Если вы выбираете первый вариант – Инвестиционные фонды России
В России довольно много фондов для инвестирования, но, если вы собираетесь инвестировать в них на протяжении длительного срока, я рекомендую остановиться на индексных фондах, которые управляются пассивно (примеры таких фондов я приведу далее). Что это значит? То, что при инвестировании в такой фонд ваши деньги распределяются по акциям российских компаний в соответствии с индексом (ММВБ или РТС) и никто этим портфелем не управляет. То есть при выборе такой пассивной стратегии вам не страшны ошибки, которые могут допустить управляющие портфелями – хотя они очень грамотные люди, но все люди могут совершать ошибки. Вкратце скажу, чем отличаются индексные фонды от активно управляемых фондов.
Как я отметил выше, индексные фонды просто копируют индекс. Например, если вы инвестируете свои деньги в индексный фонд ММВБ, ваши деньги будут инвестированы в акции, входящие в данный индекс, в тех же долях, в каких они присутствуют в нем. На этом инвестиционная операция окончена – ваши деньги растут или падают вместе с акциями, входящими в индекс.
Если же вы решили инвестировать не в индексный, а в активно управляемый фонд акций, ваши деньги также будут инвестированы в акции российских компаний, но при этом долю инвестирования в каждую акцию определяет управляющий портфелем – как правило, молодой специалист с хорошим образованием. Он же решает, когда купить или продать те или иные акции; то есть, передавая свои деньги в активно управляемые фонды, вы доверяете деньги отдельным людям, которых называют управляющими портфелями.
При инвестировании в индексный фонд человеческий фактор отсутствует – ваши деньги разложены по акциям в определенной пропорции.
При инвестировании в активный фонд человеческий фактор присутствует – вашими деньгами распоряжаются люди, управляющие портфелем фонда.
Обо всех основных инвестиционных инструментах я довольно подробно рассказал в своей предыдущей книге «Инвестировать – это просто» (М.: МИФ, 2012).
Итак, выберите, в какой фонд вы будете инвестировать свой капитал. На момент написания книги я бы рекомендовал следующие ПИФы:
• «Биржевая площадь» – Индекс ММВБ;
• «Ингосстрах» – Индекс ММВБ;
• «КБ БНП Париба» – Индекс ММВБ.
У всех этих фондов минимальные комиссии за проведение операций и есть возможность начинать инвестирование с небольших сумм. Возможно, вы найдете другие индексные фонды с небольшими комиссиями. Я рекомендую использовать для этого сайт www.nlu.ru – сайт Национальной лиги управляющих.
Я покажу вам, почему выбрал эти фонды, на примере ПИФа «Биржевая площадь» – Индекс ММВБ.
nlu.ru/fondinfo.htm?id=105
Первый критерий – сравнение доходности ПИФа и индекса. ПИФ должен максимально копировать индекс. Ниже – график движения индекса ММВБ и ПИФа с 2010 по 2013 год. Второй критерий – взимаемые комиссии.
• Минимальная сумма для владельцев паев при покупке через УК – 1000 рублей.
• Вознаграждение УК (с учетом НДС) – 1,8 %.
• Вознаграждение спецдепозитария, регистратора, аудитора, оценщика (не более, с учетом НДС) – 0,5 %.
• Расходы, подлежащие возмещению за счет имущества, составляющего фонд (не более, с учетом НДС), – 0,2 %.
Если по-простому суммировать все комиссии, получаем 2,5 %. Меньше на российском рынке вы не найдете. Все перечисленные мной ранее ПИФы взимают такие же комиссии.
Задание
Для тех, кто выбрал инвестирование в российские ПИФы.
1. Найдите индексные фонды, которые я перечислил выше, и узнайте, можно ли приобрести паи этих фондов в вашем городе.
2. Узнайте, какие индексные ПИФы предлагают управляющие компании в вашем городе.
3. Выберите индексный фонд, который максимально приближенно следует за индексом (ММВБ) и берет минимальные комиссии.
Выпишите здесь названия ПИФов, выбранных вами.
