Глава 6. Сравнительно честный отъем: рейдерство, или насильственный захват предприятий
В последние годы все чаще можно услышать такой термин, как "недружественное поглощение", который, по сути, означает насильственный захват предприятия. В современной России от насильственного захвата не застрахован ни один субъект хозяйствования: поглощаются не только отдельные предприятия и организации, но и крупные финансово-промышленные и иные холдинги, под контролем которых находится если не целая экономическая отрасль, то ее преимущественная часть.
Недружественное поглощение - это процесс, который протекает не моментально, а в течение определенного периода времени. Иногда ход данного процесса сопровождается громкими преступными событиями: перестрелками, устранением или дискредитацией неугодных и т. п. Хотя в последние годы наметилась тенденция к более "цивилизованному" (если можно так сказать) решению вопросов, с применением таких методов, как подкуп, шантаж, должностной подлог, подделка документов, злоупотребление служебным положением и т. д. Некоторые независимые исследователи высказывают мнение, что в России в настоящее время проходит нечто вроде "национализации", только она проводится не силами государства, а крупными олигархическими кланами, умеющими изымать принадлежащие законным собственникам ценные бумаги и предприятия.
За последние несколько лет в России произошло несколько тысяч поглощений одних предприятий другими, причем почти в трех четвертях случаев они носили характер недружественных, т. е. представляли собой насильственный захват субъекта хозяйствования. Именно поэтому с каждым днем увеличивается число руководителей, которые одной из приоритетных задач, стоящих перед службой безопасности предприятия, называют борьбу с недружественным поглощением и распознавание подобных попыток на самых ранних этапах.
Каким же образом на практике осуществляется столь сложный процесс, как недружественное поглощение одного предприятия другим?
В настоящее время основным средством недружественного поглощения является использование в этих целях административного и силового ресурсов, а также судебной власти. Иначе говоря, те, кто желает произвести насильственный захват предприятия, имеют мощную поддержку в структурах государственной власти, в правоохранительных и налоговых органах и в судебной системе. Более того - уже довольно давно (несколько лет назад) сложился и успешно действует сегодня своеобразный рынок услуг, на котором за определенную (и, само собой - весьма немалую) плату захватчикам окажут содействие правоохранительные, судебные и иные органы государственной власти.
Конкретнее? Вот примерный "прейскурант" действующих на 2012 год цен (получен из неофициальных источников, расценки могут варьироваться в зависимости от региона).
□ Заведение "заказного" дела работниками прокуратуры - от $50 000.
□ Выемка реестра акционеров органами прокуратуры - от $20 000.
□ Силовой захват офиса работниками МВД - от $20 000.
□ Выигрыш безнадежного дела в Арбитражном суде - в среднем от $10 000 до 100 000, но может быть и значительно выше.
□ Наложение ареста на имущество - от $5 000 до 15 000.
□ Депутатский запрос - от $3 000 до 10 000.
□ Принятие "нужного" постановления правительственных структур - от $300 000 до "плюс бесконечности", иногда применяется тариф в размере 2 % от общей "цены вопроса".
Чтобы защитить предприятие от недружественного поглощения, сотрудники службы безопасности должны не только уметь своевременно распознавать и ликвидировать возможные угрозы еще на ранних стадиях подготовки, но и применять превентивные и тактические меры, а также обеспечить надежную защиту предприятия от насильственного захвата в условиях начавшейся атаки.
Какие предприятия больше всего рискуют стать жертвами рейдеров?
Безусловным лидером по степени привлекательности для захватчиков являются любые предприятия и организации, которые осуществляют свою деятельность в сфере добычи либо обработки природных ресурсов: нефтегазовые компании, предприятия металлургической и горнорудной отрасли, лесной и рыбной промышленности и т. д. Это неудивительно: на добыче, переработке и продаже природного сырья делаются миллиардные (в долларовом исчислении) состояния, здесь постоянно крутятся огромные деньги, а по рентабельности с такими предприятиями могут сравниться очень немногие.
Также потенциальных захватчиков весьма привлекают субъекты хозяйствования, занимающиеся производством и торговлей спиртными напитками и табачными изделиями. Сюда входят ликероводочные и табачные заводы и фабрики, предприятия оптовой и розничной торговли и т. п. Не секрет, что торговля человеческими пороками (к числу которых, помимо прочего, относятся спиртные напитки и табачные изделия) - одно из наиболее выгодных направлений деятельности, поэтому подобные предприятия подвержены серьезному риску в плане недружественного поглощения.
