Деньги, мысли и риск
Любое важное финансовое решение сопряжено с определенной долей риска. Новое место работы, новый бизнес, покупка акций, продажа дома — это лишь некоторые примеры важных предприятий, которым присущ определенный элемент неизвестности.
Риск субъективен. Даже такие «рациональные» решения в области управления рисками, как распределение активов или диверсификация портфеля, связаны с нашим собственным восприятием риска; а восприятие каждого из нас уникально.
Работа в серой зоне риска еще больше усложняется работой серого вещества в наших мозгах. Глубоко внутри нашей лимбической системы находится гиппокамп, трактующий значение событий, вследствие чего создается некая эмоциональная память, обладающая сильной и продолжительной властью над нами. Совершив неудачную операцию на фондовом рынке, мы еще долго не испытываем желания вернуться к работе на нем. Это происходит из-за того, что угли поражения продолжают тлеть внутри нашей лимбической системы и готовы вспыхнуть ярким пламенем при первых признаках появления нового риска.
В благоприятных ситуациях происходит возбуждение амигдалы, вследствие чего мы становимся способны переносить более высокие уровни риска. По всей видимости, именно это и происходило в мозгах инвесторов во время бурного роста технологических рынков в конце 1990-х годов.
Похоже, если бы нам удалось исключить эмоции из этого процесса, мы могли бы принимать верные решения относительно финансов? Не торопитесь. В ходе исследований, проведенных в Университете Айовы, знаменитый португальский невролог Антонио Дамасио определил, что люди, лишенные эмоций, точно так же склонны к ошибочным решениям. Изучая людей со значительными повреждениями амигдалы, Дамасио обнаружил, что отсутствие страха, связанного с риском, заставляло их терять деньги в тех ситуациях, в которых более сбалансированные и осторожные инвесторы предпочли бы воздержаться от действий.
Химия победы и поражения
На состояние коммуникационной сети нашего мозга влияют два химических вещества, активизирующих деятельность нервных окончаний: дофамин и серотонин.
Дофамин — это вещество, вызывающее ощущение радости. Именно он создает у нас возбуждение или «приподнятое настроение», связанное с неожиданной удачей. Серотонин отвечает за наше настроение в течение более длительных промежутков времени. Именно серотонин позволяет нам сохранять ощущение безопасности и уверенности.
Эксперименты нейрофизиолога Вольфрама Шульца из британского Кембриджского университета продемонстрировали, что готовность человека принимать на себя риски связана с притоком дофамина. Эйфория, сопровождающая крупные выигрыши, удачные инвестиции и т. п., напрямую связана с выработкой в организме дофамина.
Чтобы добавить гротеска ситуации, замечу, что чем более неожиданным является успех, тем сильнее дофамин ударяет по нашим нервным окончаниям, создавая еще более высокий уровень эйфории. Если лабораторным мышам дается корм каждый раз, когда они дергают специальный рычаг, то они прекращают это делать, получив пищу. Однако если поступление корма происходит нечасто и нерегулярно, мышь будет продолжать дергать рычаг практически безостановочно. Такое поведение присуще не только лабораторным мышам — в игровых залах Лас-Вегаса можно наблюдать аналогичный процесс с «денежными кормушками» и рычагами.
Мораль: люди порой начинают бессознательно действовать с целью выработки в организме дофамина и получения создаваемого им удовольствия, несмотря на очевидные недостатки этих действий с логической точки зрения.
Одна из причин такого поведения в том, что мозгу не требуется какой-либо значимой награды, чтобы начать производить дофамин: достаточно простого ожидания награды. Когда трейдер сидит перед экраном компьютера, одна только возможность значительного выигрыша — пусть и небольшая — приводит к выработке дофамина и возникновению эйфории, причем все это происходит еще до начала торгов. Многие исследования показывают, что предвкушение награды может приносить даже большее удовольствие, чем ее получение, которое завершает процесс предвкушения и снимает эйфорию.
Таким образом, ожидание грядущего триумфа может заводить нас гораздо сильнее, чем сам триумф.