1. ПИФ, ____________________
Мин. сумма для инвестирования – рублей. ____________________
Суммарные комиссии – рублей. ____________________
2. ПИФ, ____________________
Мин. сумма для инвестирования – рублей. ____________________
Суммарные комиссии – рублей. ____________________
3. ПИФ. ____________________
Мин. сумма для инвестирования – рублей. ____________________
Суммарные комиссии – рублей. ____________________
Если вы выбираете второй вариант – инвестиционные фонды США
Как и в случае с российскими фондами, я рекомендую вам инвестировать в фонд, копирующий один из следующих индексов:
• S&P 500 – включает в себя акции 500 крупнейших компаний, торгуемых на биржах в США;
• MSCI US Broad Market Index – включает в себя акции крупных, средних и мелких компаний США, торгуемых на биржах США. Фактически в этом индексе собраны акции почти всех компаний США.
Невозможно предсказать, какой из этих фондов покажет более высокую доходность в то время, когда вы будете инвестировать свои деньги, поэтому выбор делается практически интуитивно.
Более популярный индекс – S&P 500. Я инвестирую деньги моей дочери Алисии в фонд, копирующий именно этот индекс (после накопления в данном фонде суммы в размере 50 000 долларов я собираюсь инвестировать эти деньги в портфель фондов, о котором расскажу ниже).
Далее я приведу примеры фондов, которые копируют индексы S&P 500 и MSCI US Broad Market Index.
• SPDR S&P 500 (SPY) – наиболее популярный среди инвесторов фонд (ETF). ETF – Exchange Traded Fund. Это аналог обычного ПИФа, который копирует какой-либо индекс. Основная разница между индексным фондом и ETF состоит в том, что ETF торгуется в виде акций, а ПИФы – в виде инвестиционных паев. Акции можно купить в любое время в течение рабочего дня, то есть они совершенно ликвидны, цены же на паи устанавливаются один раз в день.
• Vanguard Total Stock Market ETF (VTI) – это также ETF, копирующий соответствующий индекс.
Вы можете найти очень много фондов, копирующих данные индексы, но я не вижу смысла в особенно длительном поиске – у нас с вами совершенно иная цель: начать инвестировать на фондовом рынке с целью накопления 1 000 000 долларов для своего ребенка. И для нашей цели подходят самые простейшие и очевидные решения.
Задание
Выберите фонд, в который вы будете инвестировать деньги для своего ребенка.
Можете сделать этот выбор с помощью подброшенной монеты – в любом случае разница между ними не будет большой.
Если вы выбираете третий вариант – Инвестиционные фонды разных стран мира
Как я говорил выше – мне этот вариант кажется более предпочтительным из-за диверсификации, которая всегда снижает инвестиционные риски. В данном случае мы снижаем страновой и валютный риски.
Итак, какие фонды выбрать для инвестирования по всему миру?
Вы можете выбрать всего один фонд, копирующий индекс FTSE Global All Cap Index – глобальный индекс акций. Я еще раз повторю, как распределяются доли стран в индексе:
1. США – 47,35 %;
2. Еврозона – 9,95 %;
3. Азия (без Японии) – 9,5 %;
4. Япония – 8,06 %;
5. Великобритания – 8,01 %;
6. Европа, не входящая в еврозону, – 5,3 %.
Фонд, копирующий данный индекс, называется Vanguard Total World Stock (VT). Это ETF, и, покупая акции этого фонда, вы фактически будете распределять ваши деньги по всему миру. О том, как купить акции и паи зарубежных фондов, я расскажу ниже.
Здесь я хотел бы обратить ваше внимание на терминологию, чтобы различать ПИФы и ETF (о ETF и о фондах я подробно писал в своей книге «Инвестировать – это просто»).
Когда вы хотите инвестировать во взаимные фонды, вы покупаете паи этих фондов.
Если вы хотите инвестировать в ETF, вы покупаете акции этих ETF.
Продолжу. Вы также можете выбрать и несколько различных фондов в разных валютах для инвестирования в экономики разных стран мира. Для этой цели я предлагаю вам рассмотреть следующий портфель фондов на сумму 10 000 долларов, который я назвал «Портфель будущего миллионера».
При инвестировании в данный портфель фондов ваш капитал будет распределен по миру в таких долях.
