Джон Кеннеди пытался исправить эту неблагоприятную ситуацию, однако не только не преуспел на этом поприще, но сумел испортить отношения со многими представителями истеблишмента США и хозяевами ФРС. За это и поплатился жизнью. Итак, уже в конце 50-х начале 60-х годов прошлого века сложилась модель мирового «экономического» развития, когда благополучие Америки в значительной мере основывалось на «печатном станке», а не на золоте или национальном производстве, а другие страны вынуждены были обеспечивать свое благополучие за счет напряженного труда, работая не только на себя, но и на дядю Сэма. Суть этой модели очень хорошо разъяснил в середине 1960-х годов тогдашнему Президенту Франции генералу Шарлю де Голлю его министр финансов. Министр привел генералу такой пример: «Представьте, на аукционе продается картина Рафаэля. Идет битва за нее между немцем Фридрихом, арабом Абдуллой, русским Иваном и янки Джоном.
Каждый из них предлагает за картину свои товары: араб нефть, немец технику, русский золото, а янки Джон с веселой улыбкой предложил двойную цену, вынул кошелек с пачкой новеньких стодолларовых банкнот, забрал картину и ушел». «Где же трюк?» спросил генерал. «Трюк в том, ответил министр, что янки выложил сто стодолларовых бумажек, а фактически заплатил три доллара, потому что стоимость бумаги на одну банкноту в 100 долларов составляет три цента». То есть все богатства мира, все его золото обменивались на зеленые бумажки, реальная стоимость которых определялась затратами на бумагу и краску.
Последующие (после Джона Кеннеди) президенты США вплоть до Ричарда Никсона даже не пытались спасать американскую экономику (и тем более бреттон-вудскую систему). Они лишь принимали какие-то решения, которые создавали видимость того, что американская экономика здорова, а государство США выполняет свои обязательства, принятые на конференции в Бреттон-Вудсе. Напомним, что в 1945 году в подкрепление своих обязательств по БВС Конгресс США принял Монетарный акт, согласно которому денежная масса должна иметь покрытие золотом не менее 25 %[100]. Причем под денежной массой имелись в виду не только банкноты ФРС (наличные деньги), но также деньги на депозитах банков членов ФРС (безналичные деньги). Как известно, у банков членов ФРС не было физического золота (оно в 19331934 гг. было передано ими в Казначейство США), покрытие обеспечивалось так называемыми «золотыми сертификатами» расписками, полученными от Казначейства. В 1949 году официальный золотой запас США оценивался в 23 млрд. дол., а денежная масса (банкноты ФРС в обращении плюс банковские депозиты) составляла 41 млрд. долларов. Таким образом, золотое покрытие долларовой денежной массы составляло 57 %. Весьма солидное покрытие, внушавшее доверие и почтение к «зеленой» валюте. Но вот в 1965 году золотые запасы уменьшились до 15 млрд. дол., а денежная долларовая масса разбухла до 55 млрд. долларов. Степень покрытия составила 27 %, показатель приближался к «красной черте» в 25 %. Вместо того, чтобы принимать практические шаги по улучшению платежного баланса страны, администрация президента Линдона Джонсона (сменившего Джона Кеннеди) под давлением банкиров Уолл-стрит стала добиваться отмены норматива золотого покрытия доллара в 25 %. В марте 1965 года Конгресс принял решение о его отмене. Таким образом, «золотой тормоз» с «печатного станка» ФРС был снят не в начале 1970-х годов, а еще в середине 1960-х годов. В марте 1965 года Вашингтоном было принято «внутреннее» решение, а уже 15 августа 1971 года президент Никсон озвучил «внешнее» решение (прекращение размена долларов на золото для официальных держателей американской валюты). Но проницательные политики и финансисты за пределами США прекрасно поняли смысл отмены Монетарного акта США 1945 года[101].
