– Это был бы прекрасный вопрос для банкира Джима, – заметил богатый папа. – Спроси его, ссудил ли бы он тебя деньгами без гарантии… без такой гарантии, как закладная, какой-либо залог из твоего имущества, различные страховки. Вот почему тебе нужно увидеть мир инвестиций глазами банкира. Банкиры проявляют чрезмерную осторожность, но это их работа. В конце концов, это их обязанность – защищать деньги банка. Вот почему они просят показать финансовые документы и отчеты. Они не доверяют своих денег незнакомым людям, как это сделал ты. Они хотят знать, кто ты и насколько ты подкован в финансовом отношении. Для них не имеют значения твои дипломы. Они хотят видеть твой финансовый отчет. Они хотят знать, есть ли у тебя финансовая смекалка, и то же самое должен делать и ты. Вот почему тебе необходимо начать вести точные и аккуратные финансовые записи. Большинство людей не делают этого – и это еще одна причина, почему они испытывают финансовые трудности. И неважно, насколько банкир уверен в тебе, ему все равно требуются гарантии. Тебе следует делать то же самое – если ты хочешь стать профессиональным инвестором. Поэтому-то я и взял тебя с собой сначала к банкиру. Твой банкир – вот один из твоих лучших наставников в настоящей денежной игре и инвестировании, а не финансовый консультант, пытающийся всучить тебе взаимные фонды, те самые взаимные фонды, на которые твой банкир не ссудил тебе денег.
Богатый папа выложил главное и теперь просто сидел и молча улыбался, глядя на меня.
– Ладно, – наконец вымолвил я. – Я постараюсь усвоить эту информацию.
Богатый папа заговорил опять.
– Почему же так много людей считает инвестирование рискованным? Дело в том, что они знают очень мало или вообще ничего не знают о защите активов. Профессиональные инвесторы должны научиться защищать свои инвестиции от грабительских налогов, исков, колебаний рынка, крахов и экономических циклов.
– Вы хотите сказать, что не только покупаете, придерживаете и молитесь, – саркастически добавил я.
– Нет, – улыбнулся богатый папа. – Для профессионального инвестора гарантия и защита – очень важные темы. Если ты не можешь защитить актив, то не должен покупать его. Как я уже сказал, ты не будешь садиться за руль незастрахованного автомобиля или покупать дом, не оформив страховки. Ты никогда не должен инвестировать без гарантий.
Озадаченный тем, сколько еще всего мне нужно узнать о каждом предмете, я сказал:
– Давайте перейдем к теме "Завершение".
Завершение
– Кроме того, чтобы покупать, придерживать и молиться, что ты собираешься делать, когда завершишь свою профессиональную деятельность? – спросил богатый папа. – Почему ты, в конце концов, купил акции этого взаимного фонда? Ты разработал стратегию выхода на пенсию?
– Нет, ничего определенного, – тихонько промямлил я. – Я просто хотел подписать бумаги и поскорее вернуться к своим занятиям.
– Понимаю, – кивнул богатый папа. – Для профессиональных инвесторов завершение – очень важный вопрос. Большинство инвесторов покупают активы, но не задумываются о завершении. И поскольку они ничего не знают, слова "делайте долгосрочные инвестиции" звучат успокаивающе. Не нужно думать о будущем. Большинство людей живут только настоящим моментом, думая о сегодняшнем дне, а не о завтрашнем. И вот однажды они просыпаются, а им уже пятьдесят, и тут они начинают понимать, что их дни сочтены. И вот тогда-то они заламывают руки: "Ну почему я не сделал это раньше!"
– А вы не могли бы привести пример правильного завершения? – попросил я.
– Хорошо, – сказал богатый папа. – Если я продаю инвестицию одним способом, я плачу налоги. Если я продаю другим способом, мне удается этого избежать. Это один из многих примеров правильного завершения. Твой агент по взаимным фондам обсуждал с тобой всевозможные стратегии выхода, прежде чем продать тебе эти акции?
– Нет. Он только сказал, чтобы я продолжал класть деньги на счет и следить за тем, как сумма на этом счете растет.
– Итак, он взял твой чек и так и не обсудил завершение, защиту, рычаги или управление.
– Если он это и сделал, я не запомнил.