1. США – 40 %;
2. Еврозона – 23 %;
3. Азия – 23 %;
4. Латинская Америка – 6 %;
5. Россия – 5 %;
6. Прочие – 3 %.
Почти такое же распределение по странам, как в индексе. Но я внес сюда небольшие коррективы. Если вы посмотрите на названия фондов, входящих в портфель, вы заметите следующие детали.
6. Прочие – 3 %.
Почти такое же распределение по странам, как в индексе. Но я внес сюда небольшие коррективы. Если вы посмотрите на названия фондов, входящих в портфель, вы заметите следующие детали.
• Увеличена доля Германии в общей доле Европы: в портфель включен фонд акций Германии (Fidelity Germany Fund).
• Увеличена доля Китая в общей доле стран Азии: в портфель включен фонд акций Китая (First State China Growth).
• В портфель включены фонды акций России и Латинской Америки, доля которых в фонде развивающихся рынков (JPM Emerging Markets Equity) очень мала.
Данный портфель можно подкорректировать. Например, изменить доли некоторых фондов или включить другие фонды, допустим, фонды акций Австралии или фонды акций малых и средних компаний США, или Европы, или Японии. Такие коррективы следует делать тогда, когда вы следите за мировыми новостями (политическими, экономическими) и у вас складывается собственное мнение по поводу того, какой регион будет лучше развиваться в ближайшее время. Определить (или угадать) это крайне сложно, поэтому я рекомендую вам использовать простой сбалансированный портфель, пример которого я здесь привел, и поддерживать его структуру на протяжении всего периода инвестирования.
Тогда вам не придется постоянно прислушиваться к выпускам экономических и политических новостей, чтобы вовремя реагировать на все события, происходящие в мире и, соответственно, на фондовом рынке.
Не усложняйте процесс инвестирования!
Не пытайтесь искать наилучшие и единственно верные моменты покупки и продажи!
Не пытайтесь предугадать, какой регион или какая индустрия станут лидерами в следующие несколько лет!
Все нюансы и колебания покрывает выбранная нами стратегия усреднения.
Просто распределите свои деньги по различным странам и поддерживайте такую структуру на протяжении длительного времени. И таким образом вы убережете себя от нервотрепки и получите то, что вы хотите: стабильный результат.
Клиентам нашей компании, которые все же хотят попробовать свои силы в предугадывании, я всегда рекомендую сделать следующее.
• Откройте простую накопительную программу и инвестируйте в нее по тем основным принципам, которые я здесь изложил.
• Откройте счет у брокера (в России или за рубежом) и попробуйте инвестировать более агрессивно: выбирая акции отдельных компаний, выбирая перспективные (на ваш взгляд) регионы и т. д.
• Через три года (а лучше – через пять лет) сравните результаты пассивного инвестирования по изложенным мною принципам и активного инвестирования. Результат предсказуем – вероятность того, что пассивное инвестирование окажется более доходным, составляет почти 90 %.
При выборе показанного выше «Портфеля будущего миллионера» вы можете найти их на сайте компании www.lkapital.ru.
Какие риски нас подстерегают?
Прежде чем я дам вам задание по выбору фондов для инвестирования, хочу сказать несколько слов о тех рисках, которые вас подстерегают на долгом пути к 1 000 000 долларов. Хотя все риски сглаживаются, когда вы применяете стратегию усреднения, тем не менее речь идет о длительном промежутке времени, и я должен вас предупредить, что все не будет так красиво, как это показано в расчетных таблицах.
Итак, первый риск – рыночный
Если вы собираетесь инвестировать капитал на фондовом рынке (фактически на рынке акций), вы должны осознавать, что хотя рынок в перспективе всегда растет, но у него бывают периоды падения и длительного спада. В 2008 году фондовый рынок России упал более чем на 70 %. Рынок акций США (индекс S&P 500) упал на 37 %. Это очень неприятно – наблюдать, когда ваши деньги так существенно обесцениваются за год.
Но обратите внимание на другую сторону этой ситуации – если вы не испугались такого падения рынка и продолжали регулярно инвестировать, как и планировали, вы с большим удовлетворением заметили бы, что с 2009 по 2012 год индекс S&P 500 вырос более чем на 70 % и продолжил свой рост в 2012 году. То есть я еще раз подчеркиваю, что при реализации такого долгосрочного плана очень важна дисциплина.
