При универсальной структуре закон не содержит ограничений относительно отдельных видов операций и сфер финансового обслуживания. Все кредитно-финансовые институты могут осуществлять любые виды сделок и предоставлять клиентам полный набор услуг. Такой тип универсальных банков сложился в Великобритании. Большую роль в функционировании банковского сектора играет высокая степень самоконтроля финансовых институтов, строгое соблюдение ими обычаев и традиций, выработанных банковским сообществом.
Чаще всего главным признаком банковской деятельности считается прием депозитов и выдача кредитов как профессиональное занятие. Именно такая практика принята в банковском законодательстве Бельгии, Италии, Испании, Греции, Люксембурга и других стран. В некоторых других странах (Германия, Франция) термин "банк" или "кредитное учреждение" ассоциируется с более широким набором услуг и не ограничивается только приемом сбережений и выдачей кредита. В некоторых странах, например, в Великобритании, для отнесения к классу кредитных учреждений достаточно лишь выполнения функции приема депозитов. Это позволяет приравнять к банкам некоторые виды специализированных институтов.
В настоящее время банковская деятельность развивается быстрыми темпами. Появляются новые банки, способные оказывать юридическим лицам и населению огромный спектр финансовых услуг.
К крупнейшим зарубежным коммерческим банкам можно отнести: Citibank, Bank of America, JP Morgan Chase Bank, Wells Fargo Bank (США), Deutsche Bank, Commerzbank, Dresdner Bank (Германия).
42. Коммерческие банки США
До наступления Великой депрессии в США в связи с экономическим кризисом банки были поставлены перед выбором: либо осуществлять традиционные банковские услуги, либо осуществлять операции с ценными бумагами. Так все банки были разделены на 2 вида:
1) коммерческие (им запрещены проведение операций с ценными бумагами и членство в фондовых биржах (закон Гласа-Стигала);
2) инвестиционные (Investment Banks) - (в основном специализируются на долгосрочных вложениях в реальные активы и эмиссионных операциях).
К крупнейшим финансовым организациям США относятся:
1) коммерческие банками. Крупнейшими из них являются Citibank, Chase Manhattan Bank и Bank of Amenca;
2) инвестиционные банки. Самый крупный инвестиционный банк - Merevll lynch;
3) специализированные институты, в состав которых входят:
а) взаимно-сберегательные банки (Mutual Savings Banks), число которых примерно 500;
б) ссудно-сберегательные ассоциации (Savings and Loan Absociations), насчитывающие 4500 учреждений;
в) кредитные союзы (Credit Unions), которых примерно 22 тыс., представляют собой кредитные кооперативы, созданные для оказания взаимопомощи членам различных производственных и общественных формирований и специализирующиеся на аккумулировании сбережений и выдаче ссуд на потребительские цели;
г) финансовые компании (Finance Companies), осуществляющие потребительское кредитование.
На долю коммерческих банков в США приходится около 35% общей суммы активов всех финансовых учреждений страны. Крупные банки предоставляют полный комплекс финансового обслуживания, включая кредиты, прием депозитов, расчеты и т. д., причем все операции сопровождаются высоким уровнем обслуживания. Коммерческие банки выполняют роль основного, базового звена кредитной системы США.
В США существуют "коммерческие банки с различным по своей широте ассортиментом ("дифференцированная универсальность"), различными целями и часто также различными группами клиентов; они занимаются банковскими операциями, т. е. производят финансовые услуги, которые нужны на рынке".
Для банков США наиболее привлекательными являются срочные вклады, которые усиливают ликвидные позиции банков.
В банковской практике США на протяжении двух десятилетий особенно быстрыми темпами увеличивались объемы операции со ссудами под залог физическим лицам и промышленным и торговым фирмам, и ипотечными, потребительскими и другими видами кредитов.
Сегодня коммерческий банк США способен предложить клиенту до 200 видов разнообразных банковских продуктов и услуг.
43. Коммерческие банки Японии
Коммерческие банки в Японии - основные банки (городские, региональные и иностранные) - выполняют широкой круг операций и услуг для своих клиентов (свыше 300 видов). В их числе: прием средств в депозиты (вклады до востребования порочные); предоставление кратко, средне и долгосрочных ссуд малому и среднему бизнесу, крупным корпорациям, федеральным и местным органам власти; финансовые и трастовые услуги, электронные услуги, брокерские услуги, операции с дорожными чеками и пр.