Активно интересуются потенциальные захватчики предприятиями мясной промышленности, в первую очередь - мясокомбинатами. При грамотной постановке дела такие предприятия могут приносить очень и очень большой доход, поэтому по степени своей востребованности они следуют сразу после предприятий ликероводочной и табачной промышленности.
Ну а далее интерес к тому или иному предприятию зависит от его особенностей. Например, всегда интересно захватить компанию, которая располагает дорогостоящими зданиями либо земельными участками, да еще находящимися неподалеку от станций метрополитена. Да и вообще - для потенциальных захватчиков будет представлять интерес любое предприятие, владеющее ценными и привлекательными активами и имеющее положительное денежное сальдо.
Следует, однако, помнить и такой немаловажный нюанс: в настоящее время недружественное поглощение предприятий происходит, как правило, в тех отраслях, в которых еще не определились стратегические инвесторы, попросту говоря - где еще не все поделено между политико-олигархическими и иными группировками. Например, если взять угольную либо алюминиевую промышленность - то здесь захватчикам уже, как говорится, "ловить нечего": все давно и надежно поделено, чужаков пускать в этот бизнес никто не намерен, а слишком настойчивым могут весьма основательно "прищемить нос". А вот что касается недостаточно развитых рынков, в которых можно рассчитывать на рентабельность выше, чем в данный момент, то здесь процессы насильственного захвата процветают.
Основные методы рейдерского захвата
Сегодня в России наиболее распространенными являются три варианта недружественного поглощения предприятий. Рассмотрим подробнее каждый из них.
Сущность первого способа заключается в организации двойного менеджмента и создании двойного реестра акционеров. Примерная схема действий может выглядеть так: предприятие-захватчик, владеющее крупным (но - не контрольным) пакетом акций, созывает внеочередное собрание акционеров, не ставя при этом в известность основного акционера. Иначе говоря, основной акционер попросту игнорируется, и собрание проводится в тайне от него.
На данном собрании все привилегированные акции переоформляются в основные, а также избирается и утверждается новый совет директоров и генеральный директор (президент). Это и есть то, что называется "двойным менеджментом".
А что же настоящий собственник предприятия? Он действует наиболее очевидным и логическим путем - через суд старается доказать незаконность действий предприятия-захватчика. При этом он и не подозревает, что представители компании захватчика заранее позаботились о благополучном для себя исходе дела, оплатив "правильное" судебное решение согласно действующему "прейскуранту".
Отметим, что в некоторых случаях компании-захватчики оплачивают не судебное решение, а только максимально возможное затягивание дела. Так обычно поступают в ситуациях, когда денег не хватает (не секрет, что искусственное затягивание дела стоит дешевле, чем принятие "нужного" судебного решения).
Далее может последовать попытка силового захвата предприятия с помощью силовых структур (эта "услуга" также оплачена заранее), в первую очередь это касается производственных мощностей, финансовых потоков, а также складских помещений.
При этом законный собственник захватываемой компании может подвергаться и другим "мерам воздействия": наложение ареста на банковские счета, принятие судебных решений о прекращении поставок сырья и материалов, запрете экспорта продукции предприятия и т. д.
Сущность второго распространенного способа недружественного поглощения предприятий заключается в применении судебных исков миноритарных акционеров. В данном случае рядовой акционер, являющийся держателем небольшого количества акций (он их приобрел накануне), подает иск по месту прописки (жительства), которое не совпадает с месторасположением предприятия. При этом он предъявляет обвинения держателю контрольного пакета акций в нарушении своих прав как акционера предприятия, утверждая, что они были нарушены либо в процессе проведения приватизации, либо по причине невыполнения инвестиционных обязательств.
Стоит ли говорить, что необходимое судебное решение было предварительно проплачено, поэтому исход дела уже предрешен! Ну а затем - арестовываются акции законного владельца компании, которые немедленно продаются какому-нибудь подставному юридическому лицу (вроде известного "Рога и копыта"). Эта подставная фирма быстро перепродает акции компании-агрессору. Смысл операции в том, что в данном случае компания-агрессор в соответствии с действующим законодательством однозначно является добросовестным приобретателем акций. Самое интересное, что законный хозяин компании может узнать обо всем происшедшем только тогда, когда на его предприятии появится новый владелец и сообщит ему о свершившемся факте.