Как уменьшить рыночный риск?
1. Регулярно инвестировать по плану.
2. Диверсифицировать вложения по разным активам. Если вам не нравится рынок акций, вы можете добавить в ваш портфель другие активы – облигации, недвижимость. Но я сейчас не рассказываю об этом, так как цель книги – объяснить механизм накопления 1 000 000 долларов для вашего ребенка путем вложения в акции.
3. О создании сбалансированного инвестиционного портфеля я подробно рассказал в своей книге «Инвестировать – это просто».
Риск второй – валютный
Если вы инвестируете все средства в одной валюте – будь то рубль или доллар, – вы всегда подвергаете свой капитал валютному риску. Если вы или ваш ребенок собираетесь использовать накопленный капитал в США, тогда накопления в долларах можно считать оправданными. Но если вы инвестируете все в долларах, а далее собираетесь использовать капитал в другой стране (не в США), вы подвергаете свой капитал валютному риску.
Но так как вы понятия не имеете, как и где ваш ребенок будет использовать накопленный миллион долларов, я считаю разумным диверсифицировать инвестиции по разным валютам. Основные валюты – доллар США, евро, российский рубль.
На момент написания данной книги я рекомендую своим клиентам следующее распределение по валютам (так же я распределяю капитал и в собственном портфеле):
• USD – 50 %;
• EUR – 30 %;
• RUB – 20 %.
Вы можете добавить сюда другие валюты, которые вам нравятся: швейцарские франки, австралийские доллары, сингапурские доллары и т. д. Вы также при желании можете инвестировать весь свой капитал в одну экзотическую валюту – например китайский юань, южноафриканский ранд и т. п. Но я снова хочу вас предупредить о том, что попытки предугадать, какая валюта будет расти, в 90 % случаев заканчиваются неудачей.
Если вы ориентируетесь на прогнозы именитых аналитиков, ежедневно говорящих вам о том, что нужно делать сегодня с долларом, рублем или с евро, хочу привести здесь мою любимую цитату китайского философа и мудреца Лао-Цзы: «Знающий не говорит. Говорящий не знает».
Как уменьшить валютный риск?
Я показал это выше – нужно распределить свой капитал по разным валютам.
Еще один риск – страновой
Этот риск можно рассматривать по-разному.
Если речь идет о проблемах в экономике той или иной страны, то это отразится на курсе валюты этой страны. Если вас волнует этот риск, я хочу обратить ваше внимание на стратегию распределения по странам в зависимости от их доли в мировом ВВП. В случае уменьшения доли страны в мировом ВВП доля ваших инвестиций в эту страну также уменьшится и все будет сбалансировано.
Есть и другая сторона странового риска – риск потери капитала в связи с изменением законодательства страны. Если вас волнует такой риск, старайтесь не инвестировать большую долю своего капитала в страны с развивающейся экономикой и с нестабильной политической ситуацией.
Как уменьшить страновой риск?
• Не инвестировать более 30 % в страны с нестабильной политической и экономической ситуацией.
• Распределить капитал по разным странам мира в долях, приближенных к долям каждой страны в мировом ВВП.
И в заключение данной главы я снова даю вам задание – вам нужно опять сделать выбор.
Задание
Выберите, куда вы будете инвестировать деньги для своего ребенка:
• Глобальный фонд акций Vanguard Total World Stock (VT);
• «Портфель миллионера» (в него возможно инвестировать не менее 500 долларов в месяц).
Возможно, вам пока сложно сделать такой выбор, поэтому я дам небольшую подсказку.
• Если вы сегодня можете без напряжения инвестировать 500 и более долларов в месяц и готовы взять на себя такое обязательство на много лет, я рекомендую вам выбрать «Портфель миллионера».
• Если вы не готовы к обязательствам или сумма к инвестированию для вас слишком высока – тогда Глобальный фонд акций.
В философии есть один важный принцип – Закон достаточности.
Заключается он в том, что, когда вы пытаетесь объяснить сложное явление, правильным чаще всего оказывается самое простое объяснение.