Разница
Тут богатый папа достал свой бумажник и заплатил официантке, когда она предъявила счет. Прежде чем подняться из-за стола, он опять открыл свой блокнот и написал следующие слова:
Продавец
Заработанные деньги
Банкир/инвестор
Заработанные деньги
Управление
Рычаги
Защита
Завершение
– Когда люди идут к продавцам акций за советом относительно инвестиций, торговцев интересует лишь один вопрос: как много вы можете себе позволить. Это касается любого товара – будь то акции взаимных фондов, недвижимость или твой новый автомобиль. Вот почему я ничего не написал в этой колонке на тему зарабатывания денег. Но профессиональному инвестору или банкиру необходимо знать больше. Вот почему я написал слова "управление, рычаги, защита" и поставил "Завершение" под "Заработанные деньги" в колонке "банкир/инвестор". Профессионального инвестора и банкира будет интересовать и то, умеешь ли ты обращаться с деньгами, и то, сколько рычагов ты используешь, и твоя стратегия защиты и завершения. Коммивояжер советовал тебе лишь покупать, придерживать и диверсифицировать. Но даже если ты будешь годами покупать, придерживать и диверсифицировать, многому ли ты научишься? Каким инвестором ты станешь, если ты всего лишь доверяешь свои деньги незнакомым людям, а затем делаешь то, что они тебе говорят, то есть годами покупаешь, придерживаешь, молишься и наклеиваешь марки на конверты с чеком?
Мне не нужно было ничего отвечать. Я просто молча сидел, погруженный в свои мысли.
Две профессии
Богатый папа встал и направился к парковке. Обернувшись ко мне, он сказал:
– Если ты собираешься преуспеть в реальном мире, то тебе и твоим сверстникам понадобится нечто большее, чем просто академическое и профессиональное образование. Людям твоего поколения предстоят очень тяжелые в финансовом отношении времена… возможно, даже более тяжелые, чем депрессия, через которую прошло мое поколение. Ты узнаешь, что престижная военная академия не дала тебе никакого финансового образования. Это образование тебе придется приобрести самому. И прежде всего тебе нужно научиться видеть мир глазами профессионального банкира. Банкиры не обязательно являются умелыми инвесторами, как ты уже имел возможность убедиться, но они прекрасно знают, как отличить человека, который умеет распоряжаться деньгами и всегда требуют гарантий. Тебе следовало бы делать то же самое.
– Но как я могу обучиться сразу стольким профессиям? – спросил я, стараясь следить за ходом мыслей богатого папы.
– Тебе не нужно обучаться этим профессиям, – сказал богатый папа. – Но тебе необходимо обзавестись друзьями, профессионалами в нужных тебе областях. Вот почему так важно знать, кто твои друзья и с кем ты ходишь обедать. Большинство людей общаются только со своими коллегами… птицами того же полета. Может, ты помнишь, что я часто обедаю со своим банкиром, бухгалтером, адвокатом, страховым агентом по недвижимости и акционерами. Все, что я делал, – платил за обед, а взамен получал самое ценное финансовое образование в мире. И это было настоящее, а не академическое финансовое образование.
Богатый папа подошел к своему автомобилю. Усевшись за руль, он сказал:
– Тебе, как и твоим ровесникам, потребуется по меньшей мере две профессии… одна – для себя, а другая – для своих денег. По мере того как ты будешь взрослеть, ты захочешь, чтобы твои деньги усерднее работали на тебя. Моя профессия – владелец бизнеса. Профессия моих денег – недвижимость. Вот почему я беру свои деньги и использую для них рычаги – и все это с надежной гарантией. Мои деньги и деньги моего банкира в полной безопасности, потому что я сам слежу за ними, а не доверяю кому-нибудь другому.
– Две профессии? – сказал я расстроенным голосом. И тихонько добавил: – У меня уже проблемы с приобретением первой профессии.
Кивнув и повернув ключ зажигания, богатый папа сказал:
– Мое поколение прошло через идею благотворительности… которая сегодня называется льготами и привилегиями. Многие люди действительно думают, что кто-то возьмет на себя ответственность за их благосостояние, когда их трудовая деятельность подойдет к концу. Проблема в том, что так думают миллионы людей в нашей стране, и их число постоянно растет. Ваше поколение уже собирает крохи с этого стола с бесплатным обедом, который на самом деле не является бесплатным. Вот почему я не советую тебе следовать по стопам моего поколения. Не жди, что кто-то позаботится о тебе, предоставит место работы, пенсию, медицинские льготы, социальное обеспечение. Эти привилегии и льготы слишком дороги. Скоро компании и государственные учреждения не смогут позволить себе заниматься подобной благотворительностью. Поэтому научись заботиться о себе сам. Я предсказываю, что экономика США в один прекрасный момент разлетится вдребезги – как раз к тому времени, когда твои ровесники начнут выходить на пенсию. Если это случится и как только это случится, представители твоего поколения начнут задаваться вопросом: "Кто взял мои деньги?" Вот почему тебе нужно освоить две профессии – одну для себя, а другую – для своих денег.
