Как средство получения дохода облигации надёжнее. Облигация – это ценная бумага, закрепляющая право её владельца (держателя) на получение в срок суммы, которая в ней указана, и зафиксированного в ней процента от этой суммы. В случае, когда государству или предприятию нужны деньги, они выпускают облигации для продажи населению. По истечении определённого срока облигации погашаются, т. е. их владельцам выплачивается указанная в них сумма плюс проценты с неё. Наиболее надёжными считаются государственные облигации.
Банки. Человек, имеющий свободные деньги, может пустить их в коммерческий оборот, т. е. открыть своё дело, или присоединиться к уже начатому предпринимательскому проекту. Чтобы сохранить покупательную способность своих денег, можно поместить деньги в банк.
После вложения денег в банк, по условиям банковского договора, вкладчику будет начисляться банковский процент (1, 2, 4, 6, 10 и больше процентов в год от суммы вклада в зависимости от типа и срока вклада). Если банковская система стабильна и банковские проценты большие, некоторые граждане, обладающие значительными денежными средствами, получают возможность «жить на проценты» от своего вклада в банк. Таких вкладчиков именуют французским словом «рантье» (от слова «рента» – доход владельца капитала, иной собственности от их использования другими).
Юридические лица отдают деньги в банк не только на хранение и для получения банковского процента, но и для того, чтобы пользоваться ими для своих расчётов по различным услугам и операциям.
Банки – финансово-кредитные учреждения, оказывающие различные финансовые услуги юридическим и физическим лицам.
Различные виды банков и другие финансовые учреждения образуют банковскую систему страны. Как правило, такая система бывает двухуровневой: первый уровень – Центральный банк, второй – сеть коммерческих банков.
Центральный банк – главный банк страны, наделённый особыми правами и призванный регулировать денежное обращение страны. Центробанк обладает монопольным правом выпуска в обращение (эмиссии) денег и ценных бумаг, а также финансово-контрольными функциями. Он не обслуживает частных лиц и фирмы, сотрудничает только с государством и коммерческими банками. В Российской Федерации банковскую систему возглавляет Центральный банк РФ (Банк России). Он выпускает в обращение российские деньги, контролирует отечественные коммерческие банки, даёт им кредиты, хранит их финансовые резервы.
Коммерческие банки принимают сбережения граждан для организации их выгодных вложений в коммерческую деятельность; предоставляют сбережения граждан во временное платное (банковский процент) пользование коммерческим организациям и отдельным гражданам; помогают тем и другим в организации платежей за товары и услуги; контролируют денежные операции граждан, фирм; покупают и продают ценные бумаги (например, облигации) и др.
Основным источником, позволяющим банкам выплачивать проценты вкладчикам, является предоставление кредитов коммерческим организациям и отдельным гражданам (на строительство дома, покупку квартиры, машины и т. д.) и даже иногда государству под проценты, которые значительно превышают проценты, выплачиваемые вкладчикам. Такое одалживание денег банками называется кредитованием. Назначая процентную ставку по кредитам (т. е. плату за кредитование), банки включают в неё: процентный доход для владельца сбережений; свой собственный доход (он называется маржа). Маржа включает в себя затраты банкира на ведение дел (содержание здания банка, оплата труда сотрудников и т. д.) и его личную прибыль. В зависимости от выполняемых функций банки подразделяются на центральные и коммерческие.
Разновидностей коммерческих банков много: универсальные, специализированные, инвестиционные, инновационные, ипотечные, сберегательные.
Инвестиционные банки занимаются финансированием долгосрочных вложений капитала (например, в строительство крупных предприятий, дорог, разработку месторождений и т. д.). Инновационные банки финансируют новые производства. Ипотечные банки выдают ссуды под недвижимое имущество (вы закладываете в банк принадлежащий вам дом, а банк выдаёт вам требуемую сумму в долг).
Коммерческие банки – самые распространённые финансовые институты. Кроме них, функционируют различные инвестиционные и пенсионные фонды, страховые и финансовые компании и др.