Если успех на органическом уровне тесно связан с дофамином, то поражение значительно влияет на выработку серотонина, другого химического вещества, действующего в нашем мозгу. Снижение уровня серотонина сопровождает состояние хронической депрессии. Этот же эффект наблюдается у людей, переживающих хронические неудачи при инвестировании. Уровень серотонина легко снижается под влиянием потерь, но не так легко восстанавливается в процессе работы.
Вот почему краткосрочное инвестирование может оказывать разрушительное воздействие на организм.
Доктор медицины Ричард Питерсон пришел к следующему заключению: для того, чтобы избежать подобного исхода, инвесторам «следует получать прибыль более чем на двух третях заключаемых сделок и не настраиваться на постоянное достижение успеха. Не стоит также относиться к успеху как к наиболее вероятному сценарию».
Нарушение уровня серотонина в мозгу влечет за собой снижение концентрации и активности; сон становится прерывистым, все биологические процессы в организме замедляются. Кокаин, амфетамины и инвестиции с высокой степенью риска представляют собой средства борьбы с низким уровнем серотонина. Но желающие решить с их помощью меньшую проблему, создали себе большую.
Управление состоянием мышления
По мере того как на протяжении тысячелетий мы адаптировались к жестким условиям дикого мира, наш мозг перестраивался. И сейчас мы часто решаем задачи, которые ставит перед нами цивилизованный мир, с помощью универсальных способов, помогающих нашему обыденному существованию. Искусство управления деньгами требует преобладания мощного сознательного контроля над психофизиологическим мышлением.
Каждый из нас живет внутри континуума различных состояний, таких как тихое расслабление, рефлективное мышление, концентрация в минуты опасности, беспокойное ожидание и эмоциональное стимулирование. Различные состояния нашего сознания можно описать с помощью различных выражений: мы можем остолбенеть, находиться в прострации, сходить сума и т. д. Все эти выражения описывают различные типы нашей способности принимать решения с учетом окружающих нас условий. В минуты концентрации наши чувства обостряются до предела, а в минуты расслабления происходит обратный процесс.
Мы входим в различные душевные состояния и выходим из них легко и незаметно. Отчасти это напоминает точную передачу эстафетной палочки одним бегуном другому. Мы интуитивно оцениваем стоящую перед нами задачу и погружаемся в соответствующее состояние — концентрации либо расслабления. На практике проблемы в той или иной сфере деятельности гораздо больше связаны с регулированием нашего настроения, чем с уровнем нашего профессионализма.
В истории есть множество примеров того, как художники и писатели умели активизировать нужные процессы и входить в творческое состояние, чтобы заниматься своим трудом.
— Поэты Сэмюэл Джонсон и Уистен Хью Оден стимулировали себя с помощью постоянного употребления чая во время работы. Сэмюэл Тейлор Кольридж перед началом работы выкуривал трубку с опиумом.
— Писательница Вилла Катер читала Библию, чтобы настроиться на рабочий лад. Леди Эдит Ситвелл (поэт и критик) предпочитала перед началом работы неподвижно полежать в открытом гробу, что позволяло ей писать невероятно мрачные стихи.
— Французская писательница баронесса Дюдеван, известная в литературном мире под именем Жорж Санд, бралась за перо сразу же после занятий любовью. А ее соотечественник Вольтер сотней лет ранее использовал спины своих партнерш в качестве письменного стола.
— Художник Уильям Тернер любил привязывать себя к мачте корабля, выходившего в море во время жестокой бури, — это позволяло ему впоследствии восстанавливать на холсте увиденные картины.
— Бенджамин Франклин относился к водной стихии более спокойно: он мог сконцентрироваться и писать свои произведения, лежа в ванне.
Многие авторы в процессе работы любят слушать по многу раз одно и то же музыкальное произведение: это создает особенный эмоциональный фон для развития создаваемой ими истории. Мы также можем научиться сознательно изменять свое душевное состояние, чтобы добиться нужного результата. Сознательное управление внутренним состоянием определяет степень эффективности при решении задач, в том числе связанных с денежными вопросами.