Один из крупнейших коммерческих банков страны - Банк Токио, поддерживающий корреспондентские отношения с 2 тыс. банков в разных странах мира. На Банк Токио в соответствии с японским законодательством возложено ведение валютных операций.
Отличительной чертой банков Японии является отсутствие законодательной базы.
В стране нет законодательных требований для ведения банковской деятельности, и коммерческие банки вынуждены руководствоваться в своей деятельности так называемыми направляющими указаниями -устными предписаниями Министерства финансов. Хотя эти направляющие указания не имеют силы закона, все коммерческие банки их неукоснительно придерживаются.
Еще одной немаловажной особенностью Японии является наличие большего числа государственных финансовых институтов.
В этой связи необходимо отметить, что на начало 1982 г. наибольший объем вкладов приходился на городские банки. Универсальность городских банков заключалась в том, что они получили прямой доступ к торговле с ценными бумагами на японской бирже, потеснив тем самым брокерские фирмы.
Также городские банки после получения лицензии могли прибегать к помощи посреднических фирм - брокерских компаний и фирм - членов бирж покупать и продавать все виды ценных бумаг как за свой счет, так и по поручениям клиентов.
В настоящее время японский рынок ценных бумаг стремительно набирает обороты, что обусловлено рядом факторов в частности:
1) расширением экспорта японского капитала;
2) применением иены как резервной валюты центральными банками многих государств;
3) использованием иены международными инвесторами, привлекаемыми укреплением положения ценных бумаг на рынках капитала и относительным усилением иены по сравнению с другими валютами.
В результате начался довольно быстрый рост заимствований капитала, выраженного в иенах, неяпонскими заемщиками. Японские (Токийские) банки осуществляют эмиссии ценных бумаг для иностранных заемщиков двумя основными путями:
1) выпуская традиционные иностранные облигации;
2) выпуская классические иностранные облигации.
44. Коммерческие банки Германии
Все коммерческие банки Германии делятся на 2 большие группы:
1) универсальные (Universal banken) банки, включающие прежде всего так называемые гроссбанки (Deutsche Bank, Commerzbank Dresdnerbank), региональные банки, филиалы иностранных банков на территории ФРГ. Они имеют правовой статус акционерного общества и располагают фискальной сетью на всей территории ФРГ;
2) специализированные (Spezialbanken). Это институты общественного права: земельные банки, кредитные институты со специфическими задачами общественные сберкассы, а также частные специализированные банки. Коммерческие банки Германии осуществляют все виды операций с ценными бумагами: выпускают наибольшее число облигаций, выступают крупнейшими инвесторами и держателями (собственниками) инвестиционных групп, проводят большую часть операции с ценными бумагами, включая их распространение.
Коммерческие (универсальные) банки выполняют операции по приему средств в депозиты (вклады до востребования и срочные); предоставляют кратко, средне и долгосрочные ссуды малому и среднему бизнесу, крупным корпорациям, федеральным и местным органам власти; выполняют финансовые и трастовые (в том числе фондовые) услуги, электронные и брокерские услуги, операции с дорожными чеками, расчетно-кассовое обслуживание клиентов. Кроме того, коммерческие банки могут: выступать владельцами капитала корпораций, осуществлять эмиссию и размещение ценных бумаг; создавать и владеть инвестиционными фондами; иметь представителей в советах компаний, в которых они имеют собственность, и т. д.
К числу крупнейших немецких универсальных банков относятся: Дойче Банк (Deutsche Bank AG), Дрезднер Банк (Dresdner Bank AG) и Коммерцбанк (Commerzbank AG). Эти банки - акционерные общества, капитал которых находится как внутри страны, так и за рубежом, они осуществляют практически все виды операций за исключением эмиссии банкнот и предоставления ипотечного кредита.
Все коммерческие банки Германии можно условно разделить натри основные группы:
1) частные банки (кредитные банки);
2) публично-правовые сберегательные кассы и земельные банки;
3) кооперативные банки.
Основное преимущество универсальной немецкой банковской системы заключается в более высокой стабильности на базе эффектов диверсификации и связанной с этим высокой надежности денежных вкладов. Банк, действующий на универсальной основе, в состоянии предоставить клиенту широкий круг операций и услуг, и за счет этого он может перераспределить доходы и потери отбанковской деятельности.
