21 января 2021 года в сообществе wallstreetbets на международном форуме Reddit была инициирована массовая единовременная покупка акций этой компании, и множество частных инвесторов в один момент стали покупать активы GameStop. Цена практически мгновенно взлетела до 500 долларов, что привело к колоссальным убыткам для фондов. В этот момент толпа из стада овец превратилась в голодных волков, которые разорвали так называемые «умные деньги» в кровавые ошмётки. Никогда не стоит недооценивать возможности организации мелких игроков.
Конечно, в большинстве случаев, толпа является мелкой рыбешкой, которую жрут зубастые акулы. И моя задача научить вас, как не только защищаться от хищников и выживать, но и заработать на этом непростом поприще биржевых спекуляций.
В следующей главе мы познакомимся с механикой рынка, узнаем, по каким законам происходит движение цены, что из себя представляют фондовый, срочный, товарный, валютный рынки, а также относительно новый рынок криптовалют.
Механика рынка
Если вы спросите у трейдеров, которые не зарабатывают на торговле, или просто людей, поверхностно знакомых с биржевыми игрищами, почему цена двигается, то 9 из 10 человек вам назовут следующие причины:
Потому что выходят какие-то экономические новости;
Потому что кто-то из влиятельных людей что-то там запостил в Twitter;
Потому что технический или фундаментальный анализ говорит, что цена должна упасть/подрасти;
Потому что на цену влияет решения государства, банков и т.д.
Однако в реальности на цену актива влияет только один фактор дисбаланс спроса и предложения. Если покупателей на рынке больше, то цена будет расти, если больше продавцов падать. Вот так всё просто.
В фундаменте, биржа это точно такой же рынок, как и вещевой или продуктовый. И здесь царствует простой закон покупатели хотят купить подешевле, а продавцы хотят продать подороже.
Если внезапно повысится спрос на туалетную бумагу или гречку, то количество желающих купить эти продукты сильно превысит предложение. Товары начнут быстро исчезать из продажи, а производители и продавцы начнут повышать цены. Цена будет расти ровно до того момента, пока предложение полностью не удовлетворит спрос. Когда покупатели скажут: «Всё, хватит, все закрома полны» и перестанут покупать по задранным ценам, цена сначала остановится, а потом начнёт падать, пока снова не найдёт баланс между спросом и предложением. По такому закону работает абсолютно вся торговля, не исключая и биржевую.
Иными словами, любой дисбаланс это неэффективность рынка. Запомните это торговать и получать прибыль, равно как и убытки, возможно только на неэффективном рынке. Это очень просто если рынок эффективен, то соблюдается баланс продавцов и покупателей, следовательно цена стоит на месте, потому что удовлетворяет и тех и других.
Летом 2020 года в разгар пандемии коронавируса резко взлетела цена на гречку и туалетную бумагу, а также на имбирь и лимоны, которые стоили 4200 рублей и 2300 рублей за килограмм соответственно. Опустим причины, целесообразность покупок и уровень паники покупателей данных товаров эти факторы сейчас не важны. Просто зафиксируем, что спрос сильно возрос и превысил предложение, следовательно, цена взлетела. Однако уже к ноябрю 2020 года имбирь стоил 470 рублей за килограмм, а лимоны 89 рублей.
То же самое происходит и на бирже. ОПЕК+ принял решение урезать квоты стран-экспортеров нефти, соответственно, в будущем количество нефти на рынке уменьшится, т.е. предложение снизится, а спрос сохранится на прежнем уровне. Следовательно, люди решают, что в данный момент цена слишком низкая и начинают покупать. Продавцы, в свою очередь, понимают, что могут продать еще дороже, и стараются это делать.
Многие скажут, что была же эпидемия, поэтому цены взлетели! Нет, следствием эпидемии было мнение покупателей и продавцов. А цена взлетела уже исходя из их действий и, что самое главное, ожиданий!
Запомните, рынок всегда торгует ожидания. Люди ожидали закрытия на карантин, дефицита всего и вся и бросились покупать различные товары. Те, кто торгуют новости, знают, что очень часто выходит какая-то позитивная новость, а цена вообще не двигается, либо двигается незначительно. Это происходит потому, что трейдеры и так ожидали этих новостей и превентивно задрали цену. Поэтому неопытные участники рынка очень часто становятся жертвами такой новости. Слишком поздно покупают, когда все уже начали продавать.
Это всё, что нужно знать о ценообразовании.
Лимитные и рыночные контракты
Давайте теперь разберемся, какой механике подчиняется цена, и как ее сдвинуть с места или, наоборот, затормозить.
Всего на бирже существует 4 вида контрактов:
Лимитный контракт на покупку (Limit Buy);
Рыночный контракт на покупку (Market Buy);
Лимитный контракт на продажу (Limit Sell);
Рыночный контракт на продажу (Market Sell).
Чтобы было проще для понимания, объясню на примере:
Допустим, вы и ваш приятель хотите купить по 10 яблок для перепродажи и идёте на рынок. Так получилось, что на рынке всего один продавец, который торгует именно этими яблоками. Вы рассчитываете, что купите 10 яблок за 100 рублей, т.е. по 10 рублей за яблоко, а потом перепродадите дороже, а разницу положите себе в карман. Продавец вам говорит, что цена яблок 20 рублей за штуку. Вы не готовы покупать за такую цену и говорите продавцу, что готовы покупать по 10 рублей за штуку. Таким образом вы выставили лимитный контракт на покупку.
Если цена опустится до 10 рублей, вы купите. Цена может никогда не опуститься до этих значений, однако ваш лимитный контракт будет висеть, пока вы его не уберете. Ваш приятель не такой принципиальный, и готов покупать дороже 10 рублей, но дешевле 20. Продавец, понимая, что покупателей за 20 рублей нет, начинает опускать цену. 18, 16, 14 рублей. Всё еще нет желающих. Вот цена стала 13 рублей, и ваш товарищ решает не дожидаться снижения еще больше и говорит, что купит по текущей цене. Таким образом он инициировал рыночный контракт на покупку. Т.е. купил по текущей цене.
Теперь на рынке два продавца: изначальный продавец и ваш приятель. Покупатель всего один вы. При этом, ваша покупательская способность ограничена всего 10 яблоками. Изначальный продавец понимает, что предложение превышает спрос и снижает цену еще больше до 11 рублей. Вы видите, что цена продолжает падать, и думаете, что можете купить даже дешевле, чем планировали. Вы снимаете своё предложение (свой лимитный контракт на покупку) и просто ждете, что будет с ценой. Продавец уже предлагает 10 рублей за штуку, вы пока не готовы покупать и просто ждете. Ваш приятель видит, что цена продолжает снижаться, и уже хочет избавиться от своих яблок, продать их хоть по какой цене, и устанавливает цену в 8 рублей. Изначальный продавец говорит, что продаст все свои яблоки, если цена опустится до 3 рублей, и уходит на обед. Таким образом он выставляет лимитный контракт на продажу.
Ваш приятель говорит, что готов вам отдать все свои 10 яблок по 5 рублей за штуку. Вы думаете, что предложение достаточно хорошее и цена низкая, и решаете выкупить у него все. Таким образом он реализовал рыночный контракт на продажу.
Если бы в этот момент на рынке появился еще один или два покупателя, цена снова поползла бы вверх. Потому что вы купили с помощью рыночного контракта за 5 рублей, а из продавцов остался только лимитник, который перестал участвовать в активной торговле.
Давайте разберемся, что здесь произошло. Вы и ваш приятель оба выставили на рынок два одинаковых с точки зрения количества контракта на покупку. Однако это были разные по сути контракты с разными механиками и последствиями. Вы выставили лимитный контракт, а он рыночный. При этом, когда вы зашли на рынок с лимитным контрактом, цена не сдвинулась, но, когда ваш приятель купил по рынку, она сразу упала, потому что предложение превысило спрос.
Таким образом, у нас есть вывод:
Рыночные контракты двигают цену, а лимитные нет.
Если бы в примере появились много покупателей, которые бы скупили все ваши 10 яблок за 6 рублей, то на рынке остался бы только лимитный продавец по 3 рубля. Толпа бросилась бы скупать его яблоки, но цена не упала бы ниже 3-х рублей, пока покупатели не разобрали бы все предложение.
Отсюда следует второй вывод:
Лимитные контракты тормозят цену.
На рынке существуют еще так называемые стоп-лоссы и тейк-профиты. Это точно такие же рыночные контракты. Если вы купили актив, то ваш стоп-лосс и тейк-профит это рыночные контракты на продажу, и наоборот.
Если цена двигается в какую-либо сторону, т.е. есть тренд (восходящее или нисходящее движение), это значит, что на рынке преобладают рыночные контракты. Если цена остановилась, вошла в фазу флэта (боковое движение), это означает, что она упёрлась в лимитную область и рыночных контрактов пока что недостаточно, чтобы продавить этот объёмный уровень.