Стать более грамотным инвестором
Богатый папа пожал мне руку и начал выезжать с парковки. Я помахал ему рукой и пошел к своему автомобилю. Идею о том, чтобы позаботиться о себе самому, а не ждать милости от своей компании или государства, я принял сразу. Я не хотел зависеть от кого бы то ни было. В мое сознание начала проникать мысль, что инвестирование имеет мало общего с инвестицией. Богатый папа не был ни за, ни против любого вида активов, таких как взаимные фонды, акции, бизнес, облигации или недвижимость. Но в одном он был непреклонен: я должен повышать уровень своего образования как инвестор. Не имеет значения, какой вид активов ты выберешь: главное – стать хорошим инвестором.
Я начал понимать, что самая лучшая инвестиция – это научиться совершенствовать свои навыки как инвестора, и свое образование я должен начать с визита к своему банкиру. Почему к банкиру? Потому, что если я хотел пользоваться деньгами банкира для инвестирования, то мне нужно было стать учащимся в классе управления деньгами, использования рычагов, построения защиты и разработки стратегии завершения, то есть постичь основы настоящего финансового образования.
Глава 4
Спросите своего страхового агента
Большинство людей считают инвестирование рискованным только потому, что они инвестируют без страховки. Рискованным является не инвестирование, а инвестор, не имеющий страховки.
Богатый папа
Летние каникулы 1966 года быстро приближались к концу. Я уже около двух недель не видел богатого папу, но хотел продолжить свое финансовое образование и поэтому позвонил ему.
– Ладно, – сказал он, – жди меня на Бишоп-стрит. Я захвачу тебя на обед со своим страховым агентом. В любом случае мне нужно с ним встретиться, так что ты мог бы к нам присоединиться.
На этот раз встреча происходила в деловой части Гонолулу в весьма элегантном ресторане, таком ресторане, где часто обедают бизнесмены, где заключают или упускают сделки. Богатый папа уже был там. Он приехал раньше, чтобы обсудить кое-какие дела по бизнесу со своим страховым агентом, и теперь был готов закусить. Он встал, пожал мне руку и сказал:
– Я хочу познакомить тебя с Дэном. Дэн ведет дела по страхованию моей собственности.
Дэн был высоким элегантным мужчиной с утонченными манерами. На вид он был несколько старше богатого папы.
– Рад познакомиться, – произнес он, встал и пожал мне руку.
– Роберт приехал домой на каникулы. Он учится в Нью-Йорке. А я помогаю ему получать финансовое образование, – представил меня богатый папа.
– Это хорошо, – заметил Дэн. – Чем раньше вы узнаете, что такое деньги, тем лучше. Так чему же вы его учите?
– Ну, сегодня вопрос не в том, чему я его учу, а в том, чему собираетесь научить его вы, – улыбаясь, сказал богатый папа. – Вот почему я и решил встретиться за обедом с вами вместе.
– Так чему же вы хотите, чтобы я его научил? – спросил Дэн.
– Ну, для начала, например: каково первое правило вашей профессии?
– Хм, – произнес он, а потом расплылся в улыбке. – Ладно, давайте начнем с этого. – Тут он сделал паузу, чтобы собраться с мыслями, и сказал: – Первое правило относительно страхования такое: вы не можете купить страховку, когда действительно в ней нуждаетесь.
– Так когда же вы покупаете страховку? – наивно спросил я.
– До того как она понадобится, – одновременно сказали богатый папа и Дэн и громко рассмеялись.
После этого Дэн взял инициативу в свои руки и сказал:
– Вообще-то мне не следовало бы смеяться, потому что на самом деле это серьезно. Знаете ли вы, сколько людей приходит ко мне уже после того, как я был им нужен? Например, трудно купить страховку на автомобиль на следующий день после того, как вы его разбили. Трудно купить страховку на ту или иную собственность после того, как здание сгорело. Печально то, что, если человек действительно нуждается в страховке, в большинстве случаев оказывается так, что я уже ничем не могу ему помочь.
– Так вы покупаете страховку до того, как она понадобится?
– Именно, – подтвердил Дэн. – До того как она понадобится.
И тут в разговор включился богатый папа.
– Если ты собираешься стать хорошим инвестором, то тебе необходимо понять, что такое страховка… или защита от потерь. Инвестирование гораздо менее рискованно, когда у тебя есть страховка.
– Поэтому люди, которые считают, что инвестирование – дело рискованное, часто не имеют страховок? – спросил я.