Центральный аппарат немецких банков по каналам связи ежедневно обеспечивает свои отделения на местах оперативной информацией. Исследовательские отделы немецких банков изучают конъюнктуру и выполняют прогнозы. Результаты прогноза и экономического анализа широко используются отделениями на местах для консультирования многочисленных клиентов.
45. Современные рынки и биржи
Сегодня можно говорить, что фондовый рынок в современной России сложился. В настоящее время в России насчитывается около 60 фондовых бирж.
Биржа- регулярно функционирующий, организационно определенный оптовый рынок однородных товаров, на котором заключаются сделки купли-продажи крупных партий товара.
Биржи различаются по форме и назначению: товарные биржи,фондовые биржи, валютные биржи, наличная биржа, фьючерсные биржи, голосовая биржа и электронная биржа. Электронная биржа стала новой структурой, в которых все операции купли-продажи осуществляются пользователями с помощью абонентских систем, включенных в информационную сеть. Брокеры-посредники в осуществляющихся сделках могут находиться в различных географических пунктах, странах. Многие их функции выполняются прикладными программами. Создается электронная биржа на базе сетевой службы EDI и Базы Данных (БД).
В последнее время все чаще мы сталкиваемся с понятием компьютерный рынок.
Компьютерный рынок - это компьютерные торговые системы, позволяющие (с присутствием клиента или без такового на биржевой площадке) вводить приказы на покупку-продажу, распространять среди участников рынка информацию о введенных поручениях, осуществлять автоматический аукцион - свод приказов на покупку и продажу с совпадающими ценовыми заявками, устанавливать цену исполнения сделки.
К началу 2009 года правительство подготовит стратегию развития биржевой деятельности страны. Главная идея стратегии - объединить под одной крышей две действующие сейчас в России торговые площадки: РТС и ММВБ. Дело в том, что их индексы растут и падают в унисон, поэтому особого смысла в двойных продажах нет. Еще глава ММВБ Константин Корищенко говорил, что две национальные биржи в условиях мирового финансового кризиса - это "непозволительная роскошь" для России. Согласны с этим и фондовые аналитики.
Главное - привлечь на биржу максимальное количество частных инвесторов. Объединение бирж, по оценкам экспертов, займет от нескольких месяцев до года. Для этого надо создать единый депозитарий, перевести все счета в одно место и создать единую базу финансовых инструментов.
46. Организационно-правовое обеспечение деятельности биржи
По правовому статусы все фондовые биржи разделяются на 3 типа:
1) публично-правовые фондовые биржи,
находящиеся под контролем государства. Государство полностью регламентирует их деятельность. Такой тип фондовых бирж распространен в Германии, Франции и других странах;
2) частные фондовые биржи, создающиеся в форме акционерных обществ и полностью самостоятельные в ведении биржевой торговли. Однако все сделки совершаются в соответствии с действующим в стране законодательством. Такие биржи характерны для Великобритании и США;
3) смешанные фондовые биржи, создающиеся в виде акционерных обществ, но при этом не менее 50% их капитала принадлежит государству. Подобные биржи распространены в Австрии, Швеции и Швейцарии. Торговля ценными бумаги происходит между
членами биржи. Для организации торговли необходима лицензия. Торговля осуществляется между профессиональными участниками рынка ценных бумаг (брокерами, дилерами, управляющими ценными бумагами, банками, клиринговыми организациями и т.д.). К торгам на бирже допускаются только достаточно качественные и высоколиквидные бумаги.
Руководство биржей осуществляется общим собрание членов биржи. Общее собрание компетентно решать следующие вопросы:
1) определение количественного биржевого состава или совета директоров;
2) утверждение стратегических планов развития биржи;
3) внесение изменений и дополнений в устав биржи или утверждение устава биржи в новой редакции;
4) образование исполнительного органа биржи, досрочное прекращение его полномочий, если уставом биржи решение этих вопросов не отнесено к компетенции совета директоров или биржевого совета;
5) избрание членов ревизионной комиссии (ревизора) биржи и досрочное прекращение их полномочий;
6) утверждение годовых отчетов, бухгалтерских балансов, счета прибылей с убытков;
7) утверждение сметы расходов на содержание совета и персонала биржи;
8) прием новых членов биржи;
9) принятие решения о прекращении деятельности биржи;
10) утверждение и внесение изменений во внутрибиржевые нормативные документы.
