиторскую задолженность, и величины кредиторской задолженности и т. д.
По результатам расчета определяется средневзвешенная стоимость капитала, привлекаемого предприятием для реализации одного или нескольких инвестиционных проектов. Эта стоимость рассчитывается исходя из структуры финансирования (доли каждого источника финансирования в общей сумме используемого капитала) и стоимости каждого из привлекаемых источников финансирования.
При формировании финансовой стратегии необходимо описать следующие бизнес-процессы, установив ответственных лиц за их реализацию:
● определение требуемых объемов финансовых ресурсов, направлений их привлечения и использования;
● определение объема финансовых ресурсов, формируемых на основе внутренних источников финансирования, и направлений их использования;
● определение чистого денежного потока от текущей деятельности;
● определение потребности в заемных финансовых ресурсах и направлений их привлечения.
Основные мероприятия по совершенствованию финансовой стратегии НПП в первую очередь связаны с тактической и стратегической оптимизацией структуры финансирования. Оптимизация структуры финансирования предприятия необходима, поскольку позволяет эффективно управлять величиной средневзвешенной стоимости привлекаемого предприятием капитала.
Тактическая оптимизация структуры финансирования НПП выполняется на краткосрочном временном интервале, не превышающем один год. Она предполагает сравнение средневзвешенной стоимости капитала и общей рентабельности активов предприятия. Условием оптимальной структуры финансирования в краткосрочном временном интервале является превышение общей рентабельностью активов предприятия величины средневзвешенной стоимости капитала.
Стратегическая оптимизация структуры финансирования выполняется на долгосрочном временном интервале, превышающем один год. Временной интервал целесообразно выбирать равным продолжительности жизненного цикла инвестиционного проекта, реализуемого предприятием.
Условием оптимальной структуры финансирования предприятия в долгосрочном временном интервале является превышение внутренней нормой рентабельности, рассчитанной в рамках оценки эффективности реализуемого инвестиционного проекта, значения средневзвешенной стоимости привлекаемого капитала. Кроме того, оценка эффективности финансовой стратегии предполагает определение средневзвешенной стоимости капитала и сравнение этой стоимости со значением общей рентабельности активов предприятия, на основе чего рассчитывается эффект финансового рычага. Положительное значение величины этого эффекта свидетельствует о рациональном формировании структуры и средневзвешенной стоимости капитала предприятия.
5.4. Проектирование производственной стратегии научно-производственного предприятия
Производственная стратегия, являясь одной из функциональных стратегий НПП, представляет собой совокупность детально разработанных долгосрочных планов и мероприятий по созданию и реализации продукции требуемого объема, ассортимента и соответствующей показателям качества. Целью формирования производственной стратегии является не только определение целесообразности расширения производственных мощностей предприятия, но и оптимизация реализуемых в производстве бизнес-процессов. Оптимизация часто необходима для установления более тесной взаимосвязи технологических процессов с процессами обеспечения производства, что значительно повышает эффективность управления производственной подсистемой предприятия.
Формирование производственной стратегии позволяет сделать обоснованный выбор пути развития отдельных структурных подразделений, а также персонала предприятия. Именно производственная стратегия, тесно взаимосвязанная с маркетинговой стратегией предприятия, дает возможность выбрать оптимальный набор номенклатуры и объемов производимой продукции и оказываемых инжиниринговых услуг.
Исходными данными для разработки производственной стратегии являются совокупность стратегических целей, сформулированных в конкурентной стратегии предприятия, а также результаты маркетинговых исследований рынка, включая рынок продукции и инжиниринговых услуг, рынок оборудования, рынок трудовых ресурсов и рынок капитала.
Формирование производственной стратегии основывается на ряде предположений. Во-первых, считается, что на этапе маркетинговых исследований оптимально подобран ассортимент продукции и инжиниринговых услуг, а во-вторых, по каждой позиции ассортимента установлен экономически и технологически обоснованный объем производимой продукции и оказываемых инжиниринговых услуг.
Разработка производственной стратегии НПП включает в себя:
● выбор временного горизонта формирования производственной стратегии;
● определение потенциально возможного объема выпуска продукции на том или ином технологическом оборудовании;
● определение количества технологического оборудования каждого вида, необходимого для производства той или иной продукции;
● определение коэффициентов загрузки технологического оборудования;
● определение дополнительной потребности в технологическом оборудовании (по видам этого оборудования);
● расчет площадей, необходимых для производства тех или иных видов продукции;
● определение дополнительной потребности в площадях, необходимых для производства тех или иных видов продукции;
● определение численности персонала, занятого производством той или иной продукции;
● расчет расхода материалов, необходимых для производства того или иного вида продукции;
● установление оптимального соотношения между производственными процессами и процессами обеспечения;
● определение инвестиционных расходов предприятия, обусловленных увеличением объема и расширением ассортимента производимой продукции и оказываемых инжиниринговых услуг;
● расчет производственной себестоимости продукции каждого вида.
Аналогично рассчитываются и инжиниринговые услуги, оказываемые в рамках послепродажного обслуживания произведенной предприятием продукции.
Временной горизонт формирования производственной стратегии выбирается, исходя из стратегических целей предприятия с учетом перспектив расширения инвестиционной деятельности, а также тенденций развития рынка оборудования, технологий, капитала, трудовых ресурсов и т. д.
Для формализованного описания производственной стратегии научно-производственного предприятия введем ряд переменных:
● i – порядковый номер в номенклатуре производимой продукции (i = 1, …, I);
● I – ассортимент (номенклатура) продукции;
● j – номер позиции технологического оборудования, необходимого для производства продукции i-го вида (j = 1, …, J);
● J – номенклатура используемого оборудования;
● tij – время, затрачиваемое на производство продукции i-го вида с использованием технологического оборудования j-го вида;