– Да, – ответил богатый папа и продолжил: – Как мы уже обсуждали, многие люди доверяют свои деньги совершенно незнакомым людям, поверив (как и ты) уловке торговца, желающего сбыть свой товар, то есть словам "делайте долгосрочные инвестиции, покупайте, придерживайте, молитесь и диверсифицируйте". А когда происходит какая-нибудь катастрофа – а это случается всегда, – люди теряют свои деньги и тогда идут искать страховку. А это не только рискованно, но и просто смешно.
Дэн только кивал. Теперь он уже не улыбался. Выражение его лица было довольно мрачным.
– Вы страхуете взаимные фонды? – спросил я.
– Нет, – сказал Дэн.
– Вы страхуете акции и облигации?
И снова Дэн отрицательно покачал головой.
– Тогда что же вы страхуете?
– В мире бизнеса и инвестирования я занимаюсь страхованием людей. Таких ключевых фигур, как ваш богатый папа.
– Что значит "ключевая фигура"? – спросил я.
– Это тот, на ком держится бизнес. Если с ним что-нибудь случится, его бизнес должен иметь фонды, чтобы нанять ему замену. Но есть много разновидностей персональных страховых полисов, которые известны как страхование ключевой фигуры. В основном это полисы на страхование жизни или страховки на случай недееспособности. Страхование людей.
– А что еще вы страхуете?
– Мы страхуем недвижимость и другие формы собственности, такие как автомобили, яхты, самолеты и различное оборудование.
– Но вы не страхуете взаимные фонды или акции?
– Нет, – сказал Дэн. – Кто-то, может, и занимается этим, но я не знаю таких специалистов. Люди часто обращаются с этим вопросом, но мы отвечаем им то же, что сейчас я сказал вам.
– А почему вы не страхуете взаимные фонды? – поинтересовался я.
– Потому что это слишком рискованно, – ответил Дэн. – Как я уже сказал, возможно, кто-нибудь и застрахует ваши акции, облигации и взаимные фонды от потерь на рынке. Просто я таких людей не знаю. Можно купить любую страховку – если вы готовы заплатить цену.
– Значит, вы не страхуете пенсии?
– Нет. Но если хотите, я прозондирую этот вопрос лично для вас. Возможно, существует какая-нибудь компания, занимающаяся этим видом страхования. Однако, полагаю, такая страховка была бы весьма дорогостоящей.
Обращаясь к богатому папе, я спросил:
– Значит, вы страхуете свои инвестиции в бизнес и недвижимость от катастрофических потерь?
– Да, – произнес он.
– А мои взаимные фонды не застрахованы…
Богатый папа и Дэн кивнули в ответ.
– Значит, толковому инвестору необходимо подумать о страховке или защите против потерь до того, как такая потеря случится. В этом заключается урок? – спросил я.
И снова оба моих собеседника дружно кивнули.
Обнаженные инвесторы
Почему же миллионы инвесторов потеряли триллионы долларов? Попросту говоря, большинство из них были застрахованы от катастрофических потерь – и цена за это измерялась в триллионах долларов. Эту цену они заплатили за совет коммивояжера, а не настоящих инвесторов.
Была ли у кого-нибудь страховка? Несомненно. В мире профессиональных инвесторов в ходу такое слово, как "прикрытый". Когда инвестор говорит, что у него прикрытая, или хеджированная, позиция, это значит, что он защищен от изменений рыночных условий. Если же они говорят, что обнажены, имеется в виду, что они неприкрыты, то есть не застрахованы. Профессиональный инвестор всегда знает, когда он прикрыт, а когда обнажен. Точно так же как банкир потребует от вас гарантий в виде страховых полисов, когда ссужает вас деньгами для инвестирования в недвижимость, профессиональный инвестор на фондовой бирже будет настаивать на страховке, хотя существуют разные типы страхования по недвижимости. Урок заключается в том, что профессиональные инвесторы прикрыты, а непрофессиональные – обнажены.
Охота на ведьм начинается
Итак, Дэн, страховой агент богатого папы, сказал: "Вы не можете купить страховку, когда действительно в ней нуждаетесь". После крушения рынка, когда многие инвесторы поняли, что у них нет страховок против крушения рынка, они, вместо того чтобы сказать: "Мне следовало бы запастись страховкой", бросились искать виноватых.
Исторически сложилось так, что после любого крушения рынка некоторые из самых отъявленных мошенников всегда всплывают на поверхность и разъяренные инвесторы бросаются охотиться на ведьм, выискивая виновников. Если вспомнить ситуацию конца 1980‑х, то можно сказать, что тогда инвесторы преследовали Ивана Боески и Майкла Милкена, короля дутых облигаций из компании "Drexel Burnham Lambert". Кроме того, когда начался крах системы сбережений и займов, инвесторы набросились на таких дельцов, работавших с недвижимостью, как Чарлз Китинг.