Еще один распространенный способ недружественного поглощения основан на применении механизма банкротства. В данном случае предприятие-захватчик может просто выкупить все долги поглощаемой компании. Еще один вариант - когда в судебном порядке возбуждается процедура банкротства, причем инициатором этого является какое-нибудь предприятие-кредитор поглощаемой компании из числа государственных организаций.
Таковы наиболее распространенные способы "сравнительно честного отъема субъектов хозяйствования" у их законных владельцев. Помимо них, для насильственного захвата предприятий могут использоваться и более примитивные способы, например, откровенный разбой, насилие и захват силовым путем, безо всяких "лишних бумажных процедур" (юридически переоформление захваченного предприятия осуществляется чуть позже, когда прежний владелец поймет бесполезность и опасность любого сопротивления).
Рейдеры и агрессоры: кто они?
Всех потенциальных агрессоров можно условно разделить на три категории. Первая категория - это крупные промышленные холдинги и финансово-промышленные группы. Они, как правило, осуществляют недружественные поглощения с целью дальнейшего развития и диверсификации собственных субъектов хозяйствования.
Следует учитывать, что представители данной категории являются наиболее опасными агрессорами. Почему? В первую очередь потому, что они обладают практически неограниченными административными, силовыми и судебными, а самое главное - финансовыми ресурсами. У них везде "все схвачено", давно и надежно куплены самые опытные и квалифицированные судьи, имеется мощная поддержка в силовых структурах, а также в государственных органах (разумеется, все это достигается путем щедрых денежных и иных подношений "нужным людям" либо тем, кому они укажут). Бороться с такими захватчиками чаще всего является безнадежным и даже опасным занятием: предприятие все равно отберут, а бывшего владельца, оказавшего упорное сопротивление - еще и всячески дискредитируют (например, осудят за несовершенное преступление и растиражируют это в "карманных" СМИ), либо - применят к нему физическое насилие. Кстати, не стоит забывать: какие бы абсурдные, противоречащие закону и здравому смыслу положения не содержал судебный документ, он в любом случае имеет юридическую силу и обязателен для исполнения. Поэтому поддаваться эмоциям, спорить и доказывать, что "эта бумажка для меня ничего не значит" - совершенно бесполезно.
Ко второй категории захватчиков относятся инвестиционные компании, которые избрали недружественное поглощение своим основным видом деятельности. В данном случае захватываемое предприятие интересует их лишь с точки зрения выгодной последующей перепродажи. Иначе говоря, купив предприятие, они не планируют использовать его по назначению в соответствии с имеющимся профилем (производство, торговля, грузоперевозки, строительство и т. д.): их оно интересует лишь как товар, предназначенный для дальнейшей продажи с целью получения максимальной прибыли.
Отметим, что представители данной категории захватчиков стремятся поглотить и впоследствии перепродать захваченное предприятие как можно быстрее. Именно по этой причине они, как правило, не заинтересованы в долгих и нудных судебных разбирательствах, затягивании принятия судебных решений, масштабных кампаниях в средствах массовой информации и т. п. Почему? В первую очередь потому, что это приводит к быстрому и существенному снижению стоимости захваченного предприятия: не секрет, что активы "с проблемами" котируются, прямо скажем, невысоко. Еще одной причиной является то, что захватчики данного вида действуют на собственные средства, которые бывают весьма ограничены.
Представители третьей категории несколько напоминают своих "коллег", относящихся ко второй категории. Ими являются инвестиционные компании, которые работают по конкретным заказам. Да-да - оказывается, бывает и такое! Характерной особенностью захватчиков данного вида является то, что их возможности четко ограничены заказчиком. Очень редко представители этой категории имеют более-менее существенный административный, судебный или силовой ресурс - в первую очередь, по причине ограниченности собственных финансовых и иных средств (попросту говоря, для них это слишком дорого).
По оценкам независимых экспертов, относящиеся к третьей категории захватчики представляют собой наименьшую опасность. Им можно относительно легко и эффективно противодействовать, как говорится, даже "малой кровью".