Управление деньгами требует наличия определенных принципов, последовательности и плана действий. Кроме того, в момент принятия связанных с деньгами решений вы должны пребывать в оптимальном для этого состоянии. Большинство финансовых потерь, связанных с инвестированием, является результатом эмоциональных решений, не принимающих во внимание достоверной информации, советов и стратегии. Если вы научитесь управлять собственным состоянием за счет приближения себя к реальности, то сможете максимально задействовать свой мыслительный потенциал с его рациональными и эмоциональными элементами, представлять себе общую картину и точно подмечать детали текущего момента. В конечном итоге принимаемые вами решения будут по-настоящему служить вашим главным интересам.
Как добиться приземленного состояния
Приземленность позволяет в полной мере воспользоваться накопленным опытом и достичь значительной степени «присутствия» в процессе мышления. «Заземление» и «центрирование» помогают создать одновременное ощущение расслабленности и готовности — то есть концентрации, а не напряженности. Такое внутреннее состояние обеспечивает свободный доступ ко всем компонентам имеющегося опыта и аспектам самосознания.
Рассеянность и отрешенность помогут преодолеть центрирование, позволяющее сфокусировать внимание на определенном состоянии тела и непосредственном окружении. Концентрация на настоящем вовне и внутри себя также позволяет усилить взаимосвязь между телом и мышлением.
Изложив вам теоретический аспект дела, позволю себе перейти к практическим советам.
— Сконцентрируйте внимание на своем теле, почувствуйте себя «здесь и сейчас».
— Обратите внимание на осанку, сделайте так, чтобы ваш вес был распределен равномерно.
— Расслабьте руки, ноги и плечи, затем челюсть, язык и мышцы лица.
— Дышите ровно и глубоко, старайтесь дышать животом и диафрагмой.
— Смотрите прямо перед собой, замечайте все, что попадает в поле зрения, в том числе периферийные объекты.
— Если есть возможность, подпрыгните несколько раз, чтобы почувствовать все тело целиком.
Шесть правил принятия приземленных решении относительно денег
Содержимое банковской депозитарной ячейки можно извлечь, лишь используя одновременно два ключа, один из которых принадлежит сотруднику банка, а другой — владельцу ячейки. Это вопрос безопасности. Безопасные финансовые решения также требуют одновременного использования двух ключей: правого и левого полушарий мозга. Ниже я привожу семь правил, придерживаясь которых вы не будете уподобляться ящерице в момент принятия финансовых решений.
1. Не принимайте связанных с деньгами решений, находясь во власти эмоций.
Бурные эмоции — позитивные или негативные — сужают перспективу, не позволяют видеть картину происходящего в целом и не дают логически оценить долгосрочные последствия предпринимаемых действий.
Как ни парадоксально, попытки применить разумные доводы и логику при общении с человеком, находящимся в возбужденном состоянии, обычно лишь добавляют масла в огонь его эмоций. Эмпатическое слушание и непротиворечив в такой момент перевозбужденному собеседнику являются гораздо более эффективным способом снижения эмоционального градуса дискуссии.
2. Не принимайте важных решений, связанных с деньгами, в состоянии усталости или внутренней напряженности.
Рост напряженности приводит к эмоциональной регрессии. При нарастании напряжения и назревании конфликта мы реагируем на стресс посредством эмоций, подобающих скорее малым детям. То же справедливо и в отношении усталости. Дайте себе отдых, пусть напряжение спадет — лишь после этого приступайте к обдумыванию решения.
«Не отходи ко сну во гневе своем», — гласит старая мудрая поговорка. В состоянии усталости мы легко теряем самоконтроль, и тогда способны говорить и делать вещи, о которых впоследствии можем горько пожалеть. Вот хорошее правило здоровой финансовой жизни: никогда не принимайте важных решений после 9 часов вечера.