Как работает фондовый рынок? Ценные бумаги не должны лежать неподвижным грузом. Являясь объектом собственности, они призваны приносить доходы (прибыль). Чтобы приносить как можно больше доходов, они должны быть предметом купли-продажи, обращаться в сфере торговли. Покупают и продают ценные бумаги на фондовом рынке. Ценные бумаги должны быть с фиксированным доходом – акции, облигации. Основой фондового рынка являются фондовые биржи. Это организации, занятые исключительно обращением ценных бумаг, определением их рыночных цен и распространением информации о них. В одних странах (Франция, Италия, Испания) фондовые биржи государственные, в других (США, Япония, Великобритания) – частные.
Сами фирмы – владельцы ценных бумаг – не могут участвовать в торгах на фондовой бирже. Их интересы представляют посредники – брокерские конторы и отдельные брокеры, а также маклеры. Членами бирж, как правило, являются фирмы с солидной репутацией.
Цена, по которой продаётся ценная бумага, называется её курсом, который зависит от величины приносимого ею дохода и соотношения спроса и предложения. Ценные бумаги продаются и покупаются партиями. По поручению продавцов и покупателей ценных бумаг нанятые ими брокеры обращаются к дилеру биржи, который занимается заявками на эти бумаги тех или иных фирм, согласовывает предложения участников торгов. Чтобы получать доход от биржевых сделок (спекуляций), нужен большой опыт ориентации в биржевых сводках, курсах бумаг и т. д.
Думаем, сравниваем, делаем выводы1. Какими свойствами должны обладать деньги, чтобы их признали все страны мира? Приведите примеры товаров, которые в прошлом выполняли роль всеобщего эквивалента.
2. Прочитайте отрывок из статьи.
«Американцы богатые. С изобретением пластиковых кредитных карточек стали ещё богаче. Супермаркеты не успевают подвозить товары… Кредитки с плавным шипом скользят в прорезях кассовых аппаратов. „Шшь…“ – и доллары с центами в долю секунды слило в кассу магазина. И лишь где-то далеко-далеко, в банке, где вас знают только по номеру, на вашем счёте повис очередной должок. Сколько всего? Потом подсчитаем. Сейчас время покупать. Но счёт идёт. Только по кредитным карточкам, только за текущие товары и услуги американцы должны банкам и кредитным компаниям полтора триллиона долларов. Это примерно по 5 тысяч долларов на каждого американца».
Какие карточки – дебетовые или кредитные – используют американцы? Используя пример, попытайтесь объяснить, в чём выгода для бизнесменов предоставления населению в кредит товаров и услуг?
3. Назовите основные причины инфляции. Можно ли избежать инфляции в стране с рыночной экономикой? Аргументируйте свою точку зрения.
4. По самым скромным подсчётам, у россиян хранится несколько десятков миллиардов долларов. Как вы думаете, почему граждане не спешат сделать валютный вклад в какой-либо банк? Как можно изменить данную ситуацию к лучшему?
5. Если бы вы были банкиром, какой путь увеличения прибыли банка вы бы предпочли: предоставление кредитов небольшому количеству клиентов под большие проценты или большому числу клиентов под небольшие проценты? Поясните своё предпочтение.
§ 7. Денежно-кредитная политика
Уровни денежного оборота и денежно-кредитная политика. Оборот денежных средств осуществляется на разных уровнях. Самый массовый уровень – оборот, в котором участвуют частные (физические) лица и их семьи. Каждый человек так или иначе обретает деньги, хранит их и тратит на свои нужды. Использование слова «обретает» объясняется тем, что к людям деньги попадают по-разному: как зарплата, или доход от предпринимательской деятельности, или наследство от родственников. Некоторые люди деньги обретают преступным путём, «прихватизируя» их у государства или ближнего своего, до поры до времени скрываясь от уголовного наказания. В отличие от экономически высокоразвитых стран в России физические лица пока главным образом пользуются деньгами в наличной форме.
Следующий уровень – оборот с участием юридических лиц (предприятий, организаций). Их денежные средства должны находиться на расчётных счетах в банках и циркулировать, за редким исключением, в безналичной форме.
На муниципальном уровне деньгами распоряжаются местные органы власти, на уровне субъектов Федерации – органы власти областей, краёв, республик.
