В каждом из этих направлений необходимо обеспечение постоянного мониторинга, регулярное планирование и составление отчетов.
Значение основных видов отчетности:
актив баланса обоснование решений инвестиционного характера;
пассив баланса оценка состояния источников финансирования;
отчет о прибылях и убытках при анализе в динамике дает картину прибыльности предприятия в среднем;
бюджет денежных средств, данные учета и отчетности и отчет о движении денежных средств аналитическая оценка и контроль за состоянием платежно-расчетной дисциплины.
Предприятие всегда находится во взаимодействии с окружающей его экономической средой; с этим связан широкий круг функций финансового менеджера, как то: а) анализ и планирование финансового положения предприятия; б) оценка его текущего и перспективного положений на рынках капитала и продукции; в) оценка взаимоотношений предприятия с государством, собственниками, контрагентами, работниками.
111. Задачи финансового менеджера по вопросам инвестирования и финансирования
В обобщенном виде все основные элементы, на которые направляется внимание финансового менеджера, представлены в систематизированном виде в бухгалтерской (финансовой) отчетности, прежде всего в балансе, который представляет собой самую лучшую финансовую модель предприятия. Этим обусловлена специфика задач финансового в сфере инвестирования и финансирования.
В обобщенном виде все основные элементы, на которые направляется внимание финансового менеджера, представлены в систематизированном виде в бухгалтерской (финансовой) отчетности, прежде всего в балансе, который представляет собой самую лучшую финансовую модель предприятия. Этим обусловлена специфика задач финансового в сфере инвестирования и финансирования.
Можно выделить следующие группы задач:
1. Задачи по управлению активами (ресурсным потенциалом): а) определение общего объема ресурсов; б) оптимизация их структуры; в) управление вложениями во внеоборотные активы; г) управление производственными запасами; д) управление дебиторской задолженностью; е) управление денежными средствами и др.
2. Задачи по управлению источниками финансирования: а) управление собственным капиталом; б) управление заемным капиталом; в) управление краткосрочными обязательствами; г) оптимизация структуры источников финансирования; д) выбор способов мобилизации капитала; е) дивидендная политика и др.
3. Задачи по управлению инвестиционными программами в широком смысле: а) развитие основного компонента ресурсного потенциала предприятия его материально-технической базы; б) выбор источников финансирования этого развития (прибыль, дополнительные вложения собственников, привлечение долгосрочных заемных средств и т. п.).
Иначе говоря: а) обоснование инвестиционных проектов и программ; б) управление капиталом (обеспечение финансовой устойчивости предприятия).
4. Задачи по управлению текущей финансовой деятельностью, включая управление ликвидностью и платежеспособностью. С позиции кругооборота и трансформации денежных средств текущая деятельность означает поступление производственных запасов с одновременным возникновением (как правило) кредиторской задолженности и последующую трансформацию запасов в незавершенное производство, готовую продукцию, дебиторскую задолженность, денежные средства. Иными словами, сюда относятся задачи по управлению оборотными активами и источниками их финансирования.
112. Повышение рыночной стоимости компании
Признаком успешного управления финансами является достижение ряда объединенных в систему экономических целей, как то: избежание крупных финансовых неудач (вплоть до банкротства), занятие лидирующей позиции в борьбе с конкурентами, увеличение объемов производства и реализации продукции, максимизация прибыли, занятие определенной ниши и доли на рынке товаров и др.
Но приоритетной признается целевая установка, которая направлена на максимизацию рыночной стоимости компании , а следовательно, и богатства ее владельцев.
Пути повышения рыночной стоимости предприятия:
1) стабильное генерирование текущей прибыли в объеме, достаточном для выплаты дивидендов и реинвестирования с целью поддержания заданных объемов производства или их наращивания;
2) минимизации производственного и финансового рисков, что достигается путем выбора экономически обоснованного вида основной деятельности, а также диверсификации общей деятельности и создания оптимальной структуры источников средств;
3) привлечение опытного управленческого персонала.
При дальнейшей конкретизации и детализации указанных путей достижения главной целевой установки можно выделить следующие группы целей:
рыночные обеспечение благоприятной динамики ключевых рыночных индикаторов: рыночной капитализации, дохода (прибыли) на акцию, рентабельности собственного капитала и др.;
финансово-экономические занятие ниши на рынке продукции, завоевание определенной доли на этом рынке, обеспечение заданного темпа роста имущественного потенциала и (или) прибыли и др.;
производственно-технологические обеспечение рентабельности отдельных производств и подразделений, снижение себестоимости продукции, обеспечение достаточного уровня диверсификации производственной деятельности и др.;
социальные обеспечение требований экологического и природоохранного характера, вовлечение работников в процесс управления, разработка мероприятий по снижению текучести кадров и повышению привлекательности фирмы для новых сотрудников и др.