3. Если вам пришла в голову хорошая мысль, обдумайте ее повторно на следующий день.
В жизни не так часто возникают ситуации, требующие быстрого принятия решения. К их числу не относятся инвестирование или покупка телевизора с жидкокристаллическим экраном. Если посетившая вас минуту назад идея действительно является стоящей, она останется таковой и завтра, после того как вы проспите ночь и ваше состояние и перспективное видение изменятся.
Постарайтесь уловить разницу между безразличной инертностью и осознанным выжиданием. «Я посплю с этой мыслью» означает решение, а не отказ от него.
4. Создайте структурированный план, основанный на достаточном объеме информации.
Принимая во внимание общую картину и свои долгосрочные цели, выработайте стратегию и план действий, основанные на фактах, а не на эмоциях и инстинктах. Подумайте, какая помощь может вам понадобиться для того, чтобы получить максимально полную информацию по интересующему вас вопросу. Периодически пересматривайте свой план на предмет его соответствия объективному мнению специалистов в области финансов или инвестиций.
5. Придерживайтесь своего плана.
Даже во времена, когда дела идут отлично и вы пребываете в эйфории, продолжайте придерживаться плана. Сделайте так, чтобы ваша энергичность и желание рискнуть проявлялись в любых областях, кроме финансовой.
6. Беспокойтесь лишь о том, о чем стоит беспокоиться.
Определите, что именно вы в состоянии контролировать (ваши планы, ваши действия, ваши решения), а что вы контролировать не в силах (рыночные условия, внешние события), затем сконцентрируйте все свои усилия и энергию на том, что подвластно вашему влиянию. В ситуациях, которые вы не способны ни контролировать, ни изменить, придерживайтесь плана.
Глава 7 Пузыри и ванна с пузырями
В конце 1593 года ботаник по имени Карл Клузиус привез из Вены на свою родину, в Нидерланды, новый вид цветов. Луковицы этих цветов были посажены в ботаническом саду города Лейдена. К следующей весне садоводческие усилия Клузиуса увенчались успехом: в Нидерландах расцвел первый тюльпан.
Прекрасный цвет и удивительная форма цветка быстро привлекли к себе внимание. Многие увлеклись выращиванием и скрещиванием растений, и некоторые самые привлекательные сорта тюльпанов приобрели поистине статусный характер. «Отсутствие коллекции тюльпанов у человека с достатком считалось проявлением дурного вкуса», — писал шотландский журналист Чарльз Маккей в своей книге «Наиболее распространенные заблуждения и безумства толпы»25. Вскоре цены на луковицы тюльпанов достигли заоблачных высот из-за того, что к новому безумству с радостью присоединилась элита.
Такие страсти по тюльпану привели к значительному росту спроса на этот простой цветок. Тюльпаномания постепенно поразила не только зажиточную элиту, но и средний класс. В конце концов представители практически всех социальных и экономических классов стали переводить свою собственность в наличные с тем, чтобы инвестировать в цветы все большие суммы. На пике тюльпаномании дошло до того, что луковицы тюльпанов стали биржевым товаром, а биржевые игроки могли использовать для торговли фьючерсные контракты. Лихорадочные покупки еще сильнее подталкивали цены вверх: за луковицу некоторых сортов можно было выручить до 5000 флоринов, что составляло в те времена эквивалент заработной платы квалифицированного ремесленника за тридцать лет.
«Всем казалось, что тюльпановый бум будет длиться вечно, — писал Маккей, — и что богачи со всего мира будут покупать тюльпаны в Голландии, платя за цветы ту цену, которую захотят назначить продавцы».
Но как известно, ничто не вечно под луной. И тюльпаномания продлилась недолго. Настал момент, когда продавцы больше не могли найти покупателей на свой товар по раздутым ценам. В 1637 году рынок рухнул, вся отрасль пришла в упадок и многие игроки обанкротились. В наши дни Соединенные Штаты ежегодно импортируют миллиарды луковиц тюльпанов, а цена каждой луковицы не превышает нескольких центов.