Несмотря на то, что цена поднимается вверх на бычьих новостях, низкий уровень объемов торгов служит признаком отсутствия среди покупателей профессионалов. Действительно, опытные инвесторы используют данное движение для ликвидации длинных позиций или открытия коротких.
Несмотря на то, что цена поднимается вверх на бычьих новостях, низкий уровень объемов торгов служит признаком отсутствия среди покупателей профессионалов. Действительно, опытные инвесторы используют данное движение для ликвидации длинных позиций или открытия коротких.
Восходящий клин при нисходящем тренде является по своей сути моделью распределения акций. Понижение объемов на фоне удорожания акции является четким указанием на скорое окончание движения.
Прорыв вниз ведет подчас к небольшому продолжению падения (2-3 процента), за которым следует отскок вверх и тестирование снизу недавно пробитого уровня. При закрытии торговой сессии выше этого уровня, модель считается несостоявшейся.
Свинг-трейдер размещает стоп-ордер на продажу непосредственно под восходящей трендовой линией. Защитный стоп-ордер ставится на 5 процентов выше уровня прорыва.
Бэдфорд совершает для своего хедж-фонда в Торонто до 30 сделок в день с использованием рассмотренных в данной главе моделей. По его словам, в течение последних пяти лет лучше всего работали двойные и тройные вершины. Ему вообще, в силу личностных особенностей, свойственно отдавать предпочтение разворотным моделям перед моделями продолжения тренда. Если его метод не даст сбоя в течение последующих нескольких лет, то в будущем он ожидает материализации самого большого и важного разворота в его жизни -выход на пенсию с последующим переездом во Флориду. После этого Бэдфорд собирается стать артистом.
Глава 2.
Берт Домен
Для человека, чье детство пришлось на годы войны в Европе, торговля на волатильных рынках сродни прогулке по осеннему парку. Прыжки цены вверх и вниз ничто по сравнению с жизнью под бомбами, голодом, угрозой потери отца и матери.
Берт Домен (Bert Dohmen) ветеран свинг-трейдинга и основатель фирмы Dohmen Capital Group в Лос-Анджелесе (Los Angeles), занимающейся исследованиями в области инвестиций, вырос в Кельне (Cologne), Германия, пережив там финальную стадию второй мировой войны. Его отец был знаменитым художником, специализировавшимся на изготовлении цветных витражей для церковных зданий. Домен вспоминает, что отцу было наплевать на войну. Новость об объявлении нацистской Германией войны США застала его в ресторане, где он достаточно громко обозвал Гитлера «задницей», после чего едва не был арестован.
После призыва в вермахт отец сумел избежать отправки на фронт, занявшись созданием портретной галереи офицеров и их супруг. Как правило, из художников получаются плохие вояки. Талант отца помог Берту при получении повестки о призыве: он был признан негодным для военной службы из-за плохого слуха.
В дом, где жила семья Доменов, трижды попадали бомбы во время воздушных рейдов союзников. Первая выпала из английского пикирующего бомбардировщика во время ночной бомбежки. Потом наступил черед американских летающих крепостей, наносивших удары с больших высот в дневное время. «Мы спасались в подвалах, постоянно выглядывая из них», вспоминает он, «можно было видеть, как шарящие по небу прожекторы ловили в свои перекрестия бомбардировщики, после чего в дело вступали зенитки. Иногда на землю падали и немецкие истребители. А на следующее утро мы рыскали по окрестностям в поисках обломков сбитых самолетов».
В последний год войны стало все труднее добывать пищу. Склады стояли пустыми. Отец рисовал небольшие картины маслом, затем садился на велосипед и отправлялся в деревни, где обменивал у фермеров свои произведения на яйца и молоко. В апреле 1945 года в Кельне была слышна непрекращающаяся артиллерийская канонада приближалась линия фронта. В один из дней в начале мая вдруг все стихло, и по городу разнесся слух о капитуляции Германии. Муниципальные власти обратились к горожанам с просьбой вывесить в окнах белые флаги входящим в город американцам надо было дать понять, что местное население не настроено враждебно по отношению к победителям.
А через несколько часов пронесся новый слух о приближении к Кельну частей СС. Эсэсовцы имели обыкновение стрелять фаустпатронами по окнам, украшенным белыми флагами. Естественно, люди быстро попрятали флаги.
Несколько часов над городом царила мертвая тишина. Потом раздался рокот двигателей американские танки катились по улицам, вслед за ними двигалась колонна немецких военнопленных, держащих руки за головами. Домен чувствовал радость освобождения. Он говорит: «Люди ненавидели нацистов, этих высокомерных паяцев».
После войны отец Берта подал заявку на получение иммиграционной визы в США. Он пребывал в убеждении, что Европе предстоит вечно служить полем сражений. Спустя пять лет семья получила въездные визы. Семья Доменов осела на Среднем Западе, где жила их тетка, помогающая им деньгами. Строгие правила валютного контроля ограничивали суммы вывозимых из Европы денег, и они прилетели в Штаты всего с 40 долларами на всех. Домен говорит, что их встретили с распростертыми объятиями, и новая родина полюбилась им с первой минуты. Тетка посоветовала представиться соседям в качестве швейцарцев, но честный Берт отверг эту уловку, о чем в последствии ему ни разу не пришлось пожалеть, так как американцам чужды национальные предрассудки.
Отцу предложили работу на двух крупнейших предприятиях по производству витражей, однако он предпочел независимость, открыв собственный бизнес. Старый Домен был изумлен, узнав, что образца фирменного бланка и некой амбиции достаточно для начала нового дела в Америке. Это было необычно сильным впечатлением для человека, не понаслышке знакомого с массой бумаг, требующихся для регистрации собственной компании в Европе. Питер Домен быстро сумел добиться заключения контрактов на изготовление и установку витражей в крупных церквях Среднего Запада, включая собор Нотр-Дам (Notre Dame) и университет в городе Вальпараисо (Valparaiso).
Мать занималась административной стороной бизнеса. Семейное дело подвергалось регулярным обсуждениям за обеденным столом, которые являлись для молодого Домена практическими уроками.
Не унаследовав художественные таланты отца, Берт закончил обучение в колледже с дипломом по химии. Он пытался изучать бизнес, но ему вскоре наскучили устаревшие учебники, многие из которых были написаны десятилетия назад. Его внимание привлек фондовый рынок. Молодой человек открыл торговый счет на четыреста долларов в той же компании на Уолл-стрит, где его родители держали накопления. Первая инвестиция Берта состоялась по совету его брокерской фирмы он купил акции крупной компании, владеющей меднорудными шахтами. Акции данной компания торговались на Нью-йоркской фондовой бирже (NYSE, New York Stock Exchange). Дивиденды по ним достигали 10 процентов; акции компании были самыми доходными на бирже. Однако после национализации африканских шахт акции компании обесценились, на всю жизнь вселив в молодого инвестора стойкое отвращение к рекомендациям брокеров.
Возраставшее недоверие к методам фундаментального анализа, в конце концов, привело Берта к анализу техническому. Отправившись в библиотеку и ознакомившись с довольно скудной в те времена литературой по техническому анализу, Берт пришел к выводу, что его принципы отнюдь не противоречат естественнонаучной точке зрения, усвоенной им в годы обучения в колледже. В ту пору Уолл-стрит сравнивал приверженцев технического анализа с любителями гадания на картах таро. Издатель журнала Малькольм Форбс (Malcolm Forbes)[10] называл их «вуду» («voodoo»). Однако сегодня все уолл-стритовские фирмы имеют собственные отделы технического анализа.
Домена не покидало чувство, что он зря теряет время в бизнес-школе. В конце концов, он бросил учебу и стал работать в оборонном секторе. Это совпало с началом войны во Вьетнаме. Выясняя, какие именно компании ведут дела успешно и расширяют свой бизнес, он инвестировал в них средства, покупая их акции и используя при этом методы технического анализа для определения точек входа и выхода.
С течением времени Берт достиг успехов, которые позволили оставить работу и полностью сконцентрироваться на трейдинге. В поисках лучшего климата он в 1976 году переехал в город Гонолулу (Honolulu). В начале следующего года Берт приступил к выпуску инвестиционного издания Wellington Newsletter, где объяснялась точка зрения Берта относительно неизбежного и скорого начала нового медвежьего рынка. В тот момент все крупнейшие аналитики были преисполнены бычьим оптимизмом. Через несколько месяцев колумнист журнала Wall Street Journal сделал своевременное предупреждение Берта достоянием нации и положил тем самым начало его карьере инвестиционного аналитика.
Спектр услуг Берта постоянно расширялся, в издание были включены рассылки материалов по товарным рынкам, взаимным фондам и краткосрочному трейдингу. Рассылка на темы трейдинга под названием «Умный трейдер» («Smart Trader») включала в себя анализ рынка и рекомендации по торговле акциями; ее стоимость составляла 3500 долларов в год. Отдавая за подписку такие деньги, читатели ожидали от Домена регулярного и аккуратного определения всех свинговых движений. Надо сказать, что ему это во многом удалось.
В 2001 году Домен и его жена Сэнти (Santy) вернулись на материк. Берт работает по своим счетам до закрытия сессии, затем переключается на консультационную работу с клиентами. Он считает, что цена закрытия это наиболее важная характеристика торговой сессии, а остальное «просто прыжки вверх-вниз, выбивание стоп-ордеров и создание шума».
По мнению Домена, самая типичная ошибка молодых свинг-трейдеров состоит в попытке поймать большое движение и длительное пережидание убыточных позиций. Он говорит: «Важнее следовать принципам контроля над рисками, нежели ждать возвращения цены». Он советует трейдерам перед входом в рынок записывать планируемые уровни фиксации убытков и снятия прибыли, а затем следовать своему торговому плану.
Давайте рассмотрим его любимые торговые построения и модели, а также методы минимизации риска, управления капиталом и его способы выхода из рынка с прибылью.
Принципы торговли Берта Домена
Домен начинает с идентификации превалирующего рыночного тренда, поскольку менее рискованно открывать позиции по направлению доминирующего тренда, чем торговать наперекор ему. Как и остальные профессионалы, он в первую очередь озабочен проблемой сохранения капитала в том случае, если события развиваются не так, как ему хотелось бы. Если он решил продавать акцию при общем нисходящем тренде, то, по его мнению, неожиданные подъемы цены будут краткосрочными. Как он говорит, «на медвежьем рынке открытие коротких позиций менее опасно, равно как и на бычьем открытие длинных».