Государственный уровень денежного обращения – тот, на котором денежными средствами распоряжаются центральные органы государственной власти.
Слово «политика» по отношению к финансовым делам уместно, если рассматриваются дела масштабные, касающиеся всей страны, её стабильности, затрагивающие интересы населения. С этой точки зрения составными частями денежно-кредитной политики являются формирование и исполнение государственного бюджета, обслуживание государственного долга, отношение к роли денег в экономике, организация инвестиций в экономику, использование иностранной валюты и некоторые другие макроэкономические показатели.
Бюджетная система России. В XIX в. в русской юридической науке государство признавалось «представителем коллективного блага населения». Действительно, государство должно защищать народ от внешней и внутренней опасности, сохранять территориальную целостность, помогать развиваться экономике, заботиться об образовании и здоровье населения, способствовать развитию науки, культуры, спорта.
Для этих и других функций, а также для оплаты государственных служащих ему требуются большие денежные средства. Их государство получает в основном от налогов и сборов, приватизации, деятельности государственных (или с участием государства) предприятий (таких, например, как железные дороги, энергосистемы и др.), продажи лицензий, концессий, выпуска государственных ценных бумаг.
Но неверно было бы думать, что полученные таким образом деньги лежат в каком-то банке и правительство страны по своей воле берёт и даёт их тем, кому они нужны. Ни одно государство так деньгами не распоряжается. Мировая практика выработала правовую форму, с помощью которой регулируется образование и расходование государственных денежных средств, – государственный бюджет.
Государственный бюджет – это крупнейший централизованный денежный фонд, находящийся в распоряжении государственной власти.
Государственный бюджет Российской Федерации обсуждается и утверждается в качестве закона Государственной Думой, а исполняет его (т. е. собирает деньги и расходует их) Правительство РФ. В конце года оно отчитывается об исполнении бюджета.
Бюджет страны – это определённая система, включающая бюджеты разных уровней. Она зависит от государственного устройства. Если государство унитарное, бюджетная система состоит из двух уровней: государственного бюджета и местных бюджетов. В федеративном государстве, таком, например, как Россия, в бюджетной системе имеется ещё один уровень – бюджеты субъектов Федерации.
Совокупность бюджетов всех уровней называется консолидированным бюджетом. Свой бюджет есть и у семьи. Как и в государстве, в семье принято считать, сколько, с одной стороны, она получит денег за год и сколько, с другой стороны, их придётся потратить на домашние нужды. Если хозяйство ведётся плохо, расходы превышают доходы и члены семьи беднеют. Хорошо, если временно. То же самое происходит и с государством. Если правительство не умеет соблюдать баланс между государственными доходами и расходами, бюджет оказывается невыполненным. Тогда государству нечем платить по своим обязательствам как внутри страны, так и за рубежом. Возникает бюджетный дефицит, т. е. у государства оказывается меньше денег, чем требуется в соответствии с расходами, намеченными в бюджете. Довольно редкое явление бюджетный профицит – превышение доходов бюджета над его расходами.
Самый «лёгкий» (но отнюдь не эффективный) путь покрытия дефицита государственного бюджета – денежная эмиссия, т. е. выпуск в обращение большого количества денежных знаков. Повышенная эмиссия вызывает увеличение в обращении всей массы наличных и безналичных денег. Это приводит к инфляции. Ещё один способ покрытия бюджетного дефицита – внешние и внутренние займы, составляющие значительную часть государственного долга.
Государственный долг России — это совокупная задолженность государства внешним и внутренним кредиторам. Он складывается из рыночных обязательств (задолженностей) – государственные ценные бумаги (облигации Центрального банка РФ, федерального займа, государственного сберегательного займа) и нерыночных обязательств – векселя Министерства финансов РФ, задолженность Правительства Центральному банку РФ, международным банкам и фондам, правительствам других стран.