Последующие (после Джона Кеннеди) президенты США вплоть до Ричарда Никсона даже не пытались спасать американскую экономику (и тем более бреттон-вудскую систему). Они лишь принимали какие-то решения, которые создавали видимость того, что американская экономика здорова, а государство США выполняет свои обязательства, принятые на конференции в Бреттон-Вудсе. Напомним, что в 1945 году в подкрепление своих обязательств по БВС Конгресс США принял Монетарный акт, согласно которому денежная масса должна иметь покрытие золотом не менее 25 %[100]. Причем под денежной массой имелись в виду не только банкноты ФРС (наличные деньги), но также деньги на депозитах банков членов ФРС (безналичные деньги). Как известно, у банков членов ФРС не было физического золота (оно в 19331934 гг. было передано ими в Казначейство США), покрытие обеспечивалось так называемыми «золотыми сертификатами» расписками, полученными от Казначейства. В 1949 году официальный золотой запас США оценивался в 23 млрд. дол., а денежная масса (банкноты ФРС в обращении плюс банковские депозиты) составляла 41 млрд. долларов. Таким образом, золотое покрытие долларовой денежной массы составляло 57 %. Весьма солидное покрытие, внушавшее доверие и почтение к «зеленой» валюте. Но вот в 1965 году золотые запасы уменьшились до 15 млрд. дол., а денежная долларовая масса разбухла до 55 млрд. долларов. Степень покрытия составила 27 %, показатель приближался к «красной черте» в 25 %. Вместо того, чтобы принимать практические шаги по улучшению платежного баланса страны, администрация президента Линдона Джонсона (сменившего Джона Кеннеди) под давлением банкиров Уолл-стрит стала добиваться отмены норматива золотого покрытия доллара в 25 %. В марте 1965 года Конгресс принял решение о его отмене. Таким образом, «золотой тормоз» с «печатного станка» ФРС был снят не в начале 1970-х годов, а еще в середине 1960-х годов. В марте 1965 года Вашингтоном было принято «внутреннее» решение, а уже 15 августа 1971 года президент Никсон озвучил «внешнее» решение (прекращение размена долларов на золото для официальных держателей американской валюты). Но проницательные политики и финансисты за пределами США прекрасно поняли смысл отмены Монетарного акта США 1945 года[101].
Как «лечили» «больного» по имени БВС
В условиях возросшего недоверия к доллару цена на золото в 1960-е годы упорно шла вверх. Явно напрашивались девальвация доллара и снижение его золотого паритета. Однако США перекладывали бремя поддержания фиксированных валютных курсов на другие страны-члены МВФ. А от свободного размена долларов на золото всячески уходили. После того, как Франция в 19651967 годах выменяла в США на «зеленую бумагу» 3,4 тыс. тонн золота, Вашингтон под разными предлогами отказывал денежным властям других стран в проведении подобной операции.
Для того чтобы снять часть нагрузки со своего золотого резерва Вашингтон оказал давление на своих союзников-партнеров и принудил их образовать так называемый «золотой пул» (ЗП), о котором мы уже говорили. Фактически это уже был частичный отказ Вашингтона от обязательств, которые он торжественно принял на себя в 1944 году: единолично обменивать доллары на золото. Созданию ЗП предшествовало следующее событие: 20 октября 1960 года цена на золото в Лондоне достигла уровня в 40 дол. за унцию, что угрожало стабильности доллара. Агентом членов пула выступал Банк Англии. Денежные власти продавали или покупали золото (в зависимости от тенденций, которые складывались на рынке), а суммарный результат операций распределялся среди участников пула в соответствии с их квотами. Но все же продавать приходилось чаще, чем покупать. Поэтому запасы золота таяли не только у США (как страны, которая гарантировала свободный размен долларов на золото), но и у ведущих стран Западной Европы. Так, после девальвации фунта стерлингов в ноябре 1967 года возникла «золотая лихорадка», на ее подавление ЗП был вынужден потратить 3 тыс. тонн золота. Особенно тяготилась своим членством в ЗП Франция, которая имела второй после США запас золота в капиталистическом мире. Она предусмотрительно вышла из ЗП еще в середине 1967 года. ЗП (полностью) окончательно распался в марте 1968 года. После этого появился свободный рынок золота, на котором цена формировалась под влиянием спроса и предложения. В 19701971 годы цена золота на свободном рынке была примерно на 1525 % выше официальной.
Конечно, главная ответственность за выравнивание дисбалансов в международных финансах лежала на МВФ. Однако роль МВФ в поддержании мировой финансовой стабильности в наших учебниках порой сильно преувеличивается. Его кредитные возможности были весьма ограниченными. Так, в течение первых 15 лет своего функционирования (19471961 гг.) Фонд выдал кредитов на общую сумму немного более 8 млрд. дол. (в расчете на год получается в среднем около 0,5 млрд. дол.)[102]. Для сравнения: по Плану Маршалла США предоставили помощь в период с апреля 1948 года по декабрь 1951 года на общую сумму 13 млрд. дол. (в среднем на год приходится 34 млрд. дол.). Кроме того, Фонд в эпоху БВС концентрировался на достаточно узкой группе стран. В период 19471976 годов на долю экономически развитых стран Запада пришлось 60,6 % кредитов МВФ. 48,7 % кредитов получили 5 ведущих стран (США, Великобритания, Италия, Франция, Германия). Между прочим, треть всех кредитов пришлось на две страны, которые и были реальными основателями Фонда и которые эффективно контролировали (и продолжают контролировать) Фонд. Доля Великобритания во всех кредитах МВФ за период 19471976 годов 24,9 %, США 8,6 %[103]. Как говорится: «Своя рука владыка».
Агонии БВС в конце 1960-х годов
Во второй половине 1960-х годов уже явно обозначился кризис БВС. Формы проявления его были очень многообразными:
массовые ревальвации и девальвации валют;
паники на фондовых биржах, вызываемые ожиданиями изменений валютных курсов;
растущий дефицит международной валютной ликвидности;
принятие в 1969 году МВФ решения о начале эмиссии новой денежной единицы СДР для преодоления дефицита международной валютной ликвидности;
«золотые лихорадки» (сильные колебания цен на золото, долгосрочная тенденция к росту цен, намного превышающих официальную цену золота);
появление двойного рынка золота (с 1968 г.);
«валютные лихорадки» (операции спекулянтов в ожидании девальваций и ревальвации валют; активизация трансграничных переливов капитала валютных спекулянтов);
активизация национального валютного регулирования (иногда принятие мер, идущих вразрез с Уставом МВФ и принципами БВС);
резкий рост спроса на кредиты МВФ (и неспособность Фонда удовлетворить этот спрос);
увеличение частоты и объемов валютных интервенций, проводимых денежными властями;
истощение золотовалютных резервов и т. п.
Вторым после доллара столпом БВС был британский фунт стерлингов. Иллюзия его прочности поддерживалась за счет того, что в 1950-е годы сохранялась валютная зона фунта, он использовался как валюта расчетов на громадном пространстве Британского содружества наций. К началу 1960-х годов процесс размывания валютной зоны фунта был близок к своему концу. Иллюзия прочности британской валюты в первой половине 60-х годов поддерживалась уже с помощью кредитов МВФ (Великобритания была основным получателем помощи от Фонда в то время). Последней «соломинкой», за которую ухватился британский фунт, был кредит Великобритании на 104 млн. дол., предоставленный швейцарским банком UBS в октябре 1967 года. Британское правительство во главе с лейбористом Гарольдом Уилсоном вело переговоры со швейцарскими банками о новом кредите на сумму от 1 до 3 млрд. долларов. Но было уже поздно. 18 ноября 1967 года произошла девальвация фунта стерлингов (понижение курса и золотого содержания на 14,3 %). Эта девальвация потянула за собой девальвации валют 25-ти стран (почти все в свое время входили в валютную зону фунта). Валютные спекулянты в ожидании девальвации британской валюты пытались уйти в золото, но поскольку здесь действовали серьезные барьеры, то они вынуждены были уходить в доллар. В 1967 году в последний раз в рамках БВС наблюдалось сильное повышение курса американской валюты, но оно имело искусственный характер. Логично было предположить, что после девальвации фунта давлению начнет подвергаться доллар.