113. Структуризация разделов финансового менеджмента
Объектно-целевой подход. В основе структуризация объектов управления. Финансовый менеджмент трактуется как система мер, направленных на оптимизацию баланса предприятия. В результате такой трактовки обособляются основные объекты, которыми и должен управлять финансовый менеджер.
Основная цель финансового менеджмента как компонента системы управления деятельностью предприятия повышение благосостояния его собственников. Один из основных количественных критериев этого повышения увеличение их капитала. Способы достижения этой цели формализуются посредством формирования финансовой модели предприятия, описания ее базовых параметров и способов управления ими. Наилучшая финансовая модель предприятия его бухгалтерская (финансовая) отчетность, прежде всего баланс. Отслеживание динамики изменений баланса и выбор действий, способствующих оптимизации баланса, позволяет влиять на уровень оптимальности финансовой модели в целом.
Процедурно-целевой подход . В основе структуризация процедур финансового менеджмента. В качестве системообразующего критерия выступает совокупность базовых целей и обеспечивающих их достижение процедур:
1. Общий финансовый анализ и планирование разработка общей финансовой стратегии предприятия, оценка положения предприятия на рынке благ и факторов производства, определение мер, которые позволят не допустить ухудшения этого положения.
2. Управление инвестиционной деятельностью инвестиции в реальные и финансовые активы, принятие решения о максимально эффективном вложении финансовых ресурсов.
3. Управление источниками финансовых ресурсов сфера компетенции прежде всего управленческого аппарата, деятельность, направленная на обеспечение финансовой устойчивости предприятия.
4. Управление финансовой деятельностью обеспечение рентабельности в среднем, обеспечение эффективности функционирования предприятия.
5. Текущее управление денежными средствами обеспечение финансирования текущей деятельности, организация денежных потоков; основная цель обеспечение платежеспособности предприятия и ритмичности текущих платежей.
114. Разделы финансового менеджмента
Разделы финансового менеджмента показательнее всего выделять, исходя из представлений об управлении крупным предприятием, включающем самое широкое разнообразие управленческих решений финансового характера.
1-й раздел. Логика финансового менеджмента как дисциплины, ее структура, содержание, понятийный аппарат.
2-й раздел. Анализ и планирование в системе управления финансами предприятия.
3-й раздел. Принятие финансовых решений в отношении активов коммерческой организации.
4-й раздел. Принятие финансовых решений в отношении источников средств коммерческой организации.
5-й раздел. Управление прибылью и рентабельностью.
6-й раздел. Управление текущими денежными расчетами.
7-й раздел. Финансовые решения в нетиповых ситуациях.
Предпосылки выделения разделов финансового менеджмента:
1) как самостоятельное научное теоретическое и практическое направление финансовый менеджмент (управление финансами хозяйствующего субъекта) зародился и развивался на пересечении трех крупных научных направлений: общей теории управления, неоклассической теории финансов и бухгалтерского учета;
2) в финансовом менеджменте общие идеи управления реализуются в применении к конкретному объекту финансам предприятия; поэтому финансовый менеджмент строится с обязательным учетом общих принципов и логики общей теории управления;
3) для того, чтобы была достигнута основная цель предприятия рост благосостояния его собственников, финансовый менеджмент обеспечивает систему мер, имеющую следующие целевые объекты: а) внешняя среда; б) ресурсы; в) источники финансирования; г) прибыль и рентабельность; д) платежно-расчетная дисциплина;
4) всякое обдуманное финансовое решение имеет аналитическое обоснование, которое фиксируется в форме плановых заданий или ориентиров;
5) финансовый менеджмент как практическая дисциплина включает: а) оценку положения предприятия на рынках; б) меры по его поддержанию или улучшению; в) управление активами; г) управление источниками финансирования; д) управление прибылью и рентабельностью; е) управление текущими денежными расчетами.
115. Бухгалтерский учет и финансовый менеджмент
При принятии управленческих решений, в частности, финансового характера, нередко сказываются субъективные факторы. Прочная связь финансового менеджмента с бухгалтерским учетом обеспечивает отчетливую практическую направленность данной управленческой дисциплины, что позволяет финансовому менеджменту реализовывать на практике теоретические принципы управления.
115. Бухгалтерский учет и финансовый менеджмент
При принятии управленческих решений, в частности, финансового характера, нередко сказываются субъективные факторы. Прочная связь финансового менеджмента с бухгалтерским учетом обеспечивает отчетливую практическую направленность данной управленческой дисциплины, что позволяет финансовому менеджменту реализовывать на практике теоретические принципы управления.