Наиболее важными условиями построения грамотной и эффективной системы бизнес-безопасности являются знание службой безопасности предприятия типологии потенциальных захватчиков и адекватная оценка их возможностей.
Типичные признаки начавшегося захвата
Одним из наиболее явных симптомов начавшегося процесса недружественного поглощения является факт неожиданного и совершенно необоснованного проявления интереса к деятельности предприятия со стороны миноритарных акционеров. С их стороны поступают неожиданные вопросы, они требуют предоставить копии тех либо иных документов и т. д. Причем в большинстве случаев эти действия не предпринимаются самими миноритарными акционерами, а исходят от их представителей, которые в совершенстве владеют акционерным правом. Это очень тревожный звонок: профессионалы знают свое дело и сумеют подготовить почву для максимально безболезненного и беспроблемного поглощения вашего бизнеса - если, конечно, вы (а точнее - служба безопасности вашей компании) не предпримете адекватных, решительных и эффективных мер.
Следующий характерный симптом - предприятие испытывает серьезные проблемы правового характера, возникающие из-за судебных обращений, направленных на защиту прав миноритарных акционеров. Отметим, что нередко данные иски с точки зрения здравого смысла являются полностью абсурдными и "высосанными из пальца", но в целом данное явление свидетельствует о начавшемся процессе насильственного захвата предприятия. Кстати, подобные исковые заявления часто подаются одновременно в нескольких разных регионах - а это уже свидетельствует о том, что действиями миноритарных акционеров руководит чья-то умелая рука, координируя и направляя процесс в нужное русло.
Характерным признаком начавшейся кампании по недружественному поглощению предприятия является нездоровый и активный интерес к нему со стороны средств массовой информации, причем интерес однобокий и носящий явно тенденциозный и деструктивный характер. В газетах, журналах и Интернете появляются явно заказные статьи о том, что в данной компании неоднократно и существенно нарушаются права акционеров, менеджмент уже давно является неэффективным, используются устаревшие приемы и методы работы, предприятие практически перестало выполнять свои инвестиционные обязательства и т. д. и т. п. С помощью таких материалов осуществляется подготовка общественного мнения (и не только) к предстоящей смене собственника (собственников) предприятия.
Однако нездоровый интерес к компании может проявляться и с точностью до наоборот, и это тоже является характерным признаком начавшегося недружественного поглощения. На предприятие начинают наведываться какие-то посторонние и непонятно откуда взявшиеся эксперты, консультанты, исследователи, которые полагают, что фирма является очень успешной, высокорентабельной, работает эффективно и прибыльно, и желают выяснить причины столь ошеломительного успеха.
Явный симптом начавшегося насильственного захвата - это резкое и существенное ухудшение взаимоотношений предприятия с местными органами власти, особенно если до этого оно не испытывало никаких проблем с государством и фискальными органами. Местная администрация может по надуманной причине лишить предприятие лицензии на право осуществления основного вида деятельности, отказать в аренде офисных помещений либо производственных площадей, ограничить подачу электроэнергии. Стоит ли говорить, что эти действия полностью проплачены компанией-захватчиком (размеры взяток за подобное "содействие" могут достигать астрономических величин) и являются началом тщательно спланированной акции по недружественному поглощению вашего бизнеса!
Одновременно с этим предприятие начинают тщательно проверять все, кому не лень. Чуть ли не впервые за все время функционирования предприятия появляются представители пожарной службы и начинают осматривать каждый закуток, выдав в конечном итоге предписание о наличии существенных нарушений противопожарной обороны и запрете в связи с этим эксплуатации помещений. Также приходит санстанция, само собой - тоже находит нарушения и выписывает соответствующее предписание. Вполне могут посетить вас представители какого-нибудь природоохранного ведомства и сообщить, что складские помещения вашей компании, расположенные за городом, оказывают самое негативное воздействие на окружающую среду, и поэтому в ближайшее время будет принято постановление об их сносе.
Из налоговой инспекции являются самодовольные и наглые проверяющие, всем своим видом показывающие, что они настроены самым серьезным образом и никакой речи о "полюбовном" решении вопроса быть не может.
Как уже было отмечено, налоговая проверка при желании может поставить большой жирный крест на дальнейшем функционировании предприятия: никаких проблем не составляет найти нарушения, за которые на фирму будут наложены астрономические санкции, не исключено - с одновременным наложением ареста на расчетный счет и помещения компании.