Одной из особенностей экономической реформы после 1991 г. были систематические займы у Международного валютного фонда (МВФ), других иностранных финансовых учреждений, которые вместе с «советскими» долгами составили на конец XX в. около 150 млрд долларов. В настоящее время наша страна в основном отказалась от иностранных заимствований, за счёт высоких цен на экспортируемые нефть и газ накопила большие золотовалютные резервы. В России создан стабилизационный фонд (с февраля 2008 г. разделён на резервный и фонд будущих поколений), в срок выплачиваются иностранные долги и постепенно снижается уровень инфляции, хотя она и остаётся на более высоком уровне, чем в странах Европейского Союза и США.
Проводить государственную бюджетную политику, управлять доходами и расходами в процессе исполнения федерального бюджета призваны органы Федерального казначейства (находятся в подчинении Министерства финансов РФ). Систему этих органов составляют: Главное управление Федерального казначейства, территориальные (субъектов РФ) управления и казначейства в городах. Они имеют право требовать устранения выявленных финансовых нарушений на предприятиях и в органах государственной власти, приостанавливать операции по их счетам, выдавать предписания о взыскании бюджетных средств, используемых не по назначению, налагать штрафы.
Валюта в российской экономике. В современном мире традиционной международной валютой является доллар. Сейчас равнозначный статус приобрела европейская международная валюта евро. Некоторые страны отказываются от своей валюты и вместо неё используют доллары. С целью насытить мировой финансовый рынок США ежегодно допечатывают несколько сот миллиардов долларов и «обменивают» их на товары, такие, как нефть, металл, древесина, продукция химической промышленности, сельскохозяйственные продукты и т. д. Долларами и евро расплачиваются и по внешним долгам.
В России многие цены на товары и услуги ориентированы на долларовые мировые цены. На импортные товары цены полностью соответствуют мировым, а на отечественные товары (и услуги) – постепенно к ним подтягиваются. Например, в настоящее время обсуждается вопрос о необходимости произведения расчётов за квартиру, электричество, тепло, газ и прочие коммунальные услуги по мировым рыночным ценам. Это было бы реально, если бы зарплата основной массы российских граждан хотя бы в какой-то степени соответствовала мировым стандартам. Но, к сожалению, пока она значительно ниже.
Иностранные кредиты и инвестиции. Нередко путают иностранные кредиты и иностранные инвестиции – долгосрочные вложения иностранного капитала в отечественные предприятия. Кредиты выгодны в первую очередь тем, кто их даёт. Те же государства, которые получают кредиты, рано или поздно оказываются перед необходимостью выплачивать долг с процентами, что может негативно влиять на развитие экономики.
Инвестиции, за редким исключением, выгодны тем странам и отраслям экономики, куда они вкладываются. С помощью инвестиций динамичнее развивается экономика, появляются новые, современные отрасли и т. д. Расплачиваются за инвестиции часто не деньгами, как за кредиты, а произведённой продукцией. Но инвестиции должны быть выгодны и тем, кто их предоставляет. Главное требование – конкурентоспособность производимых за счёт инвестиций товаров. Поэтому требования к производству бывают жёсткими. Инвесторы могут потребовать, например, значительного сокращения численности рабочих инвестируемого предприятия.
Поток инвестиций в российскую экономику пока невелик. Политики говорят, что риск того, что инвестиции не дадут ожидаемой прибыли, в России довольно высок. Некоторые экономисты связывают это с тем, что производство в России очень энергоёмко (а следовательно, неконкурентоспособно) из-за холодного климата. Отчасти это так, однако продукция многих отечественных предприятий способна составить конкуренцию зарубежным товарам, и таким предприятиям могут быть предоставлены иностранные инвестиции. В последние годы предпринимаются серьёзные усилия, чтобы усовершенствовать законодательство в данной области, исключить риск потери капиталов.
Думаем, сравниваем, делаем выводы1. Сравните два высказывания по поводу составления государственного бюджета: «Выработка бюджета есть искусство равномерного распределения разочарований» (М. Станс) и «Составлять сбалансированный бюджет – всё равно что защищать свою добродетель: нужно научиться говорить „нет“» (Р. Рейган). Что имеют в виду их авторы. Приведите конкретные примеры, проанализировав дискуссии, которые ведутся в Государственной Думе при принятии бюджета.