Контроль над деятельностью биржи осуществляют следующие ее структурные подразделения:
1) биржевой совет (руководит биржевой деятельностью в перерывах между общими собраниями);
2) ревизионная комиссия (осуществляет контроль за финансово-хозяйственной деятельностью биржи и избирается общим собранием в соответствии суставом биржи);
3) совет гувернеров (осуществляет руководство биржей в периоды между общими собраниями. В его состав входят 23 представителя действительных членов биржи и общественности, а также президент биржи, исполнительный президент и директор).
47. Биржевая проверка ценных бумаг - листинг
Листинг - внесение акций компаний в список акций, котирующихся на данной бирже.
Отдел листинга занимается проверкой соответствия параметра выпуска ценных бумаг установленным критериям.
На некоторых официально зарегистрированных фондовых биржах процедура листинга является обязательной. Российским законодательством не запрещено фондовым биржам осуществлять биржевые операции с ценными бумагами, не прошедшими процедуру листинга. Вместе стем практически на большинстве российских бирж процедура листинга осуществляется. Многие фондовые биржи не могут гарантировать доходность инвестиций в акции компаний, не прошедших листинг. Компании же, внесенные в котировочный бюллетень, получат большую известность.
Процедура листинга начинается с подачи заявки в отдел листинга с приложением ряда нотариально заверенных документов. Заявка может подаваться только тем эмитентом, ценные бумаги которого выпущены и зарегистрированы в соответствии с действующим законодательством. Она представляется на фирменном бланке, имеет печать и подпись руководителя, сведения о регистрируемом выпуске ценных бумаг, а также уведомление о согласии с существующими правилами допуска к котировке (листингу). Также биржа имеет право требовать от эмитента представления других документов и информации, необходимой для проведения экспертной оценки и допуска ценных бумаг к котировке.
Существуют достаточно жесткие правила для компаний, желающих внести свои ценные бумаги в котировочный бюллетень. Эти правила касаются:
1) рыночной стоимости акций;
2) стоимости активов акций;
3) числа акций, размещенных на рынке;
4) размера уплачиваемых налогов;
5) числа акционеров, владельцев акций компании.
Включение в котировочный бюллетень ценных бумаг приносит фирмам ряд преимуществ:
1) повышается ликвидность бумаг;
2) становятся более стабильными цены;
3) инвестор получает достоверную и своевременную информацию об эмитенте;
4) акции, допущенные к биржевой торговле, имеют возможность увеличить число своих акционеров и тем самым распределять собственность между большим числом акционеров.
Решение о внесении в биржевой список принимают последовательно 3 инстанции:
1) отдел листинга;
2) комиссию по допуску ценных бумаг;
3) биржевой совет.
В ряде стран листинг является основанием для предоставления компании существенных скидок при налогообложении. Компаниям, зарегистрированным на бирже, легче добиться доверия и расположения кредитных учреждений в случаях потребности в займах и кредитах.
48. Внебиржевая торговля ценными бумагами
Сделки по купле-продаже ценных бумаг могут осуществляться как на первичном, так и на вторичном рынках. На вторичных рынках происходит перепродажа ценных бумаг, приобретенных инвесторами при их эмиссии.
О строение вторичного рынка можно судить по концепции 4 рынков.
На первом рынке выступает фондовая биржа, на которой осуществляются сделки с зарегистрированными на ней фондовыми ценностями.
Вторым рынком называют внебиржевой рынок, на котором осуществляются операции с не зарегистрированными на бирже ценными бумагами.
Третьим считается внебиржевой рынок, на котором происходит купля-продажа ценных бумаг, зарегистрированных через посредников.
Четвертый, также внебиржевой, рынок ориентирован исключительно на институциональных инвесторов. Особенность его состоит в том, что сделки совершаются, минуя посредников, через компьютерные системы.
Три последних рынка составляют внебиржевой оборот.
Значение внебиржевой торговли в каждой стране различно. В одних государствах торговля вне бирж не играет существенной роли, а в других запрещена. Важным преимуществом внебиржевого рынка является его автоматизация.
Это позволяет его пользователям-покупателям и продавцам следить за всеми происходящими изменениями на рынке ценных бумаг.
Третий и четвертый рынки в настоящее время